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01
概観・AI所見・株価
02
業績・財務
03
株主構成
04
経営陣
05
大量保有報告書
06
適時開示
07
財務情報 一次資料
08
対話深掘り
09
実機デモ
概観
情報・通信業
JIG-SAW
時価総額
¥
17.2
B
EV
¥
15.2
B
株価
¥
2,622
▼-3.18%
LTM EV/EBITDA
19.1
x
LTM EV/EBIT
21.4
x
LTM PER
33.2
x
LTM PBR
4.8
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-25.2%pt
100
1
2
3
4
5
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
1
2025/10/23
アクティビスト投資家による投資活動活発化
2
2025/10/28
アクティビスト投資家による買い増し継続
3
2025/11/4
アクティビスト投資戦略に対する市場の警戒
4
2025/11/6
アクティビスト戦略への懸念による売り
5
2026/2/5
アクティビスト投資家による新規ポジション
時価総額 → EV
17.2B
時価総額
0.62B
+有利子負債
2.39B
−現預金
0.23B
−投資有価証券
15.2B
EV
AI ブリーフィング
JIG-SAWはIoT・クラウド自動運用プラットフォーム「puzzle」「NEQTO」を軸にサブスクリプション収益を積み上げるニッチ・インフラ企業。直近は売上¥3.5B→¥3.6Bと緩慢な成長が続く一方、OP率は19%台から15%台へ漸低。時価総額¥19.1BはLTM EBITDA¥0.6Bの約32x超の高倍率で、Lorel.aiや自律施工などの次世代テーマへの期待値が株価を支える構図。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
2.75
'21/12
3.05
'22/12
3.24
'23/12
3.47
'24/12
3.63
'25/12
EBITDA 推移 (¥B)
0.56
'21/12
0.64
'22/12
0.68
'23/12
0.71
'24/12
0.64
'25/12
純利益 推移 (¥B)
0.34
'21/12
0.41
'22/12
0.46
'23/12
0.48
'24/12
0.42
'25/12
資本構成
85%
自己資本
D/E 0.17x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
1.24
0.17
'21/12
1.49
0.10
'22/12
1.62
0.04
'23/12
2.20
0.45
'24/12
2.60
0.70
'25/12
株主構成
上位10名で
56.6%
2025-12-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
UNION BANCAIRE PRIVEE(常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行)
16.70
%
2
山川 真考
13.84
%
3
DEUTSCHE BANK AG, SINGAPORE A/C CLIENTS (TREATY)(常任代理人 株式会社みずほ銀行)
6.86
%
4
斉藤 誠
5.02
%
5
田中 龍平
4.71
%
6
DAIWA CM SINGAPORE LTD (TRUST A/C)(常任代理人 大和証券株式会社)
3.11
%
7
PBG CLIENTS SG(常任代理人 シティバンク、エヌ・エイ)
1.98
%
8
水谷 量材
1.86
%
9
斉藤 享子
1.46
%
10
BANK JULIUS BAER AND CO. LTD. SINGAPORE CLIENTS(常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行)
1.04
%
経営陣
役員 6 名
山川 真考
代表取締役社長
1989年4月㈱リクルート 入社2000年4月トランス・コスモス㈱ 入社2002年6月同社 取締役2005年5月アイピー・テレコム㈱(現 当社) 取締役2008年9月当社 代表取締役社長(現任)
1967-02-01
鈴木 博道
取締役
2006年4月監査法人トーマツ(現 有限責任監査法人トーマツ) 入所2009年8月公認会計士登録2012年8月当社 入社2012年11月当社 経営管理ユニット長2013年7月当社 取締役 経営管理ユニット長2015年9月当社 取締役 コーポレート担当(現任)
1983-08-20
志賀 太生
取締役
1998年4月㈱エスイーシー 入社2004年4月アイピー・テレコム㈱(現 当社) 入社2006年5月アイピー・テレコム㈱ 取締役2008年9月当社 取締役2015年9月当社 取締役 データコントロール・研究開発担当(現任)
1973-07-09
茂呂 眞
取締役(監査等委員)
1983年4月東武鉄道㈱ 入社1985年9月第二電電㈱(現 KDDI㈱) 入社1997年4月トランス・コスモス㈱ 入社 企画管理部長1998年6月同社 取締役 社長室長2003年10月㈱ナガセ 入社 情報システム部長2008年7月同社 上級執行役員 こども英語塾本部長兼情報システム部長2014年3月当社 常勤監査役2014年10月㈱メディアシーク 社外監査役2016年3月当社 取締役 監査等委員(現任)2016年5月協立情報通信㈱ 社外監査役(現任)2020年4月一般社団法人Cirkit-J 代表理事・理事長(現任)
1961-03-04
山本 明彦
取締役(監査等委員)
1980年4月㈱北海道銀行 入行1999年8月同行 旭ヶ丘支店支店長2000年7月㈱ソフトフロント 入社2001年10月同社 取締役2005年9月山本コンサルティングオフィス 代表(現任)2006年12月アイピー・テレコム㈱(現 当社) 監査役2013年5月㈱サッポロドラッグストアー(現 サツドラホールディングス㈱) 社外監査役2016年3月当社 取締役 監査等委員(現任)2020年8月サツドラホールディングス㈱ 社外取締役 監査等委員(現任)
1958-01-10
美澤 臣一
取締役(監査等委員)
1984年4月西武建設㈱ 入社1989年4月大和証券㈱(現 ㈱大和証券グループ本社) 入社1997年7月ディー・ブレイン証券㈱設立 代表取締役社長1999年7月トランス・コスモス㈱ 入社事業企画開発本部 副本部長2002年10月同社 専務取締役2004年4月同社 専務取締役CFO(最高財務責任者)2006年5月コ・クリエーションパートナーズ㈱代表取締役(現任)2008年9月㈱マクロミル 社外取締役2009年7月㈱フロンティアインターナショナル 社外監査役(現任)2011年7月㈱ザッパラス 社外取締役2013年6月ミナトエレクトロニクス㈱(現 ミナトホールディングス㈱) 社外監査役2014年3月当社 監査役2015年6月Kudan㈱ 社外取締役2016年3月当社 取締役 監査等委員(現任)2019年12月㈱ワンキャリア 社外監査役2020年6月Kudan㈱ 社外取締役 監査等委員(現任)2022年3月㈱ワンキャリア 社外取締役 監査等委員(現任)
1960-06-22
大量保有報告書・変更報告書
データなし
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
EDINET
2026-08-06
半期報告書
半期報告書-第26期(2026/01/01-2026/12/31)
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2026-08-03
第2四半期決算短信
2026年12月期 第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)
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TDnet
2026-05-07
第1四半期決算短信
2026年12月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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2026-03-24
有価証券報告書
有価証券報告書-第25期(2025/01/01-2025/12/31)
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2025-11-04
第3四半期決算短信
2025年12月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2025-08-07
半期報告書
半期報告書-第25期(2025/01/01-2025/12/31)
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2025-05-07
第1四半期決算短信
2025年12月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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2025-03-28
有価証券報告書
有価証券報告書-第24期(2024/01/01-2024/12/31)
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2024-08-08
半期報告書
半期報告書-第2期(2024/01/01-2024/06/30)
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EDINET
2024-05-10
四半期報告書
四半期報告書-第24期第1四半期(2024/01/01-2024/03/31)
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2024-03-29
有価証券報告書
有価証券報告書-第23期(2023/01/01-2023/12/31)
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2023-11-06
四半期報告書
四半期報告書-第23期第3四半期(2023/07/01-2023/09/30)
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2023-08-10
四半期報告書
四半期報告書-第23期第2四半期(2023/04/01-2023/06/30)
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2023-05-10
四半期報告書
四半期報告書-第23期第1四半期(2023/01/01-2023/03/31)
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2023-03-30
有価証券報告書
有価証券報告書-第22期(2022/01/01-2022/12/31)
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2022-11-04
四半期報告書
四半期報告書-第22期第3四半期(令和4年7月1日-令和4年9月30日)
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2022-08-08
四半期報告書
四半期報告書-第22期第2四半期(令和4年4月1日-令和4年6月30日)
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2022-05-13
四半期報告書
四半期報告書-第22期第1四半期(令和4年1月1日-令和4年3月31日)
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EDINET
2022-03-31
有価証券報告書
有価証券報告書-第21期(令和3年1月1日-令和3年12月31日)
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2021-11-11
四半期報告書
四半期報告書-第21期第3四半期(令和3年7月1日-令和3年9月30日)
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2021-08-12
四半期報告書
四半期報告書-第21期第2四半期(令和3年4月1日-令和3年6月30日)
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2021-05-14
四半期報告書
四半期報告書-第21期第1四半期(令和3年1月1日-令和3年3月31日)
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2021-03-29
有価証券報告書
有価証券報告書-第20期(令和2年1月1日-令和2年12月31日)
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対話深掘り
この会社の財務・株主・経営陣はすべて把握済み。M&A目線で何でも聞いてください。
バリュエーションは妥当?
M&A候補としての魅力は?
財務リスクは?
事業の成長余地は?
業界での競争位置は?
ここまでがプレビュー表示です
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概観・AI所見・株価
概観
情報・通信業
JIG-SAW
時価総額
¥
17.2
B
EV
¥
15.2
B
株価
¥
2,622
▼-3.18%
LTM EV/EBITDA
19.1
x
LTM EV/EBIT
21.4
x
LTM PER
33.2
x
LTM PBR
4.8
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-25.2%pt
100
1
2
3
4
5
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
1
2025/10/23
アクティビスト投資家による投資活動活発化
2
2025/10/28
アクティビスト投資家による買い増し継続
3
2025/11/4
アクティビスト投資戦略に対する市場の警戒
4
2025/11/6
アクティビスト戦略への懸念による売り
5
2026/2/5
アクティビスト投資家による新規ポジション
時価総額 → EV
17.2B
時価総額
0.62B
+有利子負債
2.39B
−現預金
0.23B
−投資有価証券
15.2B
EV
AI ブリーフィング
JIG-SAWはIoT・クラウド自動運用プラットフォーム「puzzle」「NEQTO」を軸にサブスクリプション収益を積み上げるニッチ・インフラ企業。直近は売上¥3.5B→¥3.6Bと緩慢な成長が続く一方、OP率は19%台から15%台へ漸低。時価総額¥19.1BはLTM EBITDA¥0.6Bの約32x超の高倍率で、Lorel.aiや自律施工などの次世代テーマへの期待値が株価を支える構図。
業績・財務
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
2.75
'21/12
3.05
'22/12
3.24
'23/12
3.47
'24/12
3.63
'25/12
EBITDA 推移 (¥B)
0.56
'21/12
0.64
'22/12
0.68
'23/12
0.71
'24/12
0.64
'25/12
純利益 推移 (¥B)
0.34
'21/12
0.41
'22/12
0.46
'23/12
0.48
'24/12
0.42
'25/12
資本構成
85%
自己資本
D/E 0.17x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
1.24
0.17
'21/12
1.49
0.10
'22/12
1.62
0.04
'23/12
2.20
0.45
'24/12
2.60
0.70
'25/12
株主構成
株主構成
上位10名で
56.6%
2025-12-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
UNION BANCAIRE PRIVEE(常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行)
16.70
%
2
山川 真考
13.84
%
3
DEUTSCHE BANK AG, SINGAPORE A/C CLIENTS (TREATY)(常任代理人 株式会社みずほ銀行)
6.86
%
4
斉藤 誠
5.02
%
5
田中 龍平
4.71
%
6
DAIWA CM SINGAPORE LTD (TRUST A/C)(常任代理人 大和証券株式会社)
3.11
%
7
PBG CLIENTS SG(常任代理人 シティバンク、エヌ・エイ)
1.98
%
8
水谷 量材
1.86
%
9
斉藤 享子
1.46
%
10
BANK JULIUS BAER AND CO. LTD. SINGAPORE CLIENTS(常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行)
1.04
%
経営陣
経営陣
役員 6 名
山川 真考
代表取締役社長
1989年4月㈱リクルート 入社2000年4月トランス・コスモス㈱ 入社2002年6月同社 取締役2005年5月アイピー・テレコム㈱(現 当社) 取締役2008年9月当社 代表取締役社長(現任)
1967-02-01
鈴木 博道
取締役
2006年4月監査法人トーマツ(現 有限責任監査法人トーマツ) 入所2009年8月公認会計士登録2012年8月当社 入社2012年11月当社 経営管理ユニット長2013年7月当社 取締役 経営管理ユニット長2015年9月当社 取締役 コーポレート担当(現任)
1983-08-20
志賀 太生
取締役
1998年4月㈱エスイーシー 入社2004年4月アイピー・テレコム㈱(現 当社) 入社2006年5月アイピー・テレコム㈱ 取締役2008年9月当社 取締役2015年9月当社 取締役 データコントロール・研究開発担当(現任)
1973-07-09
茂呂 眞
取締役(監査等委員)
1983年4月東武鉄道㈱ 入社1985年9月第二電電㈱(現 KDDI㈱) 入社1997年4月トランス・コスモス㈱ 入社 企画管理部長1998年6月同社 取締役 社長室長2003年10月㈱ナガセ 入社 情報システム部長2008年7月同社 上級執行役員 こども英語塾本部長兼情報システム部長2014年3月当社 常勤監査役2014年10月㈱メディアシーク 社外監査役2016年3月当社 取締役 監査等委員(現任)2016年5月協立情報通信㈱ 社外監査役(現任)2020年4月一般社団法人Cirkit-J 代表理事・理事長(現任)
1961-03-04
山本 明彦
取締役(監査等委員)
1980年4月㈱北海道銀行 入行1999年8月同行 旭ヶ丘支店支店長2000年7月㈱ソフトフロント 入社2001年10月同社 取締役2005年9月山本コンサルティングオフィス 代表(現任)2006年12月アイピー・テレコム㈱(現 当社) 監査役2013年5月㈱サッポロドラッグストアー(現 サツドラホールディングス㈱) 社外監査役2016年3月当社 取締役 監査等委員(現任)2020年8月サツドラホールディングス㈱ 社外取締役 監査等委員(現任)
1958-01-10
美澤 臣一
取締役(監査等委員)
1984年4月西武建設㈱ 入社1989年4月大和証券㈱(現 ㈱大和証券グループ本社) 入社1997年7月ディー・ブレイン証券㈱設立 代表取締役社長1999年7月トランス・コスモス㈱ 入社事業企画開発本部 副本部長2002年10月同社 専務取締役2004年4月同社 専務取締役CFO(最高財務責任者)2006年5月コ・クリエーションパートナーズ㈱代表取締役(現任)2008年9月㈱マクロミル 社外取締役2009年7月㈱フロンティアインターナショナル 社外監査役(現任)2011年7月㈱ザッパラス 社外取締役2013年6月ミナトエレクトロニクス㈱(現 ミナトホールディングス㈱) 社外監査役2014年3月当社 監査役2015年6月Kudan㈱ 社外取締役2016年3月当社 取締役 監査等委員(現任)2019年12月㈱ワンキャリア 社外監査役2020年6月Kudan㈱ 社外取締役 監査等委員(現任)2022年3月㈱ワンキャリア 社外取締役 監査等委員(現任)
1960-06-22
大量保有報告書
大量保有報告書・変更報告書
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適時開示
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
財務情報 一次資料
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2026-08-06
半期報告書
半期報告書-第26期(2026/01/01-2026/12/31)
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2026-08-03
第2四半期決算短信
2026年12月期 第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)
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2026-05-07
第1四半期決算短信
2026年12月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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2026-03-24
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有価証券報告書-第25期(2025/01/01-2025/12/31)
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2025-11-04
第3四半期決算短信
2025年12月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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2025-08-07
半期報告書
半期報告書-第25期(2025/01/01-2025/12/31)
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2025-05-07
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2025年12月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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2025-03-28
有価証券報告書
有価証券報告書-第24期(2024/01/01-2024/12/31)
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2024-08-08
半期報告書
半期報告書-第2期(2024/01/01-2024/06/30)
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2024-05-10
四半期報告書
四半期報告書-第24期第1四半期(2024/01/01-2024/03/31)
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2024-03-29
有価証券報告書
有価証券報告書-第23期(2023/01/01-2023/12/31)
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2023-11-06
四半期報告書
四半期報告書-第23期第3四半期(2023/07/01-2023/09/30)
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2023-08-10
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2023-05-10
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2023-03-30
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2022-11-04
四半期報告書
四半期報告書-第22期第3四半期(令和4年7月1日-令和4年9月30日)
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2022-08-08
四半期報告書
四半期報告書-第22期第2四半期(令和4年4月1日-令和4年6月30日)
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2022-05-13
四半期報告書
四半期報告書-第22期第1四半期(令和4年1月1日-令和4年3月31日)
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2022-03-31
有価証券報告書
有価証券報告書-第21期(令和3年1月1日-令和3年12月31日)
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2021-11-11
四半期報告書
四半期報告書-第21期第3四半期(令和3年7月1日-令和3年9月30日)
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EDINET
2021-08-12
四半期報告書
四半期報告書-第21期第2四半期(令和3年4月1日-令和3年6月30日)
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EDINET
2021-05-14
四半期報告書
四半期報告書-第21期第1四半期(令和3年1月1日-令和3年3月31日)
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EDINET
2021-03-29
有価証券報告書
有価証券報告書-第20期(令和2年1月1日-令和2年12月31日)
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対話深掘り
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