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概観

卸売業

サンゲツ

時価総額

¥190B

¥161B

株価¥3,235▲+0.47%

LTM EV/EBITDA

6.4

LTM EV/EBIT

7.8

LTM PER

11.4

LTM PBR

1.6

株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▼-28.0%pt

2025/9/29 – 2026/9/25株価TOPIX

時価総額 → EV

AI ブリーフィング

国内最大手インテリア素材専門商社として壁装・床材等を住宅・非住宅向けに展開、売上は¥176B→¥200Bへ成長基調を維持する一方、OP率は11.5%→9.1%へ3期連続で低下し収益性の悪化が課題。EV/EBITDA LTM約6.4xと割安水準ながら、トップライン鈍化・マージン圧縮のダブル逆風が株価の重石となっており、2026年度の利益回復（OP ¥19.4B）が反転のカタリストとなるか注目。

業績 + 財務体質

売上高推移 (¥B)

EBITDA 推移 (¥B)

純利益推移 (¥B)

資本構成

89%

自己資本D/E 0.12x有利子負債

現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▲ 現金余剰

現預金投資有価証券有利子負債

株主構成

上位10名で 39.8%

2026-03-31時点 · 出典: 有価証券報告書

日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）

14.94%

株式会社日本カストディ銀行（信託口）

5.29%

日比喜雄

2.90%

三輪雅恵

2.89%

サンゲツ共栄会

2.86%

日比東三

2.82%

株式会社大垣共立銀行（常任代理人　株式会社日本カストディ銀行）

2.44%

株式会社日本カストディ銀行（金銭信託課税口）

1.99%

日比麻友美

1.97%

STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505001（常任代理人　株式会社みずほ銀行決済営業部）

1.71%

経営陣

役員 7 名

近藤康正

代表取締役社長執行役員兼海外事業部門ゼネラルマネージャー

1986年４月　三菱商事㈱入社2010年４月　三菱商事プラスチック㈱（出向）執行役員2013年４月　三菱商事㈱合成樹脂部長兼塩化ビニール部長2016年４月　同社化学品グループ事業投資担当2017年４月　中央化学㈱常務執行役員2018年４月　同社代表取締役社長社長執行役員2022年12月　当社入社執行役員社長室担当2023年４月　執行役員管理担当兼サイバーセキュリティ担当2023年６月　取締役執行役員管理担当兼サイバーセキュリティ担当2023年７月　取締役常務執行役員コーポレート部門ゼネラルマネージャー兼スペースプランニング部門担当兼サイバーセキュリティ担当2024年４月　代表取締役社長執行役員2024年７月　代表取締役社長執行役員兼事業部門ゼネラルマネージャー2025年４月　代表取締役社長執行役員2026年４月　代表取締役社長執行役員兼海外事業部門ゼネラルマネージャー（現任）

1963-12-22

松尾豊

取締役常務執行役員事業部門ゼネラルマネージャー兼エクステリア事業担当兼経営戦略担当

1990年４月　当社入社2018年４月　北関東支社長2020年４月　関西支社長2023年７月　執行役員事業部門西日本ビジネスユニットマネージャー兼関西支社長2024年４月　執行役員ロジスティクス部門ゼネラルマネージャー2025年４月　執行役員事業部門ゼネラルマネージャー兼エクステリア事業担当兼空間総合事業担当2025年６月　取締役執行役員事業部門ゼネラルマネージャー兼エクステリア事業担当兼空間総合事業担当2026年４月　取締役常務執行役員事業部門ゼネラルマネージャー兼エクステリア事業担当兼経営戦略担当（現任）

1966-09-10

浜田道代

取締役(監査等委員)

1985年４月　名古屋大学法学部教授1999年４月　名古屋大学大学院法学研究科教授2008年４月　名古屋大学法科大学院長2009年４月　名古屋大学名誉教授（現任）　　公正取引委員会委員2014年６月　首都高速道路㈱社外監査役　　　東邦瓦斯㈱社外監査役2015年６月　当社取締役（監査等委員）（現任）2016年６月　㈱アイシン社外取締役2020年６月　東邦瓦斯㈱社外取締役（2026年６月退任予定）

1947-11-25

宇田川憲一

取締役(監査等委員)

2004年６月　東ソー㈱取締役2008年６月　同社常務取締役2009年６月　同社代表取締役社長2016年３月　同社取締役相談役2016年６月　㈱山口銀行社外取締役2018年６月　東ソー㈱名誉顧問2019年６月　当社取締役（監査等委員）（現任）

1949-04-05

寺田修

取締役(監査等委員)

2005年６月　清水建設㈱執行役員2010年６月　同社常務執行役員2013年４月　同社専務執行役員2014年６月　同社代表取締役副社長2020年６月　同社常任顧問2021年６月　当社取締役（監査等委員）（現任）

1953-04-07

大鐘亜樹

取締役(監査等委員)

1987年４月　㈱住友銀行（現　㈱三井住友銀行）入行2010年４月　大和ネットバンク設立準備㈱（出向）内部監査部長2011年４月　㈱大和ネクスト銀行取締役2012年３月　同行取締役退任2012年３月　㈱三井住友銀行監査部上席考査役2019年３月　同行退職2021年９月　㈱OMA取締役2023年６月　同社取締役退任2024年６月　当社取締役（監査等委員）（現任）

1963-05-23

美根陽介

取締役（常勤監査等委員）

1984年４月　当社入社2014年７月　中国四国支社長2016年４月　執行役員中国四国支社長2017年４月　執行役員ロジスティクス本部副本部長2019年４月　執行役員ロジスティクス本部長2023年７月　常務執行役員ロジスティクス部門ゼネラルマネージャー2024年４月　常務執行役員ロジスティクス部門担当2024年６月　取締役（監査等委員）（現任）

1959-12-10

大量保有報告書・変更報告書