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01
概観・AI所見・株価
02
業績・財務
03
株主構成
04
経営陣
05
大量保有報告書
06
適時開示
07
財務情報 一次資料
08
対話深掘り
09
実機デモ
概観
サービス業
プロジェクトホールディングス
時価総額
¥
5.91
B
EV
¥
5.11
B
株価
¥
1,110
▼-0.09%
LTM EV/EBITDA
15.0
x
LTM EV/EBIT
23.1
x
LTM PER
43.1
x
LTM PBR
2.6
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-47.6%pt
100
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
時価総額 → EV
5.91B
時価総額
0.96B
+有利子負債
1.76B
−現預金
0.00B
−投資有価証券
5.11B
EV
AI ブリーフィング
プロジェクトHDは大企業ミドル層向けDX実行支援を核に3セグメントを展開するTSE Growth上場グループ（時価総額¥5.6B）。2023年の売上¥6.3Bをピークに2024年は売上¥5.3B・営業赤字転落（OP ¥-0.2B）と収益性が急速に悪化、2025年は¥5.5B・OP ¥0.2Bで小幅黒字回復を見込むも水準は低位。創業者土井氏（32%）とSBIHD（30%）が株主の約62%を占める集中構造下、EV/EBITDA LTM約16xのバリュエーションはDX市場成長期待を織り込む一方、利益率の本格回復が株価正当化の核心論点。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
2.14
'21/12
4.35
'22/12
6.28
'23/12
5.28
'24/12
5.49
'25/12
EBITDA 推移 (¥B)
0.53
'21/12
1.01
'22/12
1.04
'23/12
0.02
'24/12
0.27
'25/12
純利益 推移 (¥B)
0.36
'21/12
0.68
'22/12
0.59
'23/12
-0.39
'24/12
0.13
'25/12
資本構成
70%
30%
自己資本
D/E 0.42x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
2.27
'21/12
2.27
0.62
'22/12
2.83
2.22
'23/12
2.64
2.23
'24/12
2.10
1.23
'25/12
株主構成
上位10名で
78.3%
2025-12-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
SBIホールディングス株式会社
29.89
%
2
土井悠之介
16.18
%
3
DY投資事業有限責任組合１号
15.76
%
4
伊藤翔太
3.72
%
5
新宅央
3.49
%
6
株式会社Macbee Planet
2.75
%
7
株式会社日本カストディ銀行（信託E口）
2.51
%
8
鑓水葵
1.57
%
9
古瀬豪
1.34
%
10
江竜寛之
1.05
%
経営陣
役員 7 名
土井 悠之介
代表取締役社長執行役員CEO
2014年４月スカイライトコンサルティング株式会社入社2016年１月当社設立 代表取締役社長2024年１月当社代表取締役 社長執行役員CEO（現任）
1989-05-18
松村 諒
取締役執行役員CFO
2014年４月株式会社みずほ銀行入行2019年７月同行産業調査部 調査役2021年６月当社取締役2022年１月当社専務取締役2024年１月当社取締役 常務執行役員CFO2025年１月当社取締役 執行役員CFO(現任)
1989-10-07
柳沢 和正
社外取締役
2007年４月マッキンゼー・アンド・カンパニー・インク入社2010年３月モルガン・スタンレー証券株式会社（現 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社）入社2011年４月合同会社ロゴス・パートナーズ設立 代表社員（現任）2013年９月マッキンゼー・アンド・カンパニー・インク再入社2019年１月同社パートナー2021年４月同社退社2022年１月株式会社プロレド・パートナーズ社外取締役2022年３月当社取締役（現任）2024年１月株式会社プロレド・パートナーズ社外取締役(監査等委員)（現任）
1983-03-25
結城 愛子
社外取締役監査等委員・常勤
2012年４月株式会社エヌ・ティ・ティ・データ入社2017年２月同社主任2022年２月同社課長代理、同社退社2022年３月当社常勤監査役2024年３月当社取締役常勤監査等委員（現任）
1989-09-22
橋口 晶子
社外取締役監査等委員・常勤
1991年10月井上斎藤英和監査法人（現有限責任あずさ監査法人）入所1996年７月同監査法人退所1999年９月橋口公認会計士事務所開設、代表（現任）2014年７月株式会社グローバルキッズ監査役2015年10月株式会社グローバルキッズCOMPANY監査役2023年４月株式会社GKS監査役2024年３月当社取締役常勤監査等委員（現任）
1967-10-06
桃崎 有治
社外取締役監査等委員
1978年10月監査法人西方会計士事務所（現・有限責任監査法人トーマツ）入所1998年７月同監査法人代表社員2008年３月同監査法人業務管理本部長2012年１月トーマツグループCIO2015年１月桃崎有治公認会計士事務所開設 代表（現任）2016年６月高島株式会社社外取締役（監査等委員）（現任）2018年２月当社監査役2024年３月当社取締役監査等委員（現任）
1950-12-18
川添 丈
社外取締役監査等委員
1991年４月弁護士登録、梶谷綜合法律事務所勤務1995年４月ブリッジ法律事務所開設2003年６月半蔵門総合法律事務所開設2010年１月表参道総合法律事務所開設、代表（現任）2019年12月当社監査役2024年３月当社取締役監査等委員（現任）
1958-06-21
大量保有報告書・変更報告書
データなし
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
EDINET
2026-08-14
半期報告書
半期報告書－第11期(2026/01/01－2026/12/31)
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TDnet
2026-08-14
第2四半期決算短信
2026年12月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
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TDnet
2026-05-15
第1四半期決算短信
2026年12月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2026-03-27
有価証券報告書
有価証券報告書－第10期(2025/01/01－2025/12/31)
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2025-11-14
第3四半期決算短信
2025年12月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2025-08-14
半期報告書
半期報告書－第10期(2025/01/01－2025/12/31)
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2025-05-15
第1四半期決算短信
2025年12月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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EDINET
2025-03-31
有価証券報告書
有価証券報告書－第9期(2024/01/01－2024/12/31)
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EDINET
2024-08-13
半期報告書
半期報告書－第9期(2024/01/01－2024/12/31)
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EDINET
2024-05-15
四半期報告書
四半期報告書－第9期第1四半期(2024/01/01－2024/03/31)
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EDINET
2024-03-27
有価証券報告書
有価証券報告書－第8期(2023/01/01－2023/12/31)
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EDINET
2023-11-14
四半期報告書
四半期報告書－第8期第3四半期(2023/07/01－2023/09/30)
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EDINET
2023-08-14
四半期報告書
四半期報告書－第8期第2四半期(2023/04/01－2023/06/30)
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EDINET
2023-05-15
四半期報告書
四半期報告書－第8期第1四半期(2023/01/01－2023/03/31)
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EDINET
2023-03-29
有価証券報告書
有価証券報告書－第7期(2022/01/01－2022/12/31)
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EDINET
2022-11-14
四半期報告書
四半期報告書－第7期第3四半期(令和4年7月1日－令和4年9月30日)
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EDINET
2022-08-12
四半期報告書
四半期報告書－第7期第2四半期(令和4年4月1日－令和4年6月30日)
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EDINET
2022-05-16
四半期報告書
四半期報告書－第7期第1四半期(令和4年1月1日－令和4年3月31日)
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EDINET
2022-03-31
有価証券報告書
有価証券報告書－第6期(令和3年1月1日－令和3年12月31日)
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EDINET
2021-11-15
四半期報告書
四半期報告書－第6期第3四半期(令和3年7月1日－令和3年9月30日)
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対話深掘り
この会社の財務・株主・経営陣はすべて把握済み。M&A目線で何でも聞いてください。
バリュエーションは妥当？
M&A候補としての魅力は？
財務リスクは？
事業の成長余地は？
業界での競争位置は？
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概観・AI所見・株価
概観
サービス業
プロジェクトホールディングス
時価総額
¥
5.91
B
EV
¥
5.11
B
株価
¥
1,110
▼-0.09%
LTM EV/EBITDA
15.0
x
LTM EV/EBIT
23.1
x
LTM PER
43.1
x
LTM PBR
2.6
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-47.6%pt
100
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
時価総額 → EV
5.91B
時価総額
0.96B
+有利子負債
1.76B
−現預金
0.00B
−投資有価証券
5.11B
EV
AI ブリーフィング
プロジェクトHDは大企業ミドル層向けDX実行支援を核に3セグメントを展開するTSE Growth上場グループ（時価総額¥5.6B）。2023年の売上¥6.3Bをピークに2024年は売上¥5.3B・営業赤字転落（OP ¥-0.2B）と収益性が急速に悪化、2025年は¥5.5B・OP ¥0.2Bで小幅黒字回復を見込むも水準は低位。創業者土井氏（32%）とSBIHD（30%）が株主の約62%を占める集中構造下、EV/EBITDA LTM約16xのバリュエーションはDX市場成長期待を織り込む一方、利益率の本格回復が株価正当化の核心論点。
業績・財務
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
2.14
'21/12
4.35
'22/12
6.28
'23/12
5.28
'24/12
5.49
'25/12
EBITDA 推移 (¥B)
0.53
'21/12
1.01
'22/12
1.04
'23/12
0.02
'24/12
0.27
'25/12
純利益 推移 (¥B)
0.36
'21/12
0.68
'22/12
0.59
'23/12
-0.39
'24/12
0.13
'25/12
資本構成
70%
30%
自己資本
D/E 0.42x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
2.27
'21/12
2.27
0.62
'22/12
2.83
2.22
'23/12
2.64
2.23
'24/12
2.10
1.23
'25/12
株主構成
株主構成
上位10名で
78.3%
2025-12-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
SBIホールディングス株式会社
29.89
%
2
土井悠之介
16.18
%
3
DY投資事業有限責任組合１号
15.76
%
4
伊藤翔太
3.72
%
5
新宅央
3.49
%
6
株式会社Macbee Planet
2.75
%
7
株式会社日本カストディ銀行（信託E口）
2.51
%
8
鑓水葵
1.57
%
9
古瀬豪
1.34
%
10
江竜寛之
1.05
%
経営陣
経営陣
役員 7 名
土井 悠之介
代表取締役社長執行役員CEO
2014年４月スカイライトコンサルティング株式会社入社2016年１月当社設立 代表取締役社長2024年１月当社代表取締役 社長執行役員CEO（現任）
1989-05-18
松村 諒
取締役執行役員CFO
2014年４月株式会社みずほ銀行入行2019年７月同行産業調査部 調査役2021年６月当社取締役2022年１月当社専務取締役2024年１月当社取締役 常務執行役員CFO2025年１月当社取締役 執行役員CFO(現任)
1989-10-07
柳沢 和正
社外取締役
2007年４月マッキンゼー・アンド・カンパニー・インク入社2010年３月モルガン・スタンレー証券株式会社（現 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社）入社2011年４月合同会社ロゴス・パートナーズ設立 代表社員（現任）2013年９月マッキンゼー・アンド・カンパニー・インク再入社2019年１月同社パートナー2021年４月同社退社2022年１月株式会社プロレド・パートナーズ社外取締役2022年３月当社取締役（現任）2024年１月株式会社プロレド・パートナーズ社外取締役(監査等委員)（現任）
1983-03-25
結城 愛子
社外取締役監査等委員・常勤
2012年４月株式会社エヌ・ティ・ティ・データ入社2017年２月同社主任2022年２月同社課長代理、同社退社2022年３月当社常勤監査役2024年３月当社取締役常勤監査等委員（現任）
1989-09-22
橋口 晶子
社外取締役監査等委員・常勤
1991年10月井上斎藤英和監査法人（現有限責任あずさ監査法人）入所1996年７月同監査法人退所1999年９月橋口公認会計士事務所開設、代表（現任）2014年７月株式会社グローバルキッズ監査役2015年10月株式会社グローバルキッズCOMPANY監査役2023年４月株式会社GKS監査役2024年３月当社取締役常勤監査等委員（現任）
1967-10-06
桃崎 有治
社外取締役監査等委員
1978年10月監査法人西方会計士事務所（現・有限責任監査法人トーマツ）入所1998年７月同監査法人代表社員2008年３月同監査法人業務管理本部長2012年１月トーマツグループCIO2015年１月桃崎有治公認会計士事務所開設 代表（現任）2016年６月高島株式会社社外取締役（監査等委員）（現任）2018年２月当社監査役2024年３月当社取締役監査等委員（現任）
1950-12-18
川添 丈
社外取締役監査等委員
1991年４月弁護士登録、梶谷綜合法律事務所勤務1995年４月ブリッジ法律事務所開設2003年６月半蔵門総合法律事務所開設2010年１月表参道総合法律事務所開設、代表（現任）2019年12月当社監査役2024年３月当社取締役監査等委員（現任）
1958-06-21
大量保有報告書
大量保有報告書・変更報告書
データなし
適時開示
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
財務情報 一次資料
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2026-08-14
半期報告書
半期報告書－第11期(2026/01/01－2026/12/31)
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2026-08-14
第2四半期決算短信
2026年12月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
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2026-05-15
第1四半期決算短信
2026年12月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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2026-03-27
有価証券報告書
有価証券報告書－第10期(2025/01/01－2025/12/31)
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2025-11-14
第3四半期決算短信
2025年12月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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2025-08-14
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半期報告書－第10期(2025/01/01－2025/12/31)
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第1四半期決算短信
2025年12月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
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2025-03-31
有価証券報告書
有価証券報告書－第9期(2024/01/01－2024/12/31)
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2024-08-13
半期報告書
半期報告書－第9期(2024/01/01－2024/12/31)
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2024-05-15
四半期報告書
四半期報告書－第9期第1四半期(2024/01/01－2024/03/31)
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2024-03-27
有価証券報告書
有価証券報告書－第8期(2023/01/01－2023/12/31)
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2023-11-14
四半期報告書
四半期報告書－第8期第3四半期(2023/07/01－2023/09/30)
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2023-08-14
四半期報告書
四半期報告書－第8期第2四半期(2023/04/01－2023/06/30)
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2023-05-15
四半期報告書
四半期報告書－第8期第1四半期(2023/01/01－2023/03/31)
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2023-03-29
有価証券報告書
有価証券報告書－第7期(2022/01/01－2022/12/31)
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2022-11-14
四半期報告書
四半期報告書－第7期第3四半期(令和4年7月1日－令和4年9月30日)
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2022-08-12
四半期報告書
四半期報告書－第7期第2四半期(令和4年4月1日－令和4年6月30日)
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2022-05-16
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四半期報告書－第7期第1四半期(令和4年1月1日－令和4年3月31日)
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2022-03-31
有価証券報告書
有価証券報告書－第6期(令和3年1月1日－令和3年12月31日)
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2021-11-15
四半期報告書
四半期報告書－第6期第3四半期(令和3年7月1日－令和3年9月30日)
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対話深掘り
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