概観
輸送用機器

東京ラヂエーター製造

東京ラヂエーター製造株式会社は、1938年の設立以来、80年以上にわたりトラック・産業建設機械メーカー向けに熱交換器部品を供給し続けています。主力製品はアルミラジエーター、インタークーラー、EGRクーラー、燃料タンク、オイルパンであり、NOx低減・低燃費に貢献する高性能製品を幅広い商用車・建機向けに提供しています。独自の熱交換技術と高度なプレス成形技術を基盤に、エンジン車に加えBEV・FCEVといった次世代パワートレイン向けにも事業展開を進めています。

時価総額
¥17.0B
EV
¥7.95B
株価¥1,789▲+19.27%
LTM EV/EBITDA
2.0
x
LTM EV/EBIT
2.9
x
LTM PER
7.8
x
LTM PBR
0.7
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▲+8.1%pt
1001
2025/11/13 – 2026/11/13株価TOPIX
12026/11/13業績予想の修正を発表
時価総額 → EV
17.0B時価総額0.27B+有利子負債9.35B−現預金2.08B−投資有価証券2.08B+非支配持分7.95BEV
AI ブリーフィング
東京ラヂエーター製造は商用車・建機向け熱交換器部品(ラジエーター、インタークーラー、EGRクーラー等)の専業メーカーで、BEV・FCEV向け製品展開も進める。FY26/3は売上¥35.4B・営業利益¥2.4B(営業利益率6.7%)と増収増益基調で、EBITDA LTM¥3.5B・Fwd¥3.7Bと緩やかな改善が見込まれる。株主上位にマレリ、いすゞ自動車、山崎金属産業など事業会社が並び、現預金¥9.3Bに対し有利子負債¥0.3Bと財務は保守的で、資本配分や保有株の扱いが論点になり得る。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
27.0'22/331.8'23/333.4'24/334.1'25/335.4'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
1.04'22/32.12'23/32.83'24/33.12'25/33.58'26/3
純利益 推移 (¥B)
-0.80'22/3-0.72'23/31.68'24/31.42'25/32.04'26/3
資本構成
99%
自己資本D/E 0.01x有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▲ 現金余剰
現預金投資有価証券有利子負債
9.51'22/38.20'23/38.87'24/310.20.29'25/310.60.27'26/3
事業セグメント
2026/03 · ¥B
77%
日本
売上高
29.6
セグメント利益
1.685.7%
15%
中国
売上高
5.96
セグメント利益
0.467.7%
7.6%
アジア
売上高
2.93
セグメント利益
0.186.2%
調整額
売上高
-3.14
セグメント利益
0.04
過去5年のセグメント変更 なし
株主構成
上位10名で 46.9%
2026-09-30時点 · 出典: 有価証券報告書
1
マレリ株式会社
12.00%
2
いすゞ自動車株式会社
7.02%
3
山崎金属産業株式会社
5.46%
4
佐藤商事株式会社
5.21%
5
日色 隆善
4.89%
6
株式会社みずほ銀行(常任代理人 株式会社日本カストディ銀行)
3.12%
7
古江 夕輝
2.60%
8
INTERACTIVE BROKERS LLC(常任代理人 インタラクティブ・ブローカーズ証券株式会社)
2.51%
9
東京ラヂエーター製造 取引先持株会
2.13%
10
EUROPEAN DEPOSITARY BANK SA-DUBLIN-BUTTERMERE DEEP VALUE FUND LIMITED(常任代理人 シティバンク、エヌ・エイ東京支店)
2.01%
経営陣
役員 9 名
木 村 裕 哲
代表取締役社長
1986年4月 日本ラヂヱーター株式会社(現マレリ株 式会社)入社2008年4月 カルソニックカンセイ株式会社(現マレ リ株式会社)第二営業グループ部長2010年4月 同社理事2012年4月 Calsonic Kansei (Thailand)Co., Ltd. (現Marelli (Thailand)Co., Ltd.)社長2015年4月 カルソニックカンセイ株式会社常務執行 役員2019年4月 マレリ株式会社副社長執行役員(2021年 10月退任)2022年4月 当社常務執行役員経営企画室長2023年4月 当社専務執行役員購買本部長・経営企画 室長2023年6月 当社取締役、専務執行役員購買本部長・ 経営企画室長2024年4月 当社代表取締役社長、執行役員社長、 内部監査室担当(現任)
1963-05-05
三 村 健 二
取締役
1986年4月 当社入社2008年4月 当社営業第一部長2015年4月 当社カスタマーグループ商用車担当 部長2016年4月 当社営業統括部長2016年7月 当社営業統括部長(理事)2018年4月 当社執行役員営業本部副本部長2019年6月 当社執行役員営業本部長2021年6月 当社取締役(現任) 常務執行役員、営業本部長2024年4月 当社購買本部長
1963-02-12
吉 光 真 幸
取締役
1991年4月 いすゞエンジニアリング入社 2002年4月 カルソニック株式会社(現マレリ株式会 社)入社2014年4月 同社熱交システム開発設計部部長2017年4月 同社中国エンジニアリングセンター センター長2018年4月 当社開発第一部部長(理事)2019年4月 当社執行役員開発技術本部副本部長2023年4月 当社常務執行役員、NEV戦略開発室担当、 開発本部長2024年4月 当社営業本部長(現任)2025年6月 当社取締役(現任)
1967-03-03
髙 村 藤 寿
取締役
1977年4月 株式会社小松製作所入社2004年4月 同社開発本部建機第一開発センタ所長2006年4月 同社執行役員2009年4月 同社執行役員開発本部副本部長2010年4月 同社常務執行役員開発本部長2011年6月 同社取締役常務執行役員開発本部長2013年4月 同社取締役専務執行役員開発本部長2014年4月 同社取締役CTO2017年6月 同社顧問(現任)2019年6月 当社社外取締役(現任)
1954-12-21
堀 比 斗 志
取締役
1984年4月 東洋曹達工業株式会社 (現東ソー株式会社)入社2000年6月 環境テクノ株式会社取締役2006年6月 東ソー株式会社電子材料事業部 企画開発室長兼構造改革本部2011年6月 同社高機能材料事業部企画開発室長兼 生産技術部2012年3月 環境テクノ株式会社取締役社長 (代表取締役)2012年6月 東ソー株式会社理事2014年6月 オルガノ株式会社取締役兼常務執行役員2016年6月 オルガノ株式会社取締役兼常務執行役員 経営統括本部長2019年6月 オルガノ株式会社取締役常務執行役員 機能商品本部長、オルガノフードテック 株式会社取締役会長(代表取締役)2024年6月 当社社外取締役(現任)
1957-11-19
松 元 良 一
常勤監査役
1984年4月 当社入社2007年4月 当社経理部長2016年7月 当社理事2020年6月 当社常勤監査役(現任)
1960-05-30
伊 藤 隆 治
監査役
1971年4月 シティバンク、エヌ・エイ副頭取補1988年8月 ダウ・ケミカル日本株式会社管理本部長1998年4月 ファイザー株式会社取締役2006年8月 シービーリチャードエリス株式会社 専務取締役2010年12月 エイボン・プロダクツ株式会社監査役2011年6月 当社社外監査役(現任)2014年4月 110戦略経営研究所代表(現任)2015年6月 ユーエス・マート株式会社監査役2019年7月 株式会社エヌマート社外取締役 (監査等委員)2020年10月 株式会社日本産業推進機構 顧問、ESG監査役(現任)2024年4月 クラフト株式会社社外取締役(現任)
1948-05-28
伊 東 彩
監査役
1999年10月 中央監査法人入所(後のみすず監査法人)2003年4月 公認会計士登録(2013年4月から2015年 9月まで海外在住につき登録無し)2007年7月 新日本監査法人入所 (現EY新日本有限責任監査法人)2015年10月 伊東公認会計士事務所開設 所長(現任)2025年6月 当社社外監査役(現任)
1976-10-16
田 中   晃
監査役
1973年4月 当社入社2005年4月 当社経理部長2014年11月 当社経理ファイナンスコントローラー2017年6月 当社常勤監査役2021年6月 当社監査役(現任)
1954-10-29
大量保有報告書・変更報告書
アセット・バリュー・インベスターズ・リミテッド (Asset Value Investors Limited)
2023-02-21
5.23%→1.34%
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
EDINET
2026-11-12
半期報告書
半期報告書-第123期(2026/04/01-2027/03/31)
TDnet
2026-11-12
業績予想の修正
通期連結業績予想の修正並びに剰余金の配当(中間配当)及び期末配当予想の修正(増配)に関するお知らせ
TDnet
2026-11-12
第2四半期決算短信
2027年3月期 第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)
TDnet
2026-08-07
第1四半期決算短信
2027年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2026-06-23
有価証券報告書
有価証券報告書-第122期(2025/04/01-2026/03/31)
TDnet
2026-06-03
株主総会招集通知
2026年定時株主総会招集ご通知及び株主総会資料
TDnet
2026-05-14
通期決算短信
2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
TDnet
2026-02-10
第3四半期決算短信
2026年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-11-13
半期報告書
半期報告書-第122期(2025/04/01-2026/03/31)
TDnet
2025-11-13
業績予想の修正
通期連結業績予想の修正及び配当予想の修正(増配)に関するお知らせ
TDnet
2025-08-08
第1四半期決算短信
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-06-25
有価証券報告書
有価証券報告書-第121期(2024/04/01-2025/03/31)
TDnet
2025-02-07
第3四半期決算短信
2025年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2024-11-08
半期報告書
半期報告書-第121期(2024/04/01-2025/03/31)
TDnet
2024-08-09
第1四半期決算短信
2025年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2024-06-27
有価証券報告書
有価証券報告書-第120期(2023/04/01-2024/03/31)
EDINET
2024-02-09
四半期報告書
四半期報告書-第120期第3四半期(2023/10/01-2023/12/31)
EDINET
2023-11-10
四半期報告書
四半期報告書-第120期第2四半期(2023/07/01-2023/09/30)
EDINET
2023-08-10
四半期報告書
四半期報告書-第120期第1四半期(2023/04/01-2023/06/30)
EDINET
2023-06-29
有価証券報告書
有価証券報告書-第119期(2022/04/01-2023/03/31)
EDINET
2023-02-21
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2023-02-10
四半期報告書
四半期報告書-第119期第3四半期(2022/10/01-2022/12/31)
EDINET
2022-11-11
四半期報告書
四半期報告書-第119期第2四半期(令和4年7月1日-令和4年9月30日)
EDINET
2022-08-10
四半期報告書
四半期報告書-第119期第1四半期(令和4年4月1日-令和4年6月30日)
EDINET
2022-06-28
有価証券報告書
有価証券報告書-第118期(令和3年4月1日-令和4年3月31日)
EDINET
2022-02-10
四半期報告書
四半期報告書-第118期第3四半期(令和3年10月1日-令和3年12月31日)
EDINET
2021-11-12
四半期報告書
四半期報告書-第118期第2四半期(令和3年7月1日-令和3年9月30日)
EDINET
2021-08-06
四半期報告書
四半期報告書-第118期第1四半期(令和3年4月1日-令和3年6月30日)
EDINET
2021-06-25
有価証券報告書
有価証券報告書-第117期(令和2年4月1日-令和3年3月31日)
EDINET
2021-02-12
四半期報告書
四半期報告書-第117期第3四半期(令和2年10月1日-令和2年12月31日)
対話深掘り
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