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01
概観・AI所見・株価
02
業績・財務
03
株主構成
04
経営陣
05
大量保有報告書
06
適時開示
07
財務情報 一次資料
08
対話深掘り
09
実機デモ
概観
電気機器
菊水ホールディングス
時価総額
¥
22.6
B
EV
¥
13.8
B
株価
¥
2,718
▲+1.76%
LTM EV/EBITDA
4.8
x
LTM EV/EBIT
5.4
x
LTM PER
12.0
x
LTM PBR
1.4
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▲+37.2%pt
100
1
2
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
1
2026/3/23
利益確定売り
2
2026/7/31
2027年3月期 第1四半期決算発表
時価総額 → EV
22.6B
時価総額
0.01B
+有利子負債
6.15B
−現預金
2.69B
−投資有価証券
13.8B
EV
AI ブリーフィング
菊水ホールディングスはパワーエレクトロニクス評価・計測分野に特化した70年超の専業メーカーで、国内外6拠点の垂直統合体制を持つ。直近3期で売上収益は¥12.1B→¥13.4Bへ成長し、営業利益率は12.7%→14.9%へ改善基調が続く。時価総額¥16.1BにEV¥7.7Bと無借金・大幅ネットキャッシュ体質が株価上の割安論点であり、資本効率改善やM&A活用への市場期待が潜在する。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
10.1
'22/3
12.1
'23/3
12.5
'24/3
13.4
'25/3
14.7
'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
1.30
'22/3
1.79
'23/3
2.13
'24/3
2.28
'25/3
2.41
'26/3
純利益 推移 (¥B)
0.71
'22/3
1.07
'23/3
1.30
'24/3
1.44
'25/3
1.61
'26/3
資本構成
100%
自己資本
D/E 0.00x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
4.89
0.01
'22/3
4.95
0.01
'23/3
5.76
0.01
'24/3
6.82
0.01
'25/3
8.44
0.01
'26/3
株主構成
上位10名で
49.7%
2026-03-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
菊水取引先持株会
11.68
%
2
株式会社ケーティーエム
10.92
%
3
株式会社みずほ銀行
4.32
%
4
小 林 寛 子
4.16
%
5
菊水従業員持株会
4.07
%
6
日本生命保険相互会社
3.61
%
7
アジア電子工業株式会社
3.49
%
8
ケル株式会社
2.64
%
9
株式会社三菱UFJ銀行
2.58
%
10
橋 本 幸 雄
2.26
%
経営陣
役員 7 名
小林 一夫
代表取締役社長内部監査室長
1983年９月当社入社1994年４月当社経営管理室長1994年６月当社取締役経営管理室長1997年６月当社常務取締役1999年６月当社専務取締役2001年６月当社代表取締役専務2003年６月当社代表取締役社長(現任)2015年４月当社内部監査室長(現任)2017年４月当社未来創発室長
1954-03-17
小林 剛
専務取締役経営企画室長
1982年４月ケル株式会社入社1992年２月株式会社ブライト・インターナショナル設立、代表取締役2001年６月当社常勤監査役2003年６月当社取締役人事総務部門担当2006年４月当社常務取締役新規事業推進本部副本部長、製品企画部門担当2006年４月KIKUSUI AMERICA,INC.CEO2007年１月菊水貿易(上海)有限公司董事長2007年６月当社専務取締役販売関連部門統括2010年４月当社専務取締役生産本部長、社長室長2015年４月当社専務取締役事業推進室長、グローバル事業部長、中国支社長2017年４月当社専務取締役社長室長、技術本部長、 生産本部担当2020年４月当社専務取締役社長室長、未来事業室長、技術本部長2022年10月当社専務取締役経営企画室長(現任)
1957-01-12
齋藤 士郎
常務取締役管理本部長
1982年３月当社入社1995年４月当社経理部次長2000年４月当社執行役員経理部門担当2004年10月当社執行役員経理部門・人事総務部門・法務室・広報室担当2006年６月当社取締役経理部門・情報管理部門・人事総務部門・法務室・広報室担当2009年４月当社常務取締役生産関連部門・資材部門・業務支援関連部門管掌2010年４月当社常務取締役管理本部長2019年６月当社常務取締役管理本部長、品質本部長2021年４月当社常務取締役管理本部長(現任)
1958-10-22
阿瀬 薫
取締役
1978年４月大阪国税局入局2011年７月国税不服審判所国税審判官2012年７月税務大学校研究部教授2014年７月東京国税局課税第一部国税訟務官室国税訟務官2015年７月沖縄税務署長2016年７月東京国税不服審判所第四部国税審判官2017年７月東京国税不服審判所横浜支所長2018年４月国税不服審判所沖縄事務所長2019年３月熊本国税不服審判所長2020年６月阿瀬薫税理士事務所開設(現任)2021年６月当社取締役(現任)
1960-01-29
山﨑 俊宣
取締役監査等委員
1978年４月株式会社旭通信社(現株式会社ADKマーケティング・ソリューションズ)入社1999年１月同社第13営業本部グループ長2005年１月同社テレビラジオ本部ラジオ局長2008年７月同社テレビラジオ本部第２テレビタイム局長2010年１月同社テレビラジオ本部テレビ局長2011年１月同社テレビラジオ本部長2015年４月当社入社2015年６月当社常勤監査役2023年６月当社取締役(監査等委員)(現任)
1955-03-21
内山 進一
取締役 監査等委員
1983年４月株式会社三菱銀行（現株式会社三菱UFJ銀行）入行2003年９月株式会社東京三菱銀行（現株式会社三菱UFJ銀行）営業本部営業第三部次長2006年４月株式会社三菱東京UFJ銀行（現株式会社三菱UFJ銀行）ニューヨーク支店副支店長2009年５月同行名古屋営業本部名古屋営業第三部長2010年８月同行外為事務部長2012年６月森永製菓株式会社取締役2014年６月同社取締役上席執行役員2022年７月株式会社丸の内よろず非常勤顧問2023年６月当社取締役(監査等委員)(現任)
1961-02-17
新谷 逸男
取締役 監査等委員
1972年４月東京国税局入局2001年７月国税庁長官官房人事課課長補佐2002年７月館山税務署長2004年７月東京国税局調査第１部特別国税調査官2006年７月東京国税局総務部国税広報広聴室長2008年７月杉並税務署長2009年７月東京国税局総務部総務課長2010年７月国税庁長官官房監督評価官室長2012年３月沖縄国税事務所長2013年６月金沢国税局長2014年８月新谷逸男税理士事務所開設(現任)2015年６月岩井機械工業株式会社社外監査役2016年３月株式会社M.I.Tホールディングス（現株式会社ビューティーシェアーリングテクノロジーズ）社外監査役2023年６月岩井機械工業株式会社社外取締役(現任)2023年11月当社取締役(監査等委員)(現任)
1953-11-25
大量保有報告書・変更報告書
菊水取引先持株会 理事長 藤田 哲郎
2026-01-13
9.59%
→
11.03%
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
TDnet
2026-07-30
第1四半期決算短信
2027年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2026-06-24
有価証券報告書
有価証券報告書－第75期(2025/04/01－2026/03/31)
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TDnet
2026-01-29
第3四半期決算短信
2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2026-01-13
大量保有報告書
変更報告書
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EDINET
2025-11-07
半期報告書
半期報告書－第75期(2025/04/01－2026/03/31)
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TDnet
2025-07-30
第1四半期決算短信
2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2025-06-26
有価証券報告書
有価証券報告書－第74期(2024/04/01－2025/03/31)
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TDnet
2025-01-30
第3四半期決算短信
2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2024-11-07
半期報告書
半期報告書－第74期(2024/04/01－2025/03/31)
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TDnet
2024-07-30
第1四半期決算短信
2025年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2024-06-26
有価証券報告書
有価証券報告書－第73期(2023/04/01－2024/03/31)
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EDINET
2024-02-06
四半期報告書
四半期報告書－第73期第3四半期(2023/10/01－2023/12/31)
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EDINET
2023-11-07
四半期報告書
四半期報告書－第73期第2四半期(2023/07/01－2023/09/30)
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EDINET
2023-08-04
四半期報告書
四半期報告書－第73期第1四半期(2023/04/01－2023/06/30)
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EDINET
2023-06-29
有価証券報告書
有価証券報告書－第72期(2022/04/01－2023/03/31)
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EDINET
2023-02-06
四半期報告書
四半期報告書－第72期第3四半期(2022/10/01－2022/12/31)
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2022-11-07
四半期報告書
四半期報告書－第72期第2四半期(令和4年7月1日－令和4年9月30日)
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EDINET
2022-08-04
四半期報告書
四半期報告書－第72期第1四半期(令和4年4月1日－令和4年6月30日)
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訂正
2022-07-28
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書－第71期(令和3年4月1日－令和4年3月31日)
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EDINET
2022-06-29
有価証券報告書
有価証券報告書－第71期(令和3年4月1日－令和4年3月31日)
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2022-02-04
四半期報告書
四半期報告書－第71期第3四半期(令和3年10月1日－令和3年12月31日)
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2021-11-05
四半期報告書
四半期報告書－第71期第2四半期(令和3年7月1日－令和3年9月30日)
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2021-08-05
四半期報告書
四半期報告書－第71期第1四半期(令和3年4月1日－令和3年6月30日)
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2021-06-29
有価証券報告書
有価証券報告書－第70期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)
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2021-02-04
四半期報告書
四半期報告書－第70期第3四半期(令和2年10月1日－令和2年12月31日)
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対話深掘り
この会社の財務・株主・経営陣はすべて把握済み。M&A目線で何でも聞いてください。
バリュエーションは妥当？
M&A候補としての魅力は？
財務リスクは？
事業の成長余地は？
業界での競争位置は？
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概観・AI所見・株価
概観
電気機器
菊水ホールディングス
時価総額
¥
22.6
B
EV
¥
13.8
B
株価
¥
2,718
▲+1.76%
LTM EV/EBITDA
4.8
x
LTM EV/EBIT
5.4
x
LTM PER
12.0
x
LTM PBR
1.4
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▲+37.2%pt
100
1
2
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
1
2026/3/23
利益確定売り
2
2026/7/31
2027年3月期 第1四半期決算発表
時価総額 → EV
22.6B
時価総額
0.01B
+有利子負債
6.15B
−現預金
2.69B
−投資有価証券
13.8B
EV
AI ブリーフィング
菊水ホールディングスはパワーエレクトロニクス評価・計測分野に特化した70年超の専業メーカーで、国内外6拠点の垂直統合体制を持つ。直近3期で売上収益は¥12.1B→¥13.4Bへ成長し、営業利益率は12.7%→14.9%へ改善基調が続く。時価総額¥16.1BにEV¥7.7Bと無借金・大幅ネットキャッシュ体質が株価上の割安論点であり、資本効率改善やM&A活用への市場期待が潜在する。
業績・財務
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
10.1
'22/3
12.1
'23/3
12.5
'24/3
13.4
'25/3
14.7
'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
1.30
'22/3
1.79
'23/3
2.13
'24/3
2.28
'25/3
2.41
'26/3
純利益 推移 (¥B)
0.71
'22/3
1.07
'23/3
1.30
'24/3
1.44
'25/3
1.61
'26/3
資本構成
100%
自己資本
D/E 0.00x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
4.89
0.01
'22/3
4.95
0.01
'23/3
5.76
0.01
'24/3
6.82
0.01
'25/3
8.44
0.01
'26/3
株主構成
株主構成
上位10名で
49.7%
2026-03-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
菊水取引先持株会
11.68
%
2
株式会社ケーティーエム
10.92
%
3
株式会社みずほ銀行
4.32
%
4
小 林 寛 子
4.16
%
5
菊水従業員持株会
4.07
%
6
日本生命保険相互会社
3.61
%
7
アジア電子工業株式会社
3.49
%
8
ケル株式会社
2.64
%
9
株式会社三菱UFJ銀行
2.58
%
10
橋 本 幸 雄
2.26
%
経営陣
経営陣
役員 7 名
小林 一夫
代表取締役社長内部監査室長
1983年９月当社入社1994年４月当社経営管理室長1994年６月当社取締役経営管理室長1997年６月当社常務取締役1999年６月当社専務取締役2001年６月当社代表取締役専務2003年６月当社代表取締役社長(現任)2015年４月当社内部監査室長(現任)2017年４月当社未来創発室長
1954-03-17
小林 剛
専務取締役経営企画室長
1982年４月ケル株式会社入社1992年２月株式会社ブライト・インターナショナル設立、代表取締役2001年６月当社常勤監査役2003年６月当社取締役人事総務部門担当2006年４月当社常務取締役新規事業推進本部副本部長、製品企画部門担当2006年４月KIKUSUI AMERICA,INC.CEO2007年１月菊水貿易(上海)有限公司董事長2007年６月当社専務取締役販売関連部門統括2010年４月当社専務取締役生産本部長、社長室長2015年４月当社専務取締役事業推進室長、グローバル事業部長、中国支社長2017年４月当社専務取締役社長室長、技術本部長、 生産本部担当2020年４月当社専務取締役社長室長、未来事業室長、技術本部長2022年10月当社専務取締役経営企画室長(現任)
1957-01-12
齋藤 士郎
常務取締役管理本部長
1982年３月当社入社1995年４月当社経理部次長2000年４月当社執行役員経理部門担当2004年10月当社執行役員経理部門・人事総務部門・法務室・広報室担当2006年６月当社取締役経理部門・情報管理部門・人事総務部門・法務室・広報室担当2009年４月当社常務取締役生産関連部門・資材部門・業務支援関連部門管掌2010年４月当社常務取締役管理本部長2019年６月当社常務取締役管理本部長、品質本部長2021年４月当社常務取締役管理本部長(現任)
1958-10-22
阿瀬 薫
取締役
1978年４月大阪国税局入局2011年７月国税不服審判所国税審判官2012年７月税務大学校研究部教授2014年７月東京国税局課税第一部国税訟務官室国税訟務官2015年７月沖縄税務署長2016年７月東京国税不服審判所第四部国税審判官2017年７月東京国税不服審判所横浜支所長2018年４月国税不服審判所沖縄事務所長2019年３月熊本国税不服審判所長2020年６月阿瀬薫税理士事務所開設(現任)2021年６月当社取締役(現任)
1960-01-29
山﨑 俊宣
取締役監査等委員
1978年４月株式会社旭通信社(現株式会社ADKマーケティング・ソリューションズ)入社1999年１月同社第13営業本部グループ長2005年１月同社テレビラジオ本部ラジオ局長2008年７月同社テレビラジオ本部第２テレビタイム局長2010年１月同社テレビラジオ本部テレビ局長2011年１月同社テレビラジオ本部長2015年４月当社入社2015年６月当社常勤監査役2023年６月当社取締役(監査等委員)(現任)
1955-03-21
内山 進一
取締役 監査等委員
1983年４月株式会社三菱銀行（現株式会社三菱UFJ銀行）入行2003年９月株式会社東京三菱銀行（現株式会社三菱UFJ銀行）営業本部営業第三部次長2006年４月株式会社三菱東京UFJ銀行（現株式会社三菱UFJ銀行）ニューヨーク支店副支店長2009年５月同行名古屋営業本部名古屋営業第三部長2010年８月同行外為事務部長2012年６月森永製菓株式会社取締役2014年６月同社取締役上席執行役員2022年７月株式会社丸の内よろず非常勤顧問2023年６月当社取締役(監査等委員)(現任)
1961-02-17
新谷 逸男
取締役 監査等委員
1972年４月東京国税局入局2001年７月国税庁長官官房人事課課長補佐2002年７月館山税務署長2004年７月東京国税局調査第１部特別国税調査官2006年７月東京国税局総務部国税広報広聴室長2008年７月杉並税務署長2009年７月東京国税局総務部総務課長2010年７月国税庁長官官房監督評価官室長2012年３月沖縄国税事務所長2013年６月金沢国税局長2014年８月新谷逸男税理士事務所開設(現任)2015年６月岩井機械工業株式会社社外監査役2016年３月株式会社M.I.Tホールディングス（現株式会社ビューティーシェアーリングテクノロジーズ）社外監査役2023年６月岩井機械工業株式会社社外取締役(現任)2023年11月当社取締役(監査等委員)(現任)
1953-11-25
大量保有報告書
大量保有報告書・変更報告書
菊水取引先持株会 理事長 藤田 哲郎
2026-01-13
9.59%
→
11.03%
適時開示
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
財務情報 一次資料
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2026-07-30
第1四半期決算短信
2027年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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2026-06-24
有価証券報告書
有価証券報告書－第75期(2025/04/01－2026/03/31)
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2026-01-29
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2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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2026-01-13
大量保有報告書
変更報告書
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2025-11-07
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2025-07-30
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2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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2025-06-26
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有価証券報告書－第74期(2024/04/01－2025/03/31)
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2025-01-30
第3四半期決算短信
2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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2024-11-07
半期報告書
半期報告書－第74期(2024/04/01－2025/03/31)
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2024-07-30
第1四半期決算短信
2025年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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2024-06-26
有価証券報告書
有価証券報告書－第73期(2023/04/01－2024/03/31)
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2024-02-06
四半期報告書
四半期報告書－第73期第3四半期(2023/10/01－2023/12/31)
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2023-11-07
四半期報告書
四半期報告書－第73期第2四半期(2023/07/01－2023/09/30)
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2023-08-04
四半期報告書
四半期報告書－第73期第1四半期(2023/04/01－2023/06/30)
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2023-06-29
有価証券報告書
有価証券報告書－第72期(2022/04/01－2023/03/31)
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2023-02-06
四半期報告書
四半期報告書－第72期第3四半期(2022/10/01－2022/12/31)
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2022-11-07
四半期報告書
四半期報告書－第72期第2四半期(令和4年7月1日－令和4年9月30日)
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2022-08-04
四半期報告書
四半期報告書－第72期第1四半期(令和4年4月1日－令和4年6月30日)
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2022-07-28
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書－第71期(令和3年4月1日－令和4年3月31日)
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2022-06-29
有価証券報告書
有価証券報告書－第71期(令和3年4月1日－令和4年3月31日)
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2022-02-04
四半期報告書
四半期報告書－第71期第3四半期(令和3年10月1日－令和3年12月31日)
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2021-11-05
四半期報告書
四半期報告書－第71期第2四半期(令和3年7月1日－令和3年9月30日)
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2021-08-05
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2021-06-29
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