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01
概観・AI所見・株価
02
業績・財務
03
株主構成
04
経営陣
05
大量保有報告書
06
適時開示
07
対話深掘り
08
実機デモ
概観
情報・通信業
イーエムシステムズ
時価総額
¥
41.4
B
EV
¥
33.7
B
株価
¥
598
▲+1.36%
LTM EV/EBITDA
9.5
x
LTM EV/EBIT
13.4
x
LTM PER
27.4
x
LTM PBR
2.1
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-51.3%pt
100
2025/9/18 – 2026/9/17
株価
TOPIX
時価総額 → EV
41.4B
時価総額
0.41B
+有利子負債
6.58B
−現預金
1.54B
−投資有価証券
33.7B
EV
AI ブリーフィング
EMシステムズは調剤薬局・クリニック・介護施設向けに電子薬歴・電子カルテ・介護管理システムを一気通貫で提供する医療ITのニッチリーダー。2024年12月期は売上¥24.8B・営業利益率18.0%と急回復したが、2025年12月期は売上・利益ともに減少予想となり足元の成長持続性に懸念。ネットキャッシュ¥9.7Bを抱える堅牢なBSと創業家支配構造が株価のアップサイド・ダウンサイド双方を制約している。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
14.4
'21/12
16.9
'22/12
20.4
'23/12
24.8
'24/12
23.7
'25/12
EBITDA 推移 (¥B)
2.75
'21/12
3.27
'22/12
3.58
'23/12
5.82
'24/12
4.76
'25/12
純利益 推移 (¥B)
1.83
'21/12
1.89
'22/12
1.96
'23/12
2.42
'24/12
2.45
'25/12
資本構成
98%
自己資本
D/E 0.02x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
8.97
0.01
'21/12
10.1
0.11
'22/12
10.4
2.57
'23/12
12.8
1.44
'24/12
8.89
0.58
'25/12
株主構成
上位10名で
72.0%
2025-12-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
株式会社コッコウ
37.57
%
2
株式会社メディパルホールディングス
10.20
%
3
ゴールドマン・サックス・インターナショナル（常任代理人ゴールドマン・サックス証券株式会社）
5.27
%
4
ゴールドマン・サックス・アンド・カンパニー レギュラーアカウント（常任代理人ゴールドマン・サックス証券株式会社）
5.00
%
5
日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）
3.88
%
6
國光 宏昌
2.96
%
7
エプソン販売株式会社
2.83
%
8
ＮＯＲＴＨＥＲＮ ＴＲＵＳＴ ＣＯ．（ＡＶＦＣ）ＲＥ ＮＯＮ ＴＲＥＡＴＹ ＣＬＩＥＮＴＳ ＡＣＣＯＵＮＴ（常任代理人香港上海銀行東京支店）
2.07
%
9
ＥＭシステムズ従業員持株会
1.34
%
10
アルフレッサホールディングス株式会社
0.87
%
経営陣
役員 10 名
國光 浩三
取締役最高顧問
1980年１月 当社代表取締役社長2001年６月 益盟軟件系統開発（南京）有限公司董事長（現任）2011年６月 意盟軟件系統開発（上海）有限公司董事長（現任）2015年２月 ㈱ブリック薬局代表取締役（現任）2015年10月 当社代表取締役会長兼ＣＥＯ2020年６月 当社取締役最高顧問（現任）
1945-10-05
大石 憲司
取締役会長
2006年２月 当社入社、執行役員営業本部長2006年６月 当社常務取締役執行役員営業本部長2012年11月 当社専務取締役執行役員営業本部長2015年10月 当社取締役社長兼ＣＯＯ2019年６月 当社取締役社長執行役員兼ＣＯＯ2020年６月 当社取締役会長（現任）2023年３月 ㈱グッドサイクルシステム代表取締役（現任）2023年６月 ㈱ユニケソフトウェアリサーチ代表取締役（現任）2026年１月 ㈱コンダクト代表取締役（現任）
1958-10-30
國光 宏昌
代表取締役社長執行役員
2000年３月 当社入社、益盟軟件系統開発(南京)有限公司総経理2002年７月 当社取締役執行役員システム設計部長2009年10月 当社取締役執行役員福岡支店長2014年６月 当社常務取締役執行役員チェーン薬局本部長2018年７月 当社常務取締役執行役員システム製品事業部長2020年６月 当社代表取締役社長執行役員（現任）2020年７月 益盟軟件系統開発(南京)有限公司副董事長（現任）2020年７月 意盟軟件系統開発(上海)有限公司副董事長（現任）2020年７月 ㈱ＥＭテクノロジー研究所取締役（現任）2024年５月 ㈱グッドサイクルシステム取締役（現任）2025年３月 チョキ㈱代表取締役（現任）
1974-06-29
関 めぐみ
取締役上席執行役員管理本部長
2000年８月 当社入社2001年10月 当社管理本部総務部経理課主任2004年７月 当社内部監査室主任2011年４月 当社内部監査室室長2011年６月 当社常勤監査役2015年10月 益盟軟件系統開発（南京）有限公司監事（現任）2015年10月 意盟軟件系統開発（上海）有限公司監事（現任）2017年６月 当社執行役員管理本部長2020年６月 当社取締役執行役員管理本部長2021年９月 ㈱ブリック薬局監査役（現任）2023年３月 当社取締役上席執行役員管理本部長（現任）2023年６月 ㈱ユニケソフトウェアリサーチ取締役2025年３月 ㈱ユニケソフトウェアリサーチ取締役常務執行役員（現任）2025年３月 チョキ㈱監査役（現任）2026年１月 ㈱コンダクト監査役（現任）
1972-09-06
宮田 武志
取締役
1994年３月 総合メディカル㈱入社2001年４月 総合メディカル㈱執行役員薬局事業部門統括2003年11月 ㈱メディクオール代表取締役社長2004年４月 総合メディカル㈱常務執行役員2004年６月 総合メディカル㈱取締役常務執行役員2011年９月 スギホールディングス㈱入社2012年３月 ㈱スギ薬局取締役2016年３月 ㈱メディテール代表取締役 薬剤師（現任）2021年３月 当社取締役（現任）
1964-12-18
松原 康博
取締役（常勤監査等委員）
2013年１月 当社入社2013年２月 当社執行役員サポートセールス統括部長2015年４月 当社執行役員事業推進統括部長2016年６月 コスモシステムズ㈱常務取締役（2021年４月当社に吸収合併）2020年７月 当社営業本部パートナービジネス推進部担当部長2020年12月 当社仮取締役（常勤監査等委員）2021年３月 当社取締役（常勤監査等委員）(現任)2024年３月 ㈱ユニケソフトウェアリサーチ監査役（現任）
1956-02-26
青田 玄
取締役（常勤監査等委員）
2008年９月 当社入社、執行役員管理本部長2009年６月 当社取締役執行役員管理本部長2009年10月 当社取締役執行役員中日本支社長2014年６月 当社常務取締役執行役員管理本部長2016年４月 当社常務取締役執行役員医科システム事業部長2018年７月 当社常務取締役執行役員経営企画本部長2020年６月 当社取締役専務執行役員経営企画本部長2020年７月 当社取締役専務執行役員経営基盤改革本部長2024年３月 ㈱ＥＭテクノロジー研究所監査役（現任）2025年１月 当社取締役専務執行役員2025年３月 当社取締役（常勤監査等委員）(現任)
1962-03-26
岡本 しのぶ
取締役（監査等委員）
2002年10月 朝日監査法人（現有限責任あずさ監査法人）入所2013年３月 寺戸しのぶ公認会計士事務所開設 所長（現任）2013年５月 ㈱エーアイテイー社外監査役2022年３月 当社取締役（監査等委員）（現任）2024年５月 ㈱エーアイテイー社外取締役（現任）
1976-04-14
亀井 美和子
取締役（監査等委員）
1991年４月 日本大学薬学部助手2002年４月 日本大学薬学部専任講師2006年４月 昭和大学薬学部教授2010年10月 日本大学薬学部教授2016年１月 (一社)日本老年薬学会理事（現任）2020年４月 帝京平成大学薬学部教授・学部長（現任）2022年３月 当社取締役2022年６月 (一社)薬学教育協議会専務理事（現任）2022年９月 (一社)日本社会薬学会理事（現任）2022年11月 (一社)次世代薬局研究会理事（現任）2024年３月 当社取締役（監査等委員）（現任）2024年３月 (一社)日本医療薬学会副会頭（現任）2024年５月 (一社)日本薬局学会理事（現任）2024年６月 (一社)日本私立薬科大学協会常務理事（現任）
1964-10-31
赤羽根 秀宜
取締役（監査等委員）
2009年12月 弁護士登録、中外合同法律事務所 弁護士2013年４月 東京薬科大学薬学部非常勤講師2015年２月 (一社)薬局共創未来人材育成機構理事（現任）2015年３月 (一社)スマートヘルスケア協会理事（現任）2015年４月 帝京大学薬学部非常勤講師（現任）2015年10月 ㈱ジャスリード代表取締役（現任）2016年４月 ㈱agt社外取締役2016年５月 ㈱グッドサイクルシステム社外取締役2018年６月 ㈱ソフィアホールディングス社外取締役（現任）2023年３月 当社取締役2024年12月 JMP法律事務所 弁護士（現任）2025年３月 当社取締役（監査等委員）（現任）
1975-02-21
大量保有報告書・変更報告書
株式会社ヴァレックス・パートナーズ
2024-05-29
10.50%
→
11.53%
株式会社ヴァレックス・パートナーズ
2024-01-11
5.02%
→
10.50%
株式会社ヴァレックス・パートナーズ
2023-08-25
5.02%
適時開示
データなし
対話深掘り
この会社の財務・株主・経営陣はすべて把握済み。M&A目線で何でも聞いてください。
バリュエーションは妥当？
M&A候補としての魅力は？
財務リスクは？
事業の成長余地は？
業界での競争位置は？
ここまでがプレビュー表示です
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概観・AI所見・株価
概観
情報・通信業
イーエムシステムズ
時価総額
¥
41.4
B
EV
¥
33.7
B
株価
¥
598
▲+1.36%
LTM EV/EBITDA
9.5
x
LTM EV/EBIT
13.4
x
LTM PER
27.4
x
LTM PBR
2.1
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-51.3%pt
100
2025/9/18 – 2026/9/17
株価
TOPIX
時価総額 → EV
41.4B
時価総額
0.41B
+有利子負債
6.58B
−現預金
1.54B
−投資有価証券
33.7B
EV
AI ブリーフィング
EMシステムズは調剤薬局・クリニック・介護施設向けに電子薬歴・電子カルテ・介護管理システムを一気通貫で提供する医療ITのニッチリーダー。2024年12月期は売上¥24.8B・営業利益率18.0%と急回復したが、2025年12月期は売上・利益ともに減少予想となり足元の成長持続性に懸念。ネットキャッシュ¥9.7Bを抱える堅牢なBSと創業家支配構造が株価のアップサイド・ダウンサイド双方を制約している。
業績・財務
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
14.4
'21/12
16.9
'22/12
20.4
'23/12
24.8
'24/12
23.7
'25/12
EBITDA 推移 (¥B)
2.75
'21/12
3.27
'22/12
3.58
'23/12
5.82
'24/12
4.76
'25/12
純利益 推移 (¥B)
1.83
'21/12
1.89
'22/12
1.96
'23/12
2.42
'24/12
2.45
'25/12
資本構成
98%
自己資本
D/E 0.02x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
8.97
0.01
'21/12
10.1
0.11
'22/12
10.4
2.57
'23/12
12.8
1.44
'24/12
8.89
0.58
'25/12
株主構成
株主構成
上位10名で
72.0%
2025-12-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
株式会社コッコウ
37.57
%
2
株式会社メディパルホールディングス
10.20
%
3
ゴールドマン・サックス・インターナショナル（常任代理人ゴールドマン・サックス証券株式会社）
5.27
%
4
ゴールドマン・サックス・アンド・カンパニー レギュラーアカウント（常任代理人ゴールドマン・サックス証券株式会社）
5.00
%
5
日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）
3.88
%
6
國光 宏昌
2.96
%
7
エプソン販売株式会社
2.83
%
8
ＮＯＲＴＨＥＲＮ ＴＲＵＳＴ ＣＯ．（ＡＶＦＣ）ＲＥ ＮＯＮ ＴＲＥＡＴＹ ＣＬＩＥＮＴＳ ＡＣＣＯＵＮＴ（常任代理人香港上海銀行東京支店）
2.07
%
9
ＥＭシステムズ従業員持株会
1.34
%
10
アルフレッサホールディングス株式会社
0.87
%
経営陣
経営陣
役員 10 名
國光 浩三
取締役最高顧問
1980年１月 当社代表取締役社長2001年６月 益盟軟件系統開発（南京）有限公司董事長（現任）2011年６月 意盟軟件系統開発（上海）有限公司董事長（現任）2015年２月 ㈱ブリック薬局代表取締役（現任）2015年10月 当社代表取締役会長兼ＣＥＯ2020年６月 当社取締役最高顧問（現任）
1945-10-05
大石 憲司
取締役会長
2006年２月 当社入社、執行役員営業本部長2006年６月 当社常務取締役執行役員営業本部長2012年11月 当社専務取締役執行役員営業本部長2015年10月 当社取締役社長兼ＣＯＯ2019年６月 当社取締役社長執行役員兼ＣＯＯ2020年６月 当社取締役会長（現任）2023年３月 ㈱グッドサイクルシステム代表取締役（現任）2023年６月 ㈱ユニケソフトウェアリサーチ代表取締役（現任）2026年１月 ㈱コンダクト代表取締役（現任）
1958-10-30
國光 宏昌
代表取締役社長執行役員
2000年３月 当社入社、益盟軟件系統開発(南京)有限公司総経理2002年７月 当社取締役執行役員システム設計部長2009年10月 当社取締役執行役員福岡支店長2014年６月 当社常務取締役執行役員チェーン薬局本部長2018年７月 当社常務取締役執行役員システム製品事業部長2020年６月 当社代表取締役社長執行役員（現任）2020年７月 益盟軟件系統開発(南京)有限公司副董事長（現任）2020年７月 意盟軟件系統開発(上海)有限公司副董事長（現任）2020年７月 ㈱ＥＭテクノロジー研究所取締役（現任）2024年５月 ㈱グッドサイクルシステム取締役（現任）2025年３月 チョキ㈱代表取締役（現任）
1974-06-29
関 めぐみ
取締役上席執行役員管理本部長
2000年８月 当社入社2001年10月 当社管理本部総務部経理課主任2004年７月 当社内部監査室主任2011年４月 当社内部監査室室長2011年６月 当社常勤監査役2015年10月 益盟軟件系統開発（南京）有限公司監事（現任）2015年10月 意盟軟件系統開発（上海）有限公司監事（現任）2017年６月 当社執行役員管理本部長2020年６月 当社取締役執行役員管理本部長2021年９月 ㈱ブリック薬局監査役（現任）2023年３月 当社取締役上席執行役員管理本部長（現任）2023年６月 ㈱ユニケソフトウェアリサーチ取締役2025年３月 ㈱ユニケソフトウェアリサーチ取締役常務執行役員（現任）2025年３月 チョキ㈱監査役（現任）2026年１月 ㈱コンダクト監査役（現任）
1972-09-06
宮田 武志
取締役
1994年３月 総合メディカル㈱入社2001年４月 総合メディカル㈱執行役員薬局事業部門統括2003年11月 ㈱メディクオール代表取締役社長2004年４月 総合メディカル㈱常務執行役員2004年６月 総合メディカル㈱取締役常務執行役員2011年９月 スギホールディングス㈱入社2012年３月 ㈱スギ薬局取締役2016年３月 ㈱メディテール代表取締役 薬剤師（現任）2021年３月 当社取締役（現任）
1964-12-18
松原 康博
取締役（常勤監査等委員）
2013年１月 当社入社2013年２月 当社執行役員サポートセールス統括部長2015年４月 当社執行役員事業推進統括部長2016年６月 コスモシステムズ㈱常務取締役（2021年４月当社に吸収合併）2020年７月 当社営業本部パートナービジネス推進部担当部長2020年12月 当社仮取締役（常勤監査等委員）2021年３月 当社取締役（常勤監査等委員）(現任)2024年３月 ㈱ユニケソフトウェアリサーチ監査役（現任）
1956-02-26
青田 玄
取締役（常勤監査等委員）
2008年９月 当社入社、執行役員管理本部長2009年６月 当社取締役執行役員管理本部長2009年10月 当社取締役執行役員中日本支社長2014年６月 当社常務取締役執行役員管理本部長2016年４月 当社常務取締役執行役員医科システム事業部長2018年７月 当社常務取締役執行役員経営企画本部長2020年６月 当社取締役専務執行役員経営企画本部長2020年７月 当社取締役専務執行役員経営基盤改革本部長2024年３月 ㈱ＥＭテクノロジー研究所監査役（現任）2025年１月 当社取締役専務執行役員2025年３月 当社取締役（常勤監査等委員）(現任)
1962-03-26
岡本 しのぶ
取締役（監査等委員）
2002年10月 朝日監査法人（現有限責任あずさ監査法人）入所2013年３月 寺戸しのぶ公認会計士事務所開設 所長（現任）2013年５月 ㈱エーアイテイー社外監査役2022年３月 当社取締役（監査等委員）（現任）2024年５月 ㈱エーアイテイー社外取締役（現任）
1976-04-14
亀井 美和子
取締役（監査等委員）
1991年４月 日本大学薬学部助手2002年４月 日本大学薬学部専任講師2006年４月 昭和大学薬学部教授2010年10月 日本大学薬学部教授2016年１月 (一社)日本老年薬学会理事（現任）2020年４月 帝京平成大学薬学部教授・学部長（現任）2022年３月 当社取締役2022年６月 (一社)薬学教育協議会専務理事（現任）2022年９月 (一社)日本社会薬学会理事（現任）2022年11月 (一社)次世代薬局研究会理事（現任）2024年３月 当社取締役（監査等委員）（現任）2024年３月 (一社)日本医療薬学会副会頭（現任）2024年５月 (一社)日本薬局学会理事（現任）2024年６月 (一社)日本私立薬科大学協会常務理事（現任）
1964-10-31
赤羽根 秀宜
取締役（監査等委員）
2009年12月 弁護士登録、中外合同法律事務所 弁護士2013年４月 東京薬科大学薬学部非常勤講師2015年２月 (一社)薬局共創未来人材育成機構理事（現任）2015年３月 (一社)スマートヘルスケア協会理事（現任）2015年４月 帝京大学薬学部非常勤講師（現任）2015年10月 ㈱ジャスリード代表取締役（現任）2016年４月 ㈱agt社外取締役2016年５月 ㈱グッドサイクルシステム社外取締役2018年６月 ㈱ソフィアホールディングス社外取締役（現任）2023年３月 当社取締役2024年12月 JMP法律事務所 弁護士（現任）2025年３月 当社取締役（監査等委員）（現任）
1975-02-21
大量保有報告書
大量保有報告書・変更報告書
株式会社ヴァレックス・パートナーズ
2024-05-29
10.50%
→
11.53%
株式会社ヴァレックス・パートナーズ
2024-01-11
5.02%
→
10.50%
株式会社ヴァレックス・パートナーズ
2023-08-25
5.02%
適時開示
適時開示
データなし
対話深掘り
対話深掘り
この会社の財務・株主・経営陣はすべて把握済み。M&A目線で何でも聞いてください。
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