概観
化学

恵和

恵和株式会社は、製膜(Sheeting)・積層(Laminating)・塗布(Coating)をコア技術とし、ノートPC・タブレット・スマートフォン・車載ディスプレイ向けの光拡散フィルム「オパルス®」や複合拡散板「オパスキ」等の光学製品を開発・製造・販売しています。また、次世代電池用特殊フィルム・太陽電池用バックシート・医療用工程フィルム・工程紙・防錆資材・農業用フィルムなど、幅広い機能製品の製造・販売も手がけています。高精度技術と高水準のクリーン生産体制を強みに、国内外のディスプレイ・モビリティ・エネルギー関連メーカーへソリューションを提供しています。

時価総額
¥21.1B
EV
¥11.5B
株価¥1,141▼-0.52%
LTM EV/EBITDA
1.9
x
LTM EV/EBIT
2.9
x
LTM PER
7.1
x
LTM PBR
0.9
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▼-20.1%pt
1001
2025/11/13 – 2026/11/13株価TOPIX
12026/8/172026年12月期 第2四半期決算発表
時価総額 → EV
21.1B時価総額1.83B+有利子負債8.77B−現預金2.69B−投資有価証券11.5BEV
AI ブリーフィング
恵和は製膜・積層・塗布技術を核とする光学フィルムメーカーで、光学製品(ディスプレイ向け光拡散フィルム「オパルス」等)と機能製品(電池用フィルム、バックシート等)の2segmentを展開、国内4拠点と中国・台湾・韓国・米国に生産・販売網を持つ。FY25/12売上¥20.5B・OP¥4.3B(20.9%)と、FY23の落ち込みから回復後は高水準の収益性を維持。創業家の長村惠弌氏が38.42%を保有する同族色の強い株主構成で、時価総額¥22.1Bに対しEVは¥12.5Bと手元現金¥8.8Bが重く、公開買付(TOB)の情報は提供データになし。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
18.1'21/1221.1'22/1217.6'23/1221.1'24/1220.5'25/12
EBITDA 推移 (¥B)
4.48'21/127.08'22/124.05'23/126.47'24/126.39'25/12
純利益 推移 (¥B)
2.57'21/124.86'22/121.98'23/122.79'24/122.27'25/12
資本構成
93%
自己資本D/E 0.07x有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▲ 現金余剰
現預金投資有価証券有利子負債
9.186.02'21/126.414.64'22/127.283.89'23/1210.13.33'24/128.062.24'25/12
事業セグメント
2025/12 · ¥B
82%
光学製品事業
売上高
16.8
セグメント利益
7.0942.3%
18%
機能製品事業
売上高
3.71
セグメント利益
0.308.0%
調整額
売上高
—
セグメント利益
-3.09
株主構成
上位10名で 56.2%
2026-06-30時点 · 出典: 有価証券報告書
1
長村 惠弌
38.42%
2
日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)
8.10%
3
株式会社日本カストディ銀行(信託口)
1.94%
4
野村信託銀行株式会社(投信口)
1.54%
5
小鶴 友博
1.34%
6
中島 由起
1.08%
7
株式会社SBI証券
1.04%
8
合同会社宮北キャピタル
0.97%
9
恵和従業員持株会
0.88%
10
BNY GCM CLIENT ACCOUNT JPRD AC ISG (FE-AC)(常任代理人:株式会社三菱UFJ銀行)
0.88%
経営陣
役員 13 名
長村 惠弌
代表取締役社長
1970年4月恵和商工㈱(現 当社)入社1974年3月当社取締役1977年3月当社常務取締役1982年3月当社専務取締役1986年3月当社代表取締役副社長1991年3月当社代表取締役社長2023年3月当社代表取締役会長兼CEO2024年12月当社代表取締役社長(現任)
1947-11-18
藤井 一将
専務取締役生産本部本部長
2023年10月当社入社2024年2月当社執行役員 技術生産本部本部長兼滋賀アドバンストテクノセンターセンター長2024年4月惠和光電材料(南京)有限公司董事2024年7月当社執行役員 技術生産本部本部長兼淡路ベースベース長2024年9月当社常務執行役員 技術生産本部本部長兼淡路ベースベース長2025年1月当社常務執行役員 生産本部本部長2025年3月当社専務取締役 生産本部本部長(現任)2026年2月惠和光電材料(南京)有限公司董事長(現任)
1958-10-13
野口 順次郎
専務取締役 FL本部本部長
1995年1月当社入社2010年4月当社執行役員2013年6月当社取締役2014年10月当社取締役 生産本部本部長2016年1月当社取締役 生産本部副本部長2017年6月当社取締役 戦略購買本部本部長2018年3月当社常務取締役 戦略購買本部本部長2020年3月当社常務上席執行役員 生産本部本部長2021年3月当社常務上席執行役員 品質保証室室長2025年1月当社常務上席執行役員 品質保証管掌2025年3月当社常務取締役 品質保証管掌2025年9月当社専務取締役 品質保証管掌2025年10月当社専務取締役 FL本部本部長(現任)
1972-09-13
川島 直子
常務取締役 ESL室室長
1996年4月当社入社2013年4月当社社長室部長2014年3月台湾恵和股份有限公司董事2014年6月当社人事総務ユニット部長2014年10月当社管理本部副本部長2016年1月当社取締役 管理本部副本部長2018年3月惠和光電材料(南京)有限公司董事2020年6月当社取締役 管理本部副本部長兼人事総務部長2021年3月当社常務取締役 管理・購買管掌兼管理本部本部長2024年1月当社常務取締役 管理管掌兼管理本部本部長2025年2月当社常務取締役 社長室室長2026年1月当社常務取締役 ESL室室長(現任)
1972-11-11
太田 俊介
常務取締役マーケティング本部本部長
2010年9月IMV(THAILAND) CO.,LTD. General Manager2016年6月IMV America, Inc. Vice President2023年10月IMV株式会社 欧米営業部部長2024年3月当社取締役2024年10月IMV株式会社 海外事業本部長代行兼同本部ロジスティック部長兼欧米営業部長2026年1月当社常務取締役 FL本部本部長代理兼マーケティングセンターセンター長2026年2月当社常務取締役 マーケティング本部本部長(現任) 台湾恵和股份有限公司董事長総経理(現任) KEIWA Incorporated USA Director兼CEO(現任)
1969-12-11
上地 聡
取締役執行役員 マーケティング本部本部長代理兼光学製品部部長
1994年4月当社入社2009年4月当社光学営業部OPALUS営業ユニット部長2010年12月当社参事2012年6月当社執行役員2018年3月当社取締役 オパルス部部長2021年3月当社上席執行役員 光学シート本部本部長2023年5月当社上席執行役員 海外マーケティング本部本部長2024年1月当社上席執行役員 生活・環境イノベーション本部本部長2025年1月当社上席執行役員 マーケティング本部本部長2025年3月当社取締役執行役員 マーケティング本部本部長(現任)2026年1月当社取締役執行役員 FL本部マーケティングセンターセンター長代理兼光学製品部部長 KEIWA Incorporated USA CMO2026年2月当社取締役執行役員 マーケティング本部本部長代理兼光学製品部部長(現任) KEIWA Incorporated USA CMO兼CFO兼 secretary(現任)
1971-07-19
中原 貞人
取締役執行役員 ロジスティクス本部本部長兼人事総務部部長
2002年9月当社入社2017年12月当社和歌山テクノセンターセンター長2019年4月当社管理本部本部長付部長2021年3月当社執行役員 技術生産本部本部長2021年8月当社執行役員 技術生産本部本部長兼滋賀アドバンストテクノセンターセンター長2024年2月当社執行役員 管理本部本部長代理2025年1月当社執行役員 管理本部本部長代理兼社長室ロジスティクス担当2026年1月当社執行役員 ESL室ロジスティクス担当2026年3月当社取締役執行役員 ロジスティクス本部本部長兼人事総務部部長(現任)
1971-06-19
梅村 俊和
取締役
2008年6月菱江化学株式会社代表取締役社長2013年6月同社代表取締役相談役2014年4月京都工芸繊維大学特任教授2014年9月株式会社プレジール代表取締役社長(現任)2015年6月当社取締役2025年3月当社取締役(現任)
1947-08-08
米田 紀子
取締役
2014年10月兵庫県弁護士会登録TMI総合法律事務所神戸オフィス勤務2018年4月武庫川女子大学非常勤講師(現任)2020年7月神戸グレース法律事務所開設(現任)2023年3月当社取締役(現任)2023年6月株式会社ソシオネクスト 社外取締役(現任)
1975-06-30
南野 歌子
取締役
1997年5月Tyler School of Art and ArchitectureにおいてBFA in Photographyを取得2009年3月j.union株式会社入社(現職)2017年4月個人事業主(現職)2024年3月当社取締役(現任)
1975-03-28
青山 英一
取締役 常勤監査等委員
1981年4月十條製紙㈱(現 日本製紙㈱)入社2002年7月Nippon Paper Tree Farm Australia社長2004年3月South East Fibre Exports社長2015年6月日本紙通商㈱取締役物資本部長2017年6月同社常務取締役物資本部長2017年10月同社常務取締役生活産業資材本部長2019年6月当社入社2019年10月当社マーケティング本部副本部長2019年11月惠和光電材料(南京)有限公司董事2020年3月当社常務取締役 マーケティング本部本部長2021年3月当社常務取締役 マーケティング管掌2024年1月当社常務取締役 生産管掌2025年1月惠和光電材料(南京)有限公司監査役 台湾恵和股份有限公司監査役 ソウル恵和光電㈱監事 KEIWA Incorporated USA 監査役2025年3月当社監査役2025年10月当社取締役(監査等委員)(現任)
1956-06-22
大保 政二
取締役 監査等委員
1991年9月中央新光監査法人入所1999年3月公認会計士登録1999年4月株式会社三和総合研究所(現 三菱UFJリサーチ&コンサルティング株式会社) 入社2002年4月東京北斗監査法人(現 仰星監査法人) 入所2006年1月大保公認会計士事務所開設 所長2011年6月当社監査役2016年10月仰星監査法人 社員2020年6月株式会社名村造船所 社外監査役(現任)2022年6月株式会社ユーハイム 社外取締役(現任)2023年7月仰星コンサルティング株式会社 取締役2024年3月株式会社キーエンス 社外監査役(現任)2025年3月当社監査役2025年10月当社取締役(監査等委員)(現任)
1965-07-05
山本 美愛
取締役 監査等委員
2016年12月大阪弁護士会 弁護士登録2017年1月弁護士法人法円坂法律事務所(現任)2021年3月当社監査役2023年6月生活協同組合おおさかパルコープ 有識理事(現任)2025年3月当社取締役2025年10月当社取締役(監査等委員)(現任)
1981-07-05
大量保有報告書・変更報告書
長村 惠弌
2026-05-20
35.59%→36.41%
有報大株主構成(2026-06-30時点): 38.42%
適時開示
代表取締役の異動
2026-09-16
代表取締役の異動(追加選定)に関するお知らせ
財務情報 一次資料
TDnet
2026-11-13
第3四半期決算短信
2026年12月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
TDnet
2026-09-16
代表取締役の異動
代表取締役の異動(追加選定)に関するお知らせ
TDnet
2026-08-14
業績予想の修正
通期連結業績予想の修正に関するお知らせ
EDINET
2026-08-14
半期報告書
半期報告書-第80期(2026/01/01-2026/12/31)
TDnet
2026-08-14
第2四半期決算短信
2026年12月期 第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2026-05-20
大量保有報告書
変更報告書
TDnet
2026-05-14
第1四半期決算短信
2026年12月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2026-03-23
有価証券報告書
有価証券報告書-第79期(2025/01/01-2025/12/31)
TDnet
2026-02-13
通期決算短信
2025年12月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
TDnet
2025-11-14
第3四半期決算短信
2025年12月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
TDnet
2025-08-14
特別損益
特別損失(事業撤退損失)の計上に関するお知らせ
EDINET
2025-08-14
半期報告書
半期報告書-第79期(2025/01/01-2025/12/31)
TDnet
2025-08-14
業績予想の修正
第2四半期(中間期)連結業績予想と実績の差異に関するお知らせ
TDnet
2025-05-14
第1四半期決算短信
2025年12月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET訂正
2025-04-23
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書-第78期(2024/01/01-2024/12/31)
EDINET
2025-03-26
有価証券報告書
有価証券報告書-第78期(2024/01/01-2024/12/31)
EDINET
2024-08-14
半期報告書
半期報告書-第78期(2024/01/01-2024/12/31)
EDINET訂正
2024-07-17
訂正四半期報告書
訂正四半期報告書-第78期第1四半期(2024/01/01-2024/03/31)
EDINET
2024-05-14
四半期報告書
四半期報告書-第78期第1四半期(2024/01/01-2024/03/31)
EDINET
2024-03-26
有価証券報告書
有価証券報告書-第77期(2023/01/01-2023/12/31)
EDINET訂正
2024-03-26
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書-第76期(2022/01/01-2022/12/31)
EDINET
2023-11-13
四半期報告書
四半期報告書-第77期第3四半期(2023/07/01-2023/09/30)
EDINET
2023-08-14
四半期報告書
四半期報告書-第77期第2四半期(2023/04/01-2023/06/30)
EDINET
2023-05-12
四半期報告書
四半期報告書-第77期第1四半期(2023/01/01-2023/03/31)
EDINET
2023-03-28
有価証券報告書
有価証券報告書-第76期(2022/01/01-2022/12/31)
EDINET
2022-11-11
四半期報告書
四半期報告書-第76期第3四半期(令和4年7月1日-令和4年9月30日)
EDINET
2022-08-12
四半期報告書
四半期報告書-第76期第2四半期(令和4年4月1日-令和4年6月30日)
EDINET
2022-05-13
四半期報告書
四半期報告書-第76期第1四半期(令和4年1月1日-令和4年3月31日)
EDINET
2022-03-30
有価証券報告書
有価証券報告書-第75期(令和3年1月1日-令和3年12月31日)
EDINET
2021-11-12
四半期報告書
四半期報告書-第75期第3四半期(令和3年7月1日-令和3年9月30日)
対話深掘り
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