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概観
卸売業

山善

時価総額
¥179B
EV
¥89.6B
株価¥2,028▲+1.35%
LTM EV/EBITDA
4.8
x
LTM EV/EBIT
6.8
x
LTM PER
19.0
x
LTM PBR
1.3
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▲+13.3%pt
100
2025/9/29 – 2026/9/25株価TOPIX
時価総額 → EV
179B時価総額50.8B+有利子負債77.9B−現預金62.6B−投資有価証券89.6BEV
AI ブリーフィング
山善は工作機械・産業ロボット等の生産財と家電・家具等の消費財を擁する総合専門商社で、売上¥516B・OP¥9.5B(利益率1.8%)と薄利構造が続く。24/3期以降の収益悪化(OP¥16.6B→¥9.5B)を受け26/3期はRevフォワード¥542B・OP¥12.0Bへの回復を見込むが、EV¥67.2Bに対しキャッシュ¥88.1Bが時価総額¥165Bの半超を占めるキャッシュリッチ体質が株価バリュエーション論点の核心。光通信(7.52%保有)や持株会株主の存在がアクティビスト圧力の緩衝材となる一方、資本効率改善・株主還元拡充への市場期待が株価ドライバーとして意識される。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
502'22/3527'23/3507'24/3516'25/3542'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
19.2'22/319.9'23/314.2'24/314.3'25/317.2'26/3
純利益 推移 (¥B)
12.0'22/312.5'23/36.49'24/37.84'25/39.33'26/3
資本構成
74%
26%
自己資本D/E 0.35x有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▲ 現金余剰
現預金投資有価証券有利子負債
86.74.64'22/387.94.13'23/398.13.60'24/388.43.09'25/312122.8'26/3
株主構成
上位10名で 41.4%
2026-03-31時点 · 出典: 有価証券報告書
1
山善取引先持株会
7.33%
2
日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)
6.53%
3
光通信KK投資事業有限責任組合
6.34%
4
東京山善取引先持株会
6.29%
5
山善社員投資会
3.86%
6
株式会社エフティグループ
3.80%
7
名古屋山善取引先持株会
2.42%
8
UH Partners 2投資事業有限責任組合
1.93%
9
広島山善取引先持株会
1.60%
10
九州山善取引先持株会
1.32%
経営陣
役員 9 名
岸田 貢司
代表取締役社長社長執行役員最高経営責任者(CEO)
1983年4月当社入社2016年4月執行役員に就任機械事業部副事業部長海外担当2018年4月上級執行役員に就任生産財統轄部長2018年6月取締役に就任2020年4月 営業本部 副本部長海外担当2021年4月TFS支社長2022年4月2023年4月 2024年4月常務執行役員に就任代表取締役社長 社長執行役員に就任(現)営業本部長
1960-09-02
佐々木 公久
代表取締役副社長執行役員
1980年4月当社入社2013年4月執行役員に就任大阪営業本部副本部長2015年4月上席執行役員に就任2016年4月執行役員に就任2017年4月 2017年6月上級執行役員に就任大阪営業本部長取締役に就任2018年4月2019年6月大阪支社長取締役を退任常務執行役員に就任2020年4月 2020年6月2021年4月2024年4月 2025年10月専務執行役員に就任営業本部長取締役に就任代表取締役に就任(現)副社長執行役員に就任(現)国内営業管掌東京支社長営業本部長
1957-01-25
山添 正道
取締役専務執行役員最高財務責任者(CFO)経営管理本部長
1982年4月当社入社2015年4月執行役員に就任法務審査部長2017年4月管理本部副本部長兼 海外管理部長2017年11月管理本部長2018年4月上級執行役員に就任2018年6月取締役に就任(現)2020年4月常務執行役員に就任経営企画本部長2021年10月2024年4月経営管理本部長(現)専務執行役員に就任(現)
1960-03-10
中山 尚律
取締役常務執行役員家庭機器事業部長
1987年4月当社入社2015年4月執行役員に就任家庭機器事業部 営業統括部長2016年4月家庭機器事業部副事業部長兼 営業統括部長2018年4月家庭機器事業部長(現)2021年4月上級執行役員に就任2022年4月上席執行役員に就任2022年6月取締役に就任(現)2025年4月常務執行役員に就任(現)
1962-06-11
清原 伸一
取締役(常勤監査等委員)
1987年4月当社入社2019年4月執行役員に就任管理本部副本部長兼 人事部長2021年10月経営管理本部 副本部長2025年6月取締役(常勤監査等委員)に就任(現)
1962-06-28
隅田 博彦
取締役
1991年2月三菱商事株式会社入社2003年1月同社生活産業グループIT戦略ユニットマネージャーに就任2008年4月同社生活産業グループCIOに就任2011年2月東洋鋼鈑株式会社入社2011年4月同社執行役員社長室担当兼社長室長に就任2012年4月同社執行役員経営企画担当兼事業開発部長に就任2012年6月同社取締役に就任2014年6月同社代表取締役社長に就任2014年6月東洋製罐グループホールディングス株式会社執行役員に就任2018年6月東洋鋼鈑株式会社取締役に就任東洋製罐グループホールディングス株式会社取締役副社長に就任2022年6月当社取締役に就任(現)
1956-08-21
池田 安希子
取締役
1983年4月 2003年4月2011年3月 2014年5月 2015年3月2016年3月 2016年4月2017年4月 2017年6月2019年1月2019年4月2020年6月 2023年1月 2023年6月 2024年6月 2026年6月株式会社大丸(現 株式会社大丸松坂屋百貨店)入社株式会社イトーヨーカ堂入社同社 執行役員衣料事業部副事業部長 兼 肌着部シニアMDに就任同社 執行役員衣料事業部長に就任同社 執行役員QC室長に就任株式会社ジョリーパスタ 執行役員に就任同社 代表取締役社長に就任株式会社ココスジャパン 社長執行役員に就任同社 代表取締役社長に就任岡本株式会社 執行役員に就任同社 取締役商品本部長に就任同社 取締役経営管理本部長に就任くら寿司株式会社 社外取締役に就任People Trees 合同会社 シニアパートナーに就任株式会社日本触媒 社外取締役に就任(現)株式会社J-オイルミルズ 社外取締役に就任(現)当社取締役に就任予定
1960-07-26
津田 佳典
取締役(監査等委員)
1995年4月中央監査法人入社1998年4月公認会計士登録2007年8月あすかコンサルティング株式会社代表取締役に就任(現)津田佳典公認会計士事務所開業(現)2011年6月第一稀元素化学工業株式会社社外監査役に就任(現)2012年6月当社補欠監査役2013年6月2016年6月当社監査役に就任当社取締役(監査等委員)に就任(現)
1972-08-18
中務 尚子
取締役(監査等委員)
1994年4月最高裁判所司法研修所終了大阪弁護士会登録中央総合法律事務所入所(現 弁護士法人中央総合法律事務所)(現)2002年6月SPK株式会社 社外監査役に就任2006年4月ニューヨーク州弁護士登録2008年4月京都大学法科大学院非常勤講師2012年6月ナカバヤシ株式会社 社外監査役に就任2015年6月同社社外取締役(監査等委員)に就任2020年6月SPK株式会社 社外取締役(監査等委員)に就任当社補欠取締役(監査等委員)に就任2021年6月 2023年5月当社取締役(監査等委員)に就任(現)和田興産株式会社 社外取締役(監査等委員)に就任(現)
1965-04-08
大量保有報告書・変更報告書
野村アセットマネジメント株式会社
2026-05-12
0.75%→2.19%
ノムラ インターナショナル ピーエルシー(NOMURA INTERNATIONAL PLC)
2026-04-22
5.64%→6.19%
ノムラ インターナショナル ピーエルシー(NOMURA INTERNATIONAL PLC)
2026-04-07
2.99%→5.64%
ノムラ インターナショナル ピーエルシー(NOMURA INTERNATIONAL PLC)
2026-03-23
3.07%→2.99%
エーピーピーエスフォー・インベストメント・インク(AP PS IV Investment, Inc.)
2026-03-10
15.98%
ノムラ インターナショナル ピーエルシー(NOMURA INTERNATIONAL PLC)
2026-03-05
1.93%→3.07%
野村證券株式会社
2026-02-20
5.90%→5.48%
光通信株式会社
2025-09-29
6.76%→6.76%
野村證券株式会社
2025-09-22
5.61%→5.90%
野村證券株式会社
2025-09-05
6.90%→5.61%
光通信株式会社
2025-08-28
6.76%→6.76%
野村證券株式会社
2025-08-19
6.94%→6.90%
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
TDnet
2026-08-10
第1四半期決算短信
2027年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2026-06-15
有価証券報告書
有価証券報告書-第80期(2025/04/01-2026/03/31)
EDINET
2026-05-12
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-04-22
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-04-07
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-03-23
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-03-10
大量保有報告書
大量保有報告書
EDINET
2026-03-05
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-02-20
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2026-02-12
有価証券届出書
有価証券届出書(参照方式)
TDnet
2026-02-12
第3四半期決算短信
2026年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-11-12
半期報告書
半期報告書-第80期(2025/04/01-2026/03/31)
EDINET
2025-09-29
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2025-09-22
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2025-09-05
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2025-08-28
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2025-08-19
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
TDnet
2025-08-08
第1四半期決算短信
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-06-17
有価証券報告書
有価証券報告書-第79期(2024/04/01-2025/03/31)
TDnet
2025-02-13
第3四半期決算短信
2025年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2024-11-14
半期報告書
半期報告書-第79期(2024/04/01-2025/03/31)
TDnet
2024-08-09
第1四半期決算短信
2025年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2024-06-26
有価証券報告書
有価証券報告書-第78期(2023/04/01-2024/03/31)
EDINET
2024-02-14
四半期報告書
四半期報告書-第78期第3四半期(2023/10/01-2023/12/31)
EDINET
2023-11-14
四半期報告書
四半期報告書-第78期第2四半期(2023/07/01-2023/09/30)
EDINET
2023-08-10
四半期報告書
四半期報告書-第78期第1四半期(2023/04/01-2023/06/30)
EDINET
2023-06-30
有価証券報告書
有価証券報告書-第77期(2022/04/01-2023/03/31)
EDINET
2023-02-14
四半期報告書
四半期報告書-第77期第3四半期(2022/10/01-2022/12/31)
EDINET
2022-11-14
四半期報告書
四半期報告書-第77期第2四半期(令和4年7月1日-令和4年9月30日)
EDINET
2022-08-10
四半期報告書
四半期報告書-第77期第1四半期(令和4年4月1日-令和4年6月30日)
対話深掘り
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