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01
概観・AI所見・株価
02
業績・財務
03
株主構成
04
経営陣
05
大量保有報告書
06
適時開示
07
対話深掘り
08
実機デモ
概観
情報・通信業
ネットスターズ
時価総額
¥
12.6
B
EV
¥
—
B
株価
¥
743
▲+2.48%
LTM EV/EBITDA
—
LTM EV/EBIT
NM
LTM PER
22.4
x
LTM PBR
1.6
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-63.6%pt
100
2025/9/8 – 2026/9/7
株価
TOPIX
AI ブリーフィング
ネットスターズは国内50万加盟店にマルチQR決済「StarPay」を提供するフィンテック企業。2024年に赤字幅を縮小し、2025年通期での黒字転換（OP ¥0.3B）を達成見込みと収益化フェーズに移行中。時価総額¥11.7BながらEVがマイナス（現金¥36.4B超保有）という特異な資本構造が最大の株価論点。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
3.72
'23/12
3.90
'24/12
4.79
'25/12
EBITDA 推移 (¥B)
-0.12
'23/12
0.13
'24/12
0.54
'25/12
純利益 推移 (¥B)
-0.35
'23/12
-0.04
'24/12
0.48
'25/12
資本構成
100%
自己資本
D/E 0.00x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
26.8
'23/12
34.2
'24/12
36.5
'25/12
株主構成
上位10名で
69.6%
2025-12-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
李剛
19.71
%
2
KJP2 L.P.（常任代理人 香港上海銀行東京支店 カストディ業務部）
12.19
%
3
株式会社日本カストディ銀行（信託口）
7.75
%
4
MLPFS CUSTODY ACCOUNT（常任代理人 BOFA証券株式会社）
7.41
%
5
株式会社ＳＢＩ証券
4.48
%
6
PHILLIP SECURITIES (HONG KONG) LIMITED（常任代理人 フィリップ証券株式会社）
3.96
%
7
楽天証券株式会社共有口
3.87
%
8
吉田興佳
3.57
%
9
王鯤
3.57
%
10
日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）
3.12
%
経営陣
役員 11 名
李 剛
代表取締役社長CEO
1999年４月 株式会社CSK（現 SCSK株式会社） 入社2005年４月 新日鉄ソリューションズ株式会社 入社2009年２月 当社設立 代表取締役社長CEO 就任（現任）2014年８月 ウィ・ジャパン株式会社 代表取締役 就任2018年10月 シンガポール NETSTARS ASIA HOLDINGS PTE. LTD. 取締役 就任 (現任)2019年10月 一般社団法人日中ツーリズムビジネス協会理事 就任(現任)
1974-04-08
チン・ビン
取締役CTO
1993年３月 シンガポール Singapore Airlines Limited 入社1999年10月 米国 Kaiser Foundation Health Plan, Inc. 入社2001年４月 米国 Hitachi Software Engineering, Inc. （現 株式会社日立ソリューションズ） 入社2004年７月 米国 Abacus International Pte Ltd入社2008年２月 米国 Nokia of America Corporation 入社2009年８月 米国 eBay Inc. 入社2014年４月 中国 Yeepay Co Ltd 入社Chief Technology Officer就任2020年１月 当社 取締役CTO 就任（現任）2020年８月 中国 納思達科技（大連）有限公司 取締役 就任（現任）2020年８月 ベトナム NETSTARS VIETNAM CO., LTD. Chairman 就任
1966-07-01
安達 源
取締役CFO
2013年４月 シティグループ証券株式会社 入社2015年８月 ゴールドマン・サックス証券株式会社 入社2021年９月 当社 取締役CFO 就任（現任）2024年３月 株式会社エボラニ 社外取締役 就任
1989-04-21
長福 久弘
取締役COO
2005年４月 株式会社アドバンテージ 入社2006年９月 マジックアイスジャパン株式会社 入社2008年６月 ターボリナックス株式会社 入社2009年２月 ライブドア株式会社 入社2013年８月 LINE Businnes Partners株式会社 出向2015年１月 株式会社AUBE 取締役就任2016年10月 株式会社出前館 社外役員 就任2017年12月 LINE Pay株式会社 取締役COO就任2020年３月 LINE Pay株式会社 取締役CEO就任2021年９月 当社 入社2021年10月 ZORSE株式会社 社外取締役 就任2022年２月 当社 取締役COO 就任（現任）2022年２月 株式会社エボラニ 社外取締役 就任2022年５月 株式会社リージョナルマーケティング 社外取締役就任（現任）2024年３月 中国 納思達科技（大連）有限公司 取締役 就任（現任）2024年３月 ベトナム NETSTARS VIETNAM CO., LTD. Chairman 就任（現任）2024年３月 シンガポール NETSTARS ASIA HOLDINGS PTE. LTD. 取締役 就任 (現任)
1982-12-29
王 鯤
取締役
1999年７月 中国 南京瑞康有限会社 入社2001年４月 中国 威発系統有限公司 入社2004年９月 中国 西安三通網絡技術有限公司 入社2010年９月 株式会社三通 入社2011年10月 当社 取締役 就任（現任）2014年８月 ウィ・ジャパン株式会社 監査役 就任2020年８月 中国 納思達科技（大連）有限公司 取締役 就任（現任）
1977-06-20
吉田 興佳
取締役
1999年７月 中国 中聯集団 入社2003年４月 パナソニックITS株式会社 入社2005年４月 富士通フロンテック株式会社 入社2011年２月 当社 取締役 就任（現任）2014年８月 ウィ・ジャパン株式会社 取締役就任2020年１月 ベトナム NETSTARS VIETNAM CO., LTD. Chairman 就任2020年８月 中国 納思達科技（大連）有限公司 取締役 就任（現任）2024年８月 Netstars Hong Kong Limited 取締役 就任（現任）
1976-08-18
濵田 敏彰
取締役
1979年４月 大蔵省 入省1969年７月 日本貿易振興会コペンハーゲン事務所長2001年１月 財務省理財局 計画官2002年７月 経済産業省製造産業局紙業生活文化用品課長2007年７月 財務省大阪税関長2010年７月 総務省消防庁 審議官2011年７月 総務省大臣官房 審議官2012年８月 財務省大臣官房 政策評価審議官2014年７月 財務省国税庁税務大学 校長2015年７月 財務省 退官2017年６月 株式会社ベネフィット・ワン 社外取締役2019年６月 株式会社ベネフィット・ワン 社外取締役（監査等委員）2025年３月 当社 取締役 就任（現任）
1955-04-23
中村 康佐
取締役
1981年４月 株式会社 日本興業銀行（現 みずほ銀行） 入社2018年３月 みずほ証券株式会社 入社2020年７月 メリルリンチ日本証券株式会社 副会長 就任2024年６月 株式会社ケーエムエー 代表取締役就任（現任）2024年７月 One Investment Management Japan LLC 代表 (現任)2025年３月 当社 取締役 就任（現任）
1957-04-29
徳川 必要互安
常勤監査役
1975年３月 住商機電貿易株式会社（現 住友商事パワー＆モビリティ株式会社） 入社1992年３月 株式会社こうゆうかん学院（現 株式会社ビジュアルビジョン）入社1997年４月 有限会社サテライト 入社2000年６月 住商テレメイト株式会社（現 株式会社ティーガイア）入社2008年５月 株式会社レイ 監査役 就任2016年６月 株式会社レイ 顧問 就任2017年８月 株式会社ぜん（現 株式会社ZEN PLACE）監査役 就任2020年３月 当社 監査役 就任（現任）
1951-11-07
小澤 幹人
監査役
2007年９月 弁護士登録2007年９月 佐藤総合法律事務所 入所2009年６月 ウェルネット株式会社 監査役 就任2009年７月 弁護士法人港国際法律事務所 入所 （現任）2009年９月 ウェルネット株式会社 取締役 就任2009年９月 株式会社ナノ・メディア 取締役 就任2015年６月 株式会社エイトレッド 監査役 就任（現任）2020年３月 当社 監査役 就任（現任）
1977-08-20
木佐木 之恵
監査役
2008年４月 メルク株式会社 入社2012年５月 丹羽総合会計事務所 入社2015年５月 有限責任監査法人トーマツ 入社2019年７月 デロイトトーマツファイナンシャルアドバイザリー合同会社 入社2022年８月 合同会社Kajiboshi 設立2023年１月 当社 監査役 就任（現任）2023年６月 アビックス株式会社 社外取締役 就任（現任）2024年10月 株式会社SIGNATE 監査役就任（現任）
1984-07-07
大量保有報告書・変更報告書
ルンパートナーズジャパンインベストメント
2026-06-17
4.00%
→
3.95%
訂正報告書(氏名等の訂正のみ) — 比率は元の届出を継承表示
ルンパートナーズキャピタルリミテッド
2026-06-17
2.85%
→
2.85%
ルンパートナーズジャパンインベストメント
2026-05-22
4.00%
→
3.95%
適時開示
データなし
対話深掘り
この会社の財務・株主・経営陣はすべて把握済み。M&A目線で何でも聞いてください。
バリュエーションは妥当？
M&A候補としての魅力は？
財務リスクは？
事業の成長余地は？
業界での競争位置は？
ここまでがプレビュー表示です
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概観・AI所見・株価
概観
情報・通信業
ネットスターズ
時価総額
¥
12.6
B
EV
¥
—
B
株価
¥
743
▲+2.48%
LTM EV/EBITDA
—
LTM EV/EBIT
NM
LTM PER
22.4
x
LTM PBR
1.6
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-63.6%pt
100
2025/9/8 – 2026/9/7
株価
TOPIX
AI ブリーフィング
ネットスターズは国内50万加盟店にマルチQR決済「StarPay」を提供するフィンテック企業。2024年に赤字幅を縮小し、2025年通期での黒字転換（OP ¥0.3B）を達成見込みと収益化フェーズに移行中。時価総額¥11.7BながらEVがマイナス（現金¥36.4B超保有）という特異な資本構造が最大の株価論点。
業績・財務
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
3.72
'23/12
3.90
'24/12
4.79
'25/12
EBITDA 推移 (¥B)
-0.12
'23/12
0.13
'24/12
0.54
'25/12
純利益 推移 (¥B)
-0.35
'23/12
-0.04
'24/12
0.48
'25/12
資本構成
100%
自己資本
D/E 0.00x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
26.8
'23/12
34.2
'24/12
36.5
'25/12
株主構成
株主構成
上位10名で
69.6%
2025-12-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
李剛
19.71
%
2
KJP2 L.P.（常任代理人 香港上海銀行東京支店 カストディ業務部）
12.19
%
3
株式会社日本カストディ銀行（信託口）
7.75
%
4
MLPFS CUSTODY ACCOUNT（常任代理人 BOFA証券株式会社）
7.41
%
5
株式会社ＳＢＩ証券
4.48
%
6
PHILLIP SECURITIES (HONG KONG) LIMITED（常任代理人 フィリップ証券株式会社）
3.96
%
7
楽天証券株式会社共有口
3.87
%
8
吉田興佳
3.57
%
9
王鯤
3.57
%
10
日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）
3.12
%
経営陣
経営陣
役員 11 名
李 剛
代表取締役社長CEO
1999年４月 株式会社CSK（現 SCSK株式会社） 入社2005年４月 新日鉄ソリューションズ株式会社 入社2009年２月 当社設立 代表取締役社長CEO 就任（現任）2014年８月 ウィ・ジャパン株式会社 代表取締役 就任2018年10月 シンガポール NETSTARS ASIA HOLDINGS PTE. LTD. 取締役 就任 (現任)2019年10月 一般社団法人日中ツーリズムビジネス協会理事 就任(現任)
1974-04-08
チン・ビン
取締役CTO
1993年３月 シンガポール Singapore Airlines Limited 入社1999年10月 米国 Kaiser Foundation Health Plan, Inc. 入社2001年４月 米国 Hitachi Software Engineering, Inc. （現 株式会社日立ソリューションズ） 入社2004年７月 米国 Abacus International Pte Ltd入社2008年２月 米国 Nokia of America Corporation 入社2009年８月 米国 eBay Inc. 入社2014年４月 中国 Yeepay Co Ltd 入社Chief Technology Officer就任2020年１月 当社 取締役CTO 就任（現任）2020年８月 中国 納思達科技（大連）有限公司 取締役 就任（現任）2020年８月 ベトナム NETSTARS VIETNAM CO., LTD. Chairman 就任
1966-07-01
安達 源
取締役CFO
2013年４月 シティグループ証券株式会社 入社2015年８月 ゴールドマン・サックス証券株式会社 入社2021年９月 当社 取締役CFO 就任（現任）2024年３月 株式会社エボラニ 社外取締役 就任
1989-04-21
長福 久弘
取締役COO
2005年４月 株式会社アドバンテージ 入社2006年９月 マジックアイスジャパン株式会社 入社2008年６月 ターボリナックス株式会社 入社2009年２月 ライブドア株式会社 入社2013年８月 LINE Businnes Partners株式会社 出向2015年１月 株式会社AUBE 取締役就任2016年10月 株式会社出前館 社外役員 就任2017年12月 LINE Pay株式会社 取締役COO就任2020年３月 LINE Pay株式会社 取締役CEO就任2021年９月 当社 入社2021年10月 ZORSE株式会社 社外取締役 就任2022年２月 当社 取締役COO 就任（現任）2022年２月 株式会社エボラニ 社外取締役 就任2022年５月 株式会社リージョナルマーケティング 社外取締役就任（現任）2024年３月 中国 納思達科技（大連）有限公司 取締役 就任（現任）2024年３月 ベトナム NETSTARS VIETNAM CO., LTD. Chairman 就任（現任）2024年３月 シンガポール NETSTARS ASIA HOLDINGS PTE. LTD. 取締役 就任 (現任)
1982-12-29
王 鯤
取締役
1999年７月 中国 南京瑞康有限会社 入社2001年４月 中国 威発系統有限公司 入社2004年９月 中国 西安三通網絡技術有限公司 入社2010年９月 株式会社三通 入社2011年10月 当社 取締役 就任（現任）2014年８月 ウィ・ジャパン株式会社 監査役 就任2020年８月 中国 納思達科技（大連）有限公司 取締役 就任（現任）
1977-06-20
吉田 興佳
取締役
1999年７月 中国 中聯集団 入社2003年４月 パナソニックITS株式会社 入社2005年４月 富士通フロンテック株式会社 入社2011年２月 当社 取締役 就任（現任）2014年８月 ウィ・ジャパン株式会社 取締役就任2020年１月 ベトナム NETSTARS VIETNAM CO., LTD. Chairman 就任2020年８月 中国 納思達科技（大連）有限公司 取締役 就任（現任）2024年８月 Netstars Hong Kong Limited 取締役 就任（現任）
1976-08-18
濵田 敏彰
取締役
1979年４月 大蔵省 入省1969年７月 日本貿易振興会コペンハーゲン事務所長2001年１月 財務省理財局 計画官2002年７月 経済産業省製造産業局紙業生活文化用品課長2007年７月 財務省大阪税関長2010年７月 総務省消防庁 審議官2011年７月 総務省大臣官房 審議官2012年８月 財務省大臣官房 政策評価審議官2014年７月 財務省国税庁税務大学 校長2015年７月 財務省 退官2017年６月 株式会社ベネフィット・ワン 社外取締役2019年６月 株式会社ベネフィット・ワン 社外取締役（監査等委員）2025年３月 当社 取締役 就任（現任）
1955-04-23
中村 康佐
取締役
1981年４月 株式会社 日本興業銀行（現 みずほ銀行） 入社2018年３月 みずほ証券株式会社 入社2020年７月 メリルリンチ日本証券株式会社 副会長 就任2024年６月 株式会社ケーエムエー 代表取締役就任（現任）2024年７月 One Investment Management Japan LLC 代表 (現任)2025年３月 当社 取締役 就任（現任）
1957-04-29
徳川 必要互安
常勤監査役
1975年３月 住商機電貿易株式会社（現 住友商事パワー＆モビリティ株式会社） 入社1992年３月 株式会社こうゆうかん学院（現 株式会社ビジュアルビジョン）入社1997年４月 有限会社サテライト 入社2000年６月 住商テレメイト株式会社（現 株式会社ティーガイア）入社2008年５月 株式会社レイ 監査役 就任2016年６月 株式会社レイ 顧問 就任2017年８月 株式会社ぜん（現 株式会社ZEN PLACE）監査役 就任2020年３月 当社 監査役 就任（現任）
1951-11-07
小澤 幹人
監査役
2007年９月 弁護士登録2007年９月 佐藤総合法律事務所 入所2009年６月 ウェルネット株式会社 監査役 就任2009年７月 弁護士法人港国際法律事務所 入所 （現任）2009年９月 ウェルネット株式会社 取締役 就任2009年９月 株式会社ナノ・メディア 取締役 就任2015年６月 株式会社エイトレッド 監査役 就任（現任）2020年３月 当社 監査役 就任（現任）
1977-08-20
木佐木 之恵
監査役
2008年４月 メルク株式会社 入社2012年５月 丹羽総合会計事務所 入社2015年５月 有限責任監査法人トーマツ 入社2019年７月 デロイトトーマツファイナンシャルアドバイザリー合同会社 入社2022年８月 合同会社Kajiboshi 設立2023年１月 当社 監査役 就任（現任）2023年６月 アビックス株式会社 社外取締役 就任（現任）2024年10月 株式会社SIGNATE 監査役就任（現任）
1984-07-07
大量保有報告書
大量保有報告書・変更報告書
ルンパートナーズジャパンインベストメント
2026-06-17
4.00%
→
3.95%
訂正報告書(氏名等の訂正のみ) — 比率は元の届出を継承表示
ルンパートナーズキャピタルリミテッド
2026-06-17
2.85%
→
2.85%
ルンパートナーズジャパンインベストメント
2026-05-22
4.00%
→
3.95%
適時開示
適時開示
データなし
対話深掘り
対話深掘り
この会社の財務・株主・経営陣はすべて把握済み。M&A目線で何でも聞いてください。
バリュエーションは妥当？
M&A候補としての魅力は？
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