概観
サービス業

日本スキー場開発

日本スキー場開発株式会社(NSD)は、全国の特徴あるスキー場を取得・運営するスキー場事業者であり、白馬岩岳マウンテンリゾート、白馬八方尾根、竜王スキーパーク、川場スキー場、めいほうスキー場、みやぎ蔵王えぼしリゾートなど複数の施設を運営しています。ウィンターシーズンにはリフト券販売、料飲・レンタル・物販等を通じて収益を得るとともに、グリーンシーズンにはマウンテンバイクやキャンプ、景観テラスなどの山岳リゾート体験を提供し、年間を通じた集客を推進しています。地元関係者と一体となったハンズオン経営、人工降雪機への継続投資、ICリフト券システムの導入、および増加するインバウンド需要への対応を通じて、スキー場の再生と競争優位性の向上に取り組んでいます。

時価総額
¥22.8B
EV
¥23.8B
株価¥496▼-0.20%
LTM EV/EBITDA
6.6
x
LTM EV/EBIT
10.0
x
LTM PER
10.6
x
LTM PBR
2.2
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▼-25.9%pt
100
2025/11/13 – 2026/11/13株価TOPIX
時価総額 → EV
22.8B時価総額6.06B+有利子負債5.74B−現預金0.00B−投資有価証券0.60B+非支配持分23.8BEV
AI ブリーフィング
日本駐車場開発傘下、白馬岩岳・白馬八方尾根等を運営する国内最大級のスキー場コンソリデーター。FY25/7売上¥10.5B・OP¥2.2B(21.5%)、FY26/7予想は売上¥11.5B・OP¥2.4Bと増収ながら利益率は小幅低下。人工降雪投資とインバウンド取り込みで稼働率改善を継続中だが、親会社が発行株式の68.37%を保有する点がガバナンス・流動性上の論点。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
5.57'22/76.90'23/78.25'24/710.5'25/711.5'26/7
EBITDA 推移 (¥B)
0.86'22/71.64'23/72.28'24/73.27'25/73.63'26/7
純利益 推移 (¥B)
0.03'22/70.95'23/71.09'24/71.59'25/72.15'26/7
資本構成
63%
37%
自己資本D/E 0.60x有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▼ 借入超
現預金投資有価証券有利子負債
2.381.42'22/71.750.68'23/73.152.86'24/73.463.41'25/75.746.06'26/7
株主構成
上位10名で 76.9%
2026-07-31時点 · 出典: 有価証券報告書
1
日本駐車場開発株式会社
68.37%
2
OKASAN INTERNATIONAL (ASIA) LIMITED(常任代理人 岡三証券株式会社)
2.61%
3
鈴木 周平
1.80%
4
株式会社日本カストディ銀行
0.89%
5
HOTEL LOTTE CO.,LTD.(常任代理人 LOTTE HOTEL TOKYO OFFICE)
0.87%
6
佐々木 嶺一
0.66%
7
高梨 光
0.52%
8
日本マスタートラスト信託銀行株式会社
0.52%
9
日本ケーブル株式会社
0.42%
10
BNP PARIBAS NEW YORK BRANCH-PRIME BROKERAGE CLEARANCE ACCOUNT
0.26%
経営陣
役員 12 名
鈴木 周平
代表取締役社長
2000年11月 監査法人トーマツ(現 有限責任監査法人トーマツ)入所2004年4月 パシフィックゴルフマネージメント㈱入社2006年7月 日本駐車場開発㈱入社2007年10月 日本駐車場開発㈱取締役2010年10月 当社取締役2011年3月 川場リゾート㈱代表取締役社長2012年8月 当社代表取締役社長(現任)2012年10月 川場リゾート㈱取締役会長2012年11月 白馬観光開発㈱取締役2013年10月 日本駐車場開発㈱常務取締役2014年10月 めいほう高原開発㈱取締役2015年11月 ㈱ハーレスキーリゾート取締役2017年10月 白馬観光開発㈱取締役、㈱岩岳リゾート取締役、栂池ゴンドラリフト㈱取締役2019年10月 めいほう高原開発㈱取締役会長2020年10月 めいほう高原開発㈱取締役2021年6月 ㈱北志賀竜王取締役(現任)2021年10月 ㈱ハーレスキーリゾート取締役2022年10月 白馬観光開発㈱取締役、㈱鹿島槍取締役2024年10月 川場リゾート㈱取締役
1976-11-10
高柳 寛樹
取締役
1997年9月 ㈱ウェブハット・コミュニケーションズ代表取締役社長2001年3月 立教大学大学院社会学研究科社会学専攻博士課程修了 修士(社会学)2001年4月 立教大学大学院ビジネスデザイン研究科・同大学社会学部メディア社会学科他 兼任講師2006年6月 アロワナパートナーズ㈱代表取締役CEO(現任)2007年5月 ㈱高寿商事 取締役ファウンダー(現任)2016年4月 立教池袋中学高等学校 特別兼任講師(現任)2016年6月 ガーディアン・アドバイザーズ㈱パートナー 兼 IT前提経営アーキテクト2019年4月 立教大学大学院ビジネスデザイン研究科 准教授(特別任用)社会学部メディア社会学科(兼担)2021年10月 当社社外取締役2023年4月 立教大学大学院ビジネスデザイン研究科 客員准教授 社会学部メディア社会学科(兼担)(現任)2024年9月 ガーディアン・アドバイザーズ㈱取締役(現任)2024年10月 当社取締役(現任)、(一財)東京都スキー連盟(SAT)理事(現任)2026年4月 立教大学大学院ビジネスデザイン研究科 客員教授(現任)
1976-06-21
渥美 謙介
取締役
2007年4月 日本駐車場開発㈱入社2011年12月 日本自動車サービス㈱(現 日本自動車サービス開発㈱)代表取締役社長2014年8月 ㈱ティー・シー・ケー・ワークショップ取締役2016年10月 日本駐車場開発㈱取締役2018年10月 同社常務取締役、日本自動車サービス開発㈱取締役2018年11月 日本駐車場開発㈱常務取締役管理本部長(現任)、 NIPPON PARKING DEVELOPMENT(THAILAND) CO.,LTD.Director、NPD Healthcare Service(Thailand)Co.,Ltd. Director2020年8月 藤和那須リゾート㈱監査役2020年10月 当社取締役(現任)2022年5月 スマートグリーンエネルギー㈱代表取締役社長(現任)2022年10月 日本テーマパーク開発㈱取締役2022年12月 スマートグリーンエネルギー那須㈱代表取締役社長(現任)2024年4月 スマートグリーンエネルギー片品㈱代表取締役(現任)
1984-12-13
川村 憲司
取締役
1999年3月 日本駐車場開発㈱入社1999年10月 同社常務取締役2007年10月 同社取締役副社長(現任)2010年9月 NPD GLOBAL CO.LTD. President and CEO(現任)2010年10月 NIPPON PARKING DEVELOPMENT(THAILAND) CO., LTD. Founder & President(現任)2011年12月 SIAM NOPPON PARKING SOLUTIONS CO., LTD.President and CEO(現任)2015年10月 NPD Healthcare Service(THAILAND) CO., LTD.President and CEO2017年12月 同社Director(現任)2018年10月 当社取締役(2021年10月退任)2022年10月 ㈱ティー・シー・ケー・ワークショップ取締役
1964-09-15
金田 浩之
取締役
1985年4月 野村証券㈱入社1992年3月 リーマン・ブラザーズ証券㈱入社1994年3月 CSファースト・ボストン証券会社(現 USB証券㈱)入社2003年3月 ゴールドマン・サックス証券会社(現 ゴールドマン・サックス㈱入社)2011年3月 メリルリンチ日本証券㈱ (現 BofA証券㈱)副会長2022年6月 ㈱美点凝視 代表取締役(現任)
1962-04-13
草本 朋子
取締役
1993年4月 モルガン・スタンレー・ジャパン・リミテッド(現 三菱UFJモルガン・スタンレー証券㈱)入社 1998年6月 UC Berkeley MBA取得1998年7月 ゴールドマン・サックス証券会社(現 ゴールドマン・サックス証券㈱)入社2009年6月 ㈱リゾート・ジャパン取締役(現任)2017年4月 (一財)白馬インターナショナルスクール設立準備財団 代表理事2021年10月 当社社外取締役(現任)2022年4月 (一財)白馬インターナショナルスクール 代表理事2024年4月 ㈻白馬インターナショナルスクール理事長(現任)
1969-10-10
荒木 隆司
取締役
1981年4月 ㈱東京銀行(現 三菱UFJ銀行)入行1991年9月 スパークス投資顧問㈱(現 スパークス・グループ㈱)入社1992年5月 同社常務取締役1995年1月 ㈱インテラセット代表取締役(現任)2004年9月 エイベックス㈱上級執行取締役2009年5月 エイベックス・グループ・ホールディングス㈱(現 エイベックス㈱)代表取締役専務2012年7月 ㈱ドワンゴCOO最高執行責任者2012年12月 ㈱ドワンゴ代表取締役社長2014年10月 ㈱KADOKAWA・DWANGO(現 ㈱KADOKAWA)取締役2016年4月 ㈻角川ドワンゴ学園専務理事2019年10月 日本テーマパーク開発㈱(当社兄弟会社)社外取締役(現任)2023年10月 当社社外取締役(現任)2025年10月 ㈱角川春樹事務所取締役(取締役会議長)(現任)
1957-06-16
山田 哲
取締役
1983年4月 ㈱東京銀行(現 ㈱三菱UFJ銀行) 入行1989年9月 マサチューセッツ工科大学経営大学院 修了1990年6月 ハーバード大学ハーバード・ビジネススクール 修了1996年8月 日本コカ・コーラ㈱ストラテジックプランニング統括部長1999年1月 同社ストラテジックマーケティング副社長2000年5月 ディールタイムドットコム㈱日本法人代表取締役社長兼CEO2008年3月 フェニックスリゾート㈱代表執行役社長2009年8月 ユー・エス・ジェイ執行役員コーポレート・マーケティング・パートナーシップ本部長2012年6月 ㈱ローソン上級執行役員・海外グループ最高執行責任者2016年12月 ㈱タイトー取締役副社長2017年4月 同社代表取締役社長2021年6月 同社取締役会長(現任)2025年10月 当社社外取締役(現任)
1961-02-01
廣瀬 俊朗
取締役
2004年4月 ㈱東芝入社2016年9月 (特非)CLOUDY理事(現任)2019年3月 ㈱HiRAKU代表取締役(現任)2020年2月 (特非)One Rugby代表理事(現任)2020年7月 (一社)スポーツを止めるな共同代表理事(現任)2021年4月 ㈱関電工CCC(現任)2022年4月 (一社)日本車いすラグビー連盟理事2024年5月 (一社)WAZIWAZI代表理事(現任)2024年6月 (特非)One Rugby会長(現任)2024年10月 (一社)日本車いすラグビー連盟副理事長(現任)2025年3月 ㈱リングアンドモチベーションフェロー(現任)2025年8月 AAIC Holding Pte.Ltd.シニアアドバイザー(現任)2026年6月 リコーリース㈱社外取締役(現任)リコーリース㈱指名報酬委員会 委員(現任)
1981-10-17
竹田 正幸
常勤監査役
1983年4月 白馬観光開発㈱入社2005年6月 同社財務グループ統括部長2008年6月 栂池ゴンドラリフト㈱取締役2009年6月 ㈱岩岳リゾート取締役2013年10月 白馬観光開発㈱取締役管理本部長2014年10月 ㈱岩岳リゾート監査役2015年10月 白馬観光開発㈱常務取締役管理本部長、栂池ゴンドラリフト㈱監査役2015年11月 当社管理本部管理部長2017年10月 ㈱岩岳リゾート取締役2018年10月 ㈱北志賀竜王監査役、㈱ハーレスキーリゾート監査役2020年10月 栂池ゴンドラリフト㈱取締役2021年10月 同社代表取締役社長2022年10月 当社監査役(現任)
1960-12-15
瀬戸 卓
監査役
1992年3月 監査法人トーマツ(現 有限責任監査法人トーマツ)入所1995年4月 公認会計士登録2005年7月 監査法人トーマツ(現 有限責任監査法人トーマツ) パートナー就任2015年7月 同法人仙台事務所所長2016年4月 仙台市包括外部監査人2019年7月 有限責任監査法人トーマツ 第一事業部第一部部長2022年10月 瀬戸卓公認会計士事務所所長(現任)、当社社外監査役(現任)2023年4月 かなで監査法人パートナー(現任)2024年11月 同法人 監事(現任)
1969-04-04
吉川 愛
監査役
2004年10月 弁護士登録(東京弁護士会)、赤坂見附総合法律会計事務所入所(現任)2013年4月 中小企業振興公社相談員(現任)2019年12月 ベストリハ㈱社外監査役(現任)2023年5月 ジャパンバンラインズ㈱社外監査役(現任)、ジャパンエンジニアリング㈱社外監査役(現任)、ワイエスエージェンシー㈱社外監査役(現任)2023年9月 ㈱パンクチュアル社外監査役(現任)2023年10月 当社社外監査役(現任)2024年4月 アールエムトラスト㈱社外監査役(現任)
1979-05-26
大量保有報告書・変更報告書
データなし
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
EDINET
2026-10-22
有価証券報告書
有価証券報告書-第21期(2025/08/01-2026/07/31)
TDnet
2026-09-11
通期決算短信
2026年7月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
TDnet
2026-06-05
第3四半期決算短信
2026年7月期第3四半期 決算短信[日本基準](連結)
EDINET
2026-03-13
半期報告書
半期報告書-第21期(2025/08/01-2026/01/31)
TDnet
2025-12-05
第1四半期決算短信
2026年7月期第1四半期 決算短信[日本基準](連結)
EDINET
2025-10-22
有価証券報告書
有価証券報告書-第20期(2024/08/01-2025/07/31)
TDnet
2025-09-12
通期決算短信
2025年7月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
TDnet
2025-06-06
第3四半期決算短信
2025年7月期第3四半期決算短信[日本基準](連結)
EDINET
2025-03-14
半期報告書
半期報告書-第20期(2024/08/01-2025/07/31)
TDnet
2024-12-06
第1四半期決算短信
2025年7月期第1四半期決算短信[日本基準](連結)
EDINET訂正
2024-10-31
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書-第16期(2020/08/01-2021/07/31)
EDINET訂正
2024-10-31
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書-第18期(2022/08/01-2023/07/31)
EDINET訂正
2024-10-31
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書-第17期(2021/08/01-2022/07/31)
EDINET訂正
2024-10-31
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書-第15期(2019/08/01-2020/07/31)
EDINET
2024-10-31
有価証券報告書
有価証券報告書-第19期(2023/08/01-2024/07/31)
EDINET訂正
2024-10-31
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書-第14期(2018/08/01-2019/07/31)
EDINET
2024-06-14
四半期報告書
四半期報告書-第19期第3四半期(2024/02/01-2024/04/30)
EDINET
2024-03-15
四半期報告書
四半期報告書-第19期第2四半期(2023/11/01-2024/01/31)
EDINET
2023-12-15
四半期報告書
四半期報告書-第19期第1四半期(2023/08/01-2023/10/31)
EDINET訂正
2023-10-31
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書-第17期(2021/08/01-2022/07/31)
EDINET
2023-10-31
有価証券報告書
有価証券報告書-第18期(2022/08/01-2023/07/31)
EDINET
2023-06-14
四半期報告書
四半期報告書-第18期第3四半期(2023/02/01-2023/04/30)
EDINET
2023-03-10
四半期報告書
四半期報告書-第18期第2四半期(2022/11/01-2023/01/31)
EDINET
2022-12-15
四半期報告書
四半期報告書-第18期第1四半期(令和4年8月1日-令和4年10月31日)
EDINET
2022-10-28
有価証券報告書
有価証券報告書-第17期(令和3年8月1日-令和4年7月31日)
EDINET
2022-06-10
四半期報告書
四半期報告書-第17期第3四半期(令和4年2月1日-令和4年4月30日)
EDINET
2022-03-11
四半期報告書
四半期報告書-第17期第2四半期(令和3年11月1日-令和4年1月31日)
EDINET
2021-12-10
四半期報告書
四半期報告書-第17期第1四半期(令和3年8月1日-令和3年10月31日)
EDINET
2021-10-28
有価証券報告書
有価証券報告書-第16期(令和2年8月1日-令和3年7月31日)
EDINET
2021-06-11
四半期報告書
四半期報告書-第16期第3四半期(令和3年2月1日-令和3年4月30日)
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