概観
水産・農林業

ベルグアース

ベルグアース株式会社は、キュウリ・トマト・ナスなどの果菜類を中心とした野菜接ぎ木苗の生産・販売を主力事業とし、全国の野菜産地やホームセンター等の量販店に向けて年間を通じて苗を供給しています。接ぎ木苗は連作障害や病害虫への耐性が高く、施設栽培の普及に伴い需要が拡大しており、高い技術力と設備投資が参入障壁となっています。また、農業・園芸用タネ・資材販売事業および小売事業も展開するほか、植物ワクチン研究にも取り組んでいます。

時価総額
¥4.93B
EV
¥6.53B
株価¥3,080▲+0.16%
LTM EV/EBITDA
12.3
x
LTM EV/EBIT
28.8
x
LTM PER
31.8
x
LTM PBR
2.3
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▼-13.3%pt
100
2025/11/13 – 2026/11/13株価TOPIX
時価総額 → EV
4.93B時価総額2.72B+有利子負債1.15B−現預金0.04B−投資有価証券0.06B+非支配持分6.53BEV
AI ブリーフィング
接ぎ木苗生産で国内最大手のベルグアースは、果菜類苗を全国の産地・量販店に供給し高い技術・設備参入障壁を有するが、FY25/10売上¥7.3Bに対し営業利益は¥-0.0B(-0.4%)と収益性は低迷。EV¥6.5Bに対しEBITDA LTM¥0.5Bと負債負担(総負債¥2.7B)が重く、創業家の山口一彦氏が筆頭株主としてガバナンスの中心に位置する。公開買付(TOB)の提供データはなく、現時点でM&Aの論点は収益性改善と財務レバレッジの推移に集約される。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
5.37'21/106.39'22/107.06'23/107.09'24/107.30'25/10
EBITDA 推移 (¥B)
0.19'21/100.21'22/100.35'23/100.28'24/100.26'25/10
純利益 推移 (¥B)
0.12'21/100.20'22/100.08'23/100.04'24/100.05'25/10
資本構成
44%
56%
自己資本D/E 1.27x有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▼ 借入超
現預金投資有価証券有利子負債
0.992.30'21/101.122.61'22/101.032.10'23/100.952.17'24/100.912.41'25/10
事業セグメント
2025/10 · ¥B
87%
野菜苗・苗関連事業
売上高
6.39
セグメント利益
0.457.0%
11%
農業・園芸用タネ資材販売事業
売上高
0.83
セグメント利益
0.011.4%
1.5%
小売事業
売上高
0.11
セグメント利益
-0.01-11.2%
調整額
売上高
-0.02
セグメント利益
-0.48
株主構成
上位10名で 37.0%
2026-04-30時点 · 出典: 有価証券報告書
1
山口 一彦
10.13%
2
アグリビジネス投資育成株式会社
7.04%
3
株式会社伊予銀行
3.72%
4
ベルグアース共栄会
3.43%
5
OATアグリオ株式会社
3.10%
6
株式会社日本カストディ銀行(信託口)
2.44%
7
松岡 馨
2.17%
8
ベルグアース従業員持株会
1.70%
9
トキタ種苗株式会社
1.69%
10
山口 眞由子
1.57%
経営陣
役員 8 名
山口 一彦
代表取締役社長
1996年2月㈲山口園芸(現 ㈱山口園芸)設立代表取締役社長就任2001年1月当社設立 代表取締役専務就任2003年1月代表取締役社長就任(現任)2014年3月ベルグ福島㈱ 代表取締役社長就任2014年11月青島芽福陽園芸有限公司 董事長就任2017年1月ベルグ福島㈱ 取締役(現任)2017年1月ファンガーデン㈱ 代表取締役社長就任2017年8月㈱むさしのタネ 代表取締役社長就任2025年1月㈱むさしのタネ 取締役(現任)
1957-02-05
山口 眞由子
専務取締役
1996年2月㈲山口園芸(現 ㈱山口園芸)専務取締役2001年1月当社 常務取締役総務部管掌2003年1月当社 専務取締役総務部管掌2014年11月当社 専務取締役生産販売部管掌2020年11月当社 専務取締役総務本部管掌(現任)
1960-05-25
小谷 近之
常務取締役
1983年4月協和発酵工業㈱ 入社2006年8月Kyowa Hakko USA.,Ink President&C.E.O2010年1月協和バイオ㈱ ファインケミカル営業部長2012年1月協和バイオ㈱ 取締役ファインケミカル営業部長2015年3月協和バイオ㈱ 代表取締役社長2018年4月Kyowa Kirin 執行役員Kyowa Kirin Asia Pacific Ltd President &CEO2021年5月当社 入社 執行役員 経営企画本部長2021年8月ファンガーデン㈱ 監査役2023年1月当社 常務取締役就任(現任) 経営企画本部及び財務経理本部管掌(現任)
1960-02-03
野田 修
取締役
1977年4月三井物産㈱ 入社2003年4月同社 アグリサイエンス事業部長2012年10月同社 ユーピーエルジャパン㈱ 代表取締役2019年2月同社 相談役(現任)2019年7月当社 顧問2021年1月当社 社外取締役就任(現任)
1954-10-15
宮側 浩一
取締役
1990年4月㈱伊予銀行 入社2012年8月同社 桜井支店支店長2016年8月同社 八幡浜支店副支店長2019年3月同社 日吉グループ長兼日吉支店支店長2022年8月同社 法人コンサルティング部長2024年8月同社 営業本部地域産業担当(現任)2025年1月当社 社外取締役就任(現任)
1968-02-12
笹山 誠司
常勤監査役
1979年4月三間町役場 入庁(現 宇和島市役所)2015年4月宇和島市役所 総務部長2016年4月宇和島市役所 副市長2019年1月当社 監査役就任2019年11月当社 常勤監査役就任(現任)2020年1月ベルグ福島㈱ 監査役就任(現任)2021年10月伊予農産㈱ 監査役就任(現任)2023年12月ファンガーデン㈱ 監査役就任(現任)
1955-10-04
中谷 一利
監査役
1979年4月三間町農業協同組合に入組1997年4月えひめ南農業協同組合 総務部人事課長2006年4月えひめ南農業協同組合企画統制室コンプライアンス対策課長2012年4月えひめ南農業協同組合 監査室次長2017年4月えひめ南農業協同組合 三間町多機能基幹支所長2021年4月えひめ南農業協同組合 監査室 嘱託勤務(現任)
1961-03-28
小島 泰三
監査役
2000年4月大西会計事務所 入所2002年9月小島泰三税理士事務所設立 代表(現任)2021年1月当社 社外監査役就任(現任)
1973-09-04
大量保有報告書・変更報告書
山口 一彦
2026-06-25
10.13%→8.58%
有報大株主構成(2026-04-30時点): 10.13%
山口 一彦
2025-10-01
11.41%→10.13%
有報大株主構成(2026-04-30時点): 10.13%
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
TDnet
2026-09-14
第3四半期決算短信
2026年10月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2026-06-25
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2026-06-15
半期報告書
半期報告書-第26期(2025/11/01-2026/10/31)
TDnet
2026-03-31
特別損益
特別利益(補助金収入)の計上に関するお知らせ
TDnet
2026-03-16
第1四半期決算短信
2026年10月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2026-01-28
有価証券報告書
有価証券報告書-第25期(2024/11/01-2025/10/31)
TDnet
2025-12-15
通期決算短信
2025年10月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
TDnet
2025-12-08
業績予想の修正
通期連結業績予想の修正に関するお知らせ
EDINET
2025-10-01
大量保有報告書
変更報告書
TDnet
2025-09-12
第3四半期決算短信
2025年10月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-06-16
半期報告書
半期報告書-第25期(2024/11/01-2025/10/31)
TDnet
2025-03-14
第1四半期決算短信
2025年10月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-01-31
有価証券報告書
有価証券報告書-第24期(2023/11/01-2024/10/31)
EDINET
2024-06-14
四半期報告書
四半期報告書-第24期第2四半期(2024/02/01-2024/04/30)
EDINET
2024-03-15
四半期報告書
四半期報告書-第24期第1四半期(2023/11/01-2024/01/31)
EDINET
2024-01-31
有価証券報告書
有価証券報告書-第23期(2022/11/01-2023/10/31)
EDINET
2023-09-14
四半期報告書
四半期報告書-第23期第3四半期(2023/05/01-2023/07/31)
EDINET
2023-06-14
四半期報告書
四半期報告書-第23期第2四半期(2023/02/01-2023/04/30)
EDINET
2023-03-16
四半期報告書
四半期報告書-第23期第1四半期(2022/11/01-2023/01/31)
EDINET
2023-01-31
有価証券報告書
有価証券報告書-第22期(2021/11/01-2022/10/31)
EDINET訂正
2023-01-31
訂正有価証券届出書
訂正有価証券届出書(組込方式)
EDINET
2023-01-18
有価証券届出書
有価証券届出書(組込方式)
EDINET
2022-09-14
四半期報告書
四半期報告書-第22期第3四半期(令和4年5月1日-令和4年7月31日)
EDINET
2022-06-14
四半期報告書
四半期報告書-第22期第2四半期(令和4年2月1日-令和4年4月30日)
EDINET
2022-03-16
四半期報告書
四半期報告書-第22期第1四半期(令和3年11月1日-令和4年1月31日)
EDINET
2022-01-31
有価証券報告書
有価証券報告書-第21期(令和2年11月1日-令和3年10月31日)
EDINET
2021-09-13
四半期報告書
四半期報告書-第21期第3四半期(令和3年5月1日-令和3年7月31日)
EDINET
2021-06-14
四半期報告書
四半期報告書-第21期第2四半期(令和3年2月1日-令和3年4月30日)
EDINET
2021-03-15
四半期報告書
四半期報告書-第21期第1四半期(令和2年11月1日-令和3年1月31日)
EDINET
2021-01-29
有価証券報告書
有価証券報告書-第20期(令和1年11月1日-令和2年10月31日)
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