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01
概観・AI所見・株価
02
業績・財務
03
株主構成
04
経営陣
05
大量保有報告書
06
適時開示
07
財務情報 一次資料
08
対話深掘り
09
実機デモ
概観
機械
放電精密加工研究所
時価総額
¥
31.5
B
EV
¥
34.2
B
株価
¥
2,945
▲+2.04%
LTM EV/EBITDA
15.6
x
LTM EV/EBIT
26.3
x
LTM PER
32.0
x
LTM PBR
3.6
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▲+19.6%pt
100
1
2
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
1
2026/2/18
2026年2月期通期決算: 売上+11%・営業利益+63%で過去最高更新
2
2026/7/8
2027年2月期 第1四半期決算発表
時価総額 → EV
31.5B
時価総額
5.93B
+有利子負債
2.66B
−現預金
0.52B
−投資有価証券
34.2B
EV
AI ブリーフィング
放電精密加工研究所（HSK）は放電加工・表面処理・金型・サーボプレスの3事業を核に航空宇宙・自動車・エネルギー向け精密加工を提供する三菱重工業の準系列企業。2023年2月期に営業赤字転落後、2025年2月期は売上¥12.9B・営業利益率5.3%へV字回復し収益基盤の改善が鮮明。EV/EBITDA LTM約16x・Fwd約22xと回復期待が先行する株価水準で、MHIによる支配的持分が戦略的選択肢を制約する点が株価論点。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
13.0
'22/2
11.7
'23/2
12.2
'24/2
12.9
'25/2
14.3
'26/2
EBITDA 推移 (¥B)
1.47
'22/2
0.40
'23/2
0.90
'24/2
1.42
'25/2
1.98
'26/2
純利益 推移 (¥B)
1.41
'22/2
-1.29
'23/2
0.23
'24/2
0.58
'25/2
0.82
'26/2
資本構成
60%
40%
自己資本
D/E 0.68x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▼ 借入超
現預金
投資有価証券
有利子負債
2.17
5.10
'22/2
1.86
5.91
'23/2
4.36
6.45
'24/2
2.88
5.80
'25/2
3.42
5.57
'26/2
株主構成
上位10名で
63.0%
2026-02-28時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
三菱重工業株式会社
35.10
%
2
東京中小企業投資育成株式会社
6.87
%
3
株式会社日本カストディ銀行
3.83
%
4
株式会社二村
3.64
%
5
放電精密加工研究所社員持株会
3.55
%
6
二村山林有限会社
2.55
%
7
二村 勝彦
2.27
%
8
日本マスタートラスト信託銀行株式会社
1.80
%
9
細江 廣太郎
1.69
%
10
日本碍子株式会社
1.68
%
経営陣
役員 8 名
村 田 力
代表取締役社長
1979年４月ジャパックス㈱入社1990年４月当社入社2015年９月執行役員就任2018年３月産業メカトロニクス事業部長2019年５月取締役就任2023年３月特命担当2023年５月代表取締役社長就任（現）
1956-06-10
瀧 川 浩 二
取締役常務執行役員情報取扱責任者
1984年12月当社入社2014年３月原動機事業部長2015年９月執行役員就任2017年５月取締役就任2023年３月営業・技術担当2023年５月常務取締役 営業・技術・人事総務担当就任2024年５月取締役常務執行役員 情報取扱責任者就任（現）
1964-07-07
髙 橋 孝 二
取締役上級執行役員 海外戦略部長
1986年４月三菱重工業株式会社入社2022年10月当社入社2023年３月当社執行役員海外戦略部長就任2025年５月取締役上級執行役員海外戦略部長就任（現）
1962-04-10
伊 藤 眞理子
取締役
1990年10月日本IBM㈱入社1991年６月アンダーセンコンサルグループ(現アクセンチュア)入社2000年３月プラウドジャパン㈱ディレクター2014年４月㈱みらいワークス取締役COO就任2016年６月EYアドバイザリー・アンド・コンサルティング㈱シニアマネージャー2017年７月一般社団法人湘南MIRAI理事長就任（現）2022年１月㈱エイシング取締役COO就任2023年５月取締役就任（現）
1967-07-28
細 江 廣太郎
取締役（監査等委員）
1978年４月富士写真フィルム㈱入社2005年12月当社入社2008年４月業務改革推進部長2009年５月塗料事業部長2011年10月技術開発部長2013年５月取締役就任2017年３月事業開発部長2021年５月取締役(監査等委員)就任（現）
1952-06-24
須 郷 知 徳
取締役(監査等委員)
2002年10月弁護士登録（現）東京弁護士会所属2002年12月新井・須郷法律事務所パートナー2009年５月須郷法律事務所(現)2023年５月取締役(監査等委員)就任（現）
1968-12-31
江 田 信 之
取締役(監査等委員)
2011年12月公認会計士試験合格2012年２月有限責任監査法人トーマツ入社2016年７月公認会計士登録2022年３月フィンポート会計グループ入社（現）2023年５月取締役(監査等委員)就任(現)
1987-07-10
吉 田 貴 彦
取締役（監査等委員）
1984年４月三菱金属株式会社（現三菱マテリアル株式会社）入社2008年４月同社 超硬製品事業部筑波製作所開発部部長就任2014年４月同社 参与昇格、同事業部営業本部直需営業本部部長就任2017年４月MMCツーリング株式会社出向 取締役社長就任2022年５月三菱マテリアル株式会社及びMMCツーリング株式会社退職2024年３月当社入社2026年５月取締役(監査等委員)就任（現）
1959-04-08
大量保有報告書・変更報告書
株式会社二村
2026-04-24
5.25%
→
2.69%
有報大株主構成(2026-02-28時点): 3.64%
株式会社二村
2026-04-13
5.25%
有報大株主構成(2026-02-28時点): 3.64%
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
TDnet
2026-07-07
第1四半期決算短信
2027年２月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2026-05-25
有価証券報告書
有価証券報告書－第65期(2025/03/01－2026/02/28)
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EDINET
2026-04-24
大量保有報告書
変更報告書
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EDINET
訂正
2026-04-13
変更報告書
訂正報告書（大量保有報告書・変更報告書）
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TDnet
2026-01-08
第3四半期決算短信
2026年２月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2025-10-10
半期報告書
半期報告書－第65期(2025/03/01－2025/08/31)
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TDnet
2025-07-03
第1四半期決算短信
2026年２月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2025-05-23
有価証券報告書
有価証券報告書－第64期(2024/03/01－2025/02/28)
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TDnet
2025-01-14
第3四半期決算短信
2025年２月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2024-10-11
半期報告書
半期報告書－第64期(2024/03/01－2025/02/28)
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EDINET
2024-07-11
四半期報告書
四半期報告書－第64期第1四半期(2024/03/01－2024/05/31)
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TDnet
2024-07-02
第1四半期決算短信
2025年2月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2024-05-24
有価証券報告書
有価証券報告書－第63期(2023/03/01－2024/02/29)
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EDINET
2024-01-30
有価証券届出書
有価証券届出書（組込方式）
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EDINET
2024-01-12
四半期報告書
四半期報告書－第63期第3四半期(2023/09/01－2023/11/30)
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EDINET
2023-10-06
四半期報告書
四半期報告書－第63期第2四半期(2023/06/01－2023/08/31)
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EDINET
2023-07-07
四半期報告書
四半期報告書－第63期第1四半期(2023/03/01－2023/05/31)
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EDINET
2023-05-25
有価証券報告書
有価証券報告書－第62期(2022/03/01－2023/02/28)
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EDINET
2023-01-13
四半期報告書
四半期報告書－第62期第3四半期(2022/09/01－2022/11/30)
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2022-10-07
四半期報告書
四半期報告書－第62期第2四半期(令和4年6月1日－令和4年8月31日)
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2022-07-08
四半期報告書
四半期報告書－第62期第1四半期(令和4年3月1日－令和4年5月31日)
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2022-05-27
有価証券報告書
有価証券報告書－第61期(令和3年3月1日－令和4年2月28日)
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EDINET
2022-01-14
四半期報告書
四半期報告書－第61期第3四半期(令和3年9月1日－令和3年11月30日)
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EDINET
2021-10-08
四半期報告書
四半期報告書－第61期第2四半期(令和3年6月1日－令和3年8月31日)
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2021-07-09
四半期報告書
四半期報告書－第61期第1四半期(令和3年3月1日－令和3年5月31日)
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2021-05-26
有価証券報告書
有価証券報告書－第60期(令和2年3月1日－令和3年2月28日)
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訂正
2021-05-25
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書－第59期(平成31年3月1日－令和2年2月29日)
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2021-01-13
四半期報告書
四半期報告書－第60期第3四半期(令和2年9月1日－令和2年11月30日)
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対話深掘り
この会社の財務・株主・経営陣はすべて把握済み。M&A目線で何でも聞いてください。
バリュエーションは妥当？
M&A候補としての魅力は？
財務リスクは？
事業の成長余地は？
業界での競争位置は？
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概観・AI所見・株価
概観
機械
放電精密加工研究所
時価総額
¥
31.5
B
EV
¥
34.2
B
株価
¥
2,945
▲+2.04%
LTM EV/EBITDA
15.6
x
LTM EV/EBIT
26.3
x
LTM PER
32.0
x
LTM PBR
3.6
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▲+19.6%pt
100
1
2
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
1
2026/2/18
2026年2月期通期決算: 売上+11%・営業利益+63%で過去最高更新
2
2026/7/8
2027年2月期 第1四半期決算発表
時価総額 → EV
31.5B
時価総額
5.93B
+有利子負債
2.66B
−現預金
0.52B
−投資有価証券
34.2B
EV
AI ブリーフィング
放電精密加工研究所（HSK）は放電加工・表面処理・金型・サーボプレスの3事業を核に航空宇宙・自動車・エネルギー向け精密加工を提供する三菱重工業の準系列企業。2023年2月期に営業赤字転落後、2025年2月期は売上¥12.9B・営業利益率5.3%へV字回復し収益基盤の改善が鮮明。EV/EBITDA LTM約16x・Fwd約22xと回復期待が先行する株価水準で、MHIによる支配的持分が戦略的選択肢を制約する点が株価論点。
業績・財務
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
13.0
'22/2
11.7
'23/2
12.2
'24/2
12.9
'25/2
14.3
'26/2
EBITDA 推移 (¥B)
1.47
'22/2
0.40
'23/2
0.90
'24/2
1.42
'25/2
1.98
'26/2
純利益 推移 (¥B)
1.41
'22/2
-1.29
'23/2
0.23
'24/2
0.58
'25/2
0.82
'26/2
資本構成
60%
40%
自己資本
D/E 0.68x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▼ 借入超
現預金
投資有価証券
有利子負債
2.17
5.10
'22/2
1.86
5.91
'23/2
4.36
6.45
'24/2
2.88
5.80
'25/2
3.42
5.57
'26/2
株主構成
株主構成
上位10名で
63.0%
2026-02-28時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
三菱重工業株式会社
35.10
%
2
東京中小企業投資育成株式会社
6.87
%
3
株式会社日本カストディ銀行
3.83
%
4
株式会社二村
3.64
%
5
放電精密加工研究所社員持株会
3.55
%
6
二村山林有限会社
2.55
%
7
二村 勝彦
2.27
%
8
日本マスタートラスト信託銀行株式会社
1.80
%
9
細江 廣太郎
1.69
%
10
日本碍子株式会社
1.68
%
経営陣
経営陣
役員 8 名
村 田 力
代表取締役社長
1979年４月ジャパックス㈱入社1990年４月当社入社2015年９月執行役員就任2018年３月産業メカトロニクス事業部長2019年５月取締役就任2023年３月特命担当2023年５月代表取締役社長就任（現）
1956-06-10
瀧 川 浩 二
取締役常務執行役員情報取扱責任者
1984年12月当社入社2014年３月原動機事業部長2015年９月執行役員就任2017年５月取締役就任2023年３月営業・技術担当2023年５月常務取締役 営業・技術・人事総務担当就任2024年５月取締役常務執行役員 情報取扱責任者就任（現）
1964-07-07
髙 橋 孝 二
取締役上級執行役員 海外戦略部長
1986年４月三菱重工業株式会社入社2022年10月当社入社2023年３月当社執行役員海外戦略部長就任2025年５月取締役上級執行役員海外戦略部長就任（現）
1962-04-10
伊 藤 眞理子
取締役
1990年10月日本IBM㈱入社1991年６月アンダーセンコンサルグループ(現アクセンチュア)入社2000年３月プラウドジャパン㈱ディレクター2014年４月㈱みらいワークス取締役COO就任2016年６月EYアドバイザリー・アンド・コンサルティング㈱シニアマネージャー2017年７月一般社団法人湘南MIRAI理事長就任（現）2022年１月㈱エイシング取締役COO就任2023年５月取締役就任（現）
1967-07-28
細 江 廣太郎
取締役（監査等委員）
1978年４月富士写真フィルム㈱入社2005年12月当社入社2008年４月業務改革推進部長2009年５月塗料事業部長2011年10月技術開発部長2013年５月取締役就任2017年３月事業開発部長2021年５月取締役(監査等委員)就任（現）
1952-06-24
須 郷 知 徳
取締役(監査等委員)
2002年10月弁護士登録（現）東京弁護士会所属2002年12月新井・須郷法律事務所パートナー2009年５月須郷法律事務所(現)2023年５月取締役(監査等委員)就任（現）
1968-12-31
江 田 信 之
取締役(監査等委員)
2011年12月公認会計士試験合格2012年２月有限責任監査法人トーマツ入社2016年７月公認会計士登録2022年３月フィンポート会計グループ入社（現）2023年５月取締役(監査等委員)就任(現)
1987-07-10
吉 田 貴 彦
取締役（監査等委員）
1984年４月三菱金属株式会社（現三菱マテリアル株式会社）入社2008年４月同社 超硬製品事業部筑波製作所開発部部長就任2014年４月同社 参与昇格、同事業部営業本部直需営業本部部長就任2017年４月MMCツーリング株式会社出向 取締役社長就任2022年５月三菱マテリアル株式会社及びMMCツーリング株式会社退職2024年３月当社入社2026年５月取締役(監査等委員)就任（現）
1959-04-08
大量保有報告書
大量保有報告書・変更報告書
株式会社二村
2026-04-24
5.25%
→
2.69%
有報大株主構成(2026-02-28時点): 3.64%
株式会社二村
2026-04-13
5.25%
有報大株主構成(2026-02-28時点): 3.64%
適時開示
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財務情報 一次資料
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2026-07-07
第1四半期決算短信
2027年２月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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2026-05-25
有価証券報告書
有価証券報告書－第65期(2025/03/01－2026/02/28)
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変更報告書
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訂正
2026-04-13
変更報告書
訂正報告書（大量保有報告書・変更報告書）
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2026-01-08
第3四半期決算短信
2026年２月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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2025-10-10
半期報告書
半期報告書－第65期(2025/03/01－2025/08/31)
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2026年２月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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有価証券報告書
有価証券報告書－第64期(2024/03/01－2025/02/28)
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2025年２月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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2024-10-11
半期報告書
半期報告書－第64期(2024/03/01－2025/02/28)
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2024-07-11
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四半期報告書－第64期第1四半期(2024/03/01－2024/05/31)
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2024-07-02
第1四半期決算短信
2025年2月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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2024-05-24
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有価証券届出書（組込方式）
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2024-01-12
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四半期報告書－第63期第3四半期(2023/09/01－2023/11/30)
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2023-07-07
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四半期報告書－第63期第1四半期(2023/03/01－2023/05/31)
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2023-05-25
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2023-01-13
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四半期報告書－第62期第3四半期(2022/09/01－2022/11/30)
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四半期報告書
四半期報告書－第62期第2四半期(令和4年6月1日－令和4年8月31日)
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2022-07-08
四半期報告書
四半期報告書－第62期第1四半期(令和4年3月1日－令和4年5月31日)
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2022-05-27
有価証券報告書
有価証券報告書－第61期(令和3年3月1日－令和4年2月28日)
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EDINET
2022-01-14
四半期報告書
四半期報告書－第61期第3四半期(令和3年9月1日－令和3年11月30日)
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EDINET
2021-10-08
四半期報告書
四半期報告書－第61期第2四半期(令和3年6月1日－令和3年8月31日)
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EDINET
2021-07-09
四半期報告書
四半期報告書－第61期第1四半期(令和3年3月1日－令和3年5月31日)
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EDINET
2021-05-26
有価証券報告書
有価証券報告書－第60期(令和2年3月1日－令和3年2月28日)
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EDINET
訂正
2021-05-25
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書－第59期(平成31年3月1日－令和2年2月29日)
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EDINET
2021-01-13
四半期報告書
四半期報告書－第60期第3四半期(令和2年9月1日－令和2年11月30日)
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対話深掘り
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