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01
概観・AI所見・株価
02
業績・財務
03
株主構成
04
経営陣
05
大量保有報告書
06
適時開示
07
対話深掘り
08
実機デモ
概観
卸売業
東邦ホールディングス
時価総額
¥
259
B
EV
¥
103
B
株価
¥
4,000
▲+0.40%
LTM EV/EBITDA
4.8
x
LTM EV/EBIT
6.8
x
LTM PER
15.8
x
LTM PBR
1.0
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-55.5%pt
100
2025/8/25 – 2026/8/21
株価
TOPIX
時価総額 → EV
259B
時価総額
5.90B
+有利子負債
102B
−現預金
59.3B
−投資有価証券
103B
EV
AI ブリーフィング
東邦ホールディングスは医薬品卸売(東邦薬品)・調剤薬局・ジェネリック製造を垂直統合するヘルスケアコングロマリット(売上¥1518B、OP利益率1.2%)。2024年3月期にOP¥19.3Bへ改善したものの、2025-26年度は薬価改定圧力等でOP¥16-19B水準に留まり収益性の頭打ちが懸念される。EV¥107B・ネットキャッシュ¥77.5B(現預金¥87.4B-有利子負債¥9.9B)と資本効率の低さが株価のディスカウント要因であり、塩野義製薬(5.41%)や3Dアクティビスト(3.71%)の存在が資本政策・再編議論の触媒となり得る。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
1266
'22/3
1389
'23/3
1477
'24/3
1518
'25/3
1553
'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
19.2
'22/3
18.9
'23/3
25.6
'24/3
24.9
'25/3
22.7
'26/3
純利益 推移 (¥B)
13.4
'22/3
13.6
'23/3
20.7
'24/3
19.8
'25/3
17.3
'26/3
資本構成
98%
自己資本
D/E 0.02x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
173
40.7
'22/3
159
17.9
'23/3
203
30.2
'24/3
151
21.3
'25/3
147
9.89
'26/3
株主構成
上位10名で
50.2%
1
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505018(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
14.91
%
2
日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)
11.33
%
3
塩野義製薬株式会社
5.41
%
4
GOLDMAN,SACHS & CO.REG (常任代理人 ゴールドマン・サックス証券株式会社)
4.33
%
5
3D WH OPPORTUNITY MASTER OFC - 3D WH OPP ORTUNITY HOLDINGS (常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
3.71
%
6
株式会社日本カストディ銀行(信託口)
2.51
%
7
河野 博行
2.06
%
8
みずほ信託銀行株式会社 退職給付信託 第一三共口 再信託受託者 株式会社日本カストディ銀行
2.05
%
9
GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL (常任代理人 ゴールドマン・サックス証券株式会社)
2.00
%
10
東邦ホールディングス従業員持株会
1.86
%
経営陣
役員 9 名
枝 廣 弘 巳
代表取締役社長執行役員 CEO
1977年4月東京海上火災保険㈱(現 東京海上日動火災保険㈱)入社1985年9月常盤薬品㈱入社1996年8月同社取締役総務部長就任1997年12月同社常務取締役管理本部長 兼 総務部長就任2000年8月同社代表取締役社長 兼 管理本部長就任2003年6月同社代表取締役社長就任2012年6月当社監査役就任2012年6月東邦薬品㈱監査役就任2013年4月同社執行役員管理本部副本部長 兼 総務部長就任2014年6月同社取締役管理本部副本部長 兼 総務部長就任2015年6月同社代表取締役社長就任2015年6月当社取締役就任2017年6月当社取締役副社長就任2019年6月東邦薬品㈱取締役就任2019年6月当社代表取締役副会長 CFO就任2020年6月当社取締役就任2020年6月東邦薬品㈱代表取締役会長就任2022年6月同社取締役就任(現任)2022年6月当社代表取締役CFO就任2024年6月当社代表取締役CEO 兼 CFO就任2025年6月当社代表取締役 社長執行役員 CEO就任(現任)
1952-05-14
馬 田 明
取締役専務執行役員COO 医薬品卸売事業管掌
1986年3月東邦薬品㈱(現 当社)入社2007年4月同社営業本部病院部長2008年5月同社営業本部病院統轄部長2009年4月東邦薬品㈱執行役員営業本部副本部長就任2012年7月同社取締役営業統轄本部医薬営業本部副本部長 兼 病院統轄部長就任2015年6月同社常務取締役営業統轄本部副本部長 兼 医薬営業本部副本部長 兼 病院統轄部長就任2015年6月当社執行役員就任2016年6月東邦薬品㈱専務取締役営業統轄本部長 兼 医薬営業本部長 兼 病院統轄部長就任2016年6月当社取締役就任2019年6月東邦薬品㈱代表取締役社長就任(現任)2019年6月当社専務取締役就任2022年6月当社専務取締役COO就任2025年6月当社取締役 専務執行役員COO就任2026年6月当社取締役 専務執行役員COO 医薬品卸売事業管掌就任(現任)
1965-04-16
松 谷 竹 生
取締役常務執行役員CGO 医薬品製造販売事業管掌
1992年2月東邦薬品㈱(現 当社)入社2001年6月同社取締役就任2007年6月同社常務取締役就任2008年6月同社専務取締役就任2008年6月同社管理・経営企画担当2009年4月当社取締役就任2009年4月当社取締役グループ戦略担当2009年4月東邦薬品㈱専務取締役就任2009年6月同社取締役副社長就任2011年10月当社取締役社長付特命担当2013年6月九州東邦㈱常務取締役就任2014年6月東邦薬品㈱取締役就任2015年6月九州東邦㈱代表取締役社長就任2017年6月㈱セイエル取締役就任2017年6月東邦薬品㈱取締役副社長就任(現任)2023年6月九州東邦㈱取締役会長就任(現任)2025年6月当社取締役 常務執行役員CGO就任2026年6月当社取締役 常務執行役員CGO 医薬品製造販売事業管掌就任(現任)
1966-04-20
河 野 修 蔵
取締役 常務執行役員トランスフォーメーション推進担当 調剤薬局事業およびその他周辺事業管掌
2001年4月サン・マイクロシステムズ㈱(現 日本オラクル㈱)入社 2005年1月東邦薬品㈱(現 当社) 入社 2009年4月㈱オムエル(現 ㈱セイエル)入社 2014年6月同社執行役員 2015年6月同社取締役2017年6月同社代表取締役社長(現任)2017年6月東邦薬品㈱取締役 2021年6月同社執行役員 2022年6月当社執行役員 2025年6月東邦薬品㈱取締役就任(現任)2025年6月当社取締役 執行役員 トランスフォーメーション推進担当就任2026年6月当社取締役 常務執行役員 トランスフォーメーション推進担当 調剤薬局事業およびその他周辺事業管掌就任(現任)
1978-09-26
芳 賀 真名子
取締役
1986年4月JPモルガン モルガン信託銀行 入社 1989年9月ジェームズ・ケーペル証券会社 入社 1992年4月 S.G.ウォーバーグ証券会社 入社1995年5月クラインオートベンソン投資顧問㈱ 入社 1998年7月メリルリンチ・インベストメント・マネージャーズ㈱ 入社2002年5月フィデリティ投信㈱ 入社 2016年6月フィデリティ投信㈱、フィデリティ証券㈱ 取締役 財務部長 兼 社長室ビジネスマネージャー2017年6月松井証券㈱ 顧問2017年11月ブリティッシュ・スクール・イン・東京 入職 2019年6月松井証券㈱ 取締役 2020年6月同社 取締役 人事・総務部門担当役員2025年6月当社社外取締役就任(現任)2025年6月松井証券㈱ 執行役員 人事総務部門担当2026年4月同社 執行役員(現任)
1963-09-02
加茂谷 佳 明
取締役(監査等委員)
1978年4月塩野義製薬㈱入社2009年4月同社執行役員業務部長 兼 東京支店長2011年4月同社常務執行役員2017年4月同社上席執行役員 東京支店長2020年3月同社上席執行役員退任2020年4月同社顧問(現任)2020年6月当社社外取締役(監査等委員)就任(現任)
1955-10-25
小 谷 秀 仁
取締役(監査等委員)
1994年4月ファイザー社(米国)コネチカット州世界中央研究所入社1998年1月万有製薬㈱(現 MSD㈱)入社2009年7月同社執行役員コーポレートサービス担当 兼 社長室長2012年3月同社副社長執行役員営業本部長 兼 社長室長(2015年8月退任)2012年3月メルク社(米国)バイスプレジデント(2015年8月退任)2015年9月パナソニックヘルスケアホールディングス㈱(現 PHCホールディングス㈱)代表取締役社長 CEO 兼 CTO(2019年6月退任)2019年9月Frederick Research(同)代表社員(現任)2022年2月ノボキュア㈱代表取締役(現任)2022年6月当社社外取締役(監査等委員)就任(現任)
1967-12-27
後 藤 千 惠
取締役 (監査等委員)
1984年4月㈱ソシエ・ワールド入社1988年4月㈱東京学生進路資料室入社1994年9月山田&パートナーズ会計事務所入所2006年10月弁護士登録 さくら共同法律事務所入所公認会計士登録2011年1月さくら共同法律事務所 パートナー(現任)2021年9月㈱アバント(現 ㈱アバントグループ)社外監査役2022年9月同社社外取締役(監査等委員)(現任)2024年6月当社社外取締役(監査等委員)就任(現任)
1958-11-30
齋 藤 美 帆
取締役 (監査等委員)
1986年4月野村證券㈱ 入社1988年3月クレディスイス信託銀行 入社1989年11月スパークス投資顧問㈱(現 スパークス・グループ㈱)入社1997年9月シンガポール 政府投資公社(GIC)入社 2006年1月Clay Finlay Inc 入社2009年11月国連年金基金 入職 2024年6月㈱ストラテジー・アドバイザーズ 執行役員 資本市場本部 DE&I 研修コースコーディネーター 兼 スピーカー 2025年3月㈱エラン社外取締役(監査等委員)(現任) 2025年6月㈱山口フィナンシャルグループ社外取締役(現任)2025年6月当社社外取締役(監査等委員)就任(現任)2026年6月スパークス・グループ㈱ 社外取締役(監査等委員)(現任)
1963-04-08
大量保有報告書・変更報告書
野村アセットマネジメント株式会社
2025-09-05
0.94%
→
2.40%
3Dインベストメント・パートナーズ・プライベート・リミティッド(3D Investment Partners Pte. Ltd.)
2025-08-27
20.15%
→
21.19%
ノムラ インターナショナル ピーエルシー(NOMURA INTERNATIONAL PLC)
2025-08-19
1.03%
→
3.03%
野村證券株式会社
2025-08-07
3.15%
→
3.54%
3Dインベストメント・パートナーズ・プライベート・リミティッド(3D Investment Partners Pte. Ltd.)
2025-08-01
19.13%
→
20.15%
適時開示
データなし
対話深掘り
この会社の財務・株主・経営陣はすべて把握済み。M&A目線で何でも聞いてください。
バリュエーションは妥当?
M&A候補としての魅力は?
財務リスクは?
事業の成長余地は?
業界での競争位置は?
ここまでがプレビュー表示です
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概観・AI所見・株価
概観
卸売業
東邦ホールディングス
時価総額
¥
259
B
EV
¥
103
B
株価
¥
4,000
▲+0.40%
LTM EV/EBITDA
4.8
x
LTM EV/EBIT
6.8
x
LTM PER
15.8
x
LTM PBR
1.0
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-55.5%pt
100
2025/8/25 – 2026/8/21
株価
TOPIX
時価総額 → EV
259B
時価総額
5.90B
+有利子負債
102B
−現預金
59.3B
−投資有価証券
103B
EV
AI ブリーフィング
東邦ホールディングスは医薬品卸売(東邦薬品)・調剤薬局・ジェネリック製造を垂直統合するヘルスケアコングロマリット(売上¥1518B、OP利益率1.2%)。2024年3月期にOP¥19.3Bへ改善したものの、2025-26年度は薬価改定圧力等でOP¥16-19B水準に留まり収益性の頭打ちが懸念される。EV¥107B・ネットキャッシュ¥77.5B(現預金¥87.4B-有利子負債¥9.9B)と資本効率の低さが株価のディスカウント要因であり、塩野義製薬(5.41%)や3Dアクティビスト(3.71%)の存在が資本政策・再編議論の触媒となり得る。
業績・財務
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
1266
'22/3
1389
'23/3
1477
'24/3
1518
'25/3
1553
'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
19.2
'22/3
18.9
'23/3
25.6
'24/3
24.9
'25/3
22.7
'26/3
純利益 推移 (¥B)
13.4
'22/3
13.6
'23/3
20.7
'24/3
19.8
'25/3
17.3
'26/3
資本構成
98%
自己資本
D/E 0.02x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
173
40.7
'22/3
159
17.9
'23/3
203
30.2
'24/3
151
21.3
'25/3
147
9.89
'26/3
株主構成
株主構成
上位10名で
50.2%
1
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505018(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
14.91
%
2
日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)
11.33
%
3
塩野義製薬株式会社
5.41
%
4
GOLDMAN,SACHS & CO.REG (常任代理人 ゴールドマン・サックス証券株式会社)
4.33
%
5
3D WH OPPORTUNITY MASTER OFC - 3D WH OPP ORTUNITY HOLDINGS (常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
3.71
%
6
株式会社日本カストディ銀行(信託口)
2.51
%
7
河野 博行
2.06
%
8
みずほ信託銀行株式会社 退職給付信託 第一三共口 再信託受託者 株式会社日本カストディ銀行
2.05
%
9
GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL (常任代理人 ゴールドマン・サックス証券株式会社)
2.00
%
10
東邦ホールディングス従業員持株会
1.86
%
経営陣
経営陣
役員 9 名
枝 廣 弘 巳
代表取締役社長執行役員 CEO
1977年4月東京海上火災保険㈱(現 東京海上日動火災保険㈱)入社1985年9月常盤薬品㈱入社1996年8月同社取締役総務部長就任1997年12月同社常務取締役管理本部長 兼 総務部長就任2000年8月同社代表取締役社長 兼 管理本部長就任2003年6月同社代表取締役社長就任2012年6月当社監査役就任2012年6月東邦薬品㈱監査役就任2013年4月同社執行役員管理本部副本部長 兼 総務部長就任2014年6月同社取締役管理本部副本部長 兼 総務部長就任2015年6月同社代表取締役社長就任2015年6月当社取締役就任2017年6月当社取締役副社長就任2019年6月東邦薬品㈱取締役就任2019年6月当社代表取締役副会長 CFO就任2020年6月当社取締役就任2020年6月東邦薬品㈱代表取締役会長就任2022年6月同社取締役就任(現任)2022年6月当社代表取締役CFO就任2024年6月当社代表取締役CEO 兼 CFO就任2025年6月当社代表取締役 社長執行役員 CEO就任(現任)
1952-05-14
馬 田 明
取締役専務執行役員COO 医薬品卸売事業管掌
1986年3月東邦薬品㈱(現 当社)入社2007年4月同社営業本部病院部長2008年5月同社営業本部病院統轄部長2009年4月東邦薬品㈱執行役員営業本部副本部長就任2012年7月同社取締役営業統轄本部医薬営業本部副本部長 兼 病院統轄部長就任2015年6月同社常務取締役営業統轄本部副本部長 兼 医薬営業本部副本部長 兼 病院統轄部長就任2015年6月当社執行役員就任2016年6月東邦薬品㈱専務取締役営業統轄本部長 兼 医薬営業本部長 兼 病院統轄部長就任2016年6月当社取締役就任2019年6月東邦薬品㈱代表取締役社長就任(現任)2019年6月当社専務取締役就任2022年6月当社専務取締役COO就任2025年6月当社取締役 専務執行役員COO就任2026年6月当社取締役 専務執行役員COO 医薬品卸売事業管掌就任(現任)
1965-04-16
松 谷 竹 生
取締役常務執行役員CGO 医薬品製造販売事業管掌
1992年2月東邦薬品㈱(現 当社)入社2001年6月同社取締役就任2007年6月同社常務取締役就任2008年6月同社専務取締役就任2008年6月同社管理・経営企画担当2009年4月当社取締役就任2009年4月当社取締役グループ戦略担当2009年4月東邦薬品㈱専務取締役就任2009年6月同社取締役副社長就任2011年10月当社取締役社長付特命担当2013年6月九州東邦㈱常務取締役就任2014年6月東邦薬品㈱取締役就任2015年6月九州東邦㈱代表取締役社長就任2017年6月㈱セイエル取締役就任2017年6月東邦薬品㈱取締役副社長就任(現任)2023年6月九州東邦㈱取締役会長就任(現任)2025年6月当社取締役 常務執行役員CGO就任2026年6月当社取締役 常務執行役員CGO 医薬品製造販売事業管掌就任(現任)
1966-04-20
河 野 修 蔵
取締役 常務執行役員トランスフォーメーション推進担当 調剤薬局事業およびその他周辺事業管掌
2001年4月サン・マイクロシステムズ㈱(現 日本オラクル㈱)入社 2005年1月東邦薬品㈱(現 当社) 入社 2009年4月㈱オムエル(現 ㈱セイエル)入社 2014年6月同社執行役員 2015年6月同社取締役2017年6月同社代表取締役社長(現任)2017年6月東邦薬品㈱取締役 2021年6月同社執行役員 2022年6月当社執行役員 2025年6月東邦薬品㈱取締役就任(現任)2025年6月当社取締役 執行役員 トランスフォーメーション推進担当就任2026年6月当社取締役 常務執行役員 トランスフォーメーション推進担当 調剤薬局事業およびその他周辺事業管掌就任(現任)
1978-09-26
芳 賀 真名子
取締役
1986年4月JPモルガン モルガン信託銀行 入社 1989年9月ジェームズ・ケーペル証券会社 入社 1992年4月 S.G.ウォーバーグ証券会社 入社1995年5月クラインオートベンソン投資顧問㈱ 入社 1998年7月メリルリンチ・インベストメント・マネージャーズ㈱ 入社2002年5月フィデリティ投信㈱ 入社 2016年6月フィデリティ投信㈱、フィデリティ証券㈱ 取締役 財務部長 兼 社長室ビジネスマネージャー2017年6月松井証券㈱ 顧問2017年11月ブリティッシュ・スクール・イン・東京 入職 2019年6月松井証券㈱ 取締役 2020年6月同社 取締役 人事・総務部門担当役員2025年6月当社社外取締役就任(現任)2025年6月松井証券㈱ 執行役員 人事総務部門担当2026年4月同社 執行役員(現任)
1963-09-02
加茂谷 佳 明
取締役(監査等委員)
1978年4月塩野義製薬㈱入社2009年4月同社執行役員業務部長 兼 東京支店長2011年4月同社常務執行役員2017年4月同社上席執行役員 東京支店長2020年3月同社上席執行役員退任2020年4月同社顧問(現任)2020年6月当社社外取締役(監査等委員)就任(現任)
1955-10-25
小 谷 秀 仁
取締役(監査等委員)
1994年4月ファイザー社(米国)コネチカット州世界中央研究所入社1998年1月万有製薬㈱(現 MSD㈱)入社2009年7月同社執行役員コーポレートサービス担当 兼 社長室長2012年3月同社副社長執行役員営業本部長 兼 社長室長(2015年8月退任)2012年3月メルク社(米国)バイスプレジデント(2015年8月退任)2015年9月パナソニックヘルスケアホールディングス㈱(現 PHCホールディングス㈱)代表取締役社長 CEO 兼 CTO(2019年6月退任)2019年9月Frederick Research(同)代表社員(現任)2022年2月ノボキュア㈱代表取締役(現任)2022年6月当社社外取締役(監査等委員)就任(現任)
1967-12-27
後 藤 千 惠
取締役 (監査等委員)
1984年4月㈱ソシエ・ワールド入社1988年4月㈱東京学生進路資料室入社1994年9月山田&パートナーズ会計事務所入所2006年10月弁護士登録 さくら共同法律事務所入所公認会計士登録2011年1月さくら共同法律事務所 パートナー(現任)2021年9月㈱アバント(現 ㈱アバントグループ)社外監査役2022年9月同社社外取締役(監査等委員)(現任)2024年6月当社社外取締役(監査等委員)就任(現任)
1958-11-30
齋 藤 美 帆
取締役 (監査等委員)
1986年4月野村證券㈱ 入社1988年3月クレディスイス信託銀行 入社1989年11月スパークス投資顧問㈱(現 スパークス・グループ㈱)入社1997年9月シンガポール 政府投資公社(GIC)入社 2006年1月Clay Finlay Inc 入社2009年11月国連年金基金 入職 2024年6月㈱ストラテジー・アドバイザーズ 執行役員 資本市場本部 DE&I 研修コースコーディネーター 兼 スピーカー 2025年3月㈱エラン社外取締役(監査等委員)(現任) 2025年6月㈱山口フィナンシャルグループ社外取締役(現任)2025年6月当社社外取締役(監査等委員)就任(現任)2026年6月スパークス・グループ㈱ 社外取締役(監査等委員)(現任)
1963-04-08
大量保有報告書
大量保有報告書・変更報告書
野村アセットマネジメント株式会社
2025-09-05
0.94%
→
2.40%
3Dインベストメント・パートナーズ・プライベート・リミティッド(3D Investment Partners Pte. Ltd.)
2025-08-27
20.15%
→
21.19%
ノムラ インターナショナル ピーエルシー(NOMURA INTERNATIONAL PLC)
2025-08-19
1.03%
→
3.03%
野村證券株式会社
2025-08-07
3.15%
→
3.54%
3Dインベストメント・パートナーズ・プライベート・リミティッド(3D Investment Partners Pte. Ltd.)
2025-08-01
19.13%
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対話深掘り
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