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01
概観・AI所見・株価
02
業績・財務
03
株主構成
04
経営陣
05
大量保有報告書
06
適時開示
07
財務情報 一次資料
08
対話深掘り
09
実機デモ
概観
情報・通信業
マーソ
時価総額
¥
2.98
B
EV
¥
1.20
B
株価
¥
849
▲+0.95%
LTM EV/EBITDA
NM
LTM EV/EBIT
NM
LTM PER
NM
LTM PBR
1.5
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-51.7%pt
100
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
時価総額 → EV
2.98B
時価総額
0.00B
+有利子負債
1.68B
−現預金
0.11B
−投資有価証券
1.20B
EV
AI ブリーフィング
マーソは国内最大の予防医療プラットフォーム「MRSO.jp」を核に、医療機関・法人・行政向けバーティカルSaaSを展開するヘルスケアDX企業。FY2024売上¥1.3Bへ縮小しOP利益率が34%→12%→-3%と急速に悪化、成長投資と収益性のトレードオフが鮮明。EV¥1.1BにキャッシュN¥1.8Bを抱え、株価はネットキャッシュ水準に近く、事業価値の再評価が論点。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
1.81
'23/12
1.33
'24/12
1.08
'25/12
EBITDA 推移 (¥B)
0.63
'23/12
0.16
'24/12
-0.03
'25/12
純利益 推移 (¥B)
0.39
'23/12
0.10
'24/12
-0.02
'25/12
資本構成
100%
自己資本
D/E 0.00x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
1.93
'23/12
1.87
0.01
'24/12
1.79
'25/12
株主構成
上位10名で
84.3%
2025-12-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
西野 恒五郎
41.01
%
2
三和システム株式会社
15.04
%
3
神田 有宏
8.18
%
4
第一生命ホールディングス株式会社
4.97
%
5
株式会社ＳＨＩＦＴ
3.78
%
6
阿部 順一
3.44
%
7
ＡＶＪ１号投資事業有限責任組合無限責任組合員Ａｆｌａｃ Ｖｅｎｔｕｒｅｓ Ｊａｐａｎ株式会社
2.65
%
8
株式会社ＥＰＡＲＫ
2.11
%
9
有限会社キャピタルオール
1.62
%
10
菅生 淳一
1.54
%
経営陣
役員 9 名
西野 恒五郎
代表取締役社長 CEO
2002年10月 クレアティフ・コンサルティング設立 取締役副社長2004年２月三和システム株式会社 取締役2011年１月 三和システム株式会社 代表取締役2015年２月当社設立 取締役会長2016年８月当社 取締役2017年３月当社 代表取締役2024年12月 MRSO ASIA Co.,Ltd.会長（現任）2025年３月当社 代表取締役 CEO（現任）
1978-12-02
阿部 順一
取締役副社長 COO
2005年６月 有限会社Y.I.T.C.設立 代表取締役2011年９月三和システム株式会社 執行役員2015年２月 三和システム株式会社 取締役CTO2018年11月当社 取締役2019年１月当社 取締役経営管理本部長2020年３月当社 取締役副社長2025年３月 当社 取締役副社長 COO（現任）
1978-10-20
菅生 淳一
取締役ヘルステック 事業本部長
2008年４月三和システム株式会社 入社2015年２月当社 入社2016年６月当社 取締役2016年11月当社 取締役事業推進部長2016年12月当社 取締役事業推進本部長2017年８月 当社 取締役ヘルステック事業本部長（現任）
1985-05-19
井口 聖一朗
取締役CFO 管理本部長兼経営企画室長
2014年４月SMBC日興証券株式会社 入社2016年10月 リニューアブル・ジャパン株式会社 入社2023年１月アイリス株式会社 入社2025年３月 当社 入社 執行役員 経営企画室長2025年３月 当社 取締役経営企画室長 CFO2026年２月当社 取締役経営企画室長兼管理本部長 CFO（現任）
1989-11-28
吉田 弘
取締役
1988年４月 ビバホーム株式会社（現 アークランズ株式会社） 入社1998年４月株式会社ポプラ 入社2000年３月株式会社ACCESS 入社2005年８月株式会社ゴルフパートナー 入社2008年４月 キュービーネット株式会社（現 キュービーネットホールディングス株式会社） 入社2019年１月当社 入社 経営管理部長2020年３月 当社 取締役経営管理本部長兼経営管理部長2022年３月 当社 取締役管理本部長兼管理部長2024年10月当社 取締役管理本部長2026年２月当社 取締役（現任）
1965-12-29
菊地 英樹(注)２
取締役
1992年２月 株式会社エナジー 代表取締役社長（現任）2015年12月ティティバンク株式会社 取締役2017年３月当社 社外監査役2023年３月当社 社外取締役（現任）
1962-08-16
西山 修平(注)２
取締役(常勤監査等委員)
2007年９月 監査法人トーマツ（現 有限責任監査法人トーマツ） 入所2013年７月 株式会社アダストリアホールディングス 入社2015年10月株式会社エウレカ 入社2016年７月有限責任あずさ監査法人 入所2022年９月KOTOBUKI会計株式会社 設立 代表（現任） 2025年３月 当社 監査等委員である社外取締役（現任）
1984-06-13
堀越 充子(注)２
取締役(監査等委員)
2005年10月弁護士登録2005年10月 熊谷信太郎法律事務所（現 熊谷綜合法律事務所） 入所（現任）2015年12月当社 社外監査役2020年７月 株式会社音元出版 社外監査役（現任）2025年３月 当社 監査等委員である社外取締役（現任）
1973-04-17
渡邉 孝江(注)２
取締役(監査等委員)
2017年10月 ロングブラックパートナーズ株式会社 入社2021年２月有限責任あずさ監査法人 入社2022年12月 渡邉公認会計士事務所 設立 代表（現任）2023年2月 Jenerate Partners株式会社 入社（現任）2023年３月当社 社外監査役2025年３月 当社 監査等委員である社外取締役（現任）
1994-03-04
大量保有報告書・変更報告書
西野 恒五郎
2026-06-30
40.74%
→
40.50%
有報大株主構成(2025-12-31時点): 41.01%
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
EDINET
2026-08-14
半期報告書
半期報告書－第12期(2026/01/01－2026/12/31)
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TDnet
2026-08-14
第2四半期決算短信
2026年12月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2026-06-30
大量保有報告書
変更報告書
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TDnet
2026-05-15
第1四半期決算短信
2026年12月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2026-03-26
有価証券報告書
有価証券報告書－第11期(2025/01/01－2025/12/31)
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TDnet
2025-11-14
第3四半期決算短信
2025年12月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2025-08-14
半期報告書
半期報告書－第11期(2025/01/01－2025/12/31)
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TDnet
2025-05-15
第1四半期決算短信
2025年12月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2025-03-28
有価証券報告書
有価証券報告書－第10期(2024/01/01－2024/12/31)
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EDINET
2024-08-14
半期報告書
半期報告書－第10期(2024/01/01－2024/12/31)
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EDINET
2024-05-15
四半期報告書
四半期報告書－第10期第1四半期(2024/01/01－2024/03/31)
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EDINET
2024-03-29
有価証券報告書
有価証券報告書－第9期(2023/01/01－2023/12/31)
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対話深掘り
この会社の財務・株主・経営陣はすべて把握済み。M&A目線で何でも聞いてください。
バリュエーションは妥当？
M&A候補としての魅力は？
財務リスクは？
事業の成長余地は？
業界での競争位置は？
ここまでがプレビュー表示です
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概観・AI所見・株価
概観
情報・通信業
マーソ
時価総額
¥
2.98
B
EV
¥
1.20
B
株価
¥
849
▲+0.95%
LTM EV/EBITDA
NM
LTM EV/EBIT
NM
LTM PER
NM
LTM PBR
1.5
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-51.7%pt
100
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
時価総額 → EV
2.98B
時価総額
0.00B
+有利子負債
1.68B
−現預金
0.11B
−投資有価証券
1.20B
EV
AI ブリーフィング
マーソは国内最大の予防医療プラットフォーム「MRSO.jp」を核に、医療機関・法人・行政向けバーティカルSaaSを展開するヘルスケアDX企業。FY2024売上¥1.3Bへ縮小しOP利益率が34%→12%→-3%と急速に悪化、成長投資と収益性のトレードオフが鮮明。EV¥1.1BにキャッシュN¥1.8Bを抱え、株価はネットキャッシュ水準に近く、事業価値の再評価が論点。
業績・財務
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
1.81
'23/12
1.33
'24/12
1.08
'25/12
EBITDA 推移 (¥B)
0.63
'23/12
0.16
'24/12
-0.03
'25/12
純利益 推移 (¥B)
0.39
'23/12
0.10
'24/12
-0.02
'25/12
資本構成
100%
自己資本
D/E 0.00x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
1.93
'23/12
1.87
0.01
'24/12
1.79
'25/12
株主構成
株主構成
上位10名で
84.3%
2025-12-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
西野 恒五郎
41.01
%
2
三和システム株式会社
15.04
%
3
神田 有宏
8.18
%
4
第一生命ホールディングス株式会社
4.97
%
5
株式会社ＳＨＩＦＴ
3.78
%
6
阿部 順一
3.44
%
7
ＡＶＪ１号投資事業有限責任組合無限責任組合員Ａｆｌａｃ Ｖｅｎｔｕｒｅｓ Ｊａｐａｎ株式会社
2.65
%
8
株式会社ＥＰＡＲＫ
2.11
%
9
有限会社キャピタルオール
1.62
%
10
菅生 淳一
1.54
%
経営陣
経営陣
役員 9 名
西野 恒五郎
代表取締役社長 CEO
2002年10月 クレアティフ・コンサルティング設立 取締役副社長2004年２月三和システム株式会社 取締役2011年１月 三和システム株式会社 代表取締役2015年２月当社設立 取締役会長2016年８月当社 取締役2017年３月当社 代表取締役2024年12月 MRSO ASIA Co.,Ltd.会長（現任）2025年３月当社 代表取締役 CEO（現任）
1978-12-02
阿部 順一
取締役副社長 COO
2005年６月 有限会社Y.I.T.C.設立 代表取締役2011年９月三和システム株式会社 執行役員2015年２月 三和システム株式会社 取締役CTO2018年11月当社 取締役2019年１月当社 取締役経営管理本部長2020年３月当社 取締役副社長2025年３月 当社 取締役副社長 COO（現任）
1978-10-20
菅生 淳一
取締役ヘルステック 事業本部長
2008年４月三和システム株式会社 入社2015年２月当社 入社2016年６月当社 取締役2016年11月当社 取締役事業推進部長2016年12月当社 取締役事業推進本部長2017年８月 当社 取締役ヘルステック事業本部長（現任）
1985-05-19
井口 聖一朗
取締役CFO 管理本部長兼経営企画室長
2014年４月SMBC日興証券株式会社 入社2016年10月 リニューアブル・ジャパン株式会社 入社2023年１月アイリス株式会社 入社2025年３月 当社 入社 執行役員 経営企画室長2025年３月 当社 取締役経営企画室長 CFO2026年２月当社 取締役経営企画室長兼管理本部長 CFO（現任）
1989-11-28
吉田 弘
取締役
1988年４月 ビバホーム株式会社（現 アークランズ株式会社） 入社1998年４月株式会社ポプラ 入社2000年３月株式会社ACCESS 入社2005年８月株式会社ゴルフパートナー 入社2008年４月 キュービーネット株式会社（現 キュービーネットホールディングス株式会社） 入社2019年１月当社 入社 経営管理部長2020年３月 当社 取締役経営管理本部長兼経営管理部長2022年３月 当社 取締役管理本部長兼管理部長2024年10月当社 取締役管理本部長2026年２月当社 取締役（現任）
1965-12-29
菊地 英樹(注)２
取締役
1992年２月 株式会社エナジー 代表取締役社長（現任）2015年12月ティティバンク株式会社 取締役2017年３月当社 社外監査役2023年３月当社 社外取締役（現任）
1962-08-16
西山 修平(注)２
取締役(常勤監査等委員)
2007年９月 監査法人トーマツ（現 有限責任監査法人トーマツ） 入所2013年７月 株式会社アダストリアホールディングス 入社2015年10月株式会社エウレカ 入社2016年７月有限責任あずさ監査法人 入所2022年９月KOTOBUKI会計株式会社 設立 代表（現任） 2025年３月 当社 監査等委員である社外取締役（現任）
1984-06-13
堀越 充子(注)２
取締役(監査等委員)
2005年10月弁護士登録2005年10月 熊谷信太郎法律事務所（現 熊谷綜合法律事務所） 入所（現任）2015年12月当社 社外監査役2020年７月 株式会社音元出版 社外監査役（現任）2025年３月 当社 監査等委員である社外取締役（現任）
1973-04-17
渡邉 孝江(注)２
取締役(監査等委員)
2017年10月 ロングブラックパートナーズ株式会社 入社2021年２月有限責任あずさ監査法人 入社2022年12月 渡邉公認会計士事務所 設立 代表（現任）2023年2月 Jenerate Partners株式会社 入社（現任）2023年３月当社 社外監査役2025年３月 当社 監査等委員である社外取締役（現任）
1994-03-04
大量保有報告書
大量保有報告書・変更報告書
西野 恒五郎
2026-06-30
40.74%
→
40.50%
有報大株主構成(2025-12-31時点): 41.01%
適時開示
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財務情報 一次資料
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EDINET
2026-08-14
半期報告書
半期報告書－第12期(2026/01/01－2026/12/31)
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2026-08-14
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2026年12月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
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2025年12月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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2025-08-14
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2025-05-15
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2025-03-28
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有価証券報告書－第10期(2024/01/01－2024/12/31)
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四半期報告書－第10期第1四半期(2024/01/01－2024/03/31)
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2024-03-29
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対話深掘り
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