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概観
化学

資生堂

時価総額
¥1398B
EV
¥1626B
株価¥3,500▼-0.85%
LTM EV/EBITDA
24.2
x
LTM EV/EBIT
NM
LTM PER
NM
LTM PBR
2.3
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▲+9.6%pt
1001234
2025/9/29 – 2026/9/25株価TOPIX
12025/11/172025年11月10日開示の第3四半期決算短信(のれん減損468億円、追加200人の人員削減、2025年12月期通期520億円の最終赤字見通し)を受けた下落
22025/12/4具体的なイベント情報不明
32026/2/122026年2月10日発表の2025年12月期通期決算(業績回復計画の発表、配当を60円へ増配)を受けた上昇
42026/4/1具体的なイベント情報不明
時価総額 → EV
1398B時価総額337B+有利子負債106B−現預金3.40B−投資有価証券1626BEV
AI ブリーフィング
資生堂は150年超の歴史を持つ日本発グローバル化粧品大手で、日本・中国・米州・欧州等5地域にわたり¥991Bの売上規模を誇る。中国市場の回復遅延と構造改革コストが重なり、営業利益は2022年¥46.6Bから2024年¥7.6Bへ急落、2025年予想では営業赤字¥28.8Bに転落見込みと収益毀損が深刻化している。EV/EBITDA(Fwd)は52.6xと割高感が残る中、負債¥347Bに対しキャッシュ¥91.8Bと財務バッファーは限定的であり、事業ポートフォリオ再編・ブランド売却観測が株価の主要論点となっている。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
1035'21/121067'22/12973'23/12991'24/12970'25/12
EBITDA 推移 (¥B)
118'21/12122'22/12104'23/1283.2'24/1242.9'25/12
純利益 推移 (¥B)
42.4'21/1234.2'22/1221.7'23/12-10.8'24/12-40.7'25/12
資本構成
64%
36%
自己資本D/E 0.56x有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▼ 借入超
現預金投資有価証券有利子負債
158306'21/12119297'22/12105281'23/1298.5363'24/1291.8323'25/12
株主構成
上位10名で 40.9%
2025-12-31時点 · 出典: 有価証券報告書
1
日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)(注)1
17.10%
2
GOVERNMENT OF NORWAY(常任代理人 シティバンク、エヌ・エイ東京支店)
5.44%
3
株式会社日本カストディ銀行(信託口)(注)1
5.13%
4
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505001(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
2.41%
5
NORTHERN TRUST CO. (AVFC) RE NON TREATY CLIENTS ACCOUNT(常任代理人 香港上海銀行東京支店)
2.31%
6
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505301(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
2.23%
7
みずほ信託銀行株式会社 退職給付信託 みずほ銀行口 再信託受託者 株式会社日本カストディ銀行
1.75%
8
THE BANK OF NEW YORK 134104(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
1.59%
9
NORTHERN TRUST CO. (AVFC) RE IEDU UCITS CLIENTS NON LENDING 15 PCT TREATY ACCOUNT(常任代理人 香港上海銀行東京支店)
1.49%
10
JP MORGAN CHASE BANK 385781(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
1.48%
経営陣
役員 12 名
藤原 憲太郎
取締役
上記a) (1) 取締役の状況参照
1966-12-21
廣藤 綾子
取締役
上記a) (1) 取締役の状況参照
1979-10-03
安野 裕美
取締役
上記a) (1) 取締役の状況参照
1970-07-27
岡本 仁志
取締役
1991年4月当社 入社2013年4月資生堂(カナダ)Inc. 取締役社長2016年1月当社 経営戦略部長2018年1月当社 グローバルプレステージブランド事業本部 SHISEIDOブランドユニット ブランドディベロップメント部長2019年1月当社 リスクマネジメント部長2026年1月当社 監査部特任部長2026年3月当社 取締役(現)当社 監査委員会 委員(常勤)(現)
1968-01-16
得能 摩利子
社外取締役〈独立〉
上記a) (1) 取締役の状況参照
1954-10-06
畑中 好彦
社外取締役〈独立〉
以下の変更以外は上記a) (1) 取締役の状況参照2024年3月当社 指名委員会 委員当社 報酬委員会 委員長2026年3月当社 指名委員会 委員長(現)当社 報酬委員会 委員(現)
1957-04-20
後藤 靖子
社外取締役〈独立〉
上記a) (1) 取締役の状況参照
1958-02-19
野々宮 律子
社外取締役〈独立〉
以下の変更以外は上記a) (1) 取締役の状況参照2024年3月当社 監査委員会 委員2026年3月当社 指名委員会 委員(現)当社 報酬委員会 委員(現)
1961-11-28
中嶋 康博
社外取締役〈独立〉
上記a) (1) 取締役の状況参照
1961-10-13
アンドリューハウス
社外取締役〈独立〉
1990年10月ソニー株式会社(現 ソニーグループ株式会社) 入社2005年10月同社 グループエグゼクティブ チーフ・マーケティング・オフィサー2011年9月株式会社ソニー・コンピュータエンタテインメント 取締役社長 グローバル CEO グループエグゼクティブ2016年4月株式会社ソニー・インタラクティブエンタテイメント 取締役社長 グローバル CEO2017年10月同社 取締役会長2018年4月Intelity ストラテジックアドバイザー(現)2018年10月Merryck & Co., Ltd. (現The Exco Group LLC) エグゼクティブメンター(現)2019年6月日産自動車株式会社 社外取締役(現)2021年5月Nordic Entertainment Group AB(現 Viaplay Group AB) 社外取締役2022年3月株式会社電通グループ 社外取締役(現)2026年3月当社 社外取締役(現)当社 指名委員会 委員(現)当社 報酬委員会 委員(現)
1965-01-23
金子 圭子
社外取締役〈独立〉
1991年4月三菱商事株式会社 入社1999年4月弁護士登録アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業入所2007年1月同事務所 パートナー(現)2007年4月東京大学法科大学院 客員准教授2012年11月株式会社ファーストリテイリング 社外監査役(現)株式会社ユニクロ 監査役(現)2013年6月株式会社朝日新聞社 社外監査役2019年6月株式会社ダイフク 社外取締役(現)2023年4月アンダーソン・毛利・友常法律事務所マネジメント・コミッティ議長(現)2026年3月当社 社外取締役(現)当社 監査委員会 委員(現)
1967-11-11
中田 卓也
社外取締役〈独立〉
1981年4月日本楽器製造株式会社(現ヤマハ株式会社) 入社2006年6月同社 執行役員2009年6月同社 取締役執行役員2010年4月ヤマハ コーポレーション オブ アメリカ 取締役社長2010年6月ヤマハ株式会社 上席執行役員2013年6月同社 代表取締役社長2013年8月一般社団法人全国楽器協会 会長(現)2014年3月ヤマハ発動機株式会社 社外取締役2015年6月一般社団法人ヤマハ音楽振興会 理事長(現)2016年6月公益財団法人音楽文化創造 理事長(現)2017年6月ヤマハ株式会社 取締役代表執行役社長2024年4月同社 取締役会長(現)2025年6月株式会社ニコン 社外取締役(現)2026年3月当社 社外取締役(現)当社 指名委員会 委員(現)当社 報酬委員会 委員長(現)
1958-06-08
大量保有報告書・変更報告書
ノルウェー銀行
2026-09-10
5.25%→5.34%
ノルウェー銀行
2026-08-12
5.56%→5.25%
ノルウェー銀行
2026-07-13
5.65%→5.56%
ノルウェー銀行
2026-07-10
5.47%→5.65%
ノルウェー銀行
2026-06-26
5.49%→5.47%
ブラックロック・ファンド・アドバイザーズ
2026-06-18
1.89%→2.23%
ノルウェー銀行
2026-06-04
5.67%→5.49%
ノルウェー銀行
2026-05-20
5.67%
ノルウェー銀行
2026-05-20
5.35%→5.67%
訂正報告書(氏名等の訂正のみ) — 比率は元の届出を継承表示
ノルウェー銀行
2026-05-20
6.40%→5.35%
訂正報告書(氏名等の訂正のみ) — 比率は元の届出を継承表示
ノルウェー銀行
2026-05-11
5.35%→5.67%
アセットマネジメントOne株式会社
2026-04-22
2.43%→2.42%
アモーヴァ・アセットマネジメント株式会社
2026-04-21
2.64%→2.62%
アセットマネジメントOne株式会社
2026-04-07
2.43%
アモーヴァ・アセットマネジメント株式会社
2026-04-06
2.63%→2.64%
三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社
2026-02-05
2.69%→2.66%
三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社
2026-01-21
2.85%→2.69%
野村アセットマネジメント株式会社
2025-11-07
5.29%→5.59%
三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社
2025-10-21
2.87%→2.85%
野村アセットマネジメント株式会社
2025-10-07
5.84%→5.29%
三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社
2025-10-06
2.97%→2.87%
三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社
2025-09-19
3.04%→2.97%
ノルウェー銀行
2025-09-11
6.40%→5.35%
三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社
2025-08-06
3.20%→3.04%
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
EDINET
2026-09-10
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2026-08-12
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2026-08-05
半期報告書
半期報告書-第127期(2026/01/01-2026/12/31)
TDnet
2026-08-05
第2四半期決算短信
2026年12月期第2四半期(中間期)決算短信〔IFRS〕(連結)
EDINET
2026-07-13
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2026-07-10
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2026-06-26
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2026-06-18
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-06-04
大量保有報告書
変更報告書
EDINET訂正
2026-05-20
変更報告書
訂正報告書(大量保有報告書・変更報告書)
EDINET訂正
2026-05-20
変更報告書
訂正報告書(大量保有報告書・変更報告書)
EDINET
2026-05-20
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2026-05-19
有価証券届出書
有価証券届出書(参照方式)
TDnet
2026-05-12
第1四半期決算短信
2026年12月期第1四半期決算短信〔IFRS〕(連結)
EDINET
2026-05-11
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2026-04-22
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-04-21
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-04-07
大量保有報告書
大量保有報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-04-06
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-03-23
有価証券報告書
有価証券報告書-第126期(2025/01/01-2025/12/31)
EDINET
2026-02-05
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-01-21
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
TDnet
2025-11-10
第3四半期決算短信
2025年12月期第3四半期決算短信〔IFRS〕(連結)
EDINET
2025-11-10
中期経営計画
2030 中期経営戦略(2025年 第3四半期 決算説明資料)
EDINET
2025-11-07
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2025-10-21
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2025-10-07
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2025-10-06
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2025-09-19
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2025-09-11
大量保有報告書
変更報告書
対話深掘り
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