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概観
小売業

白鳩

時価総額
¥1.70B
EV
¥3.32B
株価¥256▼-1.54%
LTM EV/EBITDA
133.8
x
LTM EV/EBIT
NM
LTM PER
NM
LTM PBR
0.7
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▼-42.9%pt
10012
2025/9/29 – 2026/9/25株価TOPIX
12025/11/17業績期待での個別株買い
22026/7/132026年11月期 第2四半期決算発表
時価総額 → EV
1.70B時価総額2.26B+有利子負債0.64B−現預金0.00B−投資有価証券3.32BEV
AI ブリーフィング
白鳩は京都発のインナーウェア特化型純粋ECリテーラーで、楽天・Yahoo!・Amazon等10以上のモールに約140ブランド・11,000SKUを展開する。2025年に歯愛メディカル(エア・ウォーター傘下)が50.58%を取得し連結子会社化、親会社のヘルスケア・医療チャネルとの戦略シナジーが問われる局面にある。売上高¥6B台で横ばい推移、OPマージンは±1%以内と収益性の薄さが株価ディスカウント要因であり、バリュエーション水準はEV/Rev約0.6xと低位に留まる。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
6.23'22/26.35'23/26.37'24/26.27'25/24.21'25/11
EBITDA 推移 (¥B)
0.21'22/20.28'23/20.20'24/20.23'25/20.00'25/11
純利益 推移 (¥B)
-0.22'22/20.07'23/2-0.12'24/20.12'25/20.31'25/11
資本構成
52%
48%
自己資本D/E 0.92x有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▼ 借入超
現預金投資有価証券有利子負債
0.513.39'22/20.693.31'23/20.193.02'24/20.553.09'25/20.642.26'25/11
株主構成
上位10名で 76.1%
2025-11-30時点 · 出典: 有価証券報告書
1
株式会社歯愛メディカル
50.58%
2
池上 勝
8.19%
3
伊藤 真吾
5.01%
4
弘田 了
4.16%
5
田中 憲治
2.94%
6
楽天証券株式会社共有口
1.35%
7
イシザカ トシユキ
1.34%
8
大野 格
0.93%
9
株式会社SBI証券
0.89%
10
豊証券株式会社
0.75%
経営陣
役員 7 名
菅 原 知 樹
代表取締役社長
2001年4月㈱松山電子計算センター入社2008年5月㈲ズーティー入社2011年1月当社入社2016年5月当社ソリューション本部 情報システム部長2019年5月当社ソリューション事業部長2023年3月当社WEB事業本部長兼ソリューション事業部長2023年5月当社取締役 WEB事業本部長兼ソリューション事業部長2024年3月当社取締役 WEB事業本部長 2024年5月当社代表取締役社長2025年12月当社代表取締役社長デジタルソリューション部担当(現任)
1978-06-02
飯 野 利 明
取締役
1987年4月㈱ニコル入社2008年3月㈱ビーズリテイリング(現㈱ビーズインターナショナル)入社2014年7月㈱スローアートワークス入社2015年3月当社入社 社長室兼商品事業部長2016年5月当社事業開発改革室 部長2020年3月当社商品本部 仕入事業部長2021年3月当社商品事業本部 仕入事業部2024年5月当社取締役 商品事業本部長2024年9月当社取締役 仕入事業部長兼ブルーミングスタイル事業部長2025年3月当社取締役 ナショナルブランド部長(現任)
1965-02-28
山 内 昌 晴
取締役
1988年4月㈱村井眼鏡工業㈱(現㈱村井)入社1994年3月同社取締役海外事業部長兼経営企画室長2003年11月新道繊維工業㈱(現㈱SHINDO)入社2005年7月同社執行役員日欧米事業統括2012年3月同社繊維カンパニー長2015年5月㈱箔一入社2015年11月同社取締役社長室長2019年10月㈱歯愛メディカル入社2020年3月同社執行役員人事部長2021年3月同社常務取締役(現任)2024年5月当社社外取締役2024年7月㈱ニッセンホールディングス取締役(現任)2024年12月当社取締役(現任)
1964-05-25
清 水 恒 夫
取締役
1971年3月㈱ワコール(現㈱ワコールホールディングス)入社1983年12月ホンコンワコール㈱社長1991年1月ワコールフランス㈱社長2002年6月㈱ワコール(現㈱ワコールホールディングス)執行役員ワコールブランド事業本部大阪店(専門店担当)店長2005年6月同社常務執行役員ワコールブランド事業本部長2006年4月㈱ワコール専務執行役員2006年6月同社取締役・専務執行役員2008年4月同社取締役・専務執行役員営業統括担当補佐2008年6月㈱ワコールホールディングス取締役2013年7月当社顧問2013年11月当社社外取締役(現任)
1948-10-30
川 島 良 雄
監査役(常勤)
1997年7月㈱ワコール(現㈱ワコールホールディングス)財務グループ専任部長2001年6月同社国際事業本部事業管理グループ長2007年4月同社監査室長2008年6月同社常勤監査役2012年8月当社入社2012年11月当社取締役2012年12月当社取締役経営管理室長2015年11月当社取締役経営管理室長(退任)2025年5月当社監査役(現任)
1952-02-05
岩 永 憲 秀
監査役
2000年10月中央青山監査法人入所2006年7月岩永公認会計士事務所開設 代表(現任)2008年5月ひかり監査法人 社員2013年11月当社監査役(非常勤)(現任)2014年8月ひかり監査法人 代表社員2015年6月京都機械工具㈱社外監査役2021年7月ひかり監査法人 統括代表社員(現任)
1974-01-31
平 尾 嘉 晃
監査役
2001年10月京都弁護士会 弁護士登録2001年10月中村利雄法律事務所(現弁護士法人中村利雄法律事務所)入所2014年4月京都弁護士会副会長2016年1月弁護士法人中村利雄法律事務所社員(現任)2016年4月京都大学 法科大学院 特別教授2017年11月当社監査役(非常勤)(現任)2020年4月法テラス京都 副所長(現任)
1972-03-21
大量保有報告書・変更報告書
株式会社SBI証券
2025-11-07
7.11%→5.49%
有報大株主構成(2025-11-30時点): 0.89%
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
EDINET
2026-07-10
半期報告書
半期報告書-第55期(2025/12/01-2026/11/30)
TDnet
2026-07-10
第2四半期決算短信
2026年11月期第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(非連結)
TDnet
2026-04-10
第1四半期決算短信
2026年11月期第1四半期決算短信〔日本基準〕(非連結)
EDINET
2026-02-27
有価証券報告書
有価証券報告書-第54期(2025/03/01-2025/11/30)
EDINET
2025-11-07
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2025-10-10
半期報告書
半期報告書-第54期(2025/03/01-2025/11/30)
TDnet
2025-07-11
第1四半期決算短信
2025年11月期第1四半期決算短信〔日本基準〕(非連結)
EDINET
2025-05-30
有価証券報告書
有価証券報告書-第53期(2024/03/01-2025/02/28)
TDnet
2025-01-10
第3四半期決算短信
2025年2月期第3四半期決算短信〔日本基準〕(非連結)
EDINET
2024-10-11
半期報告書
半期報告書-第53期(2024/03/01-2025/02/28)
TDnet
2024-07-12
第1四半期決算短信
2025年2月期第1四半期決算短信〔日本基準〕(非連結)
EDINET
2024-07-12
四半期報告書
四半期報告書-第53期第1四半期(2024/03/01-2024/05/31)
EDINET訂正
2024-06-06
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書-第52期(2023/03/01-2024/02/29)
EDINET
2024-05-30
有価証券報告書
有価証券報告書-第52期(2023/03/01-2024/02/29)
EDINET
2024-01-12
四半期報告書
四半期報告書-第52期第3四半期(2023/09/01-2023/11/30)
EDINET
2023-10-12
四半期報告書
四半期報告書-第52期第2四半期(2023/06/01-2023/08/31)
EDINET
2023-07-13
四半期報告書
四半期報告書-第52期第1四半期(2023/03/01-2023/05/31)
EDINET訂正
2023-05-30
訂正四半期報告書
訂正四半期報告書-第51期第3四半期(2022/09/01-2022/11/30)
EDINET訂正
2023-05-30
訂正四半期報告書
訂正四半期報告書-第51期第1四半期(2022/03/01-2022/05/31)
EDINET訂正
2023-05-30
訂正四半期報告書
訂正四半期報告書-第51期第2四半期(2022/06/01-2022/08/31)
EDINET
2023-05-30
有価証券報告書
有価証券報告書-第51期(2022/03/01-2023/02/28)
EDINET
2023-01-12
四半期報告書
四半期報告書-第51期第3四半期(2022/09/01-2022/11/30)
EDINET
2022-10-13
四半期報告書
四半期報告書-第51期第2四半期(令和4年6月1日-令和4年8月31日)
EDINET
2022-07-13
四半期報告書
四半期報告書-第51期第1四半期(令和4年3月1日-令和4年5月31日)
EDINET
2022-05-30
有価証券報告書
有価証券報告書-第50期(令和3年3月1日-令和4年2月28日)
TDnet
2022-04-13
通期決算短信
2022年2月期 決算短信〔日本基準〕(非連結)
EDINET
2022-01-13
四半期報告書
四半期報告書-第50期第3四半期(令和3年9月1日-令和3年11月30日)
EDINET
2021-10-13
四半期報告書
四半期報告書-第50期第2四半期(令和3年6月1日-令和3年8月31日)
EDINET
2021-07-13
四半期報告書
四半期報告書-第50期第1四半期(令和3年3月1日-令和3年5月31日)
EDINET
2021-05-28
有価証券報告書
有価証券報告書-第49期(令和2年3月1日-令和3年2月28日)
対話深掘り
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