ジョイフル本田は関東圏最大級の大型ホームセンター運営者で、約17店舗の旗艦フォーマットに加えアンティーク・ペット等の専門業態を併設。直近は売上横ばい圏で推移しつつも営業利益率が9.9%→8.3%へ2年で約160bp低下し、コスト圧力が顕在化。ネットキャッシュ構造(手元現金¥28.7B vs 有利子負債¥7.4B)を背景にEV/EBITDA約8倍台と割安感が漂うが、成長ドライバー不在が株価の上値を抑制している。
ジョイフル本田は関東圏最大級の大型ホームセンター運営者で、約17店舗の旗艦フォーマットに加えアンティーク・ペット等の専門業態を併設。直近は売上横ばい圏で推移しつつも営業利益率が9.9%→8.3%へ2年で約160bp低下し、コスト圧力が顕在化。ネットキャッシュ構造(手元現金¥28.7B vs 有利子負債¥7.4B)を背景にEV/EBITDA約8倍台と割安感が漂うが、成長ドライバー不在が株価の上値を抑制している。