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概観

食料品

サッポロホールディングス

サッポロホールディングス株式会社は、酒類、食品飲料、不動産の3事業を展開する純粋持株会社です。酒類事業では、サッポロビール株式会社を中心に国内外でビール・発泡酒・ワイン等の製造・販売を行うほか、カナダのSleeman Breweries、ベトナムのSapporo Vietnam、米国のStone Brewing Co.を通じグローバルに事業を展開しています。食品飲料事業ではポッカサッポロフード＆ビバレッジ株式会社が国内外で飲料・食品の製造・販売を担い、不動産事業では恵比寿ガーデンプレイスやサッポロファクトリーなどの複合施設の管理・運営を行っています。

時価総額

¥768B

¥835B

株価¥1,968.5▲+1.31%

LTM EV/EBITDA

24.6

LTM EV/EBIT

62.4

LTM PER

81.2

LTM PBR

1.5

株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▲+11.5%pt

2025/11/4 – 2026/10/30株価TOPIX

12025/11/12コーポレートガバナンス強化策発表

時価総額 → EV

AI ブリーフィング

サッポロホールディングスは1876年創業、酒類（サッポロ・エビス・Sleeman・Stone Brewing）、食品飲料、不動産（恵比寿ガーデンプレイス等）の3事業を展開する持株会社で、2026年に150周年を迎える。FY2025/12は売上¥507Bに対し営業利益¥24.4B（利益率4.8%）とFY2024/12の¥5.6B（1.1%）から大幅改善し、収益性回復が進む。時価総額¥772B・EV¥839Bで、海外機関投資家（State Street、Goldman Sachs等）の保有比率が高く、不動産含み益や事業再編を巡るアクティビスト的思惑が市場の注目点だが、公開買付（TOB）等の進行中案件は公開データに記載なし。

業績 + 財務体質

売上高推移 (¥B)

EBITDA 推移 (¥B)

純利益推移 (¥B)

資本構成

78%

22%

自己資本D/E 0.29x有利子負債

現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▼ 借入超

現預金投資有価証券有利子負債

株主構成

上位10名で 55.5%

2026-06-30時点 · 出典: 有価証券報告書

STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505018（常任代理人　株式会社みずほ銀行決済営業部）

16.85%

日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）

13.37%

ＧＯＬＤＭＡＮ，ＳＡＣＨＳ　＆　ＣＯ．ＲＥＧ（常任代理人　ゴールドマン・サックス証券株式会社）

4.92%

株式会社日本カストディ銀行（信託口）

3.93%

株式会社日本カストディ銀行　退職給付信託　みずほ信託銀行口

3.13%

3D OPPORTUNITY MASTER FUND（常任代理人　シティバンク、エヌ・エイ東京支店）

3.08%

日本生命保険相互会社

2.87%

明治安田生命保険相互会社

2.87%

農林中央金庫

2.40%

みずほ信託銀行株式会社　退職給付信託　みずほ銀行口　再信託受託者　　株式会社日本カストディ銀行

2.04%

経営陣

役員 11 名

時　松　浩

代表取締役社長

1984年４月江崎グリコ株式会社入社1991年10月当社（旧サッポロビール株式会社）入社2008年３月サッポロビール株式会社（新会社）　営業企画部長2010年３月同社　関信越本部長2012年３月同社　執行役員　新価値開発部長2012年９月同社　執行役員　スピリッツ戦略部長2013年３月同社　取締役執行役員　営業本部長2015年３月同社　取締役常務執行役員　営業本部長2016年３月同社　取締役常務執行役員2019年３月サッポロ不動産開発株式会社　代表取締役社長兼サッポロホールディングス株式会社　常務グループ執行役員2023年１月ポッカサッポロフード＆ビバレッジ株式会社　代表取締役社長兼サッポロホールディングス株式会社　常務グループ執行役員2025年３月当社　代表取締役社長兼サッポロビール株式会社　代表取締役社長（現在に至る）

1962-02-23

松　出　義　忠

取締役副社長

1988年４月当社（旧サッポロビール株式会社）入社2010年９月当社　経理部長2011年３月当社　経理部長兼サッポログループマネジメント株式会社　取締役グループ経理部長2012年３月サッポロビール株式会社（新会社）　経理部長2016年９月宮坂醸造株式会社（現神州一味噌株式会社）　代表取締役副社長2018年３月同社　代表取締役社長2019年３月当社　経理部長兼サッポログループマネジメント株式会社　取締役経理部長2019年10月当社　経理部長兼サッポログループマネジメント株式会社　取締役経理部長兼サッポロ不動産開発株式会社　取締役執行役員2020年３月当社　グループ執行役員　経理部長兼　サッポロビール株式会社　経理部長2022年３月当社　常務取締役　経理部長兼サッポロビール株式会社　取締役2022年７月当社　常務取締役兼サッポロビール株式会社　取締役2024年３月当社　常務取締役兼ポッカサッポロフード＆ビバレッジ株式会社　取締役2025年３月当社　専務取締役兼ポッカサッポロフード＆ビバレッジ株式会社　取締役2026年３月当社　取締役副社長兼ポッカサッポロフード＆ビバレッジ株式会社　取締役

1966-01-02

松　風　里栄子（藤　野　里栄子）

取締役副社長

1990年４月株式会社博報堂入社2007年６月同社　コーポレートデザイン部長2011年８月株式会社博報堂コンサルティング　執行役員エグゼクティブ・マネージャー2015年５月株式会社センシングアジア　代表取締役（現在に至る）2016年４月ポッカサッポロフード＆ビバレッジ株式会社　経営戦略本部副本部長兼経営戦略部長2017年３月同社　経営戦略本部長兼経営戦略部長2018年３月Pokka Corporation (Singapore) Pte. Ltd.　グループCEO2020年１月Pokka Pte. Ltd.　グループCEO2020年７月サッポログループ食品株式会社　取締役　専務執行役員2022年３月当社　取締役兼ポッカサッポロフード＆ビバレッジ株式会社　取締役2023年１月当社　取締役兼ポッカサッポロフード＆ビバレッジ株式会社　代表取締役副社長兼サッポログループ食品株式会社　代表取締役社長2023年７月当社　取締役兼ポッカサッポロフード＆ビバレッジ株式会社　取締役兼サッポログループ食品株式会社　代表取締役社長2023年11月当社　取締役兼ポッカサッポロフード＆ビバレッジ株式会社　取締役2024年３月当社　常務取締役兼サッポロビール株式会社　取締役2025年３月当社　専務取締役兼サッポロビール株式会社　取締役2026年３月当社　取締役副社長兼サッポロビール株式会社　取締役

1967-07-13

種　橋　牧　夫

取締役

1979年４月株式会社富士銀行（現株式会社みずほ銀行）入行2011年６月株式会社みずほ銀行　副頭取執行役員　支店部担当2011年６月同行　代表取締役副頭取執行役員　支店部担当2012年４月同行　代表取締役副頭取執行役員　営業店業務部門長2013年３月東京建物不動産販売株式会社　代表取締役社長執行役員2015年７月東京建物株式会社　専務執行役員アセットサービス事業本部長2015年10月同社　専務執行役員アセットサービス事業本部長兼海外事業本部長2016年３月同社　取締役専務執行役員アセットサービス事業本部長　兼　海外事業本部長2017年１月同社　代表取締役会長執行役員東京建物不動産販売株式会社　取締役会長2019年３月東京建物株式会社　代表取締役会長2021年１月東京建物不動産販売株式会社　取締役2023年３月当社　社外取締役（現在に至る）2025年１月東京建物株式会社　取締役（現在に至る）

1957-03-13

藤　井　良太郎

取締役

1997年４月大蔵省（現財務省）入省2001年７月ゴールドマン・サックス証券会社2006年５月株式会社KKRジャパン　プリンシパル2008年１月株式会社KKRキャピタル・マーケッツ　取締役2011年１月株式会社KKRジャパン　ディレクター2015年７月ペルミラ・アドバイザーズ株式会社　代表取締役2018年１月同社　日本代表パートナー2023年１月同社　シニア・アドバイザー（現在に至る）2024年３月当社　社外取締役（現在に至る）

1975-01-30

田　内　直　子

取締役

1989年４月味の素株式会社入社1999年９月マッキンゼー・アンド・カンパニー2002年１月味の素株式会社2009年７月同社　アミノサイエンス事業開発部専任部長2011年７月同社　経営企画部専任部長2016年７月同社　監査部専任部長2019年６月味の素アニマル・ニュートリション・グループ株式会社　監査役2021年４月神戸大学大学院客員教授2022年１月正栄食品工業株式会社　社外取締役（現在に至る）2024年３月当社　社外取締役（監査等委員）2025年３月東京建物株式会社　社外取締役（現在に至る）2026年３月当社　社外取締役

1965-05-19

水　留　浩　一

取締役

1991年４月株式会社電通入社1996年２月アンダーセンコンサルティング（現アクセンチュア株式会社）2000年４月株式会社ローランド・ベルガー（日本法人）2005年１月同社　代表取締役社長2009年10月株式会社企業再生支援機構（現株式会社地域経済活性化支援機構）常務取締役2010年12月日本航空株式会社　取締役副社長2013年６月株式会社ワールド　取締役専務執行役員2015年２月株式会社FOOD & LIFE COMPANIES（旧株式会社あきんどスシロー）代表取締役社長CEO2022年５月株式会社アダストリア（現株式会社アンドエスティHD）　社外取締役（現在に至る）2024年10月株式会社FOOD & LIFE COMPANIES　代表取締役2024年12月同社　取締役特別顧問2024年９月株式会社Ｉ－ｎｅ　社外取締役（現在に至る）2026年３月当社　社外取締役（現在に至る）

1968-01-26

北　村　洋　一

取締役（常勤監査等委員）

1993年４月当社（旧サッポロビール株式会社）入社2019年６月株式会社恵比寿ワインマート　監査役兼 SAPPORO VIETNAM LTD.　INSPECTOR2022年３月ポッカサッポロフード＆ビバレッジ株式会社　経理部長2024年３月同社　取締役執行役員兼経営企画部長2025年３月同社　取締役執行役員（現在に至る（本総会終結時退任予定））2026年３月当社　取締役（常勤監査等委員）

1970-06-23

渡　辺　章　博

取締役

1980年10月平和監査法人（現中央監査法人）入所1990年７月Peat Marwick Mitchell & Co.(KPMG LLP)　ニューヨーク事務所　監査部門パートナー1994年７月KPMGコーポレイトファイナンス株式会社　代表取締役2004年４月ＧＣＡ株式会社設立　代表取締役CEO2008年11月インド製薬会社ランバクシー社　社外取締役2016年9月ユニー・ファミリーマートホールディングス株式会社(現株式会社ファミリーマート)　社外取締役2022年６月株式会社東芝　社外取締役2024年１月フーリハン・ローキー株式会社　会長(現在に至る)2025年６月第一三共株式会社　社外取締役（現在に至る）2026年３月当社　社外取締役

1959-02-18

北　山　久　恵

取締役（監査等委員長・　監査等委員）

1982年10月監査法人朝日会計社(現有限責任あずさ監査法人)　入社1986年３月公認会計士　登録2013年７月有限責任あずさ監査法人　常務理事2019年６月日本公認会計士協会　近畿会会長2019年７月日本公認会計士協会　副会長2020年６月株式会社椿本チエイン　社外取締役（現在に至る）2020年７月北山公認会計士事務所代表（現在に至る）2021年３月株式会社荏原製作所　社外取締役2021年４月兵庫県立大学大学院　特任教授（現在に至る）2022年６月株式会社ダイセル　社外監査役（現在に至る）2026年３月当社　取締役（監査等委員）

1957-08-30

野　田　聖　子

取締役（監査等委員）

1986年４月株式会社阿波銀行　入行1999年４月弁護士登録（第一東京弁護士会）1999年４月永沢総合法律事務所　入所（現在に至る）2007年６月株式会社ツムラ　社外監査役2018年６月株式会社阿波銀行　社外取締役監査等委員（現在に至る）2023年４月国立大学法人一橋大学大学院法学研究科法科大学院特任教授（現在に至る）2026年３月当社　社外取締役（監査等委員）

1964-02-17

大量保有報告書・変更報告書

みずほ信託銀行株式会社

2026-10-22

4.20%→4.20%

野村アセットマネジメント株式会社

2026-10-06

4.74%→4.99%

みずほ信託銀行株式会社

2026-09-16

4.32%→4.20%

野村アセットマネジメント株式会社

2026-06-04

4.74%

野村アセットマネジメント株式会社

2026-04-21

4.78%→4.19%

野村アセットマネジメント株式会社

2026-04-06

4.75%→4.78%

野村アセットマネジメント株式会社

2026-02-06

4.69%→4.75%

野村アセットマネジメント株式会社

2026-01-21

4.73%→4.69%

野村アセットマネジメント株式会社

2026-01-08

4.73%→4.73%

野村アセットマネジメント株式会社

2025-12-22

4.74%→4.73%

野村アセットマネジメント株式会社

2025-11-20

4.74%

野村アセットマネジメント株式会社

2025-10-21

4.16%→4.74%

野村アセットマネジメント株式会社

2025-10-03

4.16%

野村アセットマネジメント株式会社

2025-09-03

4.65%→3.89%

野村アセットマネジメント株式会社

2025-08-20

4.69%→4.65%

野村アセットマネジメント株式会社

2025-08-05

4.94%→4.69%