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概観
小売業

薬王堂ホールディングス

時価総額
¥31.9B
EV
¥51.5B
株価¥1,640▲+0.43%
LTM EV/EBITDA
5.8
x
LTM EV/EBIT
9.9
x
LTM PER
8.2
x
LTM PBR
0.8
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▼-60.7%pt
100
2025/9/29 – 2026/9/25株価TOPIX
時価総額 → EV
31.9B時価総額26.6B+有利子負債6.87B−現預金0.11B−投資有価証券51.5BEV
AI ブリーフィング
薬王堂HDは東北・北関東地盤の地域密着型ドラッグストアHCで、売上¥152B(FY2025)・OP利益率3.6%と安定成長を継続。筆頭株主TKコーポレーション(38.70%)が支配的持分を保有し、創業家(西郷氏)が経営を掌握するファミリー色の強い体制。EV/EBITDA LTM約6.0xと低バリュエーションながら、FY2026はOP¥5.3B(利益率3.2%)と収益性のやや悪化が見込まれ、コスト圧力と競合激化が株価の上値抑制要因。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
120'22/2129'23/2142'24/2152'25/2164'26/2
EBITDA 推移 (¥B)
6.63'22/27.46'23/28.03'24/28.43'25/28.75'26/2
純利益 推移 (¥B)
2.96'22/23.24'23/23.83'24/24.28'25/24.03'26/2
資本構成
60%
40%
自己資本D/E 0.65x有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▼ 借入超
現預金投資有価証券有利子負債
4.4115.6'22/25.4615.7'23/25.0713.6'24/27.2718.2'25/210.134.6'26/2
株主構成
上位10名で 68.7%
2026-02-28時点 · 出典: 有価証券報告書
1
株式会社TKコーポレーション
38.99%
2
日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)
7.23%
3
株式会社日本カストディ銀行(信託口)
5.19%
4
NORTHERN TRUST CO.(AVFC) RE FIDELITY FUNDS(常任代理人 香港上海銀行東京支店)
4.61%
5
薬王堂ホールディングス従業員持株会
3.32%
6
BNP PARIBAS LUXEMBOURG/2S/JASDEC/FIM/LUXEMBOURG FUNDS/UCITS ASSETS(常任代理人 香港上海銀行東京支店)
2.42%
7
INTERACTIVE BROKERS LLC(常任代理人 インタラクティブ・ブローカーズ証券株式会社)
2.09%
8
西郷 喜代子
2.05%
9
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505019(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
1.47%
10
CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH / UCITS - FULL TAX(常任代理人 シティバンク、エヌ・エイ東京支店)
1.30%
経営陣
役員 9 名
西郷 孝一
代表取締役社長
2007年6月花王株式会社入社2012年4月株式会社薬王堂入社2012年11月同社営業企画部長2013年3月同社商品部長2016年3月同社経営企画室長2019年3月同社執行役員事業戦略本部長2019年9月当社事業戦略部長2020年3月当社経営戦略部長2020年5月株式会社薬王堂取締役常務執行役員経営戦略本部長2021年5月当社常務取締役経営戦略部長2022年3月当社常務取締役2022年3月株式会社薬王堂取締役常務執行役員営業本部長2024年3月同社代表取締役社長執行役員(現任)2026年5月当社代表取締役社長(現任)
1978-11-23
西郷 泰広
取締役副社長経営企画部長
2014年4月株式会社シスラボ入社2020年4月株式会社薬王堂入社2021年11月株式会社薬王堂DX推進部長2022年3月同社取締役執行役員管理本部長2022年3月当社管理部長兼DX戦略部長2024年3月株式会社薬王堂取締役副社長執行役員(現任)2024年4月当社経営企画部長2026年5月当社取締役副社長経営企画部長(現任)
1988-10-18
小笠原 康浩
常務取締役コンプライアンス統括部長
1988年2月アイワ岩手株式会社入社2005年3月株式会社薬王堂入社2010年7月同社財務部長2014年5月同社取締役財務部長2016年5月同社常務取締役管理部門管掌兼財務部長2019年3月同社取締役常務執行役員管理本部長2019年9月当社常務取締役管理部長2022年3月当社常務取締役経営戦略部長2022年3月株式会社薬王堂取締役常務執行役員経営戦略本部長2023年3月同社取締役常務執行役員2024年4月当社常務取締役コンプライアンス統括部長(現任)2024年5月株式会社薬王堂監査役(現任)
1964-11-29
坂本 篤
取締役(監査等委員)
1985年4月株式会社東北メルコムビジネス平金入社1997年9月株式会社薬王堂入社2003年3月同社業務システム部長2014年3月同社経営企画室長2016年3月同社内部監査室長2016年5月同社補欠監査役2017年5月同社監査役2019年9月当社常勤監査役2023年5月当社取締役監査等委員(現任)
1962-10-18
小原 公一
取締役
1985年4月日興證券株式会社(現SMBC日興証券株式会社)入社2011年3月日興コーディアル証券株式会社執行役員東日本法人本部長2016年4月日興システムソリューションズ株式会社常務取締役2018年4月日興ビジネスシステムズ株式会社代表取締役社長2021年5月当社取締役(現任)2022年6月アクティブネットワーク株式会社特別顧問(現任)
1961-05-20
斎藤 毅文
取締役
1995年4月監査法人トーマツ(現有限責任監査法人トーマツ)入所1999年7月公認会計士登録2001年4月株式会社富士銀行(現株式会社みずほ銀行)出向2012年7月有限責任監査法人トーマツ パートナー就任2021年9月株式会社セットザディレクション設立代表取締役(現任)2021年11月斎藤毅文公認会計士事務所開所所長(現任)2023年6月株式会社キューブシステム社外取締役(現任)2024年5月当社取締役(現任)
1971-12-03
鎌田 英樹
取締役(監査等委員)
1978年4月株式会社アイビーシー岩手放送入社2011年6月株式会社アイビーシー岩手放送代表取締役社長2014年6月株式会社岩手日報社 社外監査役(現任)2015年5月株式会社薬王堂監査役2019年9月当社監査役2022年6月株式会社アイビーシー岩手放送代表取締役会長(現任)2023年5月当社取締役監査等委員(現任)
1953-12-11
片野 圭二
取締役(監査等委員)
1984年4月アルプス電気株式会社入社2003年5月株式会社アイカムス・ラボ設立代表取締役2016年3月株式会社TOLIMS設立 代表取締役2021年5月当社取締役2022年1月株式会社TOLIMS 代表取締役会長(現任)2023年5月当社取締役監査等委員(現任)2023年12月株式会社アイカムス・ラボ代表取締役会長2024年5月株式会社T-Mentors 代表取締役(現任)2025年12月一般社団法人BtoR 代表理事(現任)2025年12月株式会社アイカムス・ラボ代表取締役社長(現任)
1961-08-17
滝浦 のぞみ
取締役(監査等委員)
2016年1月弁護士登録2016年1月弁護士法人A.Ⅰ.ステップ入所2023年10月開運橋総合法律事務所開所(現任)2024年5月当社取締役監査等委員(現任)
1987-11-26
大量保有報告書・変更報告書
エフエムアール インベストメント マネジメント ユーケー リミテッド
2026-09-24
6.47%→5.13%
エフエムアール インベストメント マネジメント ユーケー リミテッド
2026-07-23
6.47%
エフエムアール エルエルシー(FMR LLC)
2026-06-17
9.19%→10.00%
訂正報告書(氏名等の訂正のみ) — 比率は元の届出を継承表示
フィデリティ マネジメント アンド リサーチ カンパニー エルエルシー
2026-06-17
5.33%→6.52%
フィデリティ マネジメント アンド リサーチ カンパニー エルエルシー
2026-06-17
4.55%→5.33%
フィデリティ マネジメント アンド リサーチ カンパニー エルエルシー
2026-06-17
6.52%→6.81%
フィデリティ マネジメント アンド リサーチ カンパニー エルエルシー
2026-06-17
6.81%→8.16%
フィデリティ マネジメント アンド リサーチ カンパニー エルエルシー
2026-06-17
8.16%→8.19%
フィデリティ マネジメント アンド リサーチ カンパニー エルエルシー
2026-06-17
8.19%→8.19%
エフエムアール エルエルシー(FMR LLC)
2026-06-17
—
エフエムアール エルエルシー(FMR LLC)
2026-06-17
—
エフエムアール エルエルシー(FMR LLC)
2026-06-17
—
エフエムアール エルエルシー(FMR LLC)
2026-06-17
—
フィデリティ マネジメント アンド リサーチ カンパニー エルエルシー
2026-06-09
4.55%
エフエムアール エルエルシー(FMR LLC)
2026-06-09
—
エフエムアール エルエルシー(FMR LLC)
2026-03-23
10.00%→10.00%
エフエムアール エルエルシー(FMR LLC)
2026-03-06
9.19%→10.00%
三井住友DSアセットマネジメント株式会社
2025-11-10
4.97%→4.04%
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
EDINET
2026-09-24
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-07-23
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
TDnet
2026-07-06
第1四半期決算短信
2027年2月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET訂正
2026-06-17
変更報告書
訂正報告書(大量保有報告書・変更報告書)
EDINET
2026-06-17
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET訂正
2026-06-17
変更報告書
訂正報告書(大量保有報告書・変更報告書)
EDINET訂正
2026-06-17
変更報告書
訂正報告書(大量保有報告書・変更報告書)
EDINET訂正
2026-06-17
変更報告書
訂正報告書(大量保有報告書・変更報告書)
EDINET訂正
2026-06-17
変更報告書
訂正報告書(大量保有報告書・変更報告書)
EDINET
2026-06-17
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-06-17
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-06-17
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-06-17
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-06-17
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-06-09
大量保有報告書
大量保有報告書(特例対象株券等)
EDINET訂正
2026-06-09
変更報告書
訂正報告書(大量保有報告書・変更報告書)
EDINET
2026-05-21
有価証券報告書
有価証券報告書-第7期(2025/03/01-2026/02/28)
EDINET
2026-03-23
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-03-06
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
TDnet
2026-01-06
第3四半期決算短信
2026年2月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-11-10
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2025-10-10
半期報告書
半期報告書-第7期(2025/03/01-2026/02/28)
TDnet
2025-07-04
第1四半期決算短信
2026年2月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-05-27
有価証券報告書
有価証券報告書-第6期(2024/03/01-2025/02/28)
TDnet
2025-01-07
第3四半期決算短信
2025年2月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2024-10-11
半期報告書
半期報告書-第6期(2024/03/01-2025/02/28)
EDINET
2024-07-12
四半期報告書
四半期報告書-第6期第1四半期(2024/03/01-2024/05/31)
TDnet
2024-07-05
第1四半期決算短信
2025年2月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2024-05-23
有価証券報告書
有価証券報告書-第5期(2023/03/01-2024/02/29)
EDINET
2024-01-12
四半期報告書
四半期報告書-第5期第3四半期(2023/09/01-2023/11/30)
対話深掘り
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