概観
電気機器

山一電機

山一電機株式会社は、半導体検査工程向けバーンインソケット・テストソケット、電子・電気機器向けコネクタおよびYFLEX®(フレキシブルプリント配線基板)、ならびに光学多層薄膜フィルタの製造・販売を主たる事業としています。テストソリューション事業、コネクタソリューション事業、光関連事業の3セグメントでグローバルに展開しており、独自の接触機構技術・微細精密加工技術・薄膜設計技術を強みとしています。AIデータセンター向け高速伝送コネクタや衛星通信用コネクタなど、最先端エレクトロニクス分野の技術革新を幅広く支援しています。

時価総額
¥133B
EV
¥122B
株価¥7,200▼-1.50%
LTM EV/EBITDA
7.2
x
LTM EV/EBIT
8.9
x
LTM PER
12.5
x
LTM PBR
2.7
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▲+40.0%pt
100123
2025/11/4 – 2026/11/2株価TOPIX
12026/8/5Q1決算: 営業利益+55.8%、通期上方修正(130→150億円)、増配150→168円
22026/8/7Q1決算上方修正・増配発表も出尽くし感で売り(営業益+55.8%,通期150億円)
32026/10/15コアウィーブ・ショックでAI・半導体関連株が急落
時価総額 → EV
133B時価総額5.62B+有利子負債16.9B−現預金0.07B−投資有価証券0.15B+非支配持分122BEV
AI ブリーフィング
山一電機は半導体テストソケット・高速コネクタ・YFLEX・光学薄膜フィルタを手掛け、AIデータセンターや衛星通信向けなど最先端エレクトロニクス分野で精密接触・薄膜技術を強みとする。FY26/3は売上¥52.7B・営業利益¥11.6B(利益率21.9%)と、FY24/3の落ち込み(売上¥36.4B・OP8.1%)から大幅に回復し増収増益基調。進行中の公開買付は提供データになく、現時点では独自の業績モメンタムとAI関連需要の取り込みが株価論点の中心。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
39.6'22/347.0'23/336.4'24/345.3'25/352.7'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
10.9'22/311.8'23/35.72'24/311.5'25/314.8'26/3
純利益 推移 (¥B)
6.77'22/37.21'23/32.06'24/35.24'25/39.07'26/3
資本構成
90%
自己資本D/E 0.11x有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▲ 現金余剰
現預金投資有価証券有利子負債
13.65.60'22/317.36.00'23/313.25.91'24/313.06.30'25/317.95.98'26/3
株主構成
上位10名で 43.7%
2026-03-31時点 · 出典: 有価証券報告書
1
日本マスタートラスト信託銀行株式会社
14.05%
2
株式会社日本カストディ銀行
12.13%
3
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505223(常任代理人 株式会社みずほ銀行)
3.44%
4
BNP PARIBAS LUXEMBOURG/2S/JASDEC/FIM/LUXEMBOURG FUNDS/UCITS ASSETS(常任代理人 香港上海銀行東京支店)
2.68%
5
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505025(常任代理人 株式会社みずほ銀行)
2.60%
6
日本生命保険相互会社
2.28%
7
JPモルガン証券株式会社
1.95%
8
山一電機従業員持株会
1.80%
9
JP MORGAN CHASE BANK 385781(常任代理人 株式会社みずほ銀行)
1.41%
10
野村證券株式会社
1.31%
経営陣
役員 10 名
亀谷 淳一
代表取締役社長
1987年4月当社入社2007年10月山一電子(深圳)有限公司董事総経理2012年4月執行役員生産本部長、生産管理部長2013年4月コネクタソリューション事業部長2013年6月取締役就任上席執行役員2019年6月常務執行役員2021年6月代表取締役社長就任(現任)
1964-06-29
土屋 武
取締役常務執行役員、生産本部長、生産技術部長
1984年4月当社入社2004年2月執行役員2006年4月山一電子(深圳)有限公司董事総経理2008年4月執行役員テストソリューション事業部長2013年6月取締役就任(現任)上席執行役員2016年6月光関連事業担当2018年6月常務執行役員(現任)技術管理部担当2019年6月生産本部担当2020年4月生産本部長(現任)2025年4月生産技術部長(現任)
1961-06-01
松田 一弘
取締役常務執行役員、管理本部長、未来事業グループ長
1988年12月当社入社2009年4月事業統括本部営業本部海外営業部長2014年4月ヤマイチエレクトロニクスU.S.A.,INC.取締役社長2015年4月執行役員2017年6月取締役就任(現任)上席執行役員管理本部長(現任)2021年6月経営管理部(現 経営管理グループ)長2022年1月情報システム部長2024年6月常務執行役員(現任)2025年11月未来事業グループ長(現任)
1964-04-11
岸村 伸洋
取締役上席執行役員、テストソリューション事業部長、技術管理部担当
1988年11月当社入社2004年2月第二営業部長2008年4月西日本営業部長、テストソリューション企画・特品部長2011年4月テストソリューション事業推進部(現 テストソリューション事業推進グループ)長2013年4月テストソリューション営業部長2013年6月テストソリューション事業部長代理2014年4月執行役員2018年6月取締役就任(現任)上席執行役員(現任)生産本部担当光関連事業担当2019年6月テストソリューション事業部長(現任) 技術管理部担当(現任)2022年4月テストソリューション海外営業部長
1964-09-24
佐久間 陽一郎
取締役
1980年4月日東電気工業株式会社(現 日東電工株式会社)入社2006年6月同社執行役員2010年6月同社取締役 執行役員2013年6月同社取締役 常務執行役員2018年1月リファインホールディングス株式会社アドバイザー2018年6月当社社外取締役就任(現任)新田ゼラチン株式会社社外取締役2018年10月Nitta Gelatin India Ltd.社外取締役2019年2月Refine Americas, Inc.取締役
1955-09-04
依田 稔久
取締役
1982年4月新光電気工業株式会社入社2007年4月同社執行役員2011年6月同社取締役 上席執行役員2014年6月同社取締役 専務執行役員2018年6月同社顧問2020年6月当社社外取締役就任(現任)2023年6月株式会社アルメックステクノロジーズ社外取締役(現任)
1958-01-03
藤森 涼惠
取締役
1992年4月松下電器産業株式会社(現 パナソニック株式会社)入社2000年4月米国ニューヨーク州弁護士登録2002年9月マッキンゼー・アンド・カンパニー・インコーポレイテッド・ジャパン入社2005年9月Ocean Tomo, LLC(知的財産権コンサルティング)入社2009年12月Amster, Rothstein & Ebenstein, LLP(法律事務所)入社2023年8月フロンティア・マネジメント株式会社入社同社シニア・ディレクター2025年5月株式会社YCP Japan入社同社ディレクター(現任)2025年6月当社社外取締役就任(現任)
1969-04-02
市川 永男
取締役
2003年3月 当社入社 2015年8月 山一電子(深圳)有限公司董事副総経理 2017年4月 当社品質管理部長 2023年4月 当社執行役員(現任)、品質保証部長 2025年4月 当社コネクタソリューション事業部長(現任)、コネクタソリューション海外営業部長
岡本 忍
取締役(監査等委員)
1977年4月東京国税局入局1998年7月国税庁課税部所得税課課長補佐2009年7月東京国税局総務部人事第1課長2012年7月国税庁長官官房首席国税庁監察官2013年6月名古屋国税局総務部長2014年7月熊本国税局長2015年10月岡本忍税理士事務所開所同所代表(現任)2016年5月ユナイテッド・スーパーマーケット・ホールディングス株式会社社外監査役2016年6月株式会社理研グリーン社外取締役2019年6月当社社外監査役就任2022年6月当社社外取締役(監査等委員)就任(現任)2024年5月ユナイテッド・スーパーマーケット・ホールディングス株式会社社外取締役(現任)
1954-06-18
村瀨 孝子
取締役(監査等委員)
1997年4月弁護士登録鳥飼・多田・森山経営法律事務所(現 鳥飼総合法律事務所)入所2005年1月同所パートナー(現任)2015年6月株式会社モスフードサービス社外監査役ニッコー株式会社社外監査役(現任)2020年6月当社社外監査役就任2022年6月当社社外取締役(監査等委員)就任(現任)
1955-01-04
大量保有報告書・変更報告書
野村アセットマネジメント株式会社
2026-10-07
3.35%→3.45%
野村アセットマネジメント株式会社
2026-08-21
3.35%
野村アセットマネジメント株式会社
2026-06-22
3.08%→3.40%
野村アセットマネジメント株式会社
2026-05-12
3.08%
三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社
2026-05-11
3.80%
野村アセットマネジメント株式会社
2026-02-17
2.82%→2.82%
ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・インターナショナル
2025-12-05
3.17%→2.89%
野村アセットマネジメント株式会社
2025-12-04
2.82%
野村アセットマネジメント株式会社
2025-11-18
2.40%→2.84%
野村證券株式会社
2025-10-06
2.65%
有報大株主構成(2026-03-31時点): 1.31%
ノムラ インターナショナル ピーエルシー
2025-09-22
2.82%
ニッポン・アクティブ・バリュー・ファンド(NIPPON ACTIVE VALUE FUND PLC)
2024-07-05
3.93%→3.51%
ニッポン・アクティブ・バリュー・ファンド(NIPPON ACTIVE VALUE FUND PLC)
2024-06-24
4.50%→3.93%
ニッポン・アクティブ・バリュー・ファンド(NIPPON ACTIVE VALUE FUND PLC)
2023-12-19
3.84%→4.50%
ニッポン・アクティブ・バリュー・ファンド(NIPPON ACTIVE VALUE FUND PLC)
2023-12-13
3.84%
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
EDINET
2026-10-07
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-08-21
大量保有報告書
大量保有報告書(特例対象株券等)
TDnet
2026-08-05
業績予想の修正
2027年3月期中間期及び通期連結業績予想並びに配当予想の修正に関するお知らせ
TDnet
2026-08-05
第1四半期決算短信
2027年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2026-06-24
有価証券報告書
有価証券報告書-第71期(2025/04/01-2026/03/31)
EDINET
2026-06-22
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
TDnet
2026-06-03
株主総会招集通知
2026年(第71期)定時株主総会招集ご通知
TDnet
2026-05-13
通期決算短信
2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2026-05-12
大量保有報告書
大量保有報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-05-11
大量保有報告書
大量保有報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-02-17
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
TDnet
2026-02-04
業績予想の修正
通期業績予想及び配当予想の修正に関するお知らせ
TDnet
2026-02-04
第3四半期決算短信
2026年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-12-05
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2025-12-04
大量保有報告書
大量保有報告書(特例対象株券等)
EDINET
2025-11-18
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2025-11-12
半期報告書
半期報告書-第71期(2025/04/01-2026/03/31)
TDnet
2025-11-05
業績予想の修正
通期業績予想及び配当予想の修正に関するお知らせ
EDINET
2025-10-06
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2025-09-22
大量保有報告書
大量保有報告書(特例対象株券等)
TDnet
2025-08-05
第1四半期決算短信
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-06-25
有価証券報告書
有価証券報告書-第70期(2024/04/01-2025/03/31)
TDnet
2025-02-05
第3四半期決算短信
2025年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2024-11-13
半期報告書
半期報告書-第70期(2024/04/01-2025/03/31)
TDnet
2024-08-06
第1四半期決算短信
2025年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2024-07-05
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2024-06-26
有価証券報告書
有価証券報告書-第69期(2023/04/01-2024/03/31)
EDINET
2024-06-24
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2024-02-13
四半期報告書
四半期報告書-第69期第3四半期(2023/10/01-2023/12/31)
EDINET
2023-12-19
大量保有報告書
変更報告書
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