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概観

サービス業

カーブスホールディングス

時価総額

¥82.7B

¥77.1B

株価¥898▲+1.58%

LTM EV/EBITDA

9.3

LTM EV/EBIT

10.3

LTM PER

16.9

LTM PBR

3.5

株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▼-24.8%pt

2025/9/29 – 2026/9/25株価TOPIX

12025/11/21第2四半期決算好調

22026/7/142026年8月期第3四半期決算発表・自己株式の取得を決議

時価総額 → EV

AI ブリーフィング

カーブスホールディングスは女性専用30分フィットネスのフランチャイズ純持株会社で、国内1,996店舗・86.3万会員を擁し欧州を含むグローバルフランチャイズ権も保有する。2025年8月期は売上¥37.6B・営業利益¥6.3B（OPM 16.9%）と過去4期連続で増収増益を達成し成長モメンタムは顕著。EV/EBITDA LTM約11.2xでフランチャイズビジネスとしての高キャッシュ創出力が株価を支えるが、国内店舗数の成熟と会員獲得コストの上昇が次の論点となる。

業績 + 財務体質

売上高推移 (¥B)

EBITDA 推移 (¥B)

純利益推移 (¥B)

資本構成

86%

自己資本D/E 0.16x有利子負債

現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▲ 現金余剰

現預金投資有価証券有利子負債

株主構成

上位10名で 69.7%

2025-08-31時点 · 出典: 有価証券報告書

株式会社ヨウザン

31.71%

日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）

10.90%

NORTHERN TRUST CO.(AVFC) RE FIDELITY FUNDS（常任代理人　香港上海銀行東京支店　カストディ業務部）

6.50%

株式会社ティーワイエヌ

5.44%

株式会社アイエムオー

4.03%

株式会社日本カストディ銀行（信託口）

2.87%

坂本　眞樹

2.21%

増本　陽子

2.21%

株式会社日本カストディ銀行（信託Ｅ口）

1.91%

THE NOMURA TRUST AND BANKING CO., LTD. AS THE TRUSTEE OF REPURCHASE AGREEMENT MOTHER FUND （常任代理人　シティバンク、エヌ・エイ東京支店カストディ業務部）

1.88%

経営陣

役員 7 名

増本　岳

代表取締役社長兼グループCEO

1988年４月株式会社日本LCA入社1989年６月株式会社ベンチャー・リンク入社2005年２月株式会社カーブスジャパン代表取締役社長2005年４月同社代表取締役会長兼CEO2010年９月当社取締役株式会社ハイ・スタンダード取締役2011年４月当社代表取締役社長（現任）2011年５月株式会社コシダカホールディングス執行役員2015年６月公益社団法人スポーツ健康産業団体連合会理事2017年６月一般社団法人日本フィットネス産業協会監事一般財団法人日本ヘルスケア協会(現・公益財団法人日本ヘルスケア協会)理事(現任)2018年３月Curves International,Inc.　President and CEO(現任)Curves International UK LTD.　DirectorCFW Asia Management Company Limited　Director2018年５月一般社団法人日本フランチャイズチェーン協会副会長小売サービス部会長2018年８月一般社団法人スマートウェルネスコミュニティ協議会監事2018年11月株式会社カーブスジャパン代表取締役会長(現任)2019年７月CFW International Management B.V.(現・Curves Europe B.V.) President and CEO(現任)CFW Operations Europe Limited Director(現任)Curves International of Spain, S.A. Director(現任)2019年12月Curves Operations Italy S.r.l. Director2020年６月一般社団法人日本フィットネス産業協会理事（現任）2020年11月株式会社ハイ・スタンダード代表取締役会長（現任）筑波大学スマートウエルネスシティ政策開発研究センターアドバイザー(現任)2021年５月一般社団法人日本フランチャイズチェーン協会会長2021年６月一般社団法人スマートウェルネスコミュニティ協議会理事(現任)2021年11月KIMOSCAPE(PTY)LTD Director(現任)2024年２月筑波大学大学院スポーツ・ウエルネス都市創生コンソーシアム会長(現任)2025年５月一般社団法人日本フランチャイズチェーン協会常任理事（現任）

1964-06-16

坂本　眞樹

取締役

1993年３月株式会社パナリンガ入社1996年３月株式会社ベンチャー・リンク入社2005年３月株式会社カーブスジャパン出向2005年４月同社代表取締役社長2011年５月同社取締役社長株式会社ハイ・スタンダード取締役（現任）当社取締役（現任）2024年11月株式会社カーブスジャパン代表取締役社長(現任)

1967-01-20

増本　陽子

取締役(注)４

1995年４月株式会社ベンチャー・リンク入社2005年２月株式会社カーブスジャパン出向2011年５月同社取締役副社長当社取締役（現任）2024年11月株式会社カーブスジャパン代表取締役副社長(現任)

1973-03-13

松田　信也

取締役管理本部長

1980年４月株式会社髙島屋入社2011年４月株式会社コシダカホールディングス入社株式会社カーブスジャパン経営管理部長(現任)2014年３月株式会社コシダカホールディングス執行役員当社管理本部長2018年11月当社取締役管理本部長（現任）2019年７月CFW International Management B.V.(現・Curves Europe B.V.) Director(現任)

1955-11-27

川田　豊和

取締役（監査等委員）(注)１

1983年４月中央信託銀行株式会社（現・三井住友信託銀行株式会社）入社2007年10月日本証券代行株式会社入社2012年２月株式会社アイ・アールジャパン入社2020年２月株式会社ウィルズ入社2023年11月株式会社カーブスジャパン監査役（現任）株式会社ハイ・スタンダード監査役（現任）当社社外取締役（常勤監査等委員）（現任）

1960-03-16

山本　禎良

取締役（監査等委員）(注)１

1978年11月監査法人太田哲三事務所（現EY新日本有限責任監査法人)入所1992年７月同監査法人社員2000年７月同監査法人代表社員2017年７月山本禎良公認会計士事務所所長（現任）2017年８月東亜工業株式会社社外監査役（現任）2018年６月株式会社免疫生物研究所社外監査役公益財団法人東京都防災建築まちづくりセンター監事（現任）2018年11月当社監査役株式会社カーブスジャパン監査役株式会社ハイ・スタンダード監査役2019年11月当社社外取締役（監査等委員）（現任）

1955-05-17

寺石　雅英

取締役（監査等委員）(注)１

1993年４月名古屋商科大学商学部助教授1995年４月群馬大学社会情報学部助教授2001年６月株式会社エスイー社外監査役（現任）2002年４月群馬大学社会情報学部教授2005年11月株式会社コシダカホールディングス社外監査役2011年４月大妻女子大学キャリア教育センター教授（現任）2015年11月株式会社コシダカホールディングス社外取締役（監査等委員）2019年4月一般社団法人日本営業科学協会理事（現任）2019年11月当社社外取締役（監査等委員）（現任）2023年10月株式会社T2社外監査役（現任）

1961-07-10

大量保有報告書・変更報告書

エフエムアールインベストメントマネジメントユーケーリミテッド

2026-09-24

5.96%→5.98%

エフエムアールインベストメントマネジメントユーケーリミテッド

2026-07-23

7.04%

株式会社ティーワイエヌ

2026-07-07

5.44%→5.44%

有報大株主構成(2025-08-31時点): 5.44%

エフエムアール　エルエルシー(FMR LLC)

2026-06-16

—

エフエムアール　エルエルシー(FMR LLC)

2026-06-16

—

エフエムアールエルエルシー(FMR LLC)

2026-06-16

—