ミヨシ油脂は食品・油化の二本柱を持つ油脂専業メーカーで、山崎製パン・日清オイリオを主要取引先かつ筆頭株主に持つ安定的な収益構造を形成している。2022年の営業赤字から反転し2024年に5.2%OPマージンを達成、マレーシア新工場でグローバル生産能力を増強中。EV¥3.8Bに対しネットキャッシュポジション(Cash¥19.3B vs Debt¥14.3B)という極端な資本効率の低さが株価上の主要論点。
ミヨシ油脂は食品・油化の二本柱を持つ油脂専業メーカーで、山崎製パン・日清オイリオを主要取引先かつ筆頭株主に持つ安定的な収益構造を形成している。2022年の営業赤字から反転し2024年に5.2%OPマージンを達成、マレーシア新工場でグローバル生産能力を増強中。EV¥3.8Bに対しネットキャッシュポジション(Cash¥19.3B vs Debt¥14.3B)という極端な資本効率の低さが株価上の主要論点。