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概観

陸運業

南海電気鉄道

時価総額

¥351B

¥698B

株価¥3,244▲+0.78%

LTM EV/EBITDA

10.2

LTM EV/EBIT

17.5

LTM PER

13.8

LTM PBR

1.0

株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▼-14.5%pt

2025/9/29 – 2026/9/25株価TOPIX

時価総額 → EV

AI ブリーフィング

南海電気鉄道は難波ハブ・関空線・高野山を軸に鉄道・不動産・商業施設を一体運営する関西圏の総合インフラコングロマリット（時価総額¥307B、EV¥651B）。インバウンド回復を追い風に売上は¥221B→¥261B（FY23-25）と拡大し、営業利益率も9.5%→13.3%へ改善、FY26予想¥39.9Bと収益モメンタムは継続。負債¥457Bに対しEBITDA¥68Bと財務レバレッジ（EV/EBITDA約9.5x）は同業水準内も、沿線開発投資・インバウンド依存の持続性とコングロマリットディスカウント解消が株価の主要論点。

業績 + 財務体質

売上高推移 (¥B)

EBITDA 推移 (¥B)

純利益推移 (¥B)

資本構成

42%

58%

自己資本D/E 1.39x有利子負債

現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▼ 借入超

現預金投資有価証券有利子負債

株主構成

上位10名で 24.1%

2026-03-31時点 · 出典: 有価証券報告書

日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）

9.56%

株式会社日本カストディ銀行（信託口）

3.66%

ＨＳＢＣ　ＨＯＮＧ　ＫＯＮＧ－ＴＲＥＡＳＵＲＹ　ＳＥＲＶＩＣＥＳ　Ａ／Ｃ　ＡＳＩＡＮ　ＥＱＵＩＴＩＥＳＤＥＲＩＶＡＴＩＶＥＳ（常任代理人　香港上海銀行東京支店　セキュリティーズ・サービシズ・オペレーションズ）

2.27%

日本生命保険相互会社

1.60%

ＪＰ　ＭＯＲＧＡＮ　ＣＨＡＳＥ　ＢＡＮＫ　385781（常任代理人　株式会社みずほ銀行決済営業部）

1.46%

ＳＴＡＴＥ　ＳＴＲＥＥＴ　ＢＡＮＫ　ＡＮＤ　ＴＲＵＳＴＣＯＭＰＡＮＹ　505001（常任代理人　株式会社みずほ銀行決済営業部）

1.33%

ＳＴＡＴＥ　ＳＴＲＥＥＴ　ＢＡＮＫ　ＡＮＤ　ＴＲＵＳＴＣＯＭＰＡＮＹ　505223（常任代理人　株式会社みずほ銀行決済営業部）

1.20%

株式会社池田泉州銀行

1.19%

株式会社髙島屋

0.93%

株式会社紀陽銀行

0.92%

経営陣

役員 13 名

遠北光彦

代表取締役

1978年４月当社入社2013年６月当社取締役2015年６月当社代表取締役（現）2015年６月当社ＣＥＯ2015年６月当社取締役社長2019年６月当社社長2023年４月当社会長（現）

1954-09-09

岡嶋信行

代表取締役

1989年４月当社入社2021年６月当社上席執行役員2023年４月当社社長兼ＣＯＯ（現）2023年４月当社内部監査室担当2023年６月当社代表取締役（現）2026年４月当社内部監査部特任担当（現）2026年６月当社ＣＥＯ（現）

1966-08-10

藤原　　隆

取締役

1995年４月当社入社2021年６月南海バス株式会社取締役社長2024年４月当社執行役員2024年４月当社ＨＲ本部長、人事部長2025年４月当社上席執行役員2026年４月当社常務執行役員（現）2026年４月当社経営戦略本部長、ＣＳＯ（現）2026年６月当社取締役（現）

1973-01-20

坂本　里子

取締役

1993年４月当社入社2019年６月南海マネジメントサービス株式会社常務取締役2022年４月当社執行役員2024年４月当社サステナビリティ推進部長（現）2025年４月当社経営戦略室副室長、経営戦略部長2026年４月当社上席執行役員（現）2026年４月当社サステナビリティ推進部・財務経理部担当、ＣＦＯ（現）2026年６月当社取締役（現）

1970-11-30

常陰　　均

取締役

1977年４月住友信託銀行株式会社入社2008年１月同社取締役社長2011年４月三井住友トラスト・ホールディングス株式会社（現三井住友トラストグループ株式会社）取締役会長2012年４月三井住友信託銀行株式会社取締役社長2017年４月同社取締役2017年６月同社取締役会長（2021年３月退任）2017年６月三井住友トラスト・ホールディングス株式会社（現三井住友トラストグループ株式会社）取締役（2021年６月退任）2019年６月当社取締役（現）2021年４月三井住友信託銀行株式会社特別顧問（現）

1954-08-06

肥塚　見春

取締役

1979年４月株式会社髙島屋入社2013年９月同社専務取締役（代表取締役）2016年３月同社取締役（2016年５月退任）2019年６月当社取締役（現）

1955-09-02

望月　愛子

取締役

2002年４月中央青山監査法人入所2005年４月公認会計士登録2007年８月株式会社経営共創基盤（現株式会社ＩＧＰＩグループ）入社2016年10月同社共同経営者（パートナー）（現）2021年３月同社取締役ＣＦＯ（現）2021年６月当社取締役（現）2024年10月株式会社経営共創基盤取締役ＣＦＯマネージングディレクター（現）

1979-05-22

堀　　直樹

取締役

1983年４月株式会社三和銀行入行2018年５月株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ執行役専務2021年４月株式会社三菱ＵＦＪ銀行取締役会長（2026年４月退任）2021年４月株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ常務執行役員（2026年４月退任）2024年６月当社取締役（現）2026年４月株式会社三菱ＵＦＪ銀行特別顧問（現）

1961-01-27

泰田　崇義

取締役監査等委員（常勤）

1988年４月日本開発銀行入行2013年６月株式会社日本政策投資銀行管理部長2015年６月当社経営企画部部長（出向受入）2020年７月当社入社2022年４月当社執行役員2022年４月当社内部監査室長2023年６月当社取締役監査等委員（常勤）（現）

1965-02-01

國部　　毅

取締役監査等委員

1976年４月株式会社住友銀行入行2019年４月株式会社三井住友フィナンシャルグループ取締役会長（2025年６月退任）2020年６月当社監査役2021年６月当社取締役監査等委員（現）2021年10月株式会社三井住友銀行取締役会長（2023年４月退任）2026年３月株式会社三井住友フィナンシャルグループ名誉顧問（現）

1954-03-08

三木　章平

取締役監査等委員

1982年４月日本生命保険相互会社入社2015年３月同社取締役専務執行役員2016年３月同社取締役（2016年７月退任）2016年４月三井生命保険株式会社（現大樹生命保険株式会社）代表取締役副社長執行役員（2018年３月退任）2018年６月公益財団法人日本生命済生会理事長（現）2021年６月当社取締役監査等委員（現）2023年６月当社監査等委員会委員長（現）

1960-03-30

田中　崇公

取締役監査等委員

2000年４月弁護士登録2000年４月中之島中央法律事務所入所2007年１月同事務所パートナー（現）2023年６月当社取締役監査等委員（現）

1973-01-17

林　　理恵

取締役監査等委員

1986年４月日本放送協会入局2017年６月同協会神戸放送局長2019年６月同協会国際放送局長2020年４月同協会理事2022年４月同協会専務理事（2024年４月退任）2025年６月当社取締役監査等委員（現）

1963-06-08

大量保有報告書・変更報告書

三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社

2025-09-19

2.51%→2.31%

適時開示

データなし

財務情報一次資料

TDnet

2026-07-30

第1四半期決算短信

2027年3月期第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

南海電気鉄道

実機を、すべて触ってみる

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