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01
概観・AI所見・株価
02
業績・財務
03
株主構成
04
経営陣
05
大量保有報告書
06
適時開示
07
財務情報 一次資料
08
対話深掘り
09
実機デモ
概観
電気機器
ケル
時価総額
¥
10.5
B
EV
¥
4.97
B
株価
¥
1,442
▲+0.00%
LTM EV/EBITDA
3.3
x
LTM EV/EBIT
14.2
x
LTM PER
46.2
x
LTM PBR
0.7
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-30.9%pt
100
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
時価総額 → EV
10.5B
時価総額
0.80B
+有利子負債
4.26B
−現預金
2.06B
−投資有価証券
4.97B
EV
AI ブリーフィング
ケルは工業・画像機器向け小型高機能コネクタに特化した専業メーカーで、台湾・中国・欧州子会社を含む7社グループを運営。売上は¥14.5B（FY2023）から¥11.9B（FY2025）へ3期連続減少し、営業利益率も16.6%→5.0%と急速に悪化。時価総額¥10.1BにキャッシュリッチなBS（現金¥4.5B）が積み上がる一方、EV¥4.4BはEBITDA LTMの約3倍に留まり、資本効率の低さがバリュエーション論点の核心。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
12.8
'22/3
14.5
'23/3
12.2
'24/3
11.9
'25/3
12.9
'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
2.98
'22/3
3.34
'23/3
2.12
'24/3
1.55
'25/3
1.49
'26/3
純利益 推移 (¥B)
1.46
'22/3
1.73
'23/3
0.85
'24/3
0.40
'25/3
0.21
'26/3
資本構成
95%
自己資本
D/E 0.05x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
6.06
0.45
'22/3
6.18
0.45
'23/3
6.59
0.45
'24/3
6.10
0.47
'25/3
6.20
0.51
'26/3
株主構成
上位10名で
32.0%
2026-03-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
菊水ホールディングス株式会社
7.04
%
2
日本生命保険相互会社（常任代理人 日本マスタートラスト信託銀行株式会社）
4.01
%
3
株式会社三菱ＵＦＪ銀行
4.01
%
4
ＴＨＥ ＨＯＮＧＫＯＮＧ ＡＮＤ ＳＨＡＮＧＨＡＩ ＢＡＮＫＩＮＧ ＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ ＬＴＤ － ＳＩＮＧＡＰＯＲＥ ＢＲＡＮＣＨ ＰＲＩＶＡＴＥ ＢＡＮＫＩＮＧ ＤＩＶＩＳＩＯＮ ＣＬＩＥＮＴＳ Ａ／Ｃ ８２２１－６２３７９３（常任代理人 香港上海銀行東京支店）
3.84
%
5
橋本幸雄
3.16
%
6
アジア電子工業株式会社
2.50
%
7
ケル社員持株会
2.25
%
8
ＡＳＧＪａｐａｎ株式会社
1.88
%
9
萩原慶子
1.68
%
10
山崎万希子
1.64
%
経営陣
役員 7 名
春日 明
代表取締役社長技術本部長
1995年４月当社入社2014年７月第三技術部長2018年４月技術副本部長2019年６月取締役就任2019年６月技術本部長2021年６月常務取締役就任商品戦略室部長兼生産本部管掌2022年６月代表取締役社長就任（現任）
1971-05-10
関根 健太郎
常務取締役営業本部長経営企画室部長
1997年４月当社入社2014年７月第二営業部長2018年４月営業副本部長兼第二営業部長2019年４月営業副本部長兼第二営業部長兼海外営業部長2020年４月営業副本部長兼海外営業部長2020年６月取締役就任2020年６月営業本部長（現任）2021年６月常務取締役就任（現任）経営企画室部長兼管理本部管掌2022年６月経営企画室部長（現任）
1973-09-27
代永 秀延
取締役生産改革プロジェクト担当兼生産改革室部長
1982年４月当社入社2010年４月製造技術部長2014年10月第二製造部長2018年４月生産副本部長兼第一製造部長2021年６月取締役就任（現任） 生産本部長2025年６月生産改革プロジェクト担当兼生産改革室部長（現任）
1964-01-04
牧田 直規
取締役コーポレート本部長
1993年４月㈱サンクスアンドアソシエイツ（現 ㈱ファミリーマート）入社2007年12月ミホウジャパン㈱入社2008年８月アイディホーム㈱入社2010年１月当社入社2021年４月総務部長2021年６月取締役就任（現任） 管理本部長2023年４月コーポレート本部長（現任）2025年６月生産本部管掌
1971-02-12
太田 三男
取締役監査等委員
1983年４月㈱三菱銀行（現 ㈱三菱ＵＦＪ銀行）入社2004年９月四日市支社支社長2014年４月新東工業㈱入社2015年７月執行役員コーポレート部長2019年６月取締役監査等委員就任（現任）
1960-07-20
原 俊彦
取締役監査等委員
1982年３月本多通信工業㈱入社1993年５月当社入社2009年４月第二製造部長2014年10月第一製造部長2017年４月生産副本部長兼第一製造部長2017年６月取締役就任2017年６月生産本部長兼第一製造部長2018年４月生産本部長兼第二製造部長2021年６月取締役監査等委員就任（現任）
1960-03-24
山本 恭仁子
取締役監査等委員
1998年10月監査法人トーマツ（現有限責任監査法人トーマツ）入所2002年４月公認会計士登録2012年７月有限責任監査法人トーマツ パートナー就任2022年１月監査法人Ｂｌｏｏｍ設立代表パートナー就任（現任）2023年６月取締役監査等委員就任（現任）
1973-03-14
大量保有報告書・変更報告書
データなし
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
TDnet
2026-08-07
第1四半期決算短信
2027年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2026-06-25
有価証券報告書
有価証券報告書－第64期(2025/04/01－2026/03/31)
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TDnet
2026-02-06
第3四半期決算短信
2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2025-11-11
半期報告書
半期報告書－第64期(2025/04/01－2026/03/31)
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2025-08-07
第1四半期決算短信
2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2025-06-25
有価証券報告書
有価証券報告書－第63期(2024/04/01－2025/03/31)
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2025-02-07
第3四半期決算短信
2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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2024-11-12
半期報告書
半期報告書－第63期(2024/04/01－2025/03/31)
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2024-08-07
第1四半期決算短信
2025年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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2024-06-26
有価証券報告書
有価証券報告書－第62期(2023/04/01－2024/03/31)
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2024-02-08
四半期報告書
四半期報告書－第62期第3四半期(2023/10/01－2023/12/31)
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2023-11-10
四半期報告書
四半期報告書－第62期第2四半期(2023/07/01－2023/09/30)
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2023-08-08
四半期報告書
四半期報告書－第62期第1四半期(2023/04/01－2023/06/30)
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2023-06-27
有価証券報告書
有価証券報告書－第61期(2022/04/01－2023/03/31)
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2023-02-09
四半期報告書
四半期報告書－第61期第3四半期(2022/10/01－2022/12/31)
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2022-11-10
四半期報告書
四半期報告書－第61期第2四半期(令和4年7月1日－令和4年9月30日)
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2022-08-08
四半期報告書
四半期報告書－第61期第1四半期(令和4年4月1日－令和4年6月30日)
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2022-06-28
有価証券報告書
有価証券報告書－第60期(令和3年4月1日－令和4年3月31日)
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2022-02-08
四半期報告書
四半期報告書－第60期第3四半期(令和3年10月1日－令和3年12月31日)
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2021-11-11
四半期報告書
四半期報告書－第60期第2四半期(令和3年7月1日－令和3年9月30日)
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2021-08-06
四半期報告書
四半期報告書－第60期第1四半期(令和3年4月1日－令和3年6月30日)
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2021-06-25
有価証券報告書
有価証券報告書－第59期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)
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2021-02-10
四半期報告書
四半期報告書－第59期第3四半期(令和2年10月1日－令和2年12月31日)
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対話深掘り
この会社の財務・株主・経営陣はすべて把握済み。M&A目線で何でも聞いてください。
バリュエーションは妥当？
M&A候補としての魅力は？
財務リスクは？
事業の成長余地は？
業界での競争位置は？
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概観・AI所見・株価
概観
電気機器
ケル
時価総額
¥
10.5
B
EV
¥
4.97
B
株価
¥
1,442
▲+0.00%
LTM EV/EBITDA
3.3
x
LTM EV/EBIT
14.2
x
LTM PER
46.2
x
LTM PBR
0.7
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-30.9%pt
100
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
時価総額 → EV
10.5B
時価総額
0.80B
+有利子負債
4.26B
−現預金
2.06B
−投資有価証券
4.97B
EV
AI ブリーフィング
ケルは工業・画像機器向け小型高機能コネクタに特化した専業メーカーで、台湾・中国・欧州子会社を含む7社グループを運営。売上は¥14.5B（FY2023）から¥11.9B（FY2025）へ3期連続減少し、営業利益率も16.6%→5.0%と急速に悪化。時価総額¥10.1BにキャッシュリッチなBS（現金¥4.5B）が積み上がる一方、EV¥4.4BはEBITDA LTMの約3倍に留まり、資本効率の低さがバリュエーション論点の核心。
業績・財務
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
12.8
'22/3
14.5
'23/3
12.2
'24/3
11.9
'25/3
12.9
'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
2.98
'22/3
3.34
'23/3
2.12
'24/3
1.55
'25/3
1.49
'26/3
純利益 推移 (¥B)
1.46
'22/3
1.73
'23/3
0.85
'24/3
0.40
'25/3
0.21
'26/3
資本構成
95%
自己資本
D/E 0.05x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
6.06
0.45
'22/3
6.18
0.45
'23/3
6.59
0.45
'24/3
6.10
0.47
'25/3
6.20
0.51
'26/3
株主構成
株主構成
上位10名で
32.0%
2026-03-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
菊水ホールディングス株式会社
7.04
%
2
日本生命保険相互会社（常任代理人 日本マスタートラスト信託銀行株式会社）
4.01
%
3
株式会社三菱ＵＦＪ銀行
4.01
%
4
ＴＨＥ ＨＯＮＧＫＯＮＧ ＡＮＤ ＳＨＡＮＧＨＡＩ ＢＡＮＫＩＮＧ ＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ ＬＴＤ － ＳＩＮＧＡＰＯＲＥ ＢＲＡＮＣＨ ＰＲＩＶＡＴＥ ＢＡＮＫＩＮＧ ＤＩＶＩＳＩＯＮ ＣＬＩＥＮＴＳ Ａ／Ｃ ８２２１－６２３７９３（常任代理人 香港上海銀行東京支店）
3.84
%
5
橋本幸雄
3.16
%
6
アジア電子工業株式会社
2.50
%
7
ケル社員持株会
2.25
%
8
ＡＳＧＪａｐａｎ株式会社
1.88
%
9
萩原慶子
1.68
%
10
山崎万希子
1.64
%
経営陣
経営陣
役員 7 名
春日 明
代表取締役社長技術本部長
1995年４月当社入社2014年７月第三技術部長2018年４月技術副本部長2019年６月取締役就任2019年６月技術本部長2021年６月常務取締役就任商品戦略室部長兼生産本部管掌2022年６月代表取締役社長就任（現任）
1971-05-10
関根 健太郎
常務取締役営業本部長経営企画室部長
1997年４月当社入社2014年７月第二営業部長2018年４月営業副本部長兼第二営業部長2019年４月営業副本部長兼第二営業部長兼海外営業部長2020年４月営業副本部長兼海外営業部長2020年６月取締役就任2020年６月営業本部長（現任）2021年６月常務取締役就任（現任）経営企画室部長兼管理本部管掌2022年６月経営企画室部長（現任）
1973-09-27
代永 秀延
取締役生産改革プロジェクト担当兼生産改革室部長
1982年４月当社入社2010年４月製造技術部長2014年10月第二製造部長2018年４月生産副本部長兼第一製造部長2021年６月取締役就任（現任） 生産本部長2025年６月生産改革プロジェクト担当兼生産改革室部長（現任）
1964-01-04
牧田 直規
取締役コーポレート本部長
1993年４月㈱サンクスアンドアソシエイツ（現 ㈱ファミリーマート）入社2007年12月ミホウジャパン㈱入社2008年８月アイディホーム㈱入社2010年１月当社入社2021年４月総務部長2021年６月取締役就任（現任） 管理本部長2023年４月コーポレート本部長（現任）2025年６月生産本部管掌
1971-02-12
太田 三男
取締役監査等委員
1983年４月㈱三菱銀行（現 ㈱三菱ＵＦＪ銀行）入社2004年９月四日市支社支社長2014年４月新東工業㈱入社2015年７月執行役員コーポレート部長2019年６月取締役監査等委員就任（現任）
1960-07-20
原 俊彦
取締役監査等委員
1982年３月本多通信工業㈱入社1993年５月当社入社2009年４月第二製造部長2014年10月第一製造部長2017年４月生産副本部長兼第一製造部長2017年６月取締役就任2017年６月生産本部長兼第一製造部長2018年４月生産本部長兼第二製造部長2021年６月取締役監査等委員就任（現任）
1960-03-24
山本 恭仁子
取締役監査等委員
1998年10月監査法人トーマツ（現有限責任監査法人トーマツ）入所2002年４月公認会計士登録2012年７月有限責任監査法人トーマツ パートナー就任2022年１月監査法人Ｂｌｏｏｍ設立代表パートナー就任（現任）2023年６月取締役監査等委員就任（現任）
1973-03-14
大量保有報告書
大量保有報告書・変更報告書
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適時開示
適時開示
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財務情報 一次資料
財務情報 一次資料
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2026-08-07
第1四半期決算短信
2027年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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2026-06-25
有価証券報告書
有価証券報告書－第64期(2025/04/01－2026/03/31)
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2026-02-06
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2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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2025-11-11
半期報告書
半期報告書－第64期(2025/04/01－2026/03/31)
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2025-08-07
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2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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有価証券報告書－第63期(2024/04/01－2025/03/31)
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2025-02-07
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2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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2024-11-12
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有価証券報告書－第62期(2023/04/01－2024/03/31)
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2024-02-08
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四半期報告書－第62期第3四半期(2023/10/01－2023/12/31)
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2023-11-10
四半期報告書
四半期報告書－第62期第2四半期(2023/07/01－2023/09/30)
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2023-08-08
四半期報告書
四半期報告書－第62期第1四半期(2023/04/01－2023/06/30)
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有価証券報告書－第61期(2022/04/01－2023/03/31)
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2023-02-09
四半期報告書
四半期報告書－第61期第3四半期(2022/10/01－2022/12/31)
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2022-11-10
四半期報告書
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2022-08-08
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2022-06-28
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2021-11-11
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2021-08-06
四半期報告書
四半期報告書－第60期第1四半期(令和3年4月1日－令和3年6月30日)
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2021-06-25
有価証券報告書
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2021-02-10
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対話深掘り
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