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概観
化学

恵和

時価総額
¥22.1B
EV
¥12.3B
株価¥1,195▲+0.17%
LTM EV/EBITDA
2.0
x
LTM EV/EBIT
3.1
x
LTM PER
7.4
x
LTM PBR
0.9
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▼-32.2%pt
1001
2025/9/29 – 2026/9/25株価TOPIX
12026/8/172026年12月期 第2四半期決算発表
時価総額 → EV
22.1B時価総額1.66B+有利子負債8.77B−現預金2.69B−投資有価証券12.3BEV
AI ブリーフィング
恵和は光学フィルム・機能材料の高精度ニッチメーカーで、車載・次世代電池・クリーンエネルギー向けに製品ポートフォリオを拡張中。2023年の大幅減益(OP ¥2.5B)から2024年に急回復(OP ¥4.7B)し、モメンタムは改善しているものの2025年予想はやや軟化。時価総額¥22.4Bに対しネットキャッシュ約¥5.5Bを抱えており、バリュエーション上のカタリストと株主還元・M&Aアクションへの市場の期待が株価論点。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
18.1'21/1221.1'22/1217.6'23/1221.1'24/1220.5'25/12
EBITDA 推移 (¥B)
4.48'21/127.08'22/124.05'23/126.47'24/126.39'25/12
純利益 推移 (¥B)
2.57'21/124.86'22/121.98'23/122.79'24/122.27'25/12
資本構成
94%
自己資本D/E 0.07x有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▲ 現金余剰
現預金投資有価証券有利子負債
9.186.02'21/126.414.64'22/127.283.89'23/1210.13.09'24/128.062.07'25/12
株主構成
上位10名で 55.6%
2025-12-31時点 · 出典: 有価証券報告書
1
長村 惠弌
38.00%
2
日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)
8.90%
3
株式会社日本カストディ銀行(信託口)
2.40%
4
中島 由起
1.10%
5
日本証券金融株式会社
1.00%
6
恵和従業員持株会
0.90%
7
小鶴 友博
0.90%
8
合同会社宮北キャピタル
0.90%
9
東亞合成株式会社
0.80%
10
野口 順次郎
0.70%
経営陣
役員 13 名
長村 惠弌
代表取締役社長
1970年4月恵和商工㈱(現 当社)入社1974年3月当社取締役1977年3月当社常務取締役1982年3月当社専務取締役1986年3月当社代表取締役副社長1991年3月当社代表取締役社長2023年3月当社代表取締役会長兼CEO2024年12月当社代表取締役社長(現任)
1947-11-18
藤井 一将
専務取締役生産本部本部長
2023年10月当社入社2024年2月当社執行役員 技術生産本部本部長兼滋賀アドバンストテクノセンターセンター長2024年4月惠和光電材料(南京)有限公司董事2024年7月当社執行役員 技術生産本部本部長兼淡路ベースベース長2024年9月当社常務執行役員 技術生産本部本部長兼淡路ベースベース長2025年1月当社常務執行役員 生産本部本部長2025年3月当社専務取締役 生産本部本部長(現任)2026年2月惠和光電材料(南京)有限公司董事長(現任)
1958-10-13
野口 順次郎
専務取締役 FL本部本部長
1995年1月当社入社2010年4月当社執行役員2013年6月当社取締役2014年10月当社取締役 生産本部本部長2016年1月当社取締役 生産本部副本部長2017年6月当社取締役 戦略購買本部本部長2018年3月当社常務取締役 戦略購買本部本部長2020年3月当社常務上席執行役員 生産本部本部長2021年3月当社常務上席執行役員 品質保証室室長2025年1月当社常務上席執行役員 品質保証管掌2025年3月当社常務取締役 品質保証管掌2025年9月当社専務取締役 品質保証管掌2025年10月当社専務取締役 FL本部本部長(現任)
1972-09-13
川島 直子
常務取締役 ESL室室長
1996年4月当社入社2013年4月当社社長室部長2014年3月台湾恵和股份有限公司董事2014年6月当社人事総務ユニット部長2014年10月当社管理本部副本部長2016年1月当社取締役 管理本部副本部長2018年3月惠和光電材料(南京)有限公司董事2020年6月当社取締役 管理本部副本部長兼人事総務部長2021年3月当社常務取締役 管理・購買管掌兼管理本部本部長2024年1月当社常務取締役 管理管掌兼管理本部本部長2025年2月当社常務取締役 社長室室長2026年1月当社常務取締役 ESL室室長(現任)
1972-11-11
太田 俊介
常務取締役マーケティング本部本部長
2010年9月IMV(THAILAND) CO.,LTD. General Manager2016年6月IMV America, Inc. Vice President2023年10月IMV株式会社 欧米営業部部長2024年3月当社取締役2024年10月IMV株式会社 海外事業本部長代行兼同本部ロジスティック部長兼欧米営業部長2026年1月当社常務取締役 FL本部本部長代理兼マーケティングセンターセンター長2026年2月当社常務取締役 マーケティング本部本部長(現任) 台湾恵和股份有限公司董事長総経理(現任) KEIWA Incorporated USA Director兼CEO(現任)
1969-12-11
上地 聡
取締役執行役員 マーケティング本部本部長代理兼光学製品部部長
1994年4月当社入社2009年4月当社光学営業部OPALUS営業ユニット部長2010年12月当社参事2012年6月当社執行役員2018年3月当社取締役 オパルス部部長2021年3月当社上席執行役員 光学シート本部本部長2023年5月当社上席執行役員 海外マーケティング本部本部長2024年1月当社上席執行役員 生活・環境イノベーション本部本部長2025年1月当社上席執行役員 マーケティング本部本部長2025年3月当社取締役執行役員 マーケティング本部本部長(現任)2026年1月当社取締役執行役員 FL本部マーケティングセンターセンター長代理兼光学製品部部長 KEIWA Incorporated USA CMO2026年2月当社取締役執行役員 マーケティング本部本部長代理兼光学製品部部長(現任) KEIWA Incorporated USA CMO兼CFO兼 secretary(現任)
1971-07-19
中原 貞人
取締役執行役員 ロジスティクス本部本部長兼人事総務部部長
2002年9月当社入社2017年12月当社和歌山テクノセンターセンター長2019年4月当社管理本部本部長付部長2021年3月当社執行役員 技術生産本部本部長2021年8月当社執行役員 技術生産本部本部長兼滋賀アドバンストテクノセンターセンター長2024年2月当社執行役員 管理本部本部長代理2025年1月当社執行役員 管理本部本部長代理兼社長室ロジスティクス担当2026年1月当社執行役員 ESL室ロジスティクス担当2026年3月当社取締役執行役員 ロジスティクス本部本部長兼人事総務部部長(現任)
1971-06-19
梅村 俊和
取締役
2008年6月菱江化学株式会社代表取締役社長2013年6月同社代表取締役相談役2014年4月京都工芸繊維大学特任教授2014年9月株式会社プレジール代表取締役社長(現任)2015年6月当社取締役2025年3月当社取締役(現任)
1947-08-08
米田 紀子
取締役
2014年10月兵庫県弁護士会登録TMI総合法律事務所神戸オフィス勤務2018年4月武庫川女子大学非常勤講師(現任)2020年7月神戸グレース法律事務所開設(現任)2023年3月当社取締役(現任)2023年6月株式会社ソシオネクスト 社外取締役(現任)
1975-06-30
南野 歌子
取締役
1997年5月Tyler School of Art and ArchitectureにおいてBFA in Photographyを取得2009年3月j.union株式会社入社(現職)2017年4月個人事業主(現職)2024年3月当社取締役(現任)
1975-03-28
青山 英一
取締役 常勤監査等委員
1981年4月十條製紙㈱(現 日本製紙㈱)入社2002年7月Nippon Paper Tree Farm Australia社長2004年3月South East Fibre Exports社長2015年6月日本紙通商㈱取締役物資本部長2017年6月同社常務取締役物資本部長2017年10月同社常務取締役生活産業資材本部長2019年6月当社入社2019年10月当社マーケティング本部副本部長2019年11月惠和光電材料(南京)有限公司董事2020年3月当社常務取締役 マーケティング本部本部長2021年3月当社常務取締役 マーケティング管掌2024年1月当社常務取締役 生産管掌2025年1月惠和光電材料(南京)有限公司監査役 台湾恵和股份有限公司監査役 ソウル恵和光電㈱監事 KEIWA Incorporated USA 監査役2025年3月当社監査役2025年10月当社取締役(監査等委員)(現任)
1956-06-22
大保 政二
取締役 監査等委員
1991年9月中央新光監査法人入所1999年3月公認会計士登録1999年4月株式会社三和総合研究所(現 三菱UFJリサーチ&コンサルティング株式会社) 入社2002年4月東京北斗監査法人(現 仰星監査法人) 入所2006年1月大保公認会計士事務所開設 所長2011年6月当社監査役2016年10月仰星監査法人 社員2020年6月株式会社名村造船所 社外監査役(現任)2022年6月株式会社ユーハイム 社外取締役(現任)2023年7月仰星コンサルティング株式会社 取締役2024年3月株式会社キーエンス 社外監査役(現任)2025年3月当社監査役2025年10月当社取締役(監査等委員)(現任)
1965-07-05
山本 美愛
取締役 監査等委員
2016年12月大阪弁護士会 弁護士登録2017年1月弁護士法人法円坂法律事務所(現任)2021年3月当社監査役2023年6月生活協同組合おおさかパルコープ 有識理事(現任)2025年3月当社取締役2025年10月当社取締役(監査等委員)(現任)
1981-07-05
大量保有報告書・変更報告書
長村 惠弌
2026-05-20
35.59%→36.41%
有報大株主構成(2025-12-31時点): 38.00%
適時開示
代表取締役の異動
2026-09-16
代表取締役の異動(追加選定)に関するお知らせ
財務情報 一次資料
TDnet
2026-09-16
代表取締役の異動
代表取締役の異動(追加選定)に関するお知らせ
EDINET
2026-08-14
半期報告書
半期報告書-第80期(2026/01/01-2026/12/31)
TDnet
2026-08-14
第2四半期決算短信
2026年12月期 第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2026-05-20
大量保有報告書
変更報告書
TDnet
2026-05-14
第1四半期決算短信
2026年12月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2026-03-23
有価証券報告書
有価証券報告書-第79期(2025/01/01-2025/12/31)
TDnet
2025-11-14
第3四半期決算短信
2025年12月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-08-14
半期報告書
半期報告書-第79期(2025/01/01-2025/12/31)
TDnet
2025-05-14
第1四半期決算短信
2025年12月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET訂正
2025-04-23
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書-第78期(2024/01/01-2024/12/31)
EDINET
2025-03-26
有価証券報告書
有価証券報告書-第78期(2024/01/01-2024/12/31)
EDINET
2024-08-14
半期報告書
半期報告書-第78期(2024/01/01-2024/12/31)
EDINET訂正
2024-07-17
訂正四半期報告書
訂正四半期報告書-第78期第1四半期(2024/01/01-2024/03/31)
EDINET
2024-05-14
四半期報告書
四半期報告書-第78期第1四半期(2024/01/01-2024/03/31)
EDINET
2024-03-26
有価証券報告書
有価証券報告書-第77期(2023/01/01-2023/12/31)
EDINET訂正
2024-03-26
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書-第76期(2022/01/01-2022/12/31)
EDINET
2023-11-13
四半期報告書
四半期報告書-第77期第3四半期(2023/07/01-2023/09/30)
EDINET
2023-08-14
四半期報告書
四半期報告書-第77期第2四半期(2023/04/01-2023/06/30)
EDINET
2023-05-12
四半期報告書
四半期報告書-第77期第1四半期(2023/01/01-2023/03/31)
EDINET
2023-03-28
有価証券報告書
有価証券報告書-第76期(2022/01/01-2022/12/31)
EDINET
2022-11-11
四半期報告書
四半期報告書-第76期第3四半期(令和4年7月1日-令和4年9月30日)
EDINET
2022-08-12
四半期報告書
四半期報告書-第76期第2四半期(令和4年4月1日-令和4年6月30日)
EDINET
2022-05-13
四半期報告書
四半期報告書-第76期第1四半期(令和4年1月1日-令和4年3月31日)
EDINET
2022-03-30
有価証券報告書
有価証券報告書-第75期(令和3年1月1日-令和3年12月31日)
EDINET
2021-11-12
四半期報告書
四半期報告書-第75期第3四半期(令和3年7月1日-令和3年9月30日)
EDINET
2021-08-13
四半期報告書
四半期報告書-第75期第2四半期(令和3年4月1日-令和3年6月30日)
EDINET
2021-05-14
四半期報告書
四半期報告書-第75期第1四半期(令和3年1月1日-令和3年3月31日)
EDINET
2021-03-26
有価証券報告書
有価証券報告書-第74期(令和2年1月1日-令和2年12月31日)
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