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概観
情報・通信業

チェンジホールディングス

時価総額
¥69.6B
EV
¥70.1B
株価¥1,001▲+0.91%
LTM EV/EBITDA
5.1
x
LTM EV/EBIT
6.4
x
LTM PER
10.6
x
LTM PBR
1.5
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▼-42.9%pt
1001
2025/9/29 – 2026/9/25株価TOPIX
12025/12/3決算説明会動画公開前の調整
時価総額 → EV
69.6B時価総額27.6B+有利子負債24.4B−現預金2.69B−投資有価証券70.1BEV
AI ブリーフィング
チェンジホールディングスは民間DX・サイバーセキュリティ(NEW-IT)と公共DX・ふるさと納税(Publitec)の二軸を持つ持株会社で、2023年4月に体制移行後もM&Aを軸に急拡大中。直近FY2025は売上¥46.4B・営業利益¥13.5Bと大幅改善し、OP率が20.4%→29.1%へ回復。SBI(37%)の戦略的後ろ盾と創業者系株主の存在が支配構造の核心であり、親子関係の将来的な変化がバリュエーション上の最大論点。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
10.1'22/320.0'23/337.0'24/346.4'25/352.8'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
4.86'22/36.70'23/39.38'24/315.9'25/313.9'26/3
純利益 推移 (¥B)
3.09'22/33.86'23/34.33'24/37.53'25/36.94'26/3
資本構成
62%
38%
自己資本D/E 0.61x有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▼ 借入超
現預金投資有価証券有利子負債
30.41.69'22/323.03.36'23/338.424.0'24/330.234.5'25/326.229.1'26/3
株主構成
上位10名で 58.9%
2026-03-31時点 · 出典: 有価証券報告書
1
SBIホールディングス株式会社
37.09%
2
日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)
4.82%
3
神保 吉寿
4.08%
4
福留 大士
3.20%
5
伊藤 彰
1.81%
6
石原 徹哉
1.80%
7
金田 憲治
1.73%
8
須永 珠代
1.71%
9
株式会社日本カストディ銀行(信託口)
1.40%
10
高橋 範光
1.30%
経営陣
役員 8 名
福留 大士
代表取締役兼執行役員社長
1998年4月 アンダーセンコンサルティング(現アクセンチュア㈱)入社2003年4月 当社設立 代表取締役COO2015年12月 当社 代表取締役兼執行役員社長(現任)2018年12月 ㈱トラストバンク 取締役(現任)2019年9月 ㈱ROXX 社外取締役(現任)2020年3月 ㈱Orb 取締役2021年4月 ㈱ディジタルグロースアカデミア 取締役2021年7月 ㈱ポート 経営アドバイザリー(現任)2022年3月 SBI地方創生サービシーズ㈱ 代表取締役社長(現任)2022年4月 ㈱ガバメイツ 取締役(現任)2022年10月 ㈱DFA Robotics 取締役(現任)2023年1月 ㈱トラベルジップ 取締役(現任)2023年3月 ㈱ホープ 社外取締役2023年6月 ㈱チェンジ鹿児島 社外取締役(現任)2023年12月 イー・ガーディアン㈱ 取締役2023年12月 サイリーグホールディングス㈱ 取締役2024年3月 ㈱アーシャルデザイン 社外取締役(現任)2024年12月 ㈱fundbook 取締役(現任)2024年12月 (一社)ナスコンバレー協議会 理事(現任)2025年6月 ㈱ジーグラビティ 取締役(現任)2025年12月 サイリーグホールディングス㈱ 代表取締役(現任)2026年5月 SBI地方創生クリエイターズ㈱ 取締役(現任)
1976-03-25
伊藤 彰
取締役兼執行役員副社長
1998年4月 アンダーセンコンサルティング(現アクセンチュア㈱)入社2003年4月 当社設立 取締役2015年12月 当社 取締役兼執行役員副社長 Mobile & Sensing Application      ユニット長2018年10月 当社 取締役兼執行役員副社長      NEW-ITユニット長2021年3月 ㈱ビーキャップ 取締役2021年9月 ㈱ビーキャップ 取締役副社長(現任)2023年4月 ㈱チェンジ 取締役兼執行役員副社長(現任)2023年4月 当社 取締役兼執行役員副社長(現任)
1976-03-08
山田 裕
取締役兼執行役員CFOCorporateユニット長
1997年4月 矢内本脇会計事務所入所2007年10月 当社 入社2014年6月 当社 取締役2015年12月 当社 取締役兼執行役員CFO Control & Managementユニット長2018年10月 当社 取締役兼執行役員CFO Corporateユニット長(現任)2018年12月 ㈱トラストバンク 取締役(現任)
1970-05-09
松本 壮志
取締役
2003年4月 ㈱ワールドインテック 入社2008年12月 ㈱システムリサーチ 経営企画担当執行役員2009年7月 同 取締役経営企画本部長2010年11月 同 代表取締役社長2011年12月 ㈱キャプスタン・メディカル 取締役2012年6月 ㈱デジタルハーツ 経営戦略室長2013年7月 ㈱キャプスタン・メディカル 代表取締役(現任)2013年10月 ㈱ハーツユナイテッドグループ(現 ㈱デジタルハーツホールディングス) 取締役2014年7月 同 取締役COO2017年8月 ㈱ALBERT 代表執行役員2018年3月 同 代表取締役社長2019年1月 同 代表取締役社長兼CEO2020年5月 同 代表取締役社長2021年10月 ㈱フィックスポイント 社外取締役2023年6月 アクセンチュア㈱ Advisor2023年6月 当社 社外取締役(現任)2025年5月 ㈱Berry 社外取締役(現任)
1980-06-17
滝川 佳代
取締役
1997年4月 弁護士登録      長島・大野法律事務所(現 長島・大野・常松法律事務所) 入所2002年5月 Columbia University School of Law(LL.M.コース) 卒業2002年9月 General Electric Capital Corporation2007年1月 長島・大野・常松法律事務所 パートナー(現任)2019年6月 ㈱日本信用情報機構 社外監査役(現任)2023年6月 当社 社外取締役(現任)
1972-08-21
久保 剛彦
取締役監査等委員(常勤)
1983年4月 ㈱住友銀行(現 ㈱三井住友銀行)入行2005年4月 ㈱三井住友銀行 金融犯罪対応室長2010年4月 同 東京営業部長2011年4月 同 本店営業部長兼東京営業部長2013年4月 同 人材開発部長2017年4月 ㈱日本総合研究所 執行役員人事部長2018年4月 同 常務執行役員人事部長2020年4月 同 専務執行役員2020年6月 同 取締役専務執行役員2020年6月 ㈱日本総研情報サービス 社外取締役2022年6月 当社 社外監査役2023年4月 ㈱チェンジ 監査役(現任)2023年12月 サイリーグホールディングス㈱ 監査役(現任)2025年6月 当社 社外取締役(監査等委員)(現任)
1960-01-06
矢治 博之
取締役監査等委員
1988年3月 公認会計士登録1997年7月 中央監査法人 社員2004年7月 中央青山監査法人 代表社員2007年8月 新日本監査法人(現EY新日本有限責任監査法人) パートナー2022年11月 矢治公認会計士事務所 代表(現任)2022年12月 三菱UFJ信託銀行㈱ 顧問(現任)2023年3月 ㈱AVILEN 監査役(現任)2023年6月 当社 社外監査役2023年6月 美和ロック㈱ 監査役(現任)2025年6月 当社 社外取締役(監査等委員)(現任)
1960-09-08
小出 隆造
取締役監査等委員
1982年4月 ㈱博報堂 入社2000年12月 同 営業局部長2006年4月 同 営業局長2011年4月 ㈱中央アド新社 取締役常務執行役員営業本部長2012年6月 同 代表取締役社長2023年6月 当社 社外監査役2025年6月 当社 社外取締役(監査等委員)(現任)
1959-04-12
大量保有報告書・変更報告書
データなし
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
TDnet
2026-08-13
第1四半期決算短信
2027年3月期 第1四半期決算短信〔IFRS〕(連結)
EDINET訂正
2026-07-03
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書-第24期(2025/04/01-2026/03/31)
EDINET
2026-06-24
有価証券報告書
有価証券報告書-第24期(2025/04/01-2026/03/31)
TDnet
2026-02-12
第3四半期決算短信
2026年3月期 第3四半期決算短信〔IFRS〕(連結)
EDINET
2025-11-13
半期報告書
半期報告書-第24期(2025/04/01-2026/03/31)
TDnet
2025-08-14
第1四半期決算短信
2026年3月期 第1四半期決算短信〔IFRS〕(連結)
EDINET
2025-06-27
有価証券報告書
有価証券報告書-第23期(2024/04/01-2025/03/31)
TDnet
2025-02-13
第3四半期決算短信
2025年3月期 第3四半期決算短信〔IFRS〕(連結)
EDINET
2024-11-13
半期報告書
半期報告書-第23期(2024/04/01-2025/03/31)
EDINET訂正
2024-10-25
訂正有価証券届出書
訂正有価証券届出書(参照方式)
EDINET
2024-09-24
有価証券届出書
有価証券届出書(参照方式)
TDnet
2024-08-14
第1四半期決算短信
2025年3月期 第1四半期決算短信〔IFRS〕(連結)
EDINET
2024-06-27
有価証券報告書
有価証券報告書-第22期(2023/04/01-2024/03/31)
EDINET
2024-02-14
四半期報告書
四半期報告書-第22期第3四半期(2023/10/01-2023/12/31)
EDINET
2023-11-14
四半期報告書
四半期報告書-第22期第2四半期(2023/07/01-2023/09/30)
EDINET
2023-08-14
四半期報告書
四半期報告書-第22期第1四半期(2023/04/01-2023/06/30)
EDINET
2023-06-28
有価証券報告書
有価証券報告書-第21期(2022/04/01-2023/03/31)
EDINET
2023-02-14
四半期報告書
四半期報告書-第21期第3四半期(2022/10/01-2022/12/31)
EDINET
2022-11-11
四半期報告書
四半期報告書-第21期第2四半期(令和4年7月1日-令和4年9月30日)
EDINET
2022-08-15
四半期報告書
四半期報告書-第21期第1四半期(令和4年4月1日-令和4年6月30日)
EDINET
2022-06-27
有価証券報告書
有価証券報告書-第20期(令和3年10月1日-令和4年3月31日)
EDINET
2022-02-10
四半期報告書
四半期報告書-第20期第1四半期(令和3年10月1日-令和3年12月31日)
EDINET
2021-12-24
有価証券報告書
有価証券報告書-第19期(令和2年10月1日-令和3年9月30日)
EDINET
2021-08-13
四半期報告書
四半期報告書-第19期第3四半期(令和3年4月1日-令和3年6月30日)
EDINET
2021-05-13
四半期報告書
四半期報告書-第19期第2四半期(令和3年1月1日-令和3年3月31日)
EDINET
2021-02-15
四半期報告書
四半期報告書-第19期第1四半期(令和2年10月1日-令和2年12月31日)
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