概観
卸売業

初穂商事

初穂商事株式会社は、「内装建材事業」「エクステリア事業」「住環境関連事業」の3セグメントを展開する建材専門商社です。内装建材事業では内装仕上げ工事業者向けに軽量鋼製下地材・石膏ボード等を販売し、エクステリア事業では連結子会社の株式会社アイシンを通じてハウスメーカーや外構工事業者向けにカーポート・フェンス・石材等を販売しています。住環境関連事業では、屋根・外装板金工事業者向けにカラー鉄板・太陽光発電屋根・ALC金具副資材等、卸業者・メーカー向けに建築金物・溶接金網・鉄線等を幅広く供給しています。

時価総額
¥7.27B
EV
¥1.94B
株価¥1,100▼-0.27%
LTM EV/EBITDA
1.5
x
LTM EV/EBIT
0.7
x
LTM PER
8.7
x
LTM PBR
0.7
x
2026-08-25終値基準の「EVがマイナスの上場企業」ランキングで第43位です(簡易算定EV ▲28億円)。
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▼-16.2%pt
1001
2025/10/24 – 2026/10/22株価TOPIX
12026/3/23市場全体: 株式市場下落(TOPIX-3.4%)
時価総額 → EV
7.27B時価総額0.65B+有利子負債7.00B−現預金0.20B−投資有価証券1.22B+非支配持分1.94BEV
AI ブリーフィング
初穂商事は内装建材・エクステリア・住環境関連の3セグメントを展開する建材専門商社で、子会社アイシン等を通じ全国に販売網を持つ。FY25/12売上¥35.4B(OP利益率3.4%)と増収ながら営業利益率は4期連続で低下傾向。時価総額¥7.3Bに対し現金¥7.0Bを保有しEVは¥2.0Bと圧縮されており、創業家・資産管理会社が上位株主を占める支配構造が流動性・ガバナンス論点となる。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
29.9'21/1231.8'22/1234.4'23/1234.8'24/1235.4'25/12
EBITDA 推移 (¥B)
0.86'21/121.38'22/121.52'23/121.40'24/121.32'25/12
純利益 推移 (¥B)
0.50'21/120.85'22/120.98'23/120.97'24/120.83'25/12
資本構成
94%
自己資本D/E 0.06x有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▲ 現金余剰
現預金投資有価証券有利子負債
5.511.39'21/126.011.00'22/126.571.71'23/126.341.27'24/127.800.86'25/12
株主構成
上位10名で 60.2%
2026-06-30時点 · 出典: 有価証券報告書
1
白百合商事株式会社
16.59%
2
斎藤 悟
10.87%
3
ハツホ共栄会
7.20%
4
斎藤 陽介
5.34%
5
株式会社桐井製作所
5.26%
6
斎藤 豊
3.73%
7
関包スチール株式会社
3.62%
8
斎藤 信子
2.94%
9
初穂従業員持株会
2.66%
10
新海 秀治
2.00%
経営陣
役員 10 名
斎藤 悟
代表取締役社長
1980年9月当社入社1986年9月当社取締役静岡営業所長就任1988年3月当社常務取締役静岡営業所長就任1988年4月当社常務取締役名港営業所長就任1993年10月当社常務取締役管理本部長就任2001年3月当社代表取締役社長就任(現任)2019年12月株式会社アイシン代表取締役会長就任2020年12月株式会社アイシン取締役(非常勤)就任(現任)
1953-05-07
志岐 義幸
取締役副社長営業本部長兼西日本地区統括
1982年3月当社入社1992年8月当社福山営業所長2001年3月 当社執行役員西日本地区統括兼福山営業所長就任2005年3月 当社取締役西日本地区統括兼福山営業所長就任2007年3月 当社取締役営業本部長兼西日本地区統括兼福山営業所長就任2011年3月 当社常務取締役営業本部長兼西日本地区統括兼福山営業所長就任2017年6月株式会社アイシン監査役(非常勤)就任2019年12月株式会社アイシン取締役(非常勤)就任(現任)2020年3月 2024年3月当社専務取締役営業本部長兼西日本地区統括就任当社取締役副社長営業本部長兼西日本地区統括就任(現任)
1959-02-06
月東 達也
取締役住環境関連事業統括兼小牧営業所長
1984年9月当社入社1993年7月当社豊橋営業所長2008年4月当社小牧営業所長2011年3月 当社執行役員熱田営業所及び北営業所統括兼小牧営業所長就任2017年3月 当社取締役中部地区鉄鋼二次製品統括兼小牧営業所長就任2023年4月 当社取締役住環境関連事業統括兼小牧営業所長就任(現任)
1963-09-17
渋川 信幸
取締役東日本地区統括
2009年4月当社入社2010年5月当社北関東営業所長2017年4月 当社執行役員東日本地区担当兼北関東営業所長就任2017年6月 当社執行役員東日本地区統括兼北関東営業所長就任2020年7月当社執行役員東日本地区統括就任2021年3月当社取締役東日本地区統括就任2021年4月 当社取締役東日本地区統括兼千葉営業所長就任2023年7月当社取締役東日本地区統括就任(現任)
1967-06-13
成田 哲人
取締役経営管理室長
2010年4月当社入社2016年4月当社経営管理室長2020年4月当社執行役員経理部長兼経営管理室長就任2023年3月当社取締役経営管理室長就任(現任)
1979-10-31
斎藤 陽介
取締役営業副本部長兼内装建材事業中部・近畿地区統括
2015年7月当社入社2021年8月当社営業副本部長2023年4月当社執行役員営業副本部長兼内装建材事業中部・近畿地区統括就任2026年3月当社取締役営業副本部長兼内装建材事業中部・近畿地区統括就任(現任)
1986-11-06
斎藤 豊
取締役(常勤監査等委員)
1993年12月当社入社2001年7月当社内部監査室長2008年3月当社監査役就任2011年3月当社取締役総務部長就任2022年3月当社取締役(常勤監査等委員)就任(現任)
1963-05-14
森 美穂
取締役(監査等委員)
1996年4月弁護士登録(名古屋弁護士会(現愛知県弁護士会))1996年4月那須國宏法律事務所入所2002年9月森美穂法律事務所(現森法律事務所)開設 (現任)2021年6月株式会社プロトコーポレーション社外取締役就任2022年3月当社取締役(監査等委員)就任(現任)2024年6月株式会社名古屋銀行社外取締役(監査等委員)就任(現任)
1963-09-30
大橋 伸子
取締役(監査等委員)
1998年10月中央監査法人入所2002年4月公認会計士登録2008年9月 あらた監査法人(現PwC Japan有限責任監査法人)入所2019年8月大橋伸子公認会計士事務所開設(現任)2023年3月当社取締役就任2024年3月当社取締役(監査等委員)就任(現任)
1972-11-17
古田 雄大
取締役(監査等委員)
2016年2月有限責任監査法人トーマツ入所2018年8月公認会計士登録2021年7月古田雄大公認会計士事務所開設(現任)2021年7月監査法人東海会計社入所2025年7月監査法人東海会計社代表社員就任(現任)2026年3月当社取締役(監査等委員)就任(現任)
1983-09-28
大量保有報告書・変更報告書
データなし
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
EDINET
2026-08-10
半期報告書
半期報告書-第69期(2026/01/01-2026/12/31)
TDnet
2026-08-07
第2四半期決算短信
2026年12月期 第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)
TDnet
2026-05-12
第1四半期決算短信
2026年12月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2026-03-26
有価証券報告書
有価証券報告書-第68期(2025/01/01-2025/12/31)
TDnet
2025-11-11
第3四半期決算短信
2025年12月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-08-12
半期報告書
半期報告書-第68期(2025/01/01-2025/12/31)
TDnet
2025-05-12
第1四半期決算短信
2025年12月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-03-28
有価証券報告書
有価証券報告書-第67期(2024/01/01-2024/12/31)
EDINET
2024-08-09
半期報告書
半期報告書-第67期(2024/01/01-2024/12/31)
EDINET
2024-05-14
四半期報告書
四半期報告書-第67期第1四半期(2024/01/01-2024/03/31)
EDINET
2024-03-29
有価証券報告書
有価証券報告書-第66期(2023/01/01-2023/12/31)
EDINET
2023-11-13
四半期報告書
四半期報告書-第66期第3四半期(2023/07/01-2023/09/30)
EDINET
2023-08-10
四半期報告書
四半期報告書-第66期第2四半期(2023/04/01-2023/06/30)
EDINET
2023-05-15
四半期報告書
四半期報告書-第66期第1四半期(2023/01/01-2023/03/31)
EDINET
2023-03-29
有価証券報告書
有価証券報告書-第65期(2022/01/01-2022/12/31)
EDINET
2022-11-11
四半期報告書
四半期報告書-第65期第3四半期(令和4年7月1日-令和4年9月30日)
EDINET
2022-08-10
四半期報告書
四半期報告書-第65期第2四半期(令和4年4月1日-令和4年6月30日)
EDINET
2022-05-13
四半期報告書
四半期報告書-第65期第1四半期(令和4年1月1日-令和4年3月31日)
EDINET
2022-03-30
有価証券報告書
有価証券報告書-第64期(令和3年1月1日-令和3年12月31日)
EDINET
2021-11-12
四半期報告書
四半期報告書-第64期第3四半期(令和3年7月1日-令和3年9月30日)
EDINET
2021-08-11
四半期報告書
四半期報告書-第64期第2四半期(令和3年4月1日-令和3年6月30日)
EDINET
2021-05-14
四半期報告書
四半期報告書-第64期第1四半期(令和3年1月1日-令和3年3月31日)
EDINET
2021-03-29
有価証券報告書
有価証券報告書-第63期(令和2年1月1日-令和2年12月31日)
対話深掘り
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