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概観
卸売業

RYODEN

時価総額
¥106B
EV
¥73.9B
株価¥4,950▲+2.70%
LTM EV/EBITDA
10.2
x
LTM EV/EBIT
11.5
x
LTM PER
18.7
x
LTM PBR
1.1
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▲+27.1%pt
100
2025/9/29 – 2026/9/25株価TOPIX
時価総額 → EV
106B時価総額2.05B+有利子負債27.2B−現預金7.34B−投資有価証券73.9BEV
AI ブリーフィング
RYODENは三菱電機系(持株35.97%)の技術商社で、FA・冷熱・エレクトロニクス・X-Techの4セグメントを展開、国内外約20社のグループ網を持つ。売上は¥260B(FY2023)から¥216B(FY2025)へ縮小傾向、営業利益率も3.6%→2.5%と収益性が低下しており、FY2026予想でも改善の兆しは限定的。EV¥57.6Bはネットキャッシュ¥31.3Bを差し引いた実質評価であり、EV/EBITDA約9.1x(Fwd)は低収益構造と親会社依存を織り込んだバリュエーションとなっている。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
229'22/3260'23/3259'24/3216'25/3213'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
7.47'22/39.95'23/38.97'24/36.26'25/36.04'26/3
純利益 推移 (¥B)
5.00'22/35.37'23/35.74'24/34.70'25/35.28'26/3
資本構成
98%
自己資本D/E 0.02x有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▲ 現金余剰
現預金投資有価証券有利子負債
18.90.82'22/318.03.42'23/326.93.22'24/340.22.62'25/340.72.24'26/3
株主構成
上位10名で 54.5%
2026-03-31時点 · 出典: 有価証券報告書
1
三菱電機株式会社
35.97%
2
日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)
6.67%
3
RYODEN従業員持株会
2.14%
4
シチズン時計株式会社
1.92%
5
BBH BOSTON FOR NOMURA JAPAN SMALLER CAPITALIZATION FUND 620065 (常任代理人 株式会社みずほ銀行)
1.85%
6
光通信KK投資事業有限責任組合 無限責任組合員 光通信株式会社
1.67%
7
DFA INTL SMALL CAP VALUE PORTFOLIO(常任代理人 シティバンク、エヌ・エイ東京支店)
1.46%
8
THE BANK OF NEW YORK, TREATY JASDEC ACCOUNT(常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行)
0.99%
9
BNYMSANV RE BNYMIL RE WS MORANT WRIGHT NIPPON YIELD FUND(常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行)
0.99%
10
JP MORGAN CHASE BANK 385781(常任代理人 株式会社みずほ銀行)
0.84%
経営陣
役員 9 名
富 澤 克 行
代表取締役取締役社長
1983年4月三菱電機株式会社入社2005年6月三菱電機自動化(上海)有限公司董事兼総経理2008年4月三菱電機自動化(中国)有限公司董事長兼総経理三菱電機自動化(香港)有限公司董事長兼総経理2012年4月三菱電機株式会社名古屋製作所副所長2015年4月三菱電機(中国)有限公司董事兼副総経理2017年4月三菱電機株式会社執行役員中国総代表三菱電機(中国)有限公司董事長兼総経理2021年4月当社入社2021年6月当社副社長執行役員2022年6月当社(代表)取締役社長(現)
1960-04-14
與五澤 一 元
取締役専務執行役員コミュニケーション・総務・人事・事業部門管掌 グリーンシステム事業本部長
1983年4月当社入社2002年6月当社東京支社半導体・デバイス第三部長2008年4月菱商電子(上海)有限公司董事兼総経理2011年6月菱商電子(上海)有限公司董事長兼総経理2013年4月当社海外事業推進室東アジア戦略局長兼菱商電子(上海)有限公司董事長兼総経理2014年6月当社東京支社副支社長2016年4月当社神奈川支社長2018年4月当社ICTソリューション事業本部長2018年6月当社執行役員ICTソリューション事業本部長2021年4月当社執行役員中日本支社長2021年6月当社常務執行役員中日本支社長2023年4月当社常務執行役員 海外事業推進担当 経営企画室長2024年6月当社取締役常務執行役員 管理部門・戦略部門管掌 経営企画室長2025年6月当社取締役専務執行役員 管理部門・戦略部門管掌 経営企画室長2026年4月当社取締役専務執行役員 コミュニケーション・総務・人事・事業部門管掌 グリーンシステム事業本部長(現)
1960-08-28
柴 田 恭 宏
取締役 上席執行役員経理・財務部門管掌  経理部長
1991年4月当社入社2016年4月当社経理部副部長2023年4月当社執行役員経理部長2024年6月当社上席執行役員経理部長2025年6月当社取締役上席執行役員経理部長2026年4月当社取締役上席執行役員 経理・財務部門管掌 経理部長(現)
1967-10-05
常 盤 泰 丸
取締役 常勤監査等委員
1987年4月当社入社2010年6月当社東京支社FAシステム第二部長2013年4月当社海外事業推進室東南アジア戦略局長兼東京支社FAシステム第二部長2013年8月当社海外事業推進室東南アジア戦略局長兼RYOSHO TECHNO SINGAPORE PTE LTD マネージングダイレクター2016年4月当社四国支社副支社長2016年6月当社四国支社長2019年4月当社経営企画室副室長2019年6月当社執行役員経営企画室副室長2020年4月当社執行役員人事部長2023年4月当社執行役員FA・施設システム事業本部長2023年6月当社常務執行役員FA・施設システム事業本部長2024年4月当社常務執行役員東日本支社長2026年4月当社常務執行役員2026年6月当社取締役 監査等委員(現)
1962-09-06
松 尾 英 喜
取締役
1982年4月三井東圧化学株式会社(現三井化学株式会社)入社2000年3月MITSUI BISPHENOL SINGAPORE PTE LTD 取締役工場長2003年5月兼務 MITSUI PHENOL SINGAPORE PTE LTD 取締役工場長2006年4月上海中石化三井化工有限公司社長2009年6月三井化学株式会社理事基礎化学品事業本部企画開発・ライセンス部長2010年4月同社理事石化事業本部企画管理部長2011年6月同社理事生産・技術本部副本部長2013年4月同社執行役員生産・技術本部長2014年4月同社常務執行役員生産・技術本部長2016年6月同社取締役常務執行役員生産・技術本部長2017年4月同社取締役専務執行役員生産・技術本部長2018年4月同社代表取締役専務執行役員(CTO)2020年4月同社代表取締役副社長執行役員(CTO)2022年4月同社取締役参与2022年6月同社参与2022年6月東洋エンジニアリング株式会社 社外監査役(現)2023年6月当社取締役(現)2024年6月アルコニックス株式会社 社外取締役(現)
1956-06-27
小笠原 由 佳
取締役
1999年4月海外経済協力基金(現株式会社国際協力銀行)入社2005年9月ベイン・アンド・カンパニー入社2009年12月独立行政法人国際協力機構(JICA)入構2019年4月一般財団法人社会変革推進機構(現一般財団法人社会変革推進財団)インパクト・オフィサー2022年5月Rennovater株式会社 社外監査役(現)2022年6月日清食品ホールディングス株式会社 社外取締役(現)2023年12月インパクト志向金融宣言 事務局長代理(現)2024年6月当社取締役(現)2024年6月株式会社オリエントコーポレーション 社外取締役(監査等委員)(現)
1975-11-10
蔭 山 裕 司
取締役
1993年4月三菱電機株式会社入社2020年4月同社電力・産業システム事業本部 発電・エネルギーシステム計画部長2020年4月メルコパワーシステムビジネスサポート株式会社 取締役業務部長2022年4月三菱電機株式会社FAシステム事業本部FA海外計画部長2024年4月三菱電機自動化(中国)有限公司 高級戦略顧問2025年4月三菱電機智能製造科技(中国)集団有限公司 経営管理本部長2025年4月三菱電機自動化(中国)有限公司 董事2026年4月三菱電機株式会社営業本部事業企画部長(現)2026年4月三菱電機インダストリアルソリューションズ株式会社 社外監査役(現)2026年4月長野三菱電機機器販売株式会社 社外監査役(現)2026年6月当社取締役(現)
1970-04-18
関 口 典 子
取締役 監査等委員
1994年3月公認会計士登録2002年1月公認会計士再登録2010年11月関口公認会計士事務所(現 関口典子公認会計士事務所)所長(現)2012年7月税理士登録2015年6月東京応化工業株式会社 社外取締役 2019年1月ちふれホールディングス株式会社 執行役員2021年6月王子ホールディングス株式会社 社外監査役2022年6月当社監査役2022年7月独立行政法人国際協力機構 監事(現)2023年3月東京応化工業株式会社 社外取締役(監査等委員)2024年6月当社取締役 監査等委員(現)2026年3月学校法人日本社会事業大学 監事(現)
1964-01-23
トーマス・ヴィッティ
取締役 監査等委員
1992年11月ハーマン・ハンメルラート&パートナー デュッセルドルフ入所1995年7月ハーマン・ハンメルラート&パートナー 東京2006年1月アーキス外国法共同事業法律事務所 東京経営パートナー(現)2008年11月筑波大学大学院国際経営学研究科 ビジネス法専攻非常勤講師2013年1月独日法律家協会 日本事務局代表2022年6月当社取締役2024年6月当社取締役 監査等委員(現)
1960-09-12
大量保有報告書・変更報告書
データなし
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
TDnet
2026-07-31
第1四半期決算短信
2027年3月期第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2026-06-24
有価証券報告書
有価証券報告書-第86期(2025/04/01-2026/03/31)
TDnet
2026-01-30
第3四半期決算短信
2026年3月期第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-11-14
半期報告書
半期報告書-第86期(2025/04/01-2026/03/31)
TDnet
2025-07-31
第1四半期決算短信
2026年3月期第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-06-23
有価証券報告書
有価証券報告書-第85期(2024/04/01-2025/03/31)
TDnet
2025-01-31
第3四半期決算短信
2025年3月期第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2024-11-14
半期報告書
半期報告書-第85期(2024/04/01-2025/03/31)
TDnet
2024-07-31
第1四半期決算短信
2025年3月期第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2024-06-25
有価証券報告書
有価証券報告書-第84期(2023/04/01-2024/03/31)
EDINET
2024-02-14
四半期報告書
四半期報告書-第84期第3四半期(2023/10/01-2023/12/31)
EDINET
2023-11-14
四半期報告書
四半期報告書-第84期第2四半期(2023/07/01-2023/09/30)
EDINET
2023-08-09
四半期報告書
四半期報告書-第84期第1四半期(2023/04/01-2023/06/30)
EDINET
2023-06-23
有価証券報告書
有価証券報告書-第83期(2022/04/01-2023/03/31)
EDINET
2023-02-14
四半期報告書
四半期報告書-第83期第3四半期(2022/10/01-2022/12/31)
EDINET
2022-11-14
四半期報告書
四半期報告書-第83期第2四半期(令和4年7月1日-令和4年9月30日)
EDINET
2022-08-09
四半期報告書
四半期報告書-第83期第1四半期(令和4年4月1日-令和4年6月30日)
EDINET
2022-06-23
有価証券報告書
有価証券報告書-第82期(令和3年4月1日-令和4年3月31日)
EDINET
2022-02-14
四半期報告書
四半期報告書-第82期第3四半期(令和3年10月1日-令和3年12月31日)
EDINET
2021-11-12
四半期報告書
四半期報告書-第82期第2四半期(令和3年7月1日-令和3年9月30日)
EDINET
2021-08-11
四半期報告書
四半期報告書-第82期第1四半期(令和3年4月1日-令和3年6月30日)
EDINET
2021-06-24
有価証券報告書
有価証券報告書-第81期(令和2年4月1日-令和3年3月31日)
EDINET
2021-02-12
四半期報告書
四半期報告書-第81期第3四半期(令和2年10月1日-令和2年12月31日)
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