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01
概観・AI所見・株価
02
業績・財務
03
株主構成
04
経営陣
05
大量保有報告書
06
適時開示
07
財務情報 一次資料
08
対話深掘り
09
実機デモ
概観
銀行業
山形銀行
時価総額
¥
176
B
EV
¥
—
B
株価
¥
5,680
▲+8.40%
ROE
4.9%
※LTM純利益÷期末自己資本
PBR
1.1
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▲+209.5%pt
100
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
AI ブリーフィング
山形銀行は1896年創業・東証プライム上場の山形県最大手地銀で、84店舗・7連結子会社を通じ県内金融を寡占的に担う。直近売上は¥52.9B（FY2025）と前年比微減に転じており、金利上昇局面での利鞘改善と人口減少による貸出ボリューム圧縮の綱引きが続く。株価は時価総額¥79.1BでPBR約0.5倍水準と推定され、地銀再編プレミアムが織り込まれるかどうかが最大の株価論点。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
44.0
'22/3
51.2
'23/3
55.1
'24/3
52.9
'25/3
63.3
'26/3
純利益 推移 (¥B)
3.40
'22/3
3.44
'23/3
2.08
'24/3
4.41
'25/3
6.53
'26/3
資本構成
100%
自己資本
D/E 0.00x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
636
'22/3
241
'23/3
189
'24/3
201
'25/3
186
'26/3
株主構成
上位10名で
27.3%
2026-03-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)
8.13
%
2
明治安田生命保険相互会社(常任代理人 株式会社日本カストディ銀行)
3.88
%
3
両羽協和株式会社
3.84
%
4
住友生命保険相互会社(常任代理人 株式会社日本カストディ銀行)
2.25
%
5
住友不動産株式会社
1.92
%
6
株式会社日本カストディ銀行(信託口)
1.92
%
7
日本生命保険相互会社(常任代理人 日本マスタートラスト信託銀行株式会社)
1.58
%
8
JP MORGAN CHASE BANK 385781(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
1.34
%
9
株式会社合同資源
1.31
%
10
山形銀行従業員持株会
1.11
%
経営陣
役員 10 名
佐 藤 英 司
取締役頭取 （代表取締役）
1987年４月山形銀行入行2009年６月酒田支店法人営業部長2012年４月営業企画部副部長2014年６月営業支援部長2017年６月取締役米沢支店長兼米沢北支店長委嘱2020年６月常務取締役2022年６月専務取締役2023年６月取締役頭取（現職）
1964-06-05
三 浦 新一郎
専務取締役(代表取締役)
1994年４月三菱銀行(現三菱UFJ銀行)入行2005年６月山形銀行常務取締役2014年６月専務取締役2020年６月専務取締役経営統括本部長委嘱2022年６月専務取締役（現職）
1971-12-27
藤 山 豊
取締役常務執行役員
1988年４月山形銀行入行2010年７月狩川支店長2012年７月融資部副部長2015年９月寿町支店長2017年６月融資部長2019年６月取締役融資部長委嘱2021年６月常務取締役2024年６月取締役常務執行役員（現職）
1965-11-14
笹 浩 行
取締役常務執行役員
1990年４月山形銀行入行2014年10月神町支店長2015年10月融資部副部長2018年６月人事総務部長2019年10月経営企画部長2022年６月取締役経営企画部長委嘱2023年６月取締役常勤監査等委員2024年６月常務執行役員2025年６月取締役常務執行役員（現職）
1967-06-09
井 上 弓 子
取締役
1996年２月髙島電機株式会社入社(取締役)2001年２月同社常務取締役2003年７月同社代表取締役社長2009年８月みやぎ・やまがた女性交流機構会長2011年２月髙島電機株式会社代表取締役会長2012年６月山形商工会議所副会頭2015年６月山形銀行取締役(現職)2017年４月国立大学法人山形大学経営協議会委員2022年２月髙島電機株式会社代表取締役会長兼社長2025年２月髙島電機株式会社会長（現職）
1947-07-27
原 田 啓太郎
取締役
1977年４月ハッピーミシン製造株式会社(現株式会社ハッピージャパン)入社1987年６月東北精機工業株式会社(現株式会社ハッピージャパン)代表取締役社長1999年12月ハッピー工業株式会社(現株式会社ハッピージャパン)代表取締役社長2005年６月株式会社ヤマコー社外監査役(現職)2006年６月両羽協和株式会社社外取締役(現職)2011年７月ハッピー協和株式会社代表取締役社長(現職)2012年６月山形放送株式会社社外監査役(現職)2014年10月株式会社ハッピージャパン代表取締役社長2017年４月株式会社ハッピープロダクツ代表取締役社長2019年10月株式会社ハッピージャパン代表取締役会長2019年12月株式会社ハッピープロダクツ代表取締役会長(現職)2020年６月山形銀行取締役(現職)2025年12月株式会社ハッピージャパン代表取締役会長兼社長（現職）
1953-02-02
垂 石 卓 朗
取締役常勤監査等委員
1987年４月山形銀行入行2011年４月久野本支店長2012年７月総合企画部副部長2016年４月金融市場部長2020年６月取締役常勤監査等委員(現職)
1965-03-30
廣 田 直 人
取締役監査等委員
1981年４月株式会社三菱銀行（現株式会社三菱UFJ銀行）入行2009年６月同行執行役員2011年４月三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社取締役副社長2014年６月株式会社三菱UFJ銀行常務取締役2015年６月同行専務取締役2017年６月同行取締役監査等委員2021年６月千歳コーポレーション株式会社取締役会長シンプレクス・ホールディングス株式会社社外取締役（監査等委員）（現職）2023年６月オーミケンシ株式会社社外取締役（現職）2025年６月山形銀行取締役監査等委員(現職)
1958-06-04
押 野 正 德
取締役監査等委員
1988年９月公認会計士登録2004年６月新日本監査法人(現EY新日本有限責任監査法人)代表委員2011年７月新日本有限責任監査法人(現EY新日本有限責任監査法人)山形事務所所長2012年６月日本公認会計士協会東北会山形県会会長2012年６月日本公認会計士協会東北会副会長2017年７月押野正德公認会計士事務所所長(現職)2017年11月ミクロン精密株式会社社外取締役(現職)2020年６月山形銀行取締役監査等委員(現職)
1958-05-17
岡 本 明 子
取締役監査等委員
2008年12月東京弁護士会登録 松田綜合法律事務所入所2015年８月プライスウォーターハウスクーパース株式会社（現ＰｗＣアドバイザリー合同会社）出向（～2016年８月）2015年11月千葉商科大学特別講師2018年３月株式会社グローバルダイニング取締役監査等委員2018年６月社会保険労務士登録2021年１月松田綜合法律事務所パートナー弁護士（現職）2024年６月山形銀行取締役監査等委員(現職)2025年５月株式会社ライズ・コンサルティング・グループ社外監査役（現職）
1980-10-28
大量保有報告書・変更報告書
データなし
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
TDnet
2026-08-03
第1四半期決算短信
2027年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2026-06-18
有価証券報告書
有価証券報告書－第214期(2025/04/01－2026/03/31)
PDFを見る →
TDnet
2026-02-09
第3四半期決算短信
2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2025-11-26
半期報告書
半期報告書－第214期(2025/04/01－2026/03/31)
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TDnet
2025-07-31
第1四半期決算短信
2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2025-06-24
有価証券報告書
有価証券報告書－第213期(2024/04/01－2025/03/31)
PDFを見る →
EDINET
訂正
2025-02-06
訂正有価証券届出書
訂正有価証券届出書（参照方式）
PDFを見る →
EDINET
2025-02-05
有価証券届出書
有価証券届出書（参照方式）
PDFを見る →
TDnet
2025-02-03
第3四半期決算短信
2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2024-11-26
半期報告書
半期報告書－第213期(2024/04/01－2025/03/31)
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TDnet
2024-07-31
第1四半期決算短信
2025年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2024-06-21
有価証券報告書
有価証券報告書－第212期(2023/04/01－2024/03/31)
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EDINET
2024-02-06
四半期報告書
四半期報告書－第212期第3四半期(2023/10/01－2023/12/31)
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EDINET
2023-11-21
四半期報告書
四半期報告書－第212期第2四半期(2023/07/01－2023/09/30)
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EDINET
2023-08-08
四半期報告書
四半期報告書－第212期第1四半期(2023/04/01－2023/06/30)
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EDINET
2023-06-23
有価証券報告書
有価証券報告書－第211期(2022/04/01－2023/03/31)
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EDINET
2023-02-07
四半期報告書
四半期報告書－第211期第3四半期(2022/10/01－2022/12/31)
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EDINET
2022-11-22
四半期報告書
四半期報告書－第211期第2四半期(令和4年7月1日－令和4年9月30日)
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EDINET
2022-08-09
四半期報告書
四半期報告書－第211期第1四半期(令和4年4月1日－令和4年6月30日)
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EDINET
2022-06-24
有価証券報告書
有価証券報告書－第210期(令和3年4月1日－令和4年3月31日)
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EDINET
2022-02-08
四半期報告書
四半期報告書－第210期第3四半期(令和3年10月1日－令和3年12月31日)
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EDINET
2021-11-16
四半期報告書
四半期報告書－第210期第2四半期(令和3年7月1日－令和3年9月30日)
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EDINET
訂正
2021-08-11
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書－第209期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)
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EDINET
2021-08-10
四半期報告書
四半期報告書－第210期第1四半期(令和3年4月1日－令和3年6月30日)
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2021-06-24
有価証券報告書
有価証券報告書－第209期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)
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2021-02-09
四半期報告書
四半期報告書－第209期第3四半期(令和2年10月1日－令和2年12月31日)
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対話深掘り
この会社の財務・株主・経営陣はすべて把握済み。M&A目線で何でも聞いてください。
バリュエーションは妥当？
M&A候補としての魅力は？
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事業の成長余地は？
業界での競争位置は？
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概観・AI所見・株価
概観
銀行業
山形銀行
時価総額
¥
176
B
EV
¥
—
B
株価
¥
5,680
▲+8.40%
ROE
4.9%
※LTM純利益÷期末自己資本
PBR
1.1
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▲+209.5%pt
100
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
AI ブリーフィング
山形銀行は1896年創業・東証プライム上場の山形県最大手地銀で、84店舗・7連結子会社を通じ県内金融を寡占的に担う。直近売上は¥52.9B（FY2025）と前年比微減に転じており、金利上昇局面での利鞘改善と人口減少による貸出ボリューム圧縮の綱引きが続く。株価は時価総額¥79.1BでPBR約0.5倍水準と推定され、地銀再編プレミアムが織り込まれるかどうかが最大の株価論点。
業績・財務
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
44.0
'22/3
51.2
'23/3
55.1
'24/3
52.9
'25/3
63.3
'26/3
純利益 推移 (¥B)
3.40
'22/3
3.44
'23/3
2.08
'24/3
4.41
'25/3
6.53
'26/3
資本構成
100%
自己資本
D/E 0.00x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
636
'22/3
241
'23/3
189
'24/3
201
'25/3
186
'26/3
株主構成
株主構成
上位10名で
27.3%
2026-03-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)
8.13
%
2
明治安田生命保険相互会社(常任代理人 株式会社日本カストディ銀行)
3.88
%
3
両羽協和株式会社
3.84
%
4
住友生命保険相互会社(常任代理人 株式会社日本カストディ銀行)
2.25
%
5
住友不動産株式会社
1.92
%
6
株式会社日本カストディ銀行(信託口)
1.92
%
7
日本生命保険相互会社(常任代理人 日本マスタートラスト信託銀行株式会社)
1.58
%
8
JP MORGAN CHASE BANK 385781(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
1.34
%
9
株式会社合同資源
1.31
%
10
山形銀行従業員持株会
1.11
%
経営陣
経営陣
役員 10 名
佐 藤 英 司
取締役頭取 （代表取締役）
1987年４月山形銀行入行2009年６月酒田支店法人営業部長2012年４月営業企画部副部長2014年６月営業支援部長2017年６月取締役米沢支店長兼米沢北支店長委嘱2020年６月常務取締役2022年６月専務取締役2023年６月取締役頭取（現職）
1964-06-05
三 浦 新一郎
専務取締役(代表取締役)
1994年４月三菱銀行(現三菱UFJ銀行)入行2005年６月山形銀行常務取締役2014年６月専務取締役2020年６月専務取締役経営統括本部長委嘱2022年６月専務取締役（現職）
1971-12-27
藤 山 豊
取締役常務執行役員
1988年４月山形銀行入行2010年７月狩川支店長2012年７月融資部副部長2015年９月寿町支店長2017年６月融資部長2019年６月取締役融資部長委嘱2021年６月常務取締役2024年６月取締役常務執行役員（現職）
1965-11-14
笹 浩 行
取締役常務執行役員
1990年４月山形銀行入行2014年10月神町支店長2015年10月融資部副部長2018年６月人事総務部長2019年10月経営企画部長2022年６月取締役経営企画部長委嘱2023年６月取締役常勤監査等委員2024年６月常務執行役員2025年６月取締役常務執行役員（現職）
1967-06-09
井 上 弓 子
取締役
1996年２月髙島電機株式会社入社(取締役)2001年２月同社常務取締役2003年７月同社代表取締役社長2009年８月みやぎ・やまがた女性交流機構会長2011年２月髙島電機株式会社代表取締役会長2012年６月山形商工会議所副会頭2015年６月山形銀行取締役(現職)2017年４月国立大学法人山形大学経営協議会委員2022年２月髙島電機株式会社代表取締役会長兼社長2025年２月髙島電機株式会社会長（現職）
1947-07-27
原 田 啓太郎
取締役
1977年４月ハッピーミシン製造株式会社(現株式会社ハッピージャパン)入社1987年６月東北精機工業株式会社(現株式会社ハッピージャパン)代表取締役社長1999年12月ハッピー工業株式会社(現株式会社ハッピージャパン)代表取締役社長2005年６月株式会社ヤマコー社外監査役(現職)2006年６月両羽協和株式会社社外取締役(現職)2011年７月ハッピー協和株式会社代表取締役社長(現職)2012年６月山形放送株式会社社外監査役(現職)2014年10月株式会社ハッピージャパン代表取締役社長2017年４月株式会社ハッピープロダクツ代表取締役社長2019年10月株式会社ハッピージャパン代表取締役会長2019年12月株式会社ハッピープロダクツ代表取締役会長(現職)2020年６月山形銀行取締役(現職)2025年12月株式会社ハッピージャパン代表取締役会長兼社長（現職）
1953-02-02
垂 石 卓 朗
取締役常勤監査等委員
1987年４月山形銀行入行2011年４月久野本支店長2012年７月総合企画部副部長2016年４月金融市場部長2020年６月取締役常勤監査等委員(現職)
1965-03-30
廣 田 直 人
取締役監査等委員
1981年４月株式会社三菱銀行（現株式会社三菱UFJ銀行）入行2009年６月同行執行役員2011年４月三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社取締役副社長2014年６月株式会社三菱UFJ銀行常務取締役2015年６月同行専務取締役2017年６月同行取締役監査等委員2021年６月千歳コーポレーション株式会社取締役会長シンプレクス・ホールディングス株式会社社外取締役（監査等委員）（現職）2023年６月オーミケンシ株式会社社外取締役（現職）2025年６月山形銀行取締役監査等委員(現職)
1958-06-04
押 野 正 德
取締役監査等委員
1988年９月公認会計士登録2004年６月新日本監査法人(現EY新日本有限責任監査法人)代表委員2011年７月新日本有限責任監査法人(現EY新日本有限責任監査法人)山形事務所所長2012年６月日本公認会計士協会東北会山形県会会長2012年６月日本公認会計士協会東北会副会長2017年７月押野正德公認会計士事務所所長(現職)2017年11月ミクロン精密株式会社社外取締役(現職)2020年６月山形銀行取締役監査等委員(現職)
1958-05-17
岡 本 明 子
取締役監査等委員
2008年12月東京弁護士会登録 松田綜合法律事務所入所2015年８月プライスウォーターハウスクーパース株式会社（現ＰｗＣアドバイザリー合同会社）出向（～2016年８月）2015年11月千葉商科大学特別講師2018年３月株式会社グローバルダイニング取締役監査等委員2018年６月社会保険労務士登録2021年１月松田綜合法律事務所パートナー弁護士（現職）2024年６月山形銀行取締役監査等委員(現職)2025年５月株式会社ライズ・コンサルティング・グループ社外監査役（現職）
1980-10-28
大量保有報告書
大量保有報告書・変更報告書
データなし
適時開示
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
財務情報 一次資料
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2026-08-03
第1四半期決算短信
2027年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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2026-06-18
有価証券報告書
有価証券報告書－第214期(2025/04/01－2026/03/31)
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TDnet
2026-02-09
第3四半期決算短信
2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2025-11-26
半期報告書
半期報告書－第214期(2025/04/01－2026/03/31)
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TDnet
2025-07-31
第1四半期決算短信
2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2025-06-24
有価証券報告書
有価証券報告書－第213期(2024/04/01－2025/03/31)
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EDINET
訂正
2025-02-06
訂正有価証券届出書
訂正有価証券届出書（参照方式）
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EDINET
2025-02-05
有価証券届出書
有価証券届出書（参照方式）
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TDnet
2025-02-03
第3四半期決算短信
2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2024-11-26
半期報告書
半期報告書－第213期(2024/04/01－2025/03/31)
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TDnet
2024-07-31
第1四半期決算短信
2025年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2024-06-21
有価証券報告書
有価証券報告書－第212期(2023/04/01－2024/03/31)
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EDINET
2024-02-06
四半期報告書
四半期報告書－第212期第3四半期(2023/10/01－2023/12/31)
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EDINET
2023-11-21
四半期報告書
四半期報告書－第212期第2四半期(2023/07/01－2023/09/30)
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2023-08-08
四半期報告書
四半期報告書－第212期第1四半期(2023/04/01－2023/06/30)
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2023-06-23
有価証券報告書
有価証券報告書－第211期(2022/04/01－2023/03/31)
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2023-02-07
四半期報告書
四半期報告書－第211期第3四半期(2022/10/01－2022/12/31)
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2022-11-22
四半期報告書
四半期報告書－第211期第2四半期(令和4年7月1日－令和4年9月30日)
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2022-08-09
四半期報告書
四半期報告書－第211期第1四半期(令和4年4月1日－令和4年6月30日)
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2022-06-24
有価証券報告書
有価証券報告書－第210期(令和3年4月1日－令和4年3月31日)
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2022-02-08
四半期報告書
四半期報告書－第210期第3四半期(令和3年10月1日－令和3年12月31日)
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2021-11-16
四半期報告書
四半期報告書－第210期第2四半期(令和3年7月1日－令和3年9月30日)
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訂正
2021-08-11
訂正有価証券報告書
訂正有価証券報告書－第209期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)
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2021-08-10
四半期報告書
四半期報告書－第210期第1四半期(令和3年4月1日－令和3年6月30日)
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2021-06-24
有価証券報告書
有価証券報告書－第209期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)
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2021-02-09
四半期報告書
四半期報告書－第209期第3四半期(令和2年10月1日－令和2年12月31日)
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対話深掘り
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