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01
概観・AI所見・株価
02
業績・財務
03
株主構成
04
経営陣
05
大量保有報告書
06
適時開示
07
財務情報 一次資料
08
対話深掘り
09
実機デモ
概観
卸売業
神鋼商事
時価総額
¥
85.2
B
EV
¥
89.0
B
株価
¥
3,225
▲+1.26%
LTM EV/EBITDA
5.9
x
LTM EV/EBIT
6.6
x
LTM PER
9.7
x
LTM PBR
0.8
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▲+11.6%pt
100
1
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
1
2026/8/7
2027年3月期 第1四半期決算発表
時価総額 → EV
85.2B
時価総額
58.1B
+有利子負債
16.6B
−現預金
37.7B
−投資有価証券
89.0B
EV
AI ブリーフィング
神鋼商事は神戸製鋼所グループ傘下の専門商社で、鉄鋼・非鉄・機械・溶接等5領域で売上¥617Bを誇る。親会社・みずほ信託合計で約35%を保有する安定株主構造の下、国内外59社を連結・持分法で運営。OP利益率は2.1%台に留まり2026/3期は¥608B・¥11.6Bへ減収減益見通しで、薄利構造の改善と資本効率（EV/EBITDA約6倍・PBR実質割安）がバリュエーション上の主論点。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
494
'22/3
585
'23/3
591
'24/3
617
'25/3
608
'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
11.5
'22/3
15.0
'23/3
14.8
'24/3
14.9
'25/3
13.1
'26/3
純利益 推移 (¥B)
7.14
'22/3
9.20
'23/3
9.11
'24/3
8.56
'25/3
8.29
'26/3
資本構成
64%
36%
自己資本
D/E 0.57x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▼ 借入超
現預金
投資有価証券
有利子負債
46.6
66.5
'22/3
46.7
63.6
'23/3
53.0
60.8
'24/3
54.0
61.3
'25/3
52.4
53.4
'26/3
株主構成
上位10名で
62.2%
2026-03-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
みずほ信託銀行㈱（退職給付信託神戸製鋼所口）
21.53
%
2
㈱神戸製鋼所
13.32
%
3
神商取引先持株会
7.87
%
4
日本マスタートラスト信託銀行㈱（信託口）
7.17
%
5
㈱日本カストディ銀行（信託口）
4.95
%
6
神鋼商事従業員持株会
2.35
%
7
シンフォニアテクノロジー㈱
1.69
%
8
DFA INTL SMALL CAP VALUE PORTFOLIO（常任代理人 シティバンク、エヌ・エイ）
1.29
%
9
芦田 藤次郎
1.15
%
10
みずほ信託銀行㈱（退職給付信託神鋼鋼線工業口）
0.91
%
経営陣
役員 9 名
髙下 拡展
代表取締役社長
1990年４月当社入社2021年６月当社執行役員2024年６月当社代表取締役社長（現）
1966-12-21
足達 雅人
代表取締役
1986年４月当社入社2016年６月当社執行役員2019年６月当社常務執行役員2022年６月当社取締役、専務執行役員2023年６月当社代表取締役、専務執行役員（現）
1961-12-05
三原 雄二
代表取締役
1990年４月㈱神戸製鋼所入社2020年４月同社執行役員2025年４月当社常務執行役員2026年４月当社専務執行役員2026年６月当社代表取締役、専務執行役員（現）
1967-12-19
浦出 信次
取締役
1986年４月当社入社2019年６月当社執行役員2023年６月当社常務執行役員2024年６月当社取締役、常務執行役員2026年６月当社取締役、専務執行役員（現）
1963-10-01
髙橋 淳
取締役
1991年４月当社入社2022年６月当社執行役員2024年６月当社取締役、執行役員2025年６月当社取締役、常務執行役員（現）
1967-06-14
田野 美雄
取締役非常勤
1979年４月ヤマハ発動機㈱入社1984年11月日本アイ・ビー・エム㈱入社2014年１月コベルコシステム㈱執行役員2015年４月同社専務取締役2017年４月同社代表取締役社長2022年４月アシュアード·ビジネス·コンサルティング代表（現）2022年６月当社取締役（現）2023年３月㈱N＆C ITパートナーズ取締役（非常勤）（現）
1957-03-26
渡部 泰幸
取締役常勤監査等委員
1987年４月当社入社2018年６月当社執行役員2021年６月当社取締役、常務執行役員2024年６月当社取締役、常勤監査等委員（現）
1963-11-14
金子 浩子
取締役非常勤監査等委員
1997年４月弁護士登録1998年４月松尾綜合法律事務所（現 弁護士法人松尾綜合法律事務所）入所（現）2006年３月ニューヨーク州弁護士登録2019年６月当社監査役2023年６月㈱紀文食品取締役（非常勤）（現）2024年６月当社取締役、監査等委員（非常勤）（現）
1964-10-15
中川 美雪
取締役非常勤監査等委員
1995年10月朝日監査法人（現 あずさ監査法人）入所1999年４月公認会計士登録2018年９月中川美雪公認会計士事務所代表（現）2019年４月合同会社みらい会計研究所代表社員（現）2021年６月南海辰村建設㈱取締役（非常勤）（現）2022年６月当社取締役2024年６月当社取締役、監査等委員（非常勤）（現）
1970-01-15
大量保有報告書・変更報告書
データなし
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
TDnet
2026-08-06
第1四半期決算短信
2027年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2026-06-19
有価証券報告書
有価証券報告書－第108期(2025/04/01－2026/03/31)
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TDnet
2026-02-06
第3四半期決算短信
2026年3月期第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2025-11-14
半期報告書
半期報告書－第108期(2025/04/01－2026/03/31)
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TDnet
2025-08-07
第1四半期決算短信
2026年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2025-06-25
有価証券報告書
有価証券報告書－第107期(2024/04/01－2025/03/31)
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2025-02-05
第3四半期決算短信
2025年３月期第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2024-11-14
半期報告書
半期報告書－第107期(2024/04/01－2025/03/31)
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TDnet
2024-08-06
第1四半期決算短信
2025年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2024-06-26
有価証券報告書
有価証券報告書－第106期(2023/04/01－2024/03/31)
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EDINET
2024-02-14
四半期報告書
四半期報告書－第106期第3四半期(2023/10/01－2023/12/31)
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EDINET
2023-11-14
四半期報告書
四半期報告書－第106期第2四半期(2023/07/01－2023/09/30)
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EDINET
2023-08-09
四半期報告書
四半期報告書－第106期第1四半期(2023/04/01－2023/06/30)
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2023-06-23
有価証券報告書
有価証券報告書－第105期(2022/04/01－2023/03/31)
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EDINET
2023-02-14
四半期報告書
四半期報告書－第105期第3四半期(2022/10/01－2022/12/31)
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2022-11-14
四半期報告書
四半期報告書－第105期第2四半期(令和4年7月1日－令和4年9月30日)
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2022-08-10
四半期報告書
四半期報告書－第105期第1四半期(令和4年4月1日－令和4年6月30日)
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2022-06-24
有価証券報告書
有価証券報告書－第104期(令和3年4月1日－令和4年3月31日)
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2022-02-14
四半期報告書
四半期報告書－第104期第3四半期(令和3年10月1日－令和3年12月31日)
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2021-11-12
四半期報告書
四半期報告書－第104期第2四半期(令和3年7月1日－令和3年9月30日)
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2021-08-11
四半期報告書
四半期報告書－第104期第1四半期(令和3年4月1日－令和3年6月30日)
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2021-06-25
有価証券報告書
有価証券報告書－第103期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)
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2021-02-10
四半期報告書
四半期報告書－第103期第3四半期(令和2年10月1日－令和2年12月31日)
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対話深掘り
この会社の財務・株主・経営陣はすべて把握済み。M&A目線で何でも聞いてください。
バリュエーションは妥当？
M&A候補としての魅力は？
財務リスクは？
事業の成長余地は？
業界での競争位置は？
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概観・AI所見・株価
概観
卸売業
神鋼商事
時価総額
¥
85.2
B
EV
¥
89.0
B
株価
¥
3,225
▲+1.26%
LTM EV/EBITDA
5.9
x
LTM EV/EBIT
6.6
x
LTM PER
9.7
x
LTM PBR
0.8
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▲+11.6%pt
100
1
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
1
2026/8/7
2027年3月期 第1四半期決算発表
時価総額 → EV
85.2B
時価総額
58.1B
+有利子負債
16.6B
−現預金
37.7B
−投資有価証券
89.0B
EV
AI ブリーフィング
神鋼商事は神戸製鋼所グループ傘下の専門商社で、鉄鋼・非鉄・機械・溶接等5領域で売上¥617Bを誇る。親会社・みずほ信託合計で約35%を保有する安定株主構造の下、国内外59社を連結・持分法で運営。OP利益率は2.1%台に留まり2026/3期は¥608B・¥11.6Bへ減収減益見通しで、薄利構造の改善と資本効率（EV/EBITDA約6倍・PBR実質割安）がバリュエーション上の主論点。
業績・財務
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
494
'22/3
585
'23/3
591
'24/3
617
'25/3
608
'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
11.5
'22/3
15.0
'23/3
14.8
'24/3
14.9
'25/3
13.1
'26/3
純利益 推移 (¥B)
7.14
'22/3
9.20
'23/3
9.11
'24/3
8.56
'25/3
8.29
'26/3
資本構成
64%
36%
自己資本
D/E 0.57x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▼ 借入超
現預金
投資有価証券
有利子負債
46.6
66.5
'22/3
46.7
63.6
'23/3
53.0
60.8
'24/3
54.0
61.3
'25/3
52.4
53.4
'26/3
株主構成
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上位10名で
62.2%
2026-03-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
みずほ信託銀行㈱（退職給付信託神戸製鋼所口）
21.53
%
2
㈱神戸製鋼所
13.32
%
3
神商取引先持株会
7.87
%
4
日本マスタートラスト信託銀行㈱（信託口）
7.17
%
5
㈱日本カストディ銀行（信託口）
4.95
%
6
神鋼商事従業員持株会
2.35
%
7
シンフォニアテクノロジー㈱
1.69
%
8
DFA INTL SMALL CAP VALUE PORTFOLIO（常任代理人 シティバンク、エヌ・エイ）
1.29
%
9
芦田 藤次郎
1.15
%
10
みずほ信託銀行㈱（退職給付信託神鋼鋼線工業口）
0.91
%
経営陣
経営陣
役員 9 名
髙下 拡展
代表取締役社長
1990年４月当社入社2021年６月当社執行役員2024年６月当社代表取締役社長（現）
1966-12-21
足達 雅人
代表取締役
1986年４月当社入社2016年６月当社執行役員2019年６月当社常務執行役員2022年６月当社取締役、専務執行役員2023年６月当社代表取締役、専務執行役員（現）
1961-12-05
三原 雄二
代表取締役
1990年４月㈱神戸製鋼所入社2020年４月同社執行役員2025年４月当社常務執行役員2026年４月当社専務執行役員2026年６月当社代表取締役、専務執行役員（現）
1967-12-19
浦出 信次
取締役
1986年４月当社入社2019年６月当社執行役員2023年６月当社常務執行役員2024年６月当社取締役、常務執行役員2026年６月当社取締役、専務執行役員（現）
1963-10-01
髙橋 淳
取締役
1991年４月当社入社2022年６月当社執行役員2024年６月当社取締役、執行役員2025年６月当社取締役、常務執行役員（現）
1967-06-14
田野 美雄
取締役非常勤
1979年４月ヤマハ発動機㈱入社1984年11月日本アイ・ビー・エム㈱入社2014年１月コベルコシステム㈱執行役員2015年４月同社専務取締役2017年４月同社代表取締役社長2022年４月アシュアード·ビジネス·コンサルティング代表（現）2022年６月当社取締役（現）2023年３月㈱N＆C ITパートナーズ取締役（非常勤）（現）
1957-03-26
渡部 泰幸
取締役常勤監査等委員
1987年４月当社入社2018年６月当社執行役員2021年６月当社取締役、常務執行役員2024年６月当社取締役、常勤監査等委員（現）
1963-11-14
金子 浩子
取締役非常勤監査等委員
1997年４月弁護士登録1998年４月松尾綜合法律事務所（現 弁護士法人松尾綜合法律事務所）入所（現）2006年３月ニューヨーク州弁護士登録2019年６月当社監査役2023年６月㈱紀文食品取締役（非常勤）（現）2024年６月当社取締役、監査等委員（非常勤）（現）
1964-10-15
中川 美雪
取締役非常勤監査等委員
1995年10月朝日監査法人（現 あずさ監査法人）入所1999年４月公認会計士登録2018年９月中川美雪公認会計士事務所代表（現）2019年４月合同会社みらい会計研究所代表社員（現）2021年６月南海辰村建設㈱取締役（非常勤）（現）2022年６月当社取締役2024年６月当社取締役、監査等委員（非常勤）（現）
1970-01-15
大量保有報告書
大量保有報告書・変更報告書
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適時開示
適時開示
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財務情報 一次資料
財務情報 一次資料
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2026-08-06
第1四半期決算短信
2027年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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2026-06-19
有価証券報告書
有価証券報告書－第108期(2025/04/01－2026/03/31)
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2026年3月期第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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2025-11-14
半期報告書
半期報告書－第108期(2025/04/01－2026/03/31)
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第1四半期決算短信
2026年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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有価証券報告書
有価証券報告書－第107期(2024/04/01－2025/03/31)
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第3四半期決算短信
2025年３月期第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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半期報告書
半期報告書－第107期(2024/04/01－2025/03/31)
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第1四半期決算短信
2025年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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有価証券報告書－第106期(2023/04/01－2024/03/31)
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2024-02-14
四半期報告書
四半期報告書－第106期第3四半期(2023/10/01－2023/12/31)
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2023-11-14
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四半期報告書－第106期第2四半期(2023/07/01－2023/09/30)
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2023-08-09
四半期報告書
四半期報告書－第106期第1四半期(2023/04/01－2023/06/30)
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有価証券報告書－第105期(2022/04/01－2023/03/31)
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2023-02-14
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四半期報告書－第105期第3四半期(2022/10/01－2022/12/31)
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四半期報告書
四半期報告書－第105期第2四半期(令和4年7月1日－令和4年9月30日)
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2022-08-10
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四半期報告書－第105期第1四半期(令和4年4月1日－令和4年6月30日)
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四半期報告書－第104期第2四半期(令和3年7月1日－令和3年9月30日)
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2021-08-11
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四半期報告書
四半期報告書－第103期第3四半期(令和2年10月1日－令和2年12月31日)
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対話深掘り
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