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01
概観・AI所見・株価
02
業績・財務
03
株主構成
04
経営陣
05
大量保有報告書
06
適時開示
07
財務情報 一次資料
08
対話深掘り
09
実機デモ
概観
不動産業
空港施設
時価総額
¥
48.2
B
EV
¥
52.7
B
株価
¥
975
▲+0.72%
LTM EV/EBITDA
5.1
x
LTM EV/EBIT
9.1
x
LTM PER
17.1
x
LTM PBR
0.8
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-41.1%pt
100
1
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
1
2026/7/30
2027年3月期 第1四半期決算発表
時価総額 → EV
48.2B
時価総額
23.2B
+有利子負債
7.24B
−現預金
11.5B
−投資有価証券
52.7B
EV
AI ブリーフィング
羽田空港を主戦場とする空港内不動産の準独占的賃貸主として、JAL・ANA各20.9%・DBJ13.8%による安定株主構造のもと長期固定賃料収入を享受。FY2025実績でOPマージン14.4%、FY2026予想18.3%と利益率が急改善しており、航空需要回復に伴う稼働率上昇と賃料改定が収益拡大を牽引。EV/EBITDA LTM約4.3xと資産バリューに対して割安感が漂うが、航空大手2社による40%超の持株集中がガバナンス・流動性上の構造的ディスカウント要因となっている。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
23.8
'22/3
25.5
'23/3
25.9
'24/3
31.1
'25/3
36.8
'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
7.42
'22/3
7.33
'23/3
8.00
'24/3
9.21
'25/3
11.2
'26/3
純利益 推移 (¥B)
0.82
'22/3
1.56
'23/3
2.02
'24/3
2.58
'25/3
3.48
'26/3
資本構成
73%
27%
自己資本
D/E 0.38x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▼ 借入超
現預金
投資有価証券
有利子負債
16.2
30.8
'22/3
17.9
27.3
'23/3
22.3
32.1
'24/3
17.7
27.0
'25/3
24.5
27.6
'26/3
株主構成
上位10名で
73.6%
2026-03-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
日本航空株式会社
21.30
%
2
ANAホールディングス株式会社
21.30
%
3
株式会社日本政策投資銀行
14.01
%
4
日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)
5.95
%
5
NORTHERN TRUST CO. (AVFC)RE IEDP AIF CLIENTS NON TREATY ACCOUNT(常任代理人 香港上海銀行東京支店)
3.24
%
6
BNYM AS AGT/CLTS NON TREATY JASDEC(常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行)
2.76
%
7
BNYM AS AGT/CLTS TREATY JASDEC(常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行)
1.80
%
8
株式会社日本カストディ銀行(信託口)
1.41
%
9
J.P.MORGAN SE - LUXEMBOURG BRANCH 381639(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
1.15
%
10
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505001(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
0.69
%
経営陣
役員 11 名
田村 滋朗
代表取締役会長執行役員
2017年６月当社取締役上席執行役員施設管理センター所長2020年６月当社常務取締役2022年６月当社取締役常務執行役員2023年６月当社代表取締役社長執行役員2026年６月当社代表取締役会長執行役員(現任)
1960-03-30
笹岡 修
代表取締役社長執行役員
2021年７月当社経営企画部長2022年６月当社企画・ファイナンス本部経営企画部長2023年６月当社取締役執行役員2024年６月当社取締役上席執行役員2025年６月当社取締役常務執行役員2026年６月当社代表取締役社長執行役員(現任)
1973-12-15
西尾 忠男
取締役副社長執行役員
2017年４月日本航空株式会社常務執行役員経営企画本部長2021年４月同社常務執行役員旅客営業本部長株式会社ジャルセールス代表取締役社長2022年４月株式会社ジャルパック代表取締役会長2023年６月当社代表取締役副社長執行役員2026年６月当社取締役副社長執行役員(現任)
1961-10-02
渡邉 智
取締役常務執行役員
2019年10月当社施設部長2022年６月当社執行役員施設本部施設企画部長2023年６月当社上席執行役員技術本部長2024年６月当社取締役上席執行役員2026年６月当社取締役常務執行役員(現任)
1966-07-05
濱 隆裕
常勤監査役
2014年６月当社監査室長代理2016年６月当社経理部長2018年６月当社執行役員経理部長2022年６月当社執行役員企画・ファイナンス本部経理部長2023年６月当社常勤監査役(現任)
1966-01-28
宮前 利宏
取締役副社長執行役員
2022年４月全日本空輸株式会社上席執行役員2023年４月同社取締役執行役員2025年４月同社取締役常務執行役員2026年４月ANAホールディングス株式会社参与2026年６月当社取締役副社長執行役員(現任)
1964-02-23
三木 泰雄
取締役
2005年10月ヴイエムウェア株式会社代表取締役社長2015年３月同社代表取締役会長2018年10月公益財団法人東京オリンピック・パラリンピック競技大会組織委員会チーフ・テクノロジー・イノベーション・オフィサー2022年６月SCSK株式会社社外取締役(監査等委員)2024年６月当社取締役(現任)
1955-03-01
大橋 美香
取締役
1997年４月岡三証券株式会社 入社2010年２月弁護士登録(東京弁護士会)2018年10月中島経営法律事務所 入所(現在に至る)2025年６月当社取締役(現任)
1974-05-13
津田 雅之
常勤監査役
2017年６月株式会社日本政策投資銀行常務執行役員2019年６月富士石油株式会社取締役2021年６月同社取締役執行役員2023年６月同社取締役常務執行役員2026年６月当社常勤監査役(現任)
1962-04-06
上野 佐和子
監査役
2019年９月有限責任監査法人トーマツディレクター2021年１月金融庁証券取引等監視委員会事務局証券取引特別調査官2023年４月上野佐和子公認会計士事務所所長(現任)2023年６月森永製菓株式会社社外監査役(現任)2023年６月当社監査役(現任)2024年３月スミダコーポレーション株式会社社外取締役(監査委員)(現任)2025年11月ジャパン・インテグリティ株式会社代表取締役(現任)2026年３月株式会社ADワークスグループ社外取締役(監査等委員)(現任)
1964-08-12
鈴木 啓公
監査役
1994年２月公認会計士登録2002年４月鈴木税理士事務所勤務(現在に至る)2003年３月税理士登録2016年６月株式会社アテナ 社外監査役(現任)2023年４月当社監査役(2023年６月29日付で辞任)2023年７月当社監査役(現任)
1968-06-11
大量保有報告書・変更報告書
データなし
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
TDnet
2026-07-30
第1四半期決算短信
2027年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2026-06-23
有価証券報告書
有価証券報告書－第57期(2025/04/01－2026/03/31)
PDFを見る →
TDnet
2026-01-29
第3四半期決算短信
2026年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
PDFを見る →
EDINET
2025-11-04
半期報告書
半期報告書－第57期(2025/04/01－2025/09/30)
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TDnet
2025-07-24
第1四半期決算短信
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
PDFを見る →
EDINET
2025-06-25
有価証券報告書
有価証券報告書－第56期(2024/04/01－2025/03/31)
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TDnet
2025-01-30
第3四半期決算短信
2025年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2024-11-01
半期報告書
半期報告書－第56期(2024/04/01－2025/03/31)
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TDnet
2024-07-25
第1四半期決算短信
2025年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2024-06-27
有価証券報告書
有価証券報告書－第55期(2023/04/01－2024/03/31)
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EDINET
2024-02-01
四半期報告書
四半期報告書－第55期第3四半期(2023/10/01－2023/12/31)
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EDINET
2023-11-01
四半期報告書
四半期報告書－第55期第2四半期(2023/07/01－2023/09/30)
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EDINET
2023-08-01
四半期報告書
四半期報告書－第55期第1四半期(2023/04/01－2023/06/30)
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EDINET
2023-06-30
有価証券報告書
有価証券報告書－第54期(2022/04/01－2023/03/31)
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EDINET
2023-02-01
四半期報告書
四半期報告書－第54期第3四半期(2022/10/01－2022/12/31)
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EDINET
2022-11-01
四半期報告書
四半期報告書－第54期第2四半期(令和4年7月1日－令和4年9月30日)
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EDINET
2022-08-01
四半期報告書
四半期報告書－第54期第1四半期(令和4年4月1日－令和4年6月30日)
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2022-06-29
有価証券報告書
有価証券報告書－第53期(令和3年4月1日－令和4年3月31日)
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2022-02-01
四半期報告書
四半期報告書－第53期第3四半期(令和3年10月1日－令和3年12月31日)
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2021-11-01
四半期報告書
四半期報告書－第53期第2四半期(令和3年7月1日－令和3年9月30日)
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2021-08-02
四半期報告書
四半期報告書－第53期第1四半期(令和3年4月1日－令和3年6月30日)
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2021-06-29
有価証券報告書
有価証券報告書－第52期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)
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2021-02-01
四半期報告書
四半期報告書－第52期第3四半期(令和2年10月1日－令和2年12月31日)
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対話深掘り
この会社の財務・株主・経営陣はすべて把握済み。M&A目線で何でも聞いてください。
バリュエーションは妥当？
M&A候補としての魅力は？
財務リスクは？
事業の成長余地は？
業界での競争位置は？
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概観・AI所見・株価
概観
不動産業
空港施設
時価総額
¥
48.2
B
EV
¥
52.7
B
株価
¥
975
▲+0.72%
LTM EV/EBITDA
5.1
x
LTM EV/EBIT
9.1
x
LTM PER
17.1
x
LTM PBR
0.8
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-41.1%pt
100
1
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
1
2026/7/30
2027年3月期 第1四半期決算発表
時価総額 → EV
48.2B
時価総額
23.2B
+有利子負債
7.24B
−現預金
11.5B
−投資有価証券
52.7B
EV
AI ブリーフィング
羽田空港を主戦場とする空港内不動産の準独占的賃貸主として、JAL・ANA各20.9%・DBJ13.8%による安定株主構造のもと長期固定賃料収入を享受。FY2025実績でOPマージン14.4%、FY2026予想18.3%と利益率が急改善しており、航空需要回復に伴う稼働率上昇と賃料改定が収益拡大を牽引。EV/EBITDA LTM約4.3xと資産バリューに対して割安感が漂うが、航空大手2社による40%超の持株集中がガバナンス・流動性上の構造的ディスカウント要因となっている。
業績・財務
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
23.8
'22/3
25.5
'23/3
25.9
'24/3
31.1
'25/3
36.8
'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
7.42
'22/3
7.33
'23/3
8.00
'24/3
9.21
'25/3
11.2
'26/3
純利益 推移 (¥B)
0.82
'22/3
1.56
'23/3
2.02
'24/3
2.58
'25/3
3.48
'26/3
資本構成
73%
27%
自己資本
D/E 0.38x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▼ 借入超
現預金
投資有価証券
有利子負債
16.2
30.8
'22/3
17.9
27.3
'23/3
22.3
32.1
'24/3
17.7
27.0
'25/3
24.5
27.6
'26/3
株主構成
株主構成
上位10名で
73.6%
2026-03-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
日本航空株式会社
21.30
%
2
ANAホールディングス株式会社
21.30
%
3
株式会社日本政策投資銀行
14.01
%
4
日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)
5.95
%
5
NORTHERN TRUST CO. (AVFC)RE IEDP AIF CLIENTS NON TREATY ACCOUNT(常任代理人 香港上海銀行東京支店)
3.24
%
6
BNYM AS AGT/CLTS NON TREATY JASDEC(常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行)
2.76
%
7
BNYM AS AGT/CLTS TREATY JASDEC(常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行)
1.80
%
8
株式会社日本カストディ銀行(信託口)
1.41
%
9
J.P.MORGAN SE - LUXEMBOURG BRANCH 381639(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
1.15
%
10
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505001(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
0.69
%
経営陣
経営陣
役員 11 名
田村 滋朗
代表取締役会長執行役員
2017年６月当社取締役上席執行役員施設管理センター所長2020年６月当社常務取締役2022年６月当社取締役常務執行役員2023年６月当社代表取締役社長執行役員2026年６月当社代表取締役会長執行役員(現任)
1960-03-30
笹岡 修
代表取締役社長執行役員
2021年７月当社経営企画部長2022年６月当社企画・ファイナンス本部経営企画部長2023年６月当社取締役執行役員2024年６月当社取締役上席執行役員2025年６月当社取締役常務執行役員2026年６月当社代表取締役社長執行役員(現任)
1973-12-15
西尾 忠男
取締役副社長執行役員
2017年４月日本航空株式会社常務執行役員経営企画本部長2021年４月同社常務執行役員旅客営業本部長株式会社ジャルセールス代表取締役社長2022年４月株式会社ジャルパック代表取締役会長2023年６月当社代表取締役副社長執行役員2026年６月当社取締役副社長執行役員(現任)
1961-10-02
渡邉 智
取締役常務執行役員
2019年10月当社施設部長2022年６月当社執行役員施設本部施設企画部長2023年６月当社上席執行役員技術本部長2024年６月当社取締役上席執行役員2026年６月当社取締役常務執行役員(現任)
1966-07-05
濱 隆裕
常勤監査役
2014年６月当社監査室長代理2016年６月当社経理部長2018年６月当社執行役員経理部長2022年６月当社執行役員企画・ファイナンス本部経理部長2023年６月当社常勤監査役(現任)
1966-01-28
宮前 利宏
取締役副社長執行役員
2022年４月全日本空輸株式会社上席執行役員2023年４月同社取締役執行役員2025年４月同社取締役常務執行役員2026年４月ANAホールディングス株式会社参与2026年６月当社取締役副社長執行役員(現任)
1964-02-23
三木 泰雄
取締役
2005年10月ヴイエムウェア株式会社代表取締役社長2015年３月同社代表取締役会長2018年10月公益財団法人東京オリンピック・パラリンピック競技大会組織委員会チーフ・テクノロジー・イノベーション・オフィサー2022年６月SCSK株式会社社外取締役(監査等委員)2024年６月当社取締役(現任)
1955-03-01
大橋 美香
取締役
1997年４月岡三証券株式会社 入社2010年２月弁護士登録(東京弁護士会)2018年10月中島経営法律事務所 入所(現在に至る)2025年６月当社取締役(現任)
1974-05-13
津田 雅之
常勤監査役
2017年６月株式会社日本政策投資銀行常務執行役員2019年６月富士石油株式会社取締役2021年６月同社取締役執行役員2023年６月同社取締役常務執行役員2026年６月当社常勤監査役(現任)
1962-04-06
上野 佐和子
監査役
2019年９月有限責任監査法人トーマツディレクター2021年１月金融庁証券取引等監視委員会事務局証券取引特別調査官2023年４月上野佐和子公認会計士事務所所長(現任)2023年６月森永製菓株式会社社外監査役(現任)2023年６月当社監査役(現任)2024年３月スミダコーポレーション株式会社社外取締役(監査委員)(現任)2025年11月ジャパン・インテグリティ株式会社代表取締役(現任)2026年３月株式会社ADワークスグループ社外取締役(監査等委員)(現任)
1964-08-12
鈴木 啓公
監査役
1994年２月公認会計士登録2002年４月鈴木税理士事務所勤務(現在に至る)2003年３月税理士登録2016年６月株式会社アテナ 社外監査役(現任)2023年４月当社監査役(2023年６月29日付で辞任)2023年７月当社監査役(現任)
1968-06-11
大量保有報告書
大量保有報告書・変更報告書
データなし
適時開示
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
財務情報 一次資料
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2026-07-30
第1四半期決算短信
2027年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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2026-06-23
有価証券報告書
有価証券報告書－第57期(2025/04/01－2026/03/31)
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2026-01-29
第3四半期決算短信
2026年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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2025-11-04
半期報告書
半期報告書－第57期(2025/04/01－2025/09/30)
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2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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有価証券報告書
有価証券報告書－第56期(2024/04/01－2025/03/31)
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2025-01-30
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2025年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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2024-11-01
半期報告書
半期報告書－第56期(2024/04/01－2025/03/31)
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2024-07-25
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2025年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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2024-06-27
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有価証券報告書－第55期(2023/04/01－2024/03/31)
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四半期報告書
四半期報告書－第55期第3四半期(2023/10/01－2023/12/31)
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四半期報告書－第55期第2四半期(2023/07/01－2023/09/30)
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四半期報告書
四半期報告書－第55期第1四半期(2023/04/01－2023/06/30)
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有価証券報告書
有価証券報告書－第54期(2022/04/01－2023/03/31)
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2023-02-01
四半期報告書
四半期報告書－第54期第3四半期(2022/10/01－2022/12/31)
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2022-11-01
四半期報告書
四半期報告書－第54期第2四半期(令和4年7月1日－令和4年9月30日)
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2022-08-01
四半期報告書
四半期報告書－第54期第1四半期(令和4年4月1日－令和4年6月30日)
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2022-06-29
有価証券報告書
有価証券報告書－第53期(令和3年4月1日－令和4年3月31日)
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2022-02-01
四半期報告書
四半期報告書－第53期第3四半期(令和3年10月1日－令和3年12月31日)
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2021-11-01
四半期報告書
四半期報告書－第53期第2四半期(令和3年7月1日－令和3年9月30日)
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2021-08-02
四半期報告書
四半期報告書－第53期第1四半期(令和3年4月1日－令和3年6月30日)
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2021-06-29
有価証券報告書
有価証券報告書－第52期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)
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2021-02-01
四半期報告書
四半期報告書－第52期第3四半期(令和2年10月1日－令和2年12月31日)
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対話深掘り
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