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01
概観・AI所見・株価
02
業績・財務
03
株主構成
04
経営陣
05
大量保有報告書
06
適時開示
07
財務情報 一次資料
08
対話深掘り
09
実機デモ
概観
情報・通信業
日本ファルコム
時価総額
¥
28.2
B
EV
¥
17.4
B
株価
¥
2,861
▼-3.15%
LTM EV/EBITDA
7.3
x
LTM EV/EBIT
7.3
x
LTM PER
17.1
x
LTM PBR
2.6
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▲+58.1%pt
100
1
2
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
1
2025/10/1
下期業績見通し下方修正による売り
2
2025/11/13
決算発表後の失望売りによる大幅下落
時価総額 → EV
28.2B
時価総額
0.00B
+有利子負債
10.8B
−現預金
0.00B
−投資有価証券
17.4B
EV
AI ブリーフィング
日本ファルコムは「英雄伝説」「イース」シリーズを擁する老舗RPG専業デベロッパーで、製品販売とIP licensing（国内外ロイヤリティ）の二本柱で安定収益を確保。直近3期は売上¥2.5B横ばいで推移するも営業利益率は57.6%→49.1%へ漸減し、2025/9期に51.3%へ小幅回復。無借金・現金¥10.0B保有で財務は極めて堅固だが、成長ドライバー欠如と小規模故の流動性懸念が株価の潜在的ディスカウント要因。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
2.48
'21/9
2.53
'22/9
2.47
'23/9
2.52
'24/9
2.61
'25/9
EBITDA 推移 (¥B)
1.42
'21/9
1.47
'22/9
1.34
'23/9
1.25
'24/9
1.35
'25/9
純利益 推移 (¥B)
1.00
'21/9
1.03
'22/9
0.91
'23/9
0.85
'24/9
0.90
'25/9
資本構成
100%
自己資本
D/E 0.00x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
7.17
'21/9
8.21
'22/9
8.90
'23/9
9.54
'24/9
10.4
'25/9
株主構成
上位10名で
78.2%
2025-09-30時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
株式会社日本ファルコムホールディングス
40.46
%
2
加藤圭
10.44
%
3
加藤翔
10.40
%
4
五味大輔
4.53
%
5
KOREA SECURITIES DEPOSITORY（常任代理人 シティバンク、エヌ・エイ東京支店）
4.01
%
6
INTERACTIVE BROKERS LLC（常任代理人 インタラクティブ・ブローカーズ証券株式会社）
1.98
%
7
株式会社ＳＢＩ証券
1.82
%
8
NORTHERN TRUST CO. (AVFC) RE NON TREATY CLIENTS ACCOUNT（常任代理人 香港上海銀行東京支店）
1.62
%
9
石川三恵子
1.47
%
10
NATIONAL FINANCIAL SERVICES LLC（常任代理人 シティバンク、エヌ・エイ東京支店）
1.47
%
経営陣
役員 9 名
近藤 季洋
代表取締役社長
1998年４月旧日本ファルコム株式会社入社2001年11月新設分割により当社に転籍2005年９月制作企画委員会部長2006年12月取締役制作企画委員会部長2007年７月当社代表取締役社長(現任)
1975-01-14
中野 貴司
専務取締役
1998年４月旧日本ファルコム株式会社入社2001年11月新設分割により当社に転籍2008年４月コーポレートユニット部長2012年12月取締役コーポレートユニット部長2020年１月取締役コーポレートユニットエグゼクティブマネージャー2024年12月当社専務取締役(現任)
1975-09-09
石川 三恵子
取締役デザインユニットエグゼクティブマネージャー
1987年７月旧日本ファルコム株式会社入社2001年11月新設分割により当社に転籍取締役デザインユニット部長2020年１月取締役デザインユニットエグゼクティブマネージャー(現任)
1964-01-23
草野 孝之
取締役クリエイティブユニットクリエイティブディレクター
1991年４月旧日本ファルコム株式会社入社2001年11月新設分割により当社に転籍取締役クリエイティブユニット本部長2020年１月取締役クリエイティブユニットクリエイティブディレクター(現任)
1969-01-27
谷 逸平
取締役
2000年４月株式会社工画堂スタジオ代表取締役社長（現任）2021年12月当社取締役(現任)
1962-12-21
村山 富男
常勤監査役
1968年７月日本ベルハウエル株式会社入社1975年４月東京税理士会登録2001年11月当社常勤監査役(現任)
1941-12-14
中原 嘉伸
常勤監査役
1987年５月株式会社ボールドスタッフ入社1989年４月旧日本ファルコム株式会社入社2001年11月新設分割により当社に転籍2002年４月当社常勤監査役(現任)
1964-10-17
石原 彰生
監査役
1986年４月有限会社呉ソフトウエア工房(現株式会社呉ソフトウエア工房）代表取締役（現任）2013年12月当社監査役(現任)
1952-03-11
西田 紀子
監査役
2001年９月EY新日本有限責任監査法人入所2003年９月EY税理士法人入所2006年２月税理士登録2016年３月米国公認会計士登録2016年10月マークス・グループ株式会社取締役（現任）2025年12月当社監査役(現任)
1975-07-09
大量保有報告書・変更報告書
五味 大輔
2025-11-27
5.02%
→
6.03%
有報大株主構成(2025-09-30時点): 4.53%
五味 大輔
2025-11-20
5.02%
→
6.03%
有報大株主構成(2025-09-30時点): 4.53%
株式会社日本ファルコムホールディングス
2025-10-06
40.47%
→
40.47%
有報大株主構成(2025-09-30時点): 40.46%
株式会社日本ファルコムホールディングス
2025-09-19
40.47%
→
40.47%
有報大株主構成(2025-09-30時点): 40.46%
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
TDnet
2026-08-12
第3四半期決算短信
2026年９月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）
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EDINET
2026-05-14
半期報告書
半期報告書－第25期(2025/10/01－2026/09/30)
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TDnet
2026-02-13
第1四半期決算短信
2026年９月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）
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EDINET
2025-12-19
有価証券報告書
有価証券報告書－第24期(2024/10/01－2025/09/30)
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EDINET
訂正
2025-11-27
変更報告書
訂正報告書（大量保有報告書・変更報告書）
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EDINET
2025-11-20
大量保有報告書
変更報告書
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EDINET
訂正
2025-10-06
変更報告書
訂正報告書（大量保有報告書・変更報告書）
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EDINET
2025-09-19
大量保有報告書
大量保有報告書
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TDnet
2025-08-08
第3四半期決算短信
2025年９月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）
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EDINET
2025-05-12
半期報告書
半期報告書－第24期(2024/10/01－2025/09/30)
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TDnet
2025-02-07
第1四半期決算短信
2025年９月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）
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EDINET
2024-12-20
有価証券報告書
有価証券報告書－第23期(2023/10/01－2024/09/30)
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EDINET
2024-05-13
四半期報告書
四半期報告書－第23期第2四半期(2024/01/01－2024/03/31)
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EDINET
2024-02-13
四半期報告書
四半期報告書－第23期第1四半期(2023/10/01－2023/12/31)
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2023-12-18
有価証券報告書
有価証券報告書－第22期(2022/10/01－2023/09/30)
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EDINET
2023-08-14
四半期報告書
四半期報告書－第22期第3四半期(2023/04/01－2023/06/30)
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2023-05-15
四半期報告書
四半期報告書－第22期第2四半期(2023/01/01－2023/03/31)
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EDINET
2023-02-13
四半期報告書
四半期報告書－第22期第1四半期(2022/10/01－2022/12/31)
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2022-12-16
有価証券報告書
有価証券報告書－第21期(令和3年10月1日－令和4年9月30日)
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EDINET
2022-08-12
四半期報告書
四半期報告書－第21期第3四半期(令和4年4月1日－令和4年6月30日)
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EDINET
2022-05-13
四半期報告書
四半期報告書－第21期第2四半期(令和4年1月1日－令和4年3月31日)
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2022-02-14
四半期報告書
四半期報告書－第21期第1四半期(令和3年10月1日－令和3年12月31日)
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2021-12-17
有価証券報告書
有価証券報告書－第20期(令和2年10月1日－令和3年9月30日)
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2021-08-13
四半期報告書
四半期報告書－第20期第3四半期(令和3年4月1日－令和3年6月30日)
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2021-05-14
四半期報告書
四半期報告書－第20期第2四半期(令和3年1月1日－令和3年3月31日)
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2021-02-12
四半期報告書
四半期報告書－第20期第1四半期(令和2年10月1日－令和2年12月31日)
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対話深掘り
この会社の財務・株主・経営陣はすべて把握済み。M&A目線で何でも聞いてください。
バリュエーションは妥当？
M&A候補としての魅力は？
財務リスクは？
事業の成長余地は？
業界での競争位置は？
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概観・AI所見・株価
概観
情報・通信業
日本ファルコム
時価総額
¥
28.2
B
EV
¥
17.4
B
株価
¥
2,861
▼-3.15%
LTM EV/EBITDA
7.3
x
LTM EV/EBIT
7.3
x
LTM PER
17.1
x
LTM PBR
2.6
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▲+58.1%pt
100
1
2
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
1
2025/10/1
下期業績見通し下方修正による売り
2
2025/11/13
決算発表後の失望売りによる大幅下落
時価総額 → EV
28.2B
時価総額
0.00B
+有利子負債
10.8B
−現預金
0.00B
−投資有価証券
17.4B
EV
AI ブリーフィング
日本ファルコムは「英雄伝説」「イース」シリーズを擁する老舗RPG専業デベロッパーで、製品販売とIP licensing（国内外ロイヤリティ）の二本柱で安定収益を確保。直近3期は売上¥2.5B横ばいで推移するも営業利益率は57.6%→49.1%へ漸減し、2025/9期に51.3%へ小幅回復。無借金・現金¥10.0B保有で財務は極めて堅固だが、成長ドライバー欠如と小規模故の流動性懸念が株価の潜在的ディスカウント要因。
業績・財務
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
2.48
'21/9
2.53
'22/9
2.47
'23/9
2.52
'24/9
2.61
'25/9
EBITDA 推移 (¥B)
1.42
'21/9
1.47
'22/9
1.34
'23/9
1.25
'24/9
1.35
'25/9
純利益 推移 (¥B)
1.00
'21/9
1.03
'22/9
0.91
'23/9
0.85
'24/9
0.90
'25/9
資本構成
100%
自己資本
D/E 0.00x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
7.17
'21/9
8.21
'22/9
8.90
'23/9
9.54
'24/9
10.4
'25/9
株主構成
株主構成
上位10名で
78.2%
2025-09-30時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
株式会社日本ファルコムホールディングス
40.46
%
2
加藤圭
10.44
%
3
加藤翔
10.40
%
4
五味大輔
4.53
%
5
KOREA SECURITIES DEPOSITORY（常任代理人 シティバンク、エヌ・エイ東京支店）
4.01
%
6
INTERACTIVE BROKERS LLC（常任代理人 インタラクティブ・ブローカーズ証券株式会社）
1.98
%
7
株式会社ＳＢＩ証券
1.82
%
8
NORTHERN TRUST CO. (AVFC) RE NON TREATY CLIENTS ACCOUNT（常任代理人 香港上海銀行東京支店）
1.62
%
9
石川三恵子
1.47
%
10
NATIONAL FINANCIAL SERVICES LLC（常任代理人 シティバンク、エヌ・エイ東京支店）
1.47
%
経営陣
経営陣
役員 9 名
近藤 季洋
代表取締役社長
1998年４月旧日本ファルコム株式会社入社2001年11月新設分割により当社に転籍2005年９月制作企画委員会部長2006年12月取締役制作企画委員会部長2007年７月当社代表取締役社長(現任)
1975-01-14
中野 貴司
専務取締役
1998年４月旧日本ファルコム株式会社入社2001年11月新設分割により当社に転籍2008年４月コーポレートユニット部長2012年12月取締役コーポレートユニット部長2020年１月取締役コーポレートユニットエグゼクティブマネージャー2024年12月当社専務取締役(現任)
1975-09-09
石川 三恵子
取締役デザインユニットエグゼクティブマネージャー
1987年７月旧日本ファルコム株式会社入社2001年11月新設分割により当社に転籍取締役デザインユニット部長2020年１月取締役デザインユニットエグゼクティブマネージャー(現任)
1964-01-23
草野 孝之
取締役クリエイティブユニットクリエイティブディレクター
1991年４月旧日本ファルコム株式会社入社2001年11月新設分割により当社に転籍取締役クリエイティブユニット本部長2020年１月取締役クリエイティブユニットクリエイティブディレクター(現任)
1969-01-27
谷 逸平
取締役
2000年４月株式会社工画堂スタジオ代表取締役社長（現任）2021年12月当社取締役(現任)
1962-12-21
村山 富男
常勤監査役
1968年７月日本ベルハウエル株式会社入社1975年４月東京税理士会登録2001年11月当社常勤監査役(現任)
1941-12-14
中原 嘉伸
常勤監査役
1987年５月株式会社ボールドスタッフ入社1989年４月旧日本ファルコム株式会社入社2001年11月新設分割により当社に転籍2002年４月当社常勤監査役(現任)
1964-10-17
石原 彰生
監査役
1986年４月有限会社呉ソフトウエア工房(現株式会社呉ソフトウエア工房）代表取締役（現任）2013年12月当社監査役(現任)
1952-03-11
西田 紀子
監査役
2001年９月EY新日本有限責任監査法人入所2003年９月EY税理士法人入所2006年２月税理士登録2016年３月米国公認会計士登録2016年10月マークス・グループ株式会社取締役（現任）2025年12月当社監査役(現任)
1975-07-09
大量保有報告書
大量保有報告書・変更報告書
五味 大輔
2025-11-27
5.02%
→
6.03%
有報大株主構成(2025-09-30時点): 4.53%
五味 大輔
2025-11-20
5.02%
→
6.03%
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株式会社日本ファルコムホールディングス
2025-10-06
40.47%
→
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有報大株主構成(2025-09-30時点): 40.46%
株式会社日本ファルコムホールディングス
2025-09-19
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→
40.47%
有報大株主構成(2025-09-30時点): 40.46%
適時開示
適時開示
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財務情報 一次資料
財務情報 一次資料
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2026-08-12
第3四半期決算短信
2026年９月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）
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2026-05-14
半期報告書
半期報告書－第25期(2025/10/01－2026/09/30)
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2026-02-13
第1四半期決算短信
2026年９月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）
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2025-12-19
有価証券報告書
有価証券報告書－第24期(2024/10/01－2025/09/30)
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2025-11-27
変更報告書
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大量保有報告書
変更報告書
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変更報告書
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大量保有報告書
大量保有報告書
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2025年９月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）
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2025-05-12
半期報告書
半期報告書－第24期(2024/10/01－2025/09/30)
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2025-02-07
第1四半期決算短信
2025年９月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）
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2024-12-20
有価証券報告書
有価証券報告書－第23期(2023/10/01－2024/09/30)
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2024-05-13
四半期報告書
四半期報告書－第23期第2四半期(2024/01/01－2024/03/31)
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四半期報告書－第23期第1四半期(2023/10/01－2023/12/31)
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有価証券報告書－第22期(2022/10/01－2023/09/30)
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2023-02-13
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2022-02-14
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2021-02-12
四半期報告書
四半期報告書－第20期第1四半期(令和2年10月1日－令和2年12月31日)
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対話深掘り
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