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概観
パルプ・紙

特種東海製紙

時価総額
¥78.7B
EV
¥79.0B
株価¥2,256▲+1.30%
LTM EV/EBITDA
7.1
x
LTM EV/EBIT
17.8
x
LTM PER
17.0
x
LTM PBR
0.9
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▲+6.7%pt
1001
2025/9/29 – 2026/9/25株価TOPIX
12026/8/10自己株式の取得・消却を決議
時価総額 → EV
78.7B時価総額26.0B+有利子負債7.53B−現預金18.2B−投資有価証券79.0BEV
AI ブリーフィング
特種東海製紙は5,000超の製品バリエーションを擁する国内屈指の特殊紙メーカーで、機能紙・意匠紙・環境サービスにわたる多角的ポートフォリオを保持。直近FY2025は売上¥94.8B・営業利益率4.1%と収益回復基調にあり、原燃料コスト圧力からの脱却が確認される。EV/EBITDA約5.1x(LTM)と低評価圏にあり、バリュー的側面とポートフォリオ再編余地が株価論点の中心。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
80.7'22/384.1'23/386.5'24/394.8'25/395.4'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
10.5'22/37.67'23/38.46'24/310.2'25/310.9'26/3
純利益 推移 (¥B)
5.25'22/34.13'23/34.59'24/33.61'25/34.37'26/3
資本構成
76%
24%
自己資本D/E 0.31x有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▼ 借入超
現預金投資有価証券有利子負債
26.024.7'22/321.324.3'23/327.926.8'24/325.429.1'25/325.326.4'26/3
株主構成
上位10名で 31.8%
2026-03-31時点 · 出典: 有価証券報告書
1
日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)・(注1)
10.55%
2
中央建物株式会社
3.84%
3
新生紙パルプ商事株式会社
2.67%
4
株式会社静岡銀行
2.59%
5
株式会社竹尾
2.25%
6
株式会社日本カストディ銀行(信託口)・(注2)
2.23%
7
株式会社トーモク
2.05%
8
第一生命保険株式会社
2.00%
9
平和紙業株式会社
1.88%
10
王子ホールディングス株式会社
1.71%
経営陣
役員 9 名
松田 裕司
代表取締役会長
1985年3月特種製紙㈱入社2006年3月同 理事営業本部副本部長兼営業企画部長特種紙商事㈱(2014年7月㈱TTトレーディングに商号変更・ 2026年4月当社が吸収合併)代表取締役社長2009年6月当社執行役員特種製紙㈱執行役員営業開発本部長2011年6月当社取締役特殊素材事業グループ副事業グループ長兼営業開発本部長2012年6月同 取締役総合開発センター副センター長兼研究開発本部長兼海外事業推進部長2014年6月同 取締役常務執行役員特殊素材事業グループ長2016年4月同 代表取締役社長社長執行役員2025年6月同 代表取締役会長(現職)
1962-06-10
木村 隆志
代表取締役社長社長執行役員
2002年8月特種製紙㈱入社2016年6月当社経営企画本部企画業務部長2022年7月同 理事経営企画本部長2024年7月同 執行役員資源再活用本部長2025年4月同 常務執行役員社長付2025年6月同 代表取締役社長社長執行役員(現職)
1972-06-27
佐野 倫明
取締役副社長副社長執行役員事業推進センター長
1989年4月大昭和製紙㈱入社2004年12月特種製紙㈱入社2010年6月当社執行役員特殊素材事業グループ三島工場長2014年6月同 執行役員社長室経営企画本部長2015年6月同 執行役員産業素材事業グループ副事業グループ長兼島田工場長2016年6月同 取締役執行役員産業素材カンパニーCOO兼島田工場長兼経営企画管理室南アルプス事業本部長2016年10月同 取締役執行役員経営企画管理室南アルプス事業本部長新東海製紙㈱代表取締役社長2017年7月同 取締役執行役員産業素材カンパニーCEO兼社長室南アルプス事業本部長2019年6月同 取締役執行役員産業素材カンパニーCEO2020年4月同 取締役執行役員産業素材事業本部長兼資源再活用本部担当2021年7月同 取締役執行役員経営企画本部長2022年7月同 取締役常務執行役員コーポレートセンター長兼自然環境活用本部長2023年4月同 取締役常務執行役員コーポレートセンター長2024年7月同 取締役常務執行役員基盤事業推進センター長兼生活商品事業本部長2026年4月同 取締役副社長副社長執行役員事業推進センター長(現職)
1966-01-31
福井 里司
取締役上席執行役員環境関連事業本部長自然環境活用本部長
1990年3月特種製紙㈱入社2002年8月当社経理財務部長2016年4月同 執行役員経営企画管理室経営企画本部長2020年4月同 執行役員資源再活用本部長2020年7月同 執行役員資源再活用本部長 ㈱レックス代表取締役社長2023年4月同 執行役員環境関連事業本部長兼資源再活用本部長 トーエイホールディングス㈱代表取締役社長2023年7月同 上席執行役員環境関連事業本部長兼資源再活用本部長2024年4月㈱貴藤ホールディングス代表取締役社長2024年7月当社取締役上席執行役員環境関連事業本部長(現職)2026年4月同 自然環境活用本部長(現職)
1964-12-20
石川 雄三
取締役
1985年9月第二電電㈱入社(現KDDI㈱)2016年6月KDDI㈱代表取締役執行役員副社長2019年6月JCOM㈱代表取締役会長2020年6月同 代表取締役社長2022年4月同 特別顧問2022年6月当社社外取締役(現職)2022年7月KDDI㈱顧問2024年12月㈱エムティーアイ社外取締役(現職) (重要な兼職の状況) ㈱エムティーアイ社外取締役
1956-10-19
宮下 律江
取締役
1986年4月㈱JALインフォテック入社2001年7月同 経営企画部課長2015年10月同 執行役員エアライン事業本部アプリケーション事業部2018年10月㈱ブライトン・コンサルティング取締役2018年12月㈱エターナリア設立 代表取締役(現職)2022年6月㈱遠藤照明社外取締役2023年6月当社社外取締役(現職)2024年6月日東富士製粉㈱社外取締役(監査等委員)(現職)2025年6月コムシスホールディングス㈱社外取締役(監査等委員)(現職) (重要な兼職の状況) ㈱エターナリア代表取締役 日東富士製粉㈱社外取締役(監査等委員) コムシスホールディングス㈱社外取締役(監査等委員)
1962-05-03
長坂 隆
取締役(監査等委員)
1979年4月監査法人中央会計事務所入所1981年6月公認会計士登録1998年7月中央監査法人代表社員2005年5月中央青山監査法人監査部長2007年8月新日本監査法人(現EY新日本有限責任監査法人)常務理事2010年8月同 シニアパートナー2019年6月長坂隆公認会計士事務所代表(現職)㈱コンテック社外取締役当社社外監査役2020年1月パーク24㈱社外取締役2020年5月イオンフィナンシャルサービス㈱社外取締役(現職)2022年6月当社社外取締役2022年11月パーク24㈱社外取締役(監査等委員)(現職)2023年6月当社社外取締役(監査等委員)(現職) (重要な兼職の状況) 長坂隆公認会計士事務所代表パーク24㈱社外取締役(監査等委員)イオンフィナンシャルサービス㈱社外取締役
1957-01-13
檜垣 直人
取締役(監査等委員)
2002年10月弁護士(現職)2008年4月檜垣総合法律事務所設立(現職)筑波大学法科大学院講師(非常勤)(現職)2022年6月当社社外監査役2023年6月日本リーテック㈱社外取締役(現職)当社社外取締役(監査等委員)(現職) (重要な兼職の状況) 檜垣総合法律事務所代表日本リーテック㈱社外取締役
1968-12-11
大和 加代子
取締役(監査等委員)
2006年10月弁護士(現職)三羽・山﨑法律事務所入所2015年1月みとしろ法律事務所入所パートナー2016年2月新宿法律事務所入所パートナー2019年6月㈱ハーバー研究所社外取締役(監査等委員)2023年6月㈱アトム社外取締役(監査等委員)当社社外取締役(監査等委員)(現職)2024年4月法律事務所キノール東京入所パートナー2024年10月大和・松本法律事務所設立(現職) (重要な兼職の状況) 大和・松本法律事務所代表
1976-01-09
大量保有報告書・変更報告書
データなし
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
TDnet
2026-08-07
第1四半期決算短信
2027年3月期第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2026-06-24
有価証券報告書
有価証券報告書-第19期(2025/04/01-2026/03/31)
TDnet
2026-02-10
第3四半期決算短信
2026年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-11-14
半期報告書
半期報告書-第19期(2025/04/01-2026/03/31)
TDnet
2025-08-08
第1四半期決算短信
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-06-24
有価証券報告書
有価証券報告書-第18期(2024/04/01-2025/03/31)
TDnet
2025-02-13
第3四半期決算短信
2025年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2024-11-14
半期報告書
半期報告書-第18期(2024/04/01-2025/03/31)
TDnet
2024-08-14
第1四半期決算短信
2025年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2024-06-26
有価証券報告書
有価証券報告書-第17期(2023/04/01-2024/03/31)
EDINET訂正
2024-06-21
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書-第15期(2021/04/01-2022/03/31)
EDINET訂正
2024-06-21
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書-第14期(2020/04/01-2021/03/31)
EDINET訂正
2024-06-21
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書-第13期(2019/04/01-2020/03/31)
EDINET訂正
2024-06-21
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書-第16期(2022/04/01-2023/03/31)
EDINET
2024-02-14
四半期報告書
四半期報告書-第17期第3四半期(2023/10/01-2023/12/31)
EDINET
2023-11-14
四半期報告書
四半期報告書-第17期第2四半期(2023/07/01-2023/09/30)
EDINET
2023-08-10
四半期報告書
四半期報告書-第17期第1四半期(2023/04/01-2023/06/30)
EDINET
2023-06-28
有価証券報告書
有価証券報告書-第16期(2022/04/01-2023/03/31)
EDINET
2023-02-14
四半期報告書
四半期報告書-第16期第3四半期(2022/10/01-2022/12/31)
EDINET
2022-11-14
四半期報告書
四半期報告書-第16期第2四半期(令和4年7月1日-令和4年9月30日)
EDINET
2022-08-10
四半期報告書
四半期報告書-第16期第1四半期(令和4年4月1日-令和4年6月30日)
EDINET
2022-06-24
有価証券報告書
有価証券報告書-第15期(令和3年4月1日-令和4年3月31日)
EDINET
2022-02-14
四半期報告書
四半期報告書-第15期第3四半期(令和3年10月1日-令和3年12月31日)
EDINET
2021-11-12
四半期報告書
四半期報告書-第15期第2四半期(令和3年7月1日-令和3年9月30日)
EDINET訂正
2021-08-30
訂正四半期報告書
訂正四半期報告書-第14期第3四半期(令和2年10月1日-令和2年12月31日)
EDINET
2021-08-13
四半期報告書
四半期報告書-第15期第1四半期(令和3年4月1日-令和3年6月30日)
EDINET
2021-06-24
有価証券報告書
有価証券報告書-第14期(令和2年4月1日-令和3年3月31日)
EDINET
2021-02-12
四半期報告書
四半期報告書-第14期第3四半期(令和2年10月1日-令和2年12月31日)
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