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概観
サービス業

GRCS

時価総額
¥1.56B
EV
¥1.93B
株価¥1,041▲+0.00%
LTM EV/EBITDA
42.3
x
LTM EV/EBIT
NM
LTM PER
NM
LTM PBR
415.2
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▼-52.6%pt
10012
2025/9/29 – 2026/9/25株価TOPIX
12026/1/21アクティビスト投資家による経営陣への提案継続
22026/1/26アクティビスト効果の一服感
時価総額 → EV
1.56B時価総額0.82B+有利子負債0.45B−現預金0.00B−投資有価証券1.93BEV
AI ブリーフィング
GRCSはGRC・サイバーセキュリティ特化のSaaS×コンサル企業(TSEグロース)で、200社超の顧客基盤と自社プラットフォーム(Enterprise Risk MT等)を持つ。売上は¥2.4B→¥3.3Bへ成長するも営業損益は黒字転換(FY2024: +1.3%)後に再び赤字(FY2025: -2.0%)へ後退し、収益安定性に課題。時価総額¥1.2Bに対しEV¥1.6B・自己資本ほぼゼロ・EBITDA赤字と財務余力は限定的で、創業株主集中の株主構成がM&A上の論点となる。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
1.76'21/112.40'22/112.78'23/113.29'24/113.33'25/11
EBITDA 推移 (¥B)
0.13'21/11-0.18'22/11-0.13'23/110.06'24/11-0.01'25/11
純利益 推移 (¥B)
0.14'21/11-0.21'22/11-0.28'23/110.11'24/11-0.53'25/11
資本構成
100%
自己資本D/E 219.60x有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▼ 借入超
現預金投資有価証券有利子負債
0.88'21/110.850.57'22/110.610.65'23/110.740.65'24/110.531.00'25/11
株主構成
上位10名で 62.3%
2025-11-30時点 · 出典: 有価証券報告書
1
合同会社Trojans
27.70%
2
塚本 拓也
5.92%
3
佐々木 慈和
5.19%
4
マイルストーン・キャピタル・マネジメント株式会社
4.63%
5
板倉 聡
4.44%
6
新井 友行
3.70%
7
ベル投資事業有限責任組合1無限責任組合員ベル有限責任事業
2.97%
8
田中 郁恵
2.96%
9
楽天証券株式会社共有口
2.42%
10
宮越 則和
2.38%
経営陣
役員 9 名
佐々木 慈和
代表取締役社長
2002年1月 日本ヒューレット・パッカード株式会社(現 日本ヒューレット・パッカード合同会社)入社2005年3月 Frontier X Frontier株式会社(現 当社)設立代表取締役社長2020年11月 合同会社Trojans設立 代表社員(現任)2022年6月 当社代表取締役社長兼フィナンシャルテクノロジー部長2023年1月 当社代表取締役社長(現任)
1976-09-05
塚本 拓也
取締役
2002年4月 NECソフト株式会社(現 NECソリューションイノベータ株式会社)入社2007年5月 株式会社ENVISIONLAB代表取締役(現任)2013年12月 当社取締役2019年12月 当社グローバルテクノロジー部長2022年7月 株式会社バリュレイト代表取締役2023年12月 当社営業推進部長2024年12月 当社取締役GRCSプラットフォーム事業担当2025年2月 株式会社バリュレイト取締役(現任)2026年1月 当社取締役GRC事業担当(現任)
1978-04-05
田中 郁恵
取締役
1993年4月 株式会社日本エル・シー・エー(現 株式会社インタープライズ・コンサルティング)入社1997年6月 有限会社アガスタ(現 株式会社アガスタ)設立1998年12月 同社取締役2012年7月 株式会社アズイッツ設立 代表取締役(現任)2014年5月 当社取締役2019年12月 当社取締役管理部長2022年7月 株式会社バリュレイト取締役(現任)2024年12月 当社取締役(現任)
1970-11-25
望月 淳
取締役
1988年4月 日本ディジタル イクイップメント株式会社(現 日本ヒューレット・パッカード合同会社)入社1988年10月 コンパックコンピュータ株式会社(現 日本ヒューレット・パッカード合同会社)入社2002年11月 日本ヒューレット・パッカード株式会社(現 日本ヒューレット・パッカード合同会社)入社2009年1月 同社セキュリティソリューション部長2014年11月 同社セキュリティ本部長2018年5月 当社セキュリティサービス部長2019年3月 当社執行役員セキュリティサービス部長2019年12月 当社執行役員GRCセキュリティ本部長2024年12月 当社執行役員ソリューション本部長2025年2月 当社取締役GRCSソリューション事業担当2025年2月 株式会社バリュレイト代表取締役(現任)2026年1月 当社取締役セキュリティ事業担当(現任)
1965-01-03
久保 惠一
取締役
1976年3月 等松・青木監査法人(現 有限責任監査法人トーマツ)入所2009年4月 デロイト トーマツリスクサービス株式会社(現 デロイト トーマツリスクアドバイザリー合同会社)代表取締役社長2015年1月 公認会計士久保惠一事務所開設(現任)2018年3月 当社社外取締役(現任)2020年6月 株式会社ぱど(現 株式会社Def consulting)取締役監査等委員(現任)
1953-11-13
山野 修
取締役
1984年6月 AT&Tベル研究所主任研究員1985年11月 横河ヒューレット・パッカード株式会社(現 日本ヒューレット・パッカード合同会社)入社1999年9月 RSAセキュリティ株式会社代表取締役社長2010年7月 EMCジャパン株式会社代表取締役副社長EMC Corporation副社長2011年1月 EMCジャパン株式会社代表取締役社長2016年5月 マカフィー株式会社代表取締役社長Intel Corporation副社長McAfee, LLC.副社長2019年3月 アカマイ・テクノロジーズ合同会社職務執行者社長Akamai Technologies Inc.副社長2022年2月 当社社外取締役(現任)2022年6月 サイバーリーズン合同会社代表執行役員社長
1959-06-13
佐藤 尚人
常勤監査役
1981年4月 株式会社太陽神戸銀行(現 株式会社三井住友銀行)入行2001年7月 株式会社みなと銀行 リスク管理室室長2003年8月 株式会社三井住友銀行 監査部上席考査役2007年1月 山陽特殊製鋼株式会社 寧波山陽特殊鋼製品有限公司董事・副総経理2011年4月 ハリマ化成株式会社(現 ハリマ化成グループ株式会社)海外部担当部長2012年6月 同社執行役員2012年6月 Lawter Inc.Vice PresidentFinance & Information Systems2015年6月 ハリマ化成グループ株式会社上席執行役員財務グループ長2024年6月 同社特命顧問2025年2月 当社社外監査役(現任)
1957-05-05
島田 容男
監査役
1991年10月 監査法人トーマツ(現 有限責任監査法人トーマツ)入所2000年8月 JPモルガン証券会社(現 JPモルガン証券株式会社)入社2001年8月 ドイツ証券会社(現 ドイツ証券株式会社)入社2003年4月 フェニックス・キャピタル株式会社(現 エンデバー・ユナイテッド株式会社)入社2004年11月 株式会社江戸沢(現 株式会社焼肉坂井ホールディングス)取締役2005年10月 コンピタント株式会社 マネージングパートナー(現任)2008年5月 コンピタント税理士法人代表社員(現任)2010年7月 株式会社アイペット(現 アイペット損害保険株式会社)社外監査役2014年7月 当社社外監査役(現任)2017年4月 株式会社ヒューマンクリエイションホールディングス社外監査役2020年4月 株式会社ヒューマンクリエイションホールディングス社外取締役(現任)2021年10月 東京インフラ・エネルギー投資法人 監督役員(現任)2023年8月 ハイブリィド株式会社 社外取締役(現任)
1969-02-02
伊賀 志乃
監査役
2006年10月 ホワイト&ケース法律事務所入所2009年2月 経済産業省経済産業政策局競争環境整備室室長補佐2011年1月 ホワイト&ケース法律事務所復帰2018年4月 当社社外監査役(現任)
1980-04-27
大量保有報告書・変更報告書
マイルストーン・キャピタル・マネジメント株式会社
2026-05-15
18.10%→4.07%
有報大株主構成(2025-11-30時点): 4.63%
塚本 拓也
2026-02-26
6.32%→6.00%
有報大株主構成(2025-11-30時点): 5.92%
塚本 拓也
2026-02-26
6.32%→6.00%
訂正報告書(氏名等の訂正のみ) — 比率は元の届出を継承表示
有報大株主構成(2025-11-30時点): 5.92%
株式会社Fixstars Investment
2026-02-09
9.57%
マイルストーン・キャピタル・マネジメント株式会社
2026-01-27
19.58%→18.10%
有報大株主構成(2025-11-30時点): 4.63%
合同会社Trojans
2025-11-17
30.00%→27.10%
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
EDINET
2026-07-15
半期報告書
半期報告書-第22期(2025/12/01-2026/11/30)
TDnet
2026-07-15
第2四半期決算短信
2026年11月期 第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2026-05-15
大量保有報告書
変更報告書(短期大量譲渡)
TDnet
2026-04-14
第1四半期決算短信
2026年11月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2026-02-26
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2026-02-26
有価証券報告書
有価証券報告書-第21期(2024/12/01-2025/11/30)
EDINET訂正
2026-02-26
変更報告書
訂正報告書(大量保有報告書・変更報告書)
EDINET
2026-02-09
大量保有報告書
大量保有報告書
EDINET
2026-01-27
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2025-11-17
大量保有報告書
変更報告書
TDnet
2025-10-15
第3四半期決算短信
2025年11月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-07-15
半期報告書
半期報告書-第21期(2024/12/01-2025/11/30)
TDnet
2025-04-14
第1四半期決算短信
2025年11月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-02-28
有価証券報告書
有価証券報告書-第20期(2023/12/01-2024/11/30)
EDINET
2024-07-12
四半期報告書
四半期報告書-第20期第2四半期(2024/03/01-2024/05/31)
EDINET
2024-04-26
有価証券届出書
有価証券届出書(組込方式)
EDINET
2024-04-12
四半期報告書
四半期報告書-第20期第1四半期(2023/12/01-2024/02/29)
EDINET
2024-02-28
有価証券報告書
有価証券報告書-第19期(2022/12/01-2023/11/30)
EDINET
2023-10-13
四半期報告書
四半期報告書-第19期第3四半期(2023/06/01-2023/08/31)
EDINET
2023-07-14
四半期報告書
四半期報告書-第19期第2四半期(2023/03/01-2023/05/31)
EDINET
2023-04-14
四半期報告書
四半期報告書-第19期第1四半期(2022/12/01-2023/02/28)
EDINET
2023-02-28
有価証券報告書
有価証券報告書-第18期(2021/12/01-2022/11/30)
EDINET
2022-10-14
四半期報告書
四半期報告書-第18期第3四半期(令和4年6月1日-令和4年8月31日)
EDINET
2022-07-14
四半期報告書
四半期報告書-第18期第2四半期(令和4年3月1日-令和4年5月31日)
EDINET
2022-04-14
四半期報告書
四半期報告書-第18期第1四半期(令和3年12月1日-令和4年2月28日)
EDINET
2022-02-28
有価証券報告書
有価証券報告書-第17期(令和2年12月1日-令和3年11月30日)
対話深掘り
この会社の財務・株主・経営陣はすべて把握済み。M&A目線で何でも聞いてください。
ここまでがプレビュー表示です

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