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概観
医薬品

第一三共

時価総額
¥5332B
EV
¥5156B
株価¥2,929▲+1.70%
LTM EV/EBITDA
15.7
x
LTM EV/EBIT
20.9
x
LTM PER
20.3
x
LTM PBR
3.1
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▼-42.9%pt
10012
2025/9/29 – 2026/9/25株価TOPIX
12025/11/4中間決算での業績下方修正
22026/7/312027年3月期 第1四半期決算発表
時価総額 → EV
5332B時価総額500B+有利子負債638B−現預金39.0B−投資有価証券5156BEV
AI ブリーフィング
第一三共はADC(抗体薬物複合体)を中核とするグローバル oncology企業で、売上高は¥1278B→¥1886B(FY23→FY25)と3年で約48%成長、営業利益率も17.6%まで改善。一方、FY26予想は売上¥2123B・営業利益¥229Bと一転減益見込みで、開発費・販管費の先行投資拡大が利益圧迫要因として株価の頭を抑える構図。EV/EBITDA(Fwd)約12x・時価総額¥4757Bは高成長ADCパイプラインへの期待値を反映するも、FY26の収益モメンタム鈍化がバリュエーション再評価の焦点となっている。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
1045'22/31278'23/31602'24/31886'25/32123'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
131'22/3188'23/3271'24/3401'25/3307'26/3
純利益 推移 (¥B)
67.0'22/3109'23/3201'24/3296'25/3260'26/3
資本構成
77%
23%
自己資本D/E 0.29x有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▲ 現金余剰
現預金投資有価証券有利子負債
662163'22/3442143'23/3647102'24/3640101'25/3450300'26/3
株主構成
上位10名で 41.7%
2026-03-31時点 · 出典: 有価証券報告書
1
日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)
17.02%
2
株式会社日本カストディ銀行(信託口)
7.00%
3
日本生命保険相互会社(常任代理人 日本マスタートラスト信託銀行株式会社)
3.88%
4
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505001(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
3.26%
5
THE CHASE MANHATTAN BANK,N.A. LONDONSECS LENDING OMNIBUS ACCOUNT(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
2.90%
6
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505223(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
1.82%
7
JPモルガン証券株式会社
1.82%
8
JP MORGAN CHASE BANK 385781(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
1.49%
9
GOVERNMENT OF NORWAY(常任代理人 シティバンク、エヌ・エイ東京支店)
1.31%
10
株式会社静岡銀行(常任代理人 日本マスタートラスト信託銀行株式会社)
1.22%
経営陣
役員 15 名
眞鍋 淳
代表取締役会長
1978年4月三共株式会社入社2005年7月同社安全性研究所長2007年4月当社安全性研究所長2009年4月当社執行役員研究開発本部プロジェクト推進部長2011年4月当社執行役員グループ人事担当兼グループCSR担当2012年4月当社執行役員戦略本部経営戦略部長2014年4月当社常務執行役員日本カンパニープレジデント兼事業推進本部長2014年6月当社取締役常務執行役員日本カンパニープレジデント兼事業推進本部長2015年4月当社取締役専務執行役員国内外営業管掌2016年4月当社グループ総務・人事ユニット長当社取締役副社長執行役員総務・人事本部長兼メディカルアフェアーズ本部長2016年6月当社グループ総務・人事ユニット長当社代表取締役副社長執行役員総務・人事本部長兼メディカルアフェアーズ本部長2017年4月当社代表取締役社長兼COO社長執行役員2019年6月当社代表取締役社長兼CEO社長執行役員2023年4月当社代表取締役会長兼CEO会長執行役員2025年4月当社代表取締役会長 会長執行役員2026年4月当社代表取締役会長(現任)
1954-08-05
奥澤 宏幸
代表取締役社長兼CEO社長執行役員
1986年4月三共株式会社入社2017年4月当社ASCAカンパニー事業企画部長2018年4月当社グループASCAカンパニープレジデント当社執行役員ASCAカンパニープレジデント2021年4月当社グループ経営企画・管理ユニット長当社常務執行役員経営企画・管理本部長 CFO2021年6月当社グループ経営企画・管理ユニット長当社取締役常務執行役員経営企画・管理本部長CFO2022年4月当社グループ経営企画・管理ユニット長当社取締役専務執行役員経営企画・管理本部長CFO2023年4月当社代表取締役社長兼COO社長執行役員2025年4月当社代表取締役社長兼CEO社長執行役員(現任)
1962-10-31
松本 高史
取締役上席執行役員
1987年4月第一製薬株式会社入社2019年4月当社総務本部人事部長2021年4月当社執行役員総務本部人事管掌2023年4月当社グループヘッド オブ グローバル HR(現任)当社グループCHRO(現任)当社常務執行役員2024年6月当社取締役常務執行役員2025年4月当社取締役専務執行役員2026年4月当社グループ ヘッド オブ グローバル コーポレートアフェアーズ(現任)当社グループCCAO(現任)当社取締役上席執行役員(現任)
1964-02-06
ジョセフ・ケネス・ケラー
取締役
1984年ビーチャムファーマシューティカルズ(現 グラクソ・スミスクライン)入社1990年クリティカルケアアメリカInc.入社1991年アムジェンInc.入社2012年スペクトラムファーマシューティカルズInc.入社2014年5月第一三共Inc.入社 アドミニストレーティブ&コマーシャル プレジデント2016年6月第一三共Inc.アドミニストレーティブ&コマーシャル プレジデント兼 ルイトポルト・ファーマシューティカルズInc.(現アメリカン・リージェントInc.)社長兼CEO2019年4月第一三共USホールディングスInc.社長(現任)兼 第一三共Inc.社長兼CEO(現任)兼 第一三共Inc.アドミニストレーティブ&コマーシャル プレジデント兼 アメリカン・リージェントInc.社長兼CEO2021年4月当社グループオンコロジービジネスユニット長(現任)2025年6月当社取締役(現任)2026年4月当社グループ ヘッド オブ グローバルオンコロジービジネス(現任)
1962-10-25
上野 司津子
取締役上席執行役員
1990年4月サントリー株式会社入社2002年12月第一サントリーファーマ株式会社転籍2010年4月第一三共株式会社転籍、第一三共RDアソシエ株式会社出向2020年4月当社開発統括部臨床開発第三部長2022年4月当社執行役員日本事業ユニットメディカルアフェアーズ本部長2024年4月当社グループPatient Centricity特命担当(現任)当社常務執行役員日本事業ユニットメディカルアフェアーズ本部長2025年4月当社グループジャパンビジネスユニット長(現任)当社常務執行役員日本事業ユニット長兼メディカルアフェアーズ本部長2025年6月当社取締役常務執行役員日本事業ユニット長兼メディカルアフェアーズ本部長2026年4月当社取締役上席執行役員日本事業ユニット長(現任)
1965-07-04
小松 康宏
社外取締役
1998年8月聖路加国際病院内科医長2007年11月聖路加国際病院腎臓内科部長2011年1月聖路加国際病院副院長、QIセンター長2017年11月群馬大学大学院医学系研究科医療の質・安全学講座教授2017年11月群馬大学医学部附属病院医療の質・安全管理部長2018年4月群馬大学医学部附属病院特命副病院長(病院機能評価担当)2022年6月当社社外取締役(現任)2023年4月群馬大学名誉教授兼特別教授(現任)2023年4月群馬大学医学部附属病院病院顧問(現任)2023年4月医療法人社団明芳会板橋中央総合病院副院長2026年5月東京女子医科大学医療安全学講座主任教授(現任)(重要な兼職の状況)東京女子医科大学医療安全学講座主任教授群馬大学名誉教授兼特別教授群馬大学医学部附属病院病院顧問
1957-10-25
西井 孝明
社外取締役(取締役会議長)
1982年4月味の素株式会社入社2004年7月味の素冷凍食品㈱取締役2007年6月同社常務執行役員2011年6月味の素株式会社執行役員2013年6月同社取締役常務執行役員2013年8月ブラジル味の素社代表取締役社長2015年6月味の素株式会社取締役社長最高経営責任者、同社代表取締役2021年6月同社取締役代表執行役社長最高経営責任者2022年4月同社取締役執行役2022年6月同社特別顧問2023年6月当社社外取締役(現任) (重要な兼職の状況) 花王株式会社社外取締役
1959-12-27
本間 洋
社外取締役(報酬委員会委員長)
1980年4月日本電信電話公社入社2014年6月株式会社NTTデータ 取締役常務執行役員エンタープライズITサービスカンパニー長2015年7月同社取締役常務執行役員2016年6月同社代表取締役副社長執行役員2018年6月同社代表取締役社長2023年7月株式会社NTTデータグループ代表取締役社長2024年6月同社相談役(現任)2024年6月当社社外取締役(現任) (重要な兼職の状況) 株式会社NTTデータグループ相談役三井不動産株式会社社外取締役
1956-05-08
渡辺 章博
社外取締役(指名委員会委員長)
1990年7月KPMG LLP ニューヨーク事務所 監査部門パートナー1994年7月KPMGコーポレートファイナンス株式会社代表取締役2002年4月渡辺章博公認会計士事務所代表者(現任)2004年4月GCA株式会社代表取締役CEO2024年1月フーリハン・ローキー株式会社会長2025年6月当社社外取締役(現任) (重要な兼職の状況) サッポロホールディングス株式会社社外取締役
1959-02-18
木下 玲子
社外取締役
2000年4月リーマン・ブラザーズ証券会社ヴァイス・プレジデント2002年10月株式会社東京スター銀行シニア・ヴァイス・プレジデント2005年7月エスビーアイ・キャピタル株式会社(現 SBIキャピタル株式会社)取締役執行役員常務2006年6月SBIキャピタルソリューションズ株式会社(現 アドミラルキャピタル株式会社)代表取締役社長(現任)2007年6月SBIホールディングス株式会社取締役執行役員常務2021年2月株式会社ユニーファイナンス代表取締役(現任)2023年3月グリーン・サービス株式会社取締役(現任)2025年6月当社社外取締役(現任) (重要な兼職の状況) アドミラルキャピタル株式会社代表取締役社長 ヘリオス テクノ ホールディング株式会社社外取締役 株式会社クスリのアオキホールディングス社外取締役
1964-07-03
荒井 美由紀
常勤監査役(監査役会議長)
1985年3月三共株式会社入社2015年4月当社信頼性保証本部安全管理推進部長2017年4月当社信頼性保証本部安全管理統括部長2019年4月当社グループ信頼性保証ユニット長当社執行役員信頼性保証本部長2022年4月当社執行役員信頼性保証・安全管理管掌2023年4月当社監査役室管掌2023年6月当社常勤監査役(現任)
1963-02-27
横山 輝道
常勤監査役
1988年4月第一製薬株式会社入社2021年4月当社監査部長2024年4月当社グループヘッド オブ グローバル インターナル オーディット2025年4月当社監査役室担当2025年6月当社常勤監査役(現任)
1965-10-12
今津 幸子
社外監査役
1996年4月アンダーソン・毛利法律事務所(現 アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業)入所2005年1月同事務所パートナー弁護士(現任)2007年4月慶應義塾大学法科大学院准教授2014年3月公益財団法人石橋財団理事(現任)2018年6月当社社外監査役(現任)2022年5月ディップ株式会社社外監査役2022年6月アルコニックス㈱社外取締役(現任)2023年6月ディップ株式会社社外取締役(監査等委員) (重要な兼職の状況) アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業パートナー弁護士 アルコニックス株式会社社外取締役
1968-07-28
渡辺 雅子
社外監査役
1984年4月株式会社富士銀行(現 株式会社みずほ銀行)入行1990年10月監査法人トーマツ(現 有限責任監査法人トーマツ)入所1994年8月公認会計士登録2007年7月同監査法人パートナー2020年8月渡辺雅子公認会計士事務所代表(現任)2021年6月当社社外監査役(現任)2021年8月株式会社サカタのタネ社外取締役(現任) (重要な兼職の状況) 株式会社サカタのタネ社外取締役
1962-01-29
松本 光弘
社外監査役
1983年4月警察庁入庁2009年10月福島県警察本部長2012年4月警察庁長官官房人事課長2013年4月警視庁公安部長2014年4月神奈川県警察本部長2015年8月警察庁外事情報部長2016年9月警察庁警備局長2018年1月警察庁長官官房長2018年9月警察庁次長2020年1月警察庁長官2021年9月警察庁長官退官2022年6月当社社外監査役(現任)2023年6月株式会社日本取引所グループ社外取締役(現任) (重要な兼職の状況) 株式会社日本取引所グループ社外取締役
1961-03-21
大量保有報告書・変更報告書
ブラックロック・ファンド・アドバイザーズ
2026-09-17
1.88%→2.09%
キャピタル・リサーチ・アンド・マネージメント・カンパニー
2026-02-06
5.55%→3.83%
キャピタル・リサーチ・アンド・マネージメント・カンパニー
2026-01-22
6.91%→5.55%
日本生命保険相互会社
2025-12-22
5.37%→4.26%
キャピタル・リサーチ・アンド・マネージメント・カンパニー
2025-10-22
4.98%→6.91%
三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社
2025-09-19
3.21%→3.04%
アセットマネジメントOne株式会社
2025-09-05
2.97%→2.96%
アセットマネジメントOne株式会社
2025-08-07
2.97%
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
EDINET
2026-09-17
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET訂正
2026-08-28
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書-第21期(2025/04/01-2026/03/31)
TDnet
2026-07-31
第1四半期決算短信
2027年3月期 第1四半期決算短信〔IFRS〕(連結)
EDINET訂正
2026-07-03
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書-第21期(2025/04/01-2026/03/31)
EDINET
2026-06-19
有価証券報告書
有価証券報告書-第21期(2025/04/01-2026/03/31)
EDINET
2026-05-11
中期経営計画
2025年度決算および第6期中期経営計画説明会(第5期中計振り返り章より)
EDINET
2026-05-11
中期経営計画
第6期中期経営計画(2026-2030年度)
EDINET
2026-02-06
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
TDnet
2026-01-30
第3四半期決算短信
2026年3月期 第3四半期決算短信〔IFRS〕(連結)
EDINET
2026-01-22
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2025-11-07
半期報告書
半期報告書-第21期(2025/04/01-2026/03/31)
EDINET
2025-10-22
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2025-09-19
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2025-09-05
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2025-08-07
大量保有報告書
大量保有報告書(特例対象株券等)
TDnet
2025-07-31
第1四半期決算短信
2026年3月期 第1四半期決算短信〔IFRS〕(連結)
EDINET
2025-06-20
有価証券報告書
有価証券報告書-第20期(2024/04/01-2025/03/31)
TDnet
2025-01-31
第3四半期決算短信
2025年3月期 第3四半期決算短信〔IFRS〕(連結)
EDINET
2024-11-07
半期報告書
半期報告書-第20期(2024/04/01-2025/03/31)
TDnet
2024-07-31
第1四半期決算短信
2025年3月期 第1四半期決算短信〔IFRS〕(連結)
EDINET訂正
2024-06-18
訂正有価証券届出書
訂正有価証券届出書(参照方式)
EDINET
2024-06-17
有価証券報告書
有価証券報告書-第19期(2023/04/01-2024/03/31)
EDINET
2024-06-17
有価証券届出書
有価証券届出書(参照方式)
EDINET
2024-02-06
四半期報告書
四半期報告書-第19期第3四半期(2023/10/01-2023/12/31)
EDINET
2023-11-07
四半期報告書
四半期報告書-第19期第2四半期(2023/07/01-2023/09/30)
EDINET
2023-08-04
四半期報告書
四半期報告書-第19期第1四半期(2023/04/01-2023/06/30)
EDINET
2023-06-19
有価証券報告書
有価証券報告書-第18期(2022/04/01-2023/03/31)
EDINET
2023-02-06
四半期報告書
四半期報告書-第18期第3四半期(2022/10/01-2022/12/31)
EDINET
2022-11-07
四半期報告書
四半期報告書-第18期第2四半期(令和4年7月1日-令和4年9月30日)
EDINET
2022-08-03
四半期報告書
四半期報告書-第18期第1四半期(令和4年4月1日-令和4年6月30日)
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