デンキョーグループHDは生活家電・日用品の卸売を軸に不動産・修理・物流まで垂直統合する商社グループ(売上¥54.3B規模)。直近3期は営業赤字が続いたが2025年3月期に黒字転換(OP ¥0.1B)、翌期も微増益¥0.2Bを見込む一方で売上は縮小傾向。ネットキャッシュ¥3.3B(現金¥4.5B-負債¥1.2B)に対しTime Cap ¥7.8BでEVがマイナス(¥-1.2B)となっており、資産割安感が株価の主要論点だが、薄利構造と成長ドライバーの不透明さがバリュエーション上限を抑制している。
デンキョーグループHDは生活家電・日用品の卸売を軸に不動産・修理・物流まで垂直統合する商社グループ(売上¥54.3B規模)。直近3期は営業赤字が続いたが2025年3月期に黒字転換(OP ¥0.1B)、翌期も微増益¥0.2Bを見込む一方で売上は縮小傾向。ネットキャッシュ¥3.3B(現金¥4.5B-負債¥1.2B)に対しTime Cap ¥7.8BでEVがマイナス(¥-1.2B)となっており、資産割安感が株価の主要論点だが、薄利構造と成長ドライバーの不透明さがバリュエーション上限を抑制している。