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プレビュー・閲覧専用
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01
概観・AI所見・株価
02
業績・財務
03
株主構成
04
経営陣
05
大量保有報告書
06
適時開示
07
対話深掘り
08
実機デモ
概観
卸売業
初穂商事
時価総額
¥
3.71
B
EV
¥
—
B
株価
¥
1,124
▲+3.79%
LTM EV/EBITDA
—
LTM EV/EBIT
NM
LTM PER
4.4
x
LTM PBR
0.4
x
2026-08-25終値基準の
「EVがマイナスの上場企業」ランキング
で第43位です（簡易算定EV ▲28億円）。
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-24.2%pt
100
1
2025/9/8 – 2026/9/7
株価
TOPIX
1
2026/3/23
市場全体: 株式市場下落（TOPIX-3.4%）
AI ブリーフィング
初穂商事は内装・エクステリア・住環境の3セグメントを擁する建材専門商社で、中部・関西・関東を軸に全国展開。売上は¥34-35B規模で横ばい推移し、営業利益率は2022年の4.0%から2025年予想3.4%へ漸減傾向。時価総額¥7.6BにキャッシュリッチなBSが加わり、実質EV¥1.5Bという極端な割安水準が株価論点の核心。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
29.9
'21/12
31.8
'22/12
34.4
'23/12
34.8
'24/12
35.4
'25/12
EBITDA 推移 (¥B)
0.86
'21/12
1.38
'22/12
1.52
'23/12
1.40
'24/12
1.32
'25/12
純利益 推移 (¥B)
0.50
'21/12
0.85
'22/12
0.97
'23/12
0.97
'24/12
0.83
'25/12
資本構成
94%
自己資本
D/E 0.06x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
5.51
1.39
'21/12
6.01
1.00
'22/12
6.57
1.71
'23/12
6.34
1.27
'24/12
7.80
0.86
'25/12
株主構成
上位10名で
57.8%
2025-12-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
白百合商事株式会社
16.62
%
2
斎藤 悟
10.80
%
3
ハツホ共栄会
6.96
%
4
斎藤 陽介
5.33
%
5
斎藤 豊
3.73
%
6
関包スチール株式会社
3.63
%
7
株式会社桐井製作所
3.17
%
8
初穂従業員持株会
3.11
%
9
斎藤 信子
2.95
%
10
角田 寿美恵
1.54
%
経営陣
役員 9 名
斎藤 悟
代表取締役社長
1980年９月当社入社1986年９月当社取締役静岡営業所長就任1988年３月当社常務取締役静岡営業所長就任1988年４月当社常務取締役名港営業所長就任1993年10月当社常務取締役管理本部長就任2001年３月当社代表取締役社長就任(現任)2019年12月株式会社アイシン代表取締役会長就任2020年12月株式会社アイシン取締役(非常勤)就任(現任)
1953-05-07
志岐 義幸
取締役副社長営業本部長兼西日本地区統括
1982年３月当社入社1992年８月当社福山営業所長2001年３月 当社執行役員西日本地区統括兼福山営業所長就任2005年３月 当社取締役西日本地区統括兼福山営業所長就任2007年３月 当社取締役営業本部長兼西日本地区統括兼福山営業所長就任2011年３月 当社常務取締役営業本部長兼西日本地区統括兼福山営業所長就任2017年６月株式会社アイシン監査役(非常勤)就任2019年12月株式会社アイシン取締役(非常勤)就任(現任)2020年３月 2024年３月当社専務取締役営業本部長兼西日本地区統括就任当社取締役副社長営業本部長兼西日本地区統括就任(現任)
1959-02-06
月東 達也
取締役住環境関連事業統括兼小牧営業所長
1984年９月当社入社1993年７月当社豊橋営業所長2008年４月当社小牧営業所長2011年３月 当社執行役員熱田営業所及び北営業所統括兼小牧営業所長就任2017年３月 当社取締役中部地区鉄鋼二次製品統括兼小牧営業所長就任2023年４月 当社取締役住環境関連事業統括兼小牧営業所長就任(現任)
1963-09-17
渋川 信幸
取締役東日本地区統括
2009年４月当社入社2010年５月当社北関東営業所長2017年４月 当社執行役員東日本地区担当兼北関東営業所長就任2017年６月 当社執行役員東日本地区統括兼北関東営業所長就任2020年７月当社執行役員東日本地区統括就任2021年３月当社取締役東日本地区統括就任2021年４月 当社取締役東日本地区統括兼千葉営業所長就任2023年７月当社取締役東日本地区統括就任(現任)
1967-06-13
成田 哲人
取締役経営管理室長
2010年４月当社入社2016年４月当社経営管理室長2020年４月当社執行役員経理部長兼経営管理室長就任2023年３月当社取締役経営管理室長就任(現任)
1979-10-31
磯部 隆英
取締役
1986年３月公認会計士登録2001年１月名古屋中小企業投資育成株式会社入社2006年６月同社取締役業務第一部長就任2014年６月未来工業株式会社社外取締役就任2015年６月 未来工業株式会社社外取締役(監査等委員)就任(現任)2016年３月当社取締役就任2022年３月当社取締役(監査等委員)就任2024年３月当社取締役就任(現任)
1953-09-29
斎藤 豊
取締役（常勤監査等委員）
1993年12月当社入社2001年７月当社内部監査室長2008年３月当社監査役就任2011年３月当社取締役総務部長就任2022年３月当社取締役(常勤監査等委員)就任(現任)
1963-05-14
森 美穂
取締役（監査等委員）
1996年４月弁護士登録(名古屋弁護士会(現愛知県弁護士会))1996年４月那須國宏法律事務所入所2002年９月森美穂法律事務所(現森法律事務所)開設 (現任)2021年６月株式会社プロトコーポレーション社外取締役就任2022年３月当社取締役(監査等委員)就任(現任)2024年６月株式会社名古屋銀行社外取締役（監査等委員）就任(現任)
1963-09-30
大橋 伸子（本名：加藤 伸子）
取締役（監査等委員）
1998年10月中央監査法人入所2002年４月公認会計士登録2008年９月 あらた監査法人(現PwC Japan有限責任監査法人)入所2019年８月大橋伸子公認会計士事務所開設(現任)2023年３月当社取締役就任2024年３月当社取締役(監査等委員)就任(現任)
1972-11-17
大量保有報告書・変更報告書
データなし
適時開示
データなし
対話深掘り
この会社の財務・株主・経営陣はすべて把握済み。M&A目線で何でも聞いてください。
バリュエーションは妥当？
M&A候補としての魅力は？
財務リスクは？
事業の成長余地は？
業界での競争位置は？
ここまでがプレビュー表示です
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概観・AI所見・株価
概観
卸売業
初穂商事
時価総額
¥
3.71
B
EV
¥
—
B
株価
¥
1,124
▲+3.79%
LTM EV/EBITDA
—
LTM EV/EBIT
NM
LTM PER
4.4
x
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0.4
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2026-08-25終値基準の
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で第43位です（簡易算定EV ▲28億円）。
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-24.2%pt
100
1
2025/9/8 – 2026/9/7
株価
TOPIX
1
2026/3/23
市場全体: 株式市場下落（TOPIX-3.4%）
AI ブリーフィング
初穂商事は内装・エクステリア・住環境の3セグメントを擁する建材専門商社で、中部・関西・関東を軸に全国展開。売上は¥34-35B規模で横ばい推移し、営業利益率は2022年の4.0%から2025年予想3.4%へ漸減傾向。時価総額¥7.6BにキャッシュリッチなBSが加わり、実質EV¥1.5Bという極端な割安水準が株価論点の核心。
業績・財務
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
29.9
'21/12
31.8
'22/12
34.4
'23/12
34.8
'24/12
35.4
'25/12
EBITDA 推移 (¥B)
0.86
'21/12
1.38
'22/12
1.52
'23/12
1.40
'24/12
1.32
'25/12
純利益 推移 (¥B)
0.50
'21/12
0.85
'22/12
0.97
'23/12
0.97
'24/12
0.83
'25/12
資本構成
94%
自己資本
D/E 0.06x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
5.51
1.39
'21/12
6.01
1.00
'22/12
6.57
1.71
'23/12
6.34
1.27
'24/12
7.80
0.86
'25/12
株主構成
株主構成
上位10名で
57.8%
2025-12-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
白百合商事株式会社
16.62
%
2
斎藤 悟
10.80
%
3
ハツホ共栄会
6.96
%
4
斎藤 陽介
5.33
%
5
斎藤 豊
3.73
%
6
関包スチール株式会社
3.63
%
7
株式会社桐井製作所
3.17
%
8
初穂従業員持株会
3.11
%
9
斎藤 信子
2.95
%
10
角田 寿美恵
1.54
%
経営陣
経営陣
役員 9 名
斎藤 悟
代表取締役社長
1980年９月当社入社1986年９月当社取締役静岡営業所長就任1988年３月当社常務取締役静岡営業所長就任1988年４月当社常務取締役名港営業所長就任1993年10月当社常務取締役管理本部長就任2001年３月当社代表取締役社長就任(現任)2019年12月株式会社アイシン代表取締役会長就任2020年12月株式会社アイシン取締役(非常勤)就任(現任)
1953-05-07
志岐 義幸
取締役副社長営業本部長兼西日本地区統括
1982年３月当社入社1992年８月当社福山営業所長2001年３月 当社執行役員西日本地区統括兼福山営業所長就任2005年３月 当社取締役西日本地区統括兼福山営業所長就任2007年３月 当社取締役営業本部長兼西日本地区統括兼福山営業所長就任2011年３月 当社常務取締役営業本部長兼西日本地区統括兼福山営業所長就任2017年６月株式会社アイシン監査役(非常勤)就任2019年12月株式会社アイシン取締役(非常勤)就任(現任)2020年３月 2024年３月当社専務取締役営業本部長兼西日本地区統括就任当社取締役副社長営業本部長兼西日本地区統括就任(現任)
1959-02-06
月東 達也
取締役住環境関連事業統括兼小牧営業所長
1984年９月当社入社1993年７月当社豊橋営業所長2008年４月当社小牧営業所長2011年３月 当社執行役員熱田営業所及び北営業所統括兼小牧営業所長就任2017年３月 当社取締役中部地区鉄鋼二次製品統括兼小牧営業所長就任2023年４月 当社取締役住環境関連事業統括兼小牧営業所長就任(現任)
1963-09-17
渋川 信幸
取締役東日本地区統括
2009年４月当社入社2010年５月当社北関東営業所長2017年４月 当社執行役員東日本地区担当兼北関東営業所長就任2017年６月 当社執行役員東日本地区統括兼北関東営業所長就任2020年７月当社執行役員東日本地区統括就任2021年３月当社取締役東日本地区統括就任2021年４月 当社取締役東日本地区統括兼千葉営業所長就任2023年７月当社取締役東日本地区統括就任(現任)
1967-06-13
成田 哲人
取締役経営管理室長
2010年４月当社入社2016年４月当社経営管理室長2020年４月当社執行役員経理部長兼経営管理室長就任2023年３月当社取締役経営管理室長就任(現任)
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磯部 隆英
取締役
1986年３月公認会計士登録2001年１月名古屋中小企業投資育成株式会社入社2006年６月同社取締役業務第一部長就任2014年６月未来工業株式会社社外取締役就任2015年６月 未来工業株式会社社外取締役(監査等委員)就任(現任)2016年３月当社取締役就任2022年３月当社取締役(監査等委員)就任2024年３月当社取締役就任(現任)
1953-09-29
斎藤 豊
取締役（常勤監査等委員）
1993年12月当社入社2001年７月当社内部監査室長2008年３月当社監査役就任2011年３月当社取締役総務部長就任2022年３月当社取締役(常勤監査等委員)就任(現任)
1963-05-14
森 美穂
取締役（監査等委員）
1996年４月弁護士登録(名古屋弁護士会(現愛知県弁護士会))1996年４月那須國宏法律事務所入所2002年９月森美穂法律事務所(現森法律事務所)開設 (現任)2021年６月株式会社プロトコーポレーション社外取締役就任2022年３月当社取締役(監査等委員)就任(現任)2024年６月株式会社名古屋銀行社外取締役（監査等委員）就任(現任)
1963-09-30
大橋 伸子（本名：加藤 伸子）
取締役（監査等委員）
1998年10月中央監査法人入所2002年４月公認会計士登録2008年９月 あらた監査法人(現PwC Japan有限責任監査法人)入所2019年８月大橋伸子公認会計士事務所開設(現任)2023年３月当社取締役就任2024年３月当社取締役(監査等委員)就任(現任)
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