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·
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01
概観・AI所見・株価
02
業績・財務
03
株主構成
04
経営陣
05
大量保有報告書
06
適時開示
07
財務情報 一次資料
08
対話深掘り
09
実機デモ
概観
小売業
エイチ・ツー・オー リテイリング
時価総額
¥
324
B
EV
¥
348
B
株価
¥
2,851
▲+0.12%
LTM EV/EBITDA
5.9
x
LTM EV/EBIT
10.2
x
LTM PER
8.9
x
LTM PBR
1.1
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-0.6%pt
100
1
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
1
2025/11/17
中間決算発表後の失望売り
時価総額 → EV
324B
時価総額
143B
+有利子負債
42.2B
−現預金
75.8B
−投資有価証券
348B
EV
AI ブリーフィング
関西最大の総合小売持株会社。阪急阪神百貨店（うめだ本店）を核に食品スーパー（関西スーパー・イズミヤ）を擁し、FY2025売上¥682B・営業利益¥34.8B（OPM5.1%）と3期連続改善。FY2026は売上微減・OP¥32.4Bへの小幅反落が計画されており、百貨店の高付加価値化と食品部門の収益性維持が持続的成長の鍵。EV/EBITDA（LTM）約5.5x・時価総額¥321Bで阪急阪神HD傘下の安定株主構造を背景に、関西地盤の寡占的ポジションが評価軸となる。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
518
'22/3
628
'23/3
657
'24/3
682
'25/3
680
'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
18.6
'22/3
30.5
'23/3
46.2
'24/3
58.3
'25/3
57.2
'26/3
純利益 推移 (¥B)
9.87
'22/3
16.4
'23/3
21.9
'24/3
34.8
'25/3
29.9
'26/3
資本構成
68%
32%
自己資本
D/E 0.47x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▼ 借入超
現預金
投資有価証券
有利子負債
139
189
'22/3
160
190
'23/3
172
174
'24/3
153
164
'25/3
153
143
'26/3
株主構成
上位10名で
46.3%
2026-03-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
阪神電気鉄道㈱
12.83
%
2
日本マスタートラスト信託銀行㈱ （信託口）
11.30
%
3
阪急阪神ホールディングス㈱
7.25
%
4
関西フードマーケット取引先持株会
4.47
%
5
㈱日本カストディ銀行（信託口）
2.88
%
6
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505223 （常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部）
2.35
%
7
H2Oリテイリンググループ従業員持株会
1.65
%
8
伊藤忠食品㈱
1.24
%
9
国分グループ本社㈱
1.23
%
10
モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券㈱
1.10
%
経営陣
役員 9 名
荒木 直也
代表取締役社長取締役会議長
1981年４月株式会社阪急百貨店入社2003年４月同 郊外店舗開発室長2004年４月同 執行役員2008年10月株式会社阪急阪神百貨店執行役員2010年６月同 取締役執行役員2012年３月同 代表取締役社長2012年６月当社代表取締役2020年４月当社代表取締役社長（現任）2020年４月株式会社阪急阪神百貨店代表取締役会長（現任）
1957-05-14
山口 俊比古
代表取締役百貨店事業担当
1986年４月株式会社阪急百貨店入社2009年４月株式会社阪急阪神百貨店川西阪急店長2011年４月同 有楽町阪急販売サービス統括部長2011年８月同 阪急メンズ東京販売サービス統括部長2012年４月同 阪急メンズ東京店長2014年４月同 執行役員2018年４月同 取締役執行役員2020年４月同 代表取締役社長（現任）2020年６月当社代表取締役（現任）、百貨店事業担当（現任）
1963-08-21
嶋田 泰夫
取締役
1988年４月阪急電鉄株式会社入社2019年４月同 取締役2021年４月同 常務取締役2022年４月同 代表取締役社長（現任）2022年６月阪急阪神ホールディングス株式会社代表取締役副社長2023年３月同 代表取締役社長2024年12月同 代表取締役社長 グループＣＥＯ（現任）2025年６月当社取締役（現任）
1964-07-21
林 克弘
取締役
1982年４月株式会社阪急百貨店入社2002年４月同 広報室長2005年４月同 コンプライアンス室長2009年６月当社取締役執行役員2009年６月株式会社阪急阪神百貨店執行役員2012年４月同 取締役執行役員2014年４月当社取締役常務執行役員2014年４月株式会社阪急阪神百貨店取締役常務執行役員2015年４月当社代表取締役専務執行役員2015年４月当社人事室担当、総務室担当、広報室担当2015年４月株式会社阪急阪神百貨店代表取締役専務執行役員2017年４月当社代表取締役副社長2020年４月当社食品事業担当2021年12月株式会社関西スーパーマーケット（現株式会社十三フードマーケット）代表取締役社長2023年４月イズミヤ・阪急オアシス株式会社（現株式会社関西フードマーケット）代表取締役社長2026年４月当社取締役（現任）2026年４月株式会社関西フードマーケット代表取締役会長（現任）
1958-01-20
後藤 健志
取締役常勤監査等委員
1984年４月株式会社阪急百貨店入社2004年４月同 経理室長2005年４月同 財務室長2006年４月同 財務経理室長2007年10月当社経営管理室長2008年４月株式会社阪急百貨店宝塚阪急店長2009年10月株式会社阪急阪神百貨店千里阪急店長2010年６月当社財務政策担当2011年４月株式会社阪急阪神百貨店業務効率推進室長2012年４月当社監査役室監査業務担当室長2012年６月株式会社阪急阪神百貨店監査役（現任）2023年６月当社取締役（常勤監査等委員）（現任）2025年４月株式会社関西フードマーケット監査役（現任）
1961-09-12
番 尚志
取締役監査等委員
1969年４月三菱倉庫株式会社入社2000年６月同 取締役2001年６月同 常務取締役2003年６月同 代表取締役社長2008年６月同 代表取締役会長2010年６月同 取締役会長2013年４月同 取締役相談役2013年６月同 相談役2015年６月当社取締役2016年６月当社取締役（監査等委員）（現任）2018年４月三菱倉庫株式会社特別顧問
1946-09-30
中野 健二郎
取締役監査等委員
1971年４月株式会社住友銀行入行1998年４月同 取締役2002年６月株式会社三井住友銀行常務執行役員2004年６月同 常務取締役兼常務執行役員2005年６月同 専務取締役兼専務執行役員2006年４月同 代表取締役兼副頭取執行役員2008年４月同 代表取締役副会長2010年６月京阪神不動産株式会社（現 京阪神ビルディング株式会社）代表取締役社長2013年６月丸一鋼管株式会社社外取締役2016年６月京阪神ビルディング株式会社取締役会長2016年６月当社取締役（監査等委員）（現任）
1947-08-13
石原 真弓
取締役監査等委員
1997年４月大阪弁護士会弁護士登録1997年４月弁護士法人大江橋法律事務所入所2013年６月森下仁丹株式会社社外監査役2016年２月モリト株式会社社外取締役（現任）2016年６月当社取締役（監査等委員）（現任）2018年６月森下仁丹株式会社社外取締役（監査等委員）（現任）2024年４月ダイドーグループホールディングス株式会社社外監査役（現任）2025年１月梅田総合法律事務所入所
1963-05-03
関口 暢子
取締役監査等委員
2005年11月株式会社カプコン入社2007年10月同 経理部長2011年４月同 執行役員経営企画統括2016年４月同 常務執行役員経営企画、人事本部長2019年３月同社退社2019年６月株式会社ダスキン社外取締役2020年６月当社取締役（監査等委員）（現任）2022年６月株式会社神戸製鋼所社外取締役（監査等委員）（現任）2025年６月株式会社ダスキン社外取締役（現任）
1968-07-03
大量保有報告書・変更報告書
データなし
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
TDnet
2026-08-04
第1四半期決算短信
2027年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
PDFを見る →
EDINET
2026-06-23
有価証券報告書
有価証券報告書－第107期(2025/04/01－2026/03/31)
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TDnet
2026-02-04
第3四半期決算短信
2026年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2025-11-12
半期報告書
半期報告書－第107期(2025/04/01－2026/03/31)
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TDnet
2025-08-01
第1四半期決算短信
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
PDFを見る →
EDINET
2025-06-24
有価証券報告書
有価証券報告書－第106期(2024/04/01－2025/03/31)
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TDnet
2025-02-05
第3四半期決算短信
2025年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2024-11-12
半期報告書
半期報告書－第106期(2024/04/01－2025/03/31)
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TDnet
2024-08-06
第1四半期決算短信
2025年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2024-06-25
有価証券報告書
有価証券報告書－第105期(2023/04/01－2024/03/31)
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EDINET
訂正
2024-05-16
訂正有価証券届出書
訂正有価証券届出書（参照方式）
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EDINET
2024-05-15
有価証券届出書
有価証券届出書（参照方式）
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EDINET
2024-02-09
四半期報告書
四半期報告書－第105期第3四半期(2023/10/01－2023/12/31)
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EDINET
2023-11-10
四半期報告書
四半期報告書－第105期第2四半期(2023/07/01－2023/09/30)
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EDINET
2023-08-10
四半期報告書
四半期報告書－第105期第1四半期(2023/04/01－2023/06/30)
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2023-06-28
有価証券報告書
有価証券報告書－第104期(2022/04/01－2023/03/31)
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EDINET
2023-02-10
四半期報告書
四半期報告書－第104期第3四半期(2022/10/01－2022/12/31)
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EDINET
2022-11-11
四半期報告書
四半期報告書－第104期第2四半期(令和4年7月1日－令和4年9月30日)
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EDINET
2022-08-12
四半期報告書
四半期報告書－第104期第1四半期(令和4年4月1日－令和4年6月30日)
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EDINET
2022-06-22
有価証券報告書
有価証券報告書－第103期(令和3年4月1日－令和4年3月31日)
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2022-02-10
四半期報告書
四半期報告書－第103期第3四半期(令和3年10月1日－令和3年12月31日)
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2021-11-12
四半期報告書
四半期報告書－第103期第2四半期(令和3年7月1日－令和3年9月30日)
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EDINET
2021-08-12
四半期報告書
四半期報告書－第103期第1四半期(令和3年4月1日－令和3年6月30日)
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2021-06-22
有価証券報告書
有価証券報告書－第102期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)
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2021-02-12
四半期報告書
四半期報告書－第102期第3四半期(令和2年10月1日－令和2年12月31日)
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対話深掘り
この会社の財務・株主・経営陣はすべて把握済み。M&A目線で何でも聞いてください。
バリュエーションは妥当？
M&A候補としての魅力は？
財務リスクは？
事業の成長余地は？
業界での競争位置は？
ここまでがプレビュー表示です
実機を、すべて触ってみる
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概観・AI所見・株価
概観
小売業
エイチ・ツー・オー リテイリング
時価総額
¥
324
B
EV
¥
348
B
株価
¥
2,851
▲+0.12%
LTM EV/EBITDA
5.9
x
LTM EV/EBIT
10.2
x
LTM PER
8.9
x
LTM PBR
1.1
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-0.6%pt
100
1
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
1
2025/11/17
中間決算発表後の失望売り
時価総額 → EV
324B
時価総額
143B
+有利子負債
42.2B
−現預金
75.8B
−投資有価証券
348B
EV
AI ブリーフィング
関西最大の総合小売持株会社。阪急阪神百貨店（うめだ本店）を核に食品スーパー（関西スーパー・イズミヤ）を擁し、FY2025売上¥682B・営業利益¥34.8B（OPM5.1%）と3期連続改善。FY2026は売上微減・OP¥32.4Bへの小幅反落が計画されており、百貨店の高付加価値化と食品部門の収益性維持が持続的成長の鍵。EV/EBITDA（LTM）約5.5x・時価総額¥321Bで阪急阪神HD傘下の安定株主構造を背景に、関西地盤の寡占的ポジションが評価軸となる。
業績・財務
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
518
'22/3
628
'23/3
657
'24/3
682
'25/3
680
'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
18.6
'22/3
30.5
'23/3
46.2
'24/3
58.3
'25/3
57.2
'26/3
純利益 推移 (¥B)
9.87
'22/3
16.4
'23/3
21.9
'24/3
34.8
'25/3
29.9
'26/3
資本構成
68%
32%
自己資本
D/E 0.47x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▼ 借入超
現預金
投資有価証券
有利子負債
139
189
'22/3
160
190
'23/3
172
174
'24/3
153
164
'25/3
153
143
'26/3
株主構成
株主構成
上位10名で
46.3%
2026-03-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
阪神電気鉄道㈱
12.83
%
2
日本マスタートラスト信託銀行㈱ （信託口）
11.30
%
3
阪急阪神ホールディングス㈱
7.25
%
4
関西フードマーケット取引先持株会
4.47
%
5
㈱日本カストディ銀行（信託口）
2.88
%
6
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505223 （常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部）
2.35
%
7
H2Oリテイリンググループ従業員持株会
1.65
%
8
伊藤忠食品㈱
1.24
%
9
国分グループ本社㈱
1.23
%
10
モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券㈱
1.10
%
経営陣
経営陣
役員 9 名
荒木 直也
代表取締役社長取締役会議長
1981年４月株式会社阪急百貨店入社2003年４月同 郊外店舗開発室長2004年４月同 執行役員2008年10月株式会社阪急阪神百貨店執行役員2010年６月同 取締役執行役員2012年３月同 代表取締役社長2012年６月当社代表取締役2020年４月当社代表取締役社長（現任）2020年４月株式会社阪急阪神百貨店代表取締役会長（現任）
1957-05-14
山口 俊比古
代表取締役百貨店事業担当
1986年４月株式会社阪急百貨店入社2009年４月株式会社阪急阪神百貨店川西阪急店長2011年４月同 有楽町阪急販売サービス統括部長2011年８月同 阪急メンズ東京販売サービス統括部長2012年４月同 阪急メンズ東京店長2014年４月同 執行役員2018年４月同 取締役執行役員2020年４月同 代表取締役社長（現任）2020年６月当社代表取締役（現任）、百貨店事業担当（現任）
1963-08-21
嶋田 泰夫
取締役
1988年４月阪急電鉄株式会社入社2019年４月同 取締役2021年４月同 常務取締役2022年４月同 代表取締役社長（現任）2022年６月阪急阪神ホールディングス株式会社代表取締役副社長2023年３月同 代表取締役社長2024年12月同 代表取締役社長 グループＣＥＯ（現任）2025年６月当社取締役（現任）
1964-07-21
林 克弘
取締役
1982年４月株式会社阪急百貨店入社2002年４月同 広報室長2005年４月同 コンプライアンス室長2009年６月当社取締役執行役員2009年６月株式会社阪急阪神百貨店執行役員2012年４月同 取締役執行役員2014年４月当社取締役常務執行役員2014年４月株式会社阪急阪神百貨店取締役常務執行役員2015年４月当社代表取締役専務執行役員2015年４月当社人事室担当、総務室担当、広報室担当2015年４月株式会社阪急阪神百貨店代表取締役専務執行役員2017年４月当社代表取締役副社長2020年４月当社食品事業担当2021年12月株式会社関西スーパーマーケット（現株式会社十三フードマーケット）代表取締役社長2023年４月イズミヤ・阪急オアシス株式会社（現株式会社関西フードマーケット）代表取締役社長2026年４月当社取締役（現任）2026年４月株式会社関西フードマーケット代表取締役会長（現任）
1958-01-20
後藤 健志
取締役常勤監査等委員
1984年４月株式会社阪急百貨店入社2004年４月同 経理室長2005年４月同 財務室長2006年４月同 財務経理室長2007年10月当社経営管理室長2008年４月株式会社阪急百貨店宝塚阪急店長2009年10月株式会社阪急阪神百貨店千里阪急店長2010年６月当社財務政策担当2011年４月株式会社阪急阪神百貨店業務効率推進室長2012年４月当社監査役室監査業務担当室長2012年６月株式会社阪急阪神百貨店監査役（現任）2023年６月当社取締役（常勤監査等委員）（現任）2025年４月株式会社関西フードマーケット監査役（現任）
1961-09-12
番 尚志
取締役監査等委員
1969年４月三菱倉庫株式会社入社2000年６月同 取締役2001年６月同 常務取締役2003年６月同 代表取締役社長2008年６月同 代表取締役会長2010年６月同 取締役会長2013年４月同 取締役相談役2013年６月同 相談役2015年６月当社取締役2016年６月当社取締役（監査等委員）（現任）2018年４月三菱倉庫株式会社特別顧問
1946-09-30
中野 健二郎
取締役監査等委員
1971年４月株式会社住友銀行入行1998年４月同 取締役2002年６月株式会社三井住友銀行常務執行役員2004年６月同 常務取締役兼常務執行役員2005年６月同 専務取締役兼専務執行役員2006年４月同 代表取締役兼副頭取執行役員2008年４月同 代表取締役副会長2010年６月京阪神不動産株式会社（現 京阪神ビルディング株式会社）代表取締役社長2013年６月丸一鋼管株式会社社外取締役2016年６月京阪神ビルディング株式会社取締役会長2016年６月当社取締役（監査等委員）（現任）
1947-08-13
石原 真弓
取締役監査等委員
1997年４月大阪弁護士会弁護士登録1997年４月弁護士法人大江橋法律事務所入所2013年６月森下仁丹株式会社社外監査役2016年２月モリト株式会社社外取締役（現任）2016年６月当社取締役（監査等委員）（現任）2018年６月森下仁丹株式会社社外取締役（監査等委員）（現任）2024年４月ダイドーグループホールディングス株式会社社外監査役（現任）2025年１月梅田総合法律事務所入所
1963-05-03
関口 暢子
取締役監査等委員
2005年11月株式会社カプコン入社2007年10月同 経理部長2011年４月同 執行役員経営企画統括2016年４月同 常務執行役員経営企画、人事本部長2019年３月同社退社2019年６月株式会社ダスキン社外取締役2020年６月当社取締役（監査等委員）（現任）2022年６月株式会社神戸製鋼所社外取締役（監査等委員）（現任）2025年６月株式会社ダスキン社外取締役（現任）
1968-07-03
大量保有報告書
大量保有報告書・変更報告書
データなし
適時開示
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
財務情報 一次資料
TDnet
2026-08-04
第1四半期決算短信
2027年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2026-06-23
有価証券報告書
有価証券報告書－第107期(2025/04/01－2026/03/31)
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TDnet
2026-02-04
第3四半期決算短信
2026年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2025-11-12
半期報告書
半期報告書－第107期(2025/04/01－2026/03/31)
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TDnet
2025-08-01
第1四半期決算短信
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2025-06-24
有価証券報告書
有価証券報告書－第106期(2024/04/01－2025/03/31)
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TDnet
2025-02-05
第3四半期決算短信
2025年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2024-11-12
半期報告書
半期報告書－第106期(2024/04/01－2025/03/31)
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TDnet
2024-08-06
第1四半期決算短信
2025年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2024-06-25
有価証券報告書
有価証券報告書－第105期(2023/04/01－2024/03/31)
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EDINET
訂正
2024-05-16
訂正有価証券届出書
訂正有価証券届出書（参照方式）
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EDINET
2024-05-15
有価証券届出書
有価証券届出書（参照方式）
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EDINET
2024-02-09
四半期報告書
四半期報告書－第105期第3四半期(2023/10/01－2023/12/31)
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EDINET
2023-11-10
四半期報告書
四半期報告書－第105期第2四半期(2023/07/01－2023/09/30)
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EDINET
2023-08-10
四半期報告書
四半期報告書－第105期第1四半期(2023/04/01－2023/06/30)
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2023-06-28
有価証券報告書
有価証券報告書－第104期(2022/04/01－2023/03/31)
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EDINET
2023-02-10
四半期報告書
四半期報告書－第104期第3四半期(2022/10/01－2022/12/31)
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2022-11-11
四半期報告書
四半期報告書－第104期第2四半期(令和4年7月1日－令和4年9月30日)
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2022-08-12
四半期報告書
四半期報告書－第104期第1四半期(令和4年4月1日－令和4年6月30日)
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2022-06-22
有価証券報告書
有価証券報告書－第103期(令和3年4月1日－令和4年3月31日)
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2022-02-10
四半期報告書
四半期報告書－第103期第3四半期(令和3年10月1日－令和3年12月31日)
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2021-11-12
四半期報告書
四半期報告書－第103期第2四半期(令和3年7月1日－令和3年9月30日)
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2021-08-12
四半期報告書
四半期報告書－第103期第1四半期(令和3年4月1日－令和3年6月30日)
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2021-06-22
有価証券報告書
有価証券報告書－第102期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)
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2021-02-12
四半期報告書
四半期報告書－第102期第3四半期(令和2年10月1日－令和2年12月31日)
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対話深掘り
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