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概観
電気・ガス業

電源開発

時価総額
¥723B
EV
¥2140B
株価¥4,109▲+0.42%
LTM EV/EBITDA
9.7
x
LTM EV/EBIT
20.4
x
LTM PER
21.4
x
LTM PBR
0.5
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▲+15.2%pt
100
2025/9/29 – 2026/9/25株価TOPIX
時価総額 → EV
723B時価総額1794B+有利子負債378B−現預金0.00B−投資有価証券2140BEV
AI ブリーフィング
電源開発(J-POWER)は国内最大の独立系発電事業者として水力・火力・再エネを軸に国内外で事業展開し、送変電インフラを通じた安定収益基盤を持つ。2023年3月期をピークに売上・利益ともに反落しており、燃料価格変動と卸電力市場の価格正常化が収益圧迫要因となっている。EV¥1964Bに対してEBITDA¥217Bと高レバレッジながら規制性インフラ特性がバリュエーション下支えとなっており、エネルギー転換期における資産ポートフォリオ再編が株価の主要論点。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
1085'22/31842'23/31258'24/31317'25/31182'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
184'22/3292'23/3216'24/3255'25/3217'26/3
純利益 推移 (¥B)
69.7'22/3114'23/377.8'24/392.5'25/358.5'26/3
資本構成
44%
56%
自己資本D/E 1.25x有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▼ 借入超
現預金投資有価証券有利子負債
2231557'22/33421680'23/32791671'24/33091661'25/33971679'26/3
株主構成
上位10名で 35.5%
2026-03-31時点 · 出典: 有価証券報告書
1
日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)
11.59%
2
日本生命保険相互会社
5.19%
3
株式会社日本カストディ銀行(信託口)
4.18%
4
J-POWER従業員持株会
2.90%
5
JPモルガン証券株式会社
2.44%
6
株式会社みずほ銀行
2.05%
7
HSBC HONG KONG-TREASURY SERVICES A/C ASIAN EQUITIES DERIVATIVES (常任代理人 香港上海銀行東京支店)
1.89%
8
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505001(常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部)
1.84%
9
富国生命保険相互会社
1.72%
10
株式会社三井住友銀行
1.71%
経営陣
役員 15 名
渡部 肇史
代表取締役会長
1977年4月電源開発株式会社入社2002年4月同社企画部長兼企画部民営化準備室長2002年10月同社経営企画部長兼経営企画部民営化準備室長2004年6月同社経営企画部長2006年6月同社取締役2009年6月同社常務取締役2012年6月同社取締役常務執行役員2013年6月同社代表取締役副社長2016年6月同社代表取締役社長2019年4月同社代表取締役社長 社長執行役員2023年6月同社代表取締役会長(現任)2024年7月富国生命保険相互会社社外監査役(現任)
1955-03-10
加藤 英彰
代表取締役社長 社長執行役員
1989年4月電源開発株式会社入社2017年6月 同社経営企画部長2021年4月 同社執行役員・経営企画部長2022年4月 同社常務執行役員・経営企画部長2023年4月 同社常務執行役員2024年6月 同社取締役常務執行役員2026年4月 同社代表取締役社長 社長執行役員(現任)
1966-09-28
嶋田 善多
代表取締役副社長執行役員 再生可能エネルギー本部長
1982年4月電源開発株式会社入社2012年6月 同社土木建築部長2015年6月同社執行役員・土木建築部長2017年6月同社常務執行役員2020年6月 同社取締役常務執行役員2023年4月 同社取締役副社長執行役員2024年6月 同社代表取締役副社長執行役員(現任)
1957-05-16
萩原  修
取締役副社長執行役員原子力事業本部長
1984年4月電源開発株式会社入社2016年6月 同社大間現地本部大間原子力建設所長2020年4月同社常務執行役員2022年6月 同社取締役副社長執行役員(現任)
1960-12-11
関根 良二
取締役副社長執行役員国際事業本部長
1985年4月株式会社日本長期信用銀行入行2001年1月電源開発株式会社入社2013年6月 同社水力発電部東日本支店長2015年10月同社エネルギー計画部長2018年6月同社執行役員・エネルギー計画部長2020年4月同社常務執行役員2023年6月 同社取締役常務執行役員2024年6月 同社取締役副社長執行役員(現任)
1962-10-16
越後 正一
取締役副社長執行役員
1987年4月電源開発株式会社入社2015年6月 同社財務部長2019年4月同社人事労務部長2020年4月同社執行役員2022年4月 同社常務執行役員2026年6月 同社取締役副社長執行役員(現任)
1963-01-31
原田  淳
取締役副社長執行役員
1988年4月ダイヤモンドリース株式会社入社1995年2月電源開発株式会社入社2016年6月同社国際業務部長2018年7月J-POWER USA Development Co.,Ltd.Chairman2020年4月 同社国際営業部長2021年4月 同社執行役員・国際営業部長2023年4月 同社常務執行役員2026年6月 同社取締役副社長執行役員(現任)
1964-07-02
加藤 和男
取締役常務執行役員
1990年4月電源開発株式会社入社2021年4月 同社水力発電部長2022年4月 同社執行役員・水力発電部長2024年4月 同社常務執行役員2026年6月 同社取締役常務執行役員(現任)
1965-09-27
村井 曉子
取締役 (非常勤)
1984年11月国際連合開発計画(UNDP)ブラジル常駐代表事務所1986年11月国際連合人口基金(UNFPA)ニューヨーク本部1987年10月シティコープ・シティバンクニューヨーク本店アジア投資銀行グループ1992年10月クレディスイス信託銀行東京支店1996年11月国際連合連児童基金(UNICEF)ニューヨーク本部1998年8月世界銀行グループ ワシントン DC 本部2017年10月京都大学経営管理大学院 特定准教授2020年5月株式会社フェニクシー 社外取締役(現任)2021年4月京都大学経営管理大学院 客員准教授2025年4月京都大学経営管理大学院 特命教授(現任)2026年6月電源開発株式会社取締役(現任)
1958-12-15
木村 英雄
取締役(監査等委員)(常勤)
1985年4月電源開発株式会社入社2015年6月同社人事労務部長2018年7月同社審議役兼人事労務部長2019年4月同社執行役員2020年4月電源開発送変電ネットワーク株式会社取締役常務執行役員2022年6月電源開発株式会社監査等特命役員2024年6月 同社取締役(監査等委員)(現任)
1961-10-26
横溝 高至
取締役(非常勤)
1978年4月弁護士登録(第一東京弁護士会入会) 葭葉法律事務所入所1990年4月横溝法律事務所設立2005年4月第一東京弁護士会副会長2008年4月サンライズ法律事務所パートナー弁護士(現任)2013年1月第一東京弁護士会会長2013年4月日本弁護士連合会副会長2014年1月財務省財政制度等審議会委員(国有財産分科会)2014年5月学校法人中央大学理事2014年6月前田道路株式会社社外取締役2023年6月電源開発株式会社社外取締役(現任)
1950-11-02
貞森 恵祐
取締役 (非常勤)
1983年4月通商産業省入省2008年7月経済産業省大臣官房参事官2009年8月 同省通商政策局通商交渉官2011年1月内閣総理大臣秘書官2011年9月経済産業省大臣官房審議官2012年9月国際エネルギー機関(IEA)エネルギー市場・安全保障局長(現任)2026年6月電源開発株式会社取締役(現任) 国際エネルギー機関(IEA)退職(予定)
1961-01-23
宮原  隆
取締役(監査等委員)(常勤)
1986年4月大蔵省入省2000年7月世界銀行出向2004年7月財務省大臣官房秘書課首席監察官兼人事企画室長2017年7月 同省大臣官房審議官(国際局担当)2019年7月 同省国際局次長2020年7月 同省財務総合政策研究所長2021年1月世界銀行日本代表理事2026年1月株式会社SecuShard社外取締役(現任)2026年6月電源開発株式会社取締役(監査等委員)(現任)
1963-07-17
大賀 公子
取締役(監査等委員)(非常勤)
1977年4月日本電信電話公社入社1991年4月同社サービス開発本部マーケティング部門長 2004年7月東日本電信電話株式会社 情報機器部長2005年7月同社東京支店副支店長 株式会社NTT東日本-東京中央代表取締役社長2007年7月エヌ・ティ・ティラーニングシステムズ株式会社代表取締役常務取締役2013年6月西日本電信電話株式会社監査役2019年6月スカパーJSAT株式会社社外取締役(現任)2020年3月株式会社ブロードバンドタワー社外取締役監査等委員(現任)2020年6月アルコニックス株式会社社外監査役2021年6月電源開発株式会社社外監査役2022年6月同社社外取締役(監査等委員)(現任)
1953-10-01
安部 静生
取締役(監査等委員)(非常勤)
1982年4月トヨタ自動車工業株式会社入社2006年4月トヨタ自動車株式会社パワートレーンセンターHV先行開発部長2008年6月同社パワートレーンセンターHVシステム開発統括部長2012年4月同社常務理事・HV技術領域領域長2012年6月プライムアースEVエナジー株式会社社外取締役2019年1月アイシン精機株式会社エグゼクティブアドバイザー2019年4月株式会社BluE Nexus取締役2024年6月電源開発株式会社社外取締役(監査等委員)(現任)
1959-05-01
大量保有報告書・変更報告書
野村アセットマネジメント株式会社
2026-06-22
3.78%
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
TDnet
2026-07-31
第1四半期決算短信
2027年3月期第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2026-06-24
有価証券報告書
有価証券報告書-第74期(2025/04/01-2026/03/31)
EDINET
2026-06-22
大量保有報告書
大量保有報告書(特例対象株券等)
TDnet
2026-01-30
第3四半期決算短信
2026年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-11-04
半期報告書
半期報告書-第74期(2025/04/01-2026/03/31)
TDnet
2025-07-31
第1四半期決算短信
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-06-25
有価証券報告書
有価証券報告書-第73期(2024/04/01-2025/03/31)
TDnet
2025-01-31
第3四半期決算短信
2025年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2024-11-01
半期報告書
半期報告書-第73期(2024/04/01-2025/03/31)
TDnet
2024-07-31
第1四半期決算短信
2025年3月期 第1四半期決算短信(連結・日本基準)
EDINET
2024-06-27
有価証券報告書
有価証券報告書-第72期(2023/04/01-2024/03/31)
EDINET
2024-02-01
四半期報告書
四半期報告書-第72期第3四半期(2023/10/01-2023/12/31)
EDINET
2023-11-01
四半期報告書
四半期報告書-第72期第2四半期(2023/07/01-2023/09/30)
EDINET
2023-08-01
四半期報告書
四半期報告書-第72期第1四半期(2023/04/01-2023/06/30)
EDINET
2023-06-29
有価証券報告書
有価証券報告書-第71期(2022/04/01-2023/03/31)
EDINET
2023-02-01
四半期報告書
四半期報告書-第71期第3四半期(2022/10/01-2022/12/31)
EDINET
2022-11-01
四半期報告書
四半期報告書-第71期第2四半期(令和4年7月1日-令和4年9月30日)
EDINET
2022-08-01
四半期報告書
四半期報告書-第71期第1四半期(令和4年4月1日-令和4年6月30日)
EDINET
2022-06-29
有価証券報告書
有価証券報告書-第70期(令和3年4月1日-令和4年3月31日)
EDINET
2022-02-01
四半期報告書
四半期報告書-第70期第3四半期(令和3年10月1日-令和3年12月31日)
EDINET
2021-11-01
四半期報告書
四半期報告書-第70期第2四半期(令和3年7月1日-令和3年9月30日)
EDINET
2021-08-02
四半期報告書
四半期報告書-第70期第1四半期(令和3年4月1日-令和3年6月30日)
EDINET
2021-06-25
有価証券報告書
有価証券報告書-第69期(令和2年4月1日-令和3年3月31日)
EDINET
2021-02-01
四半期報告書
四半期報告書-第69期第3四半期(令和2年10月1日-令和2年12月31日)
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