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01
概観・AI所見・株価
02
業績・財務
03
株主構成
04
経営陣
05
大量保有報告書
06
適時開示
07
対話深掘り
08
実機デモ
概観
卸売業
スズケン
時価総額
¥
351
B
EV
¥
151
B
株価
¥
5,124
▼-0.18%
LTM EV/EBITDA
3.2
x
LTM EV/EBIT
4.3
x
LTM PER
9.3
x
LTM PBR
0.8
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-43.2%pt
100
2025/8/25 – 2026/8/21
株価
TOPIX
時価総額 → EV
351B
時価総額
0.00B
+有利子負債
121B
−現預金
78.8B
−投資有価証券
151B
EV
AI ブリーフィング
スズケンは全国158支店・グループ50社を擁する大手医薬品卸売会社で、医薬品流通を核に製造・薬局・介護・物流支援まで垂直統合した統合ヘルスケアグループを形成。直近3期で売上高は¥2315B→¥2400Bへ緩やかに拡大し、FY2026会社予想でも¥2487Bと成長基調を維持。EV¥91.8BはMCap¥360Bを大幅に下回る極端なネットキャッシュ構造が株価論点の核心で、資本効率改善・株主還元拡充・M&A活用が市場の主要関心事となっている。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
2233
'22/3
2315
'23/3
2386
'24/3
2400
'25/3
2487
'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
23.3
'22/3
41.2
'23/3
43.4
'24/3
49.2
'25/3
純利益 推移 (¥B)
14.4
'22/3
20.3
'23/3
29.0
'24/3
34.5
'25/3
38.1
'26/3
資本構成
100%
自己資本
D/E 0.00x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
231
'22/3
203
'23/3
283
'24/3
187
'25/3
196
'26/3
株主構成
上位10名で
40.8%
1
日本マスタートラスト信託銀行㈱（信託口）
14.64
%
2
ＮＯＲＴＨＥＲＮ ＴＲＵＳＴ ＣＯ． （ＡＶＦＣ） ＲＥ ＳＩＬＣＨＥＳＴＥＲ ＩＮＴＥＲＮＡＴＩＯＮＡＬ ＩＮＶＥＳＴＯＲＳ ＩＮＴＥＲＮＡＴＩＯＮＡＬ ＶＡＬＵＥ ＥＱＵＩＴＹ ＴＲＵＳＴ(常任代理人 香港上海銀行東京支店 セキュリティーズ・サービシズ・オペレーションズ)
3.74
%
3
㈱日本カストディ銀行（信託口）
3.38
%
4
別 所 芳 樹
3.15
%
5
別 所 知 佳
3.15
%
6
別 所 昌 樹
3.14
%
7
公益財団法人鈴木謙三記念医科学応用研究財団
2.66
%
8
スズケングループ従業員持株会
2.48
%
9
ＮＯＲＴＨＥＲＮ ＴＲＵＳＴ ＣＯ． （ＡＶＦＣ） ＲＥ Ｕ．Ｓ． ＴＡＸ ＥＸＥＭＰＴＥＤ ＰＥＮＳＩＯＮ ＦＵＮＤＳ(常任代理人 香港上海銀行東京支店 セキュリティーズ・サービシズ・オペレーションズ)
2.28
%
10
ＪＰ ＭＯＲＧＡＮ ＣＨＡＳＥＢＡＮＫ ３８００５５(常任代理人 ㈱みずほ銀行決済営業部)
2.17
%
経営陣
役員 10 名
浅 野 茂
代表取締役社長執行役員
1990年４月当社入社2005年３月㈱コラボクリエイト(現在の㈱エス・ディ・コラボ)代表取締役社長2009年６月執行役員就任2010年７月ＳＣＭ本部長2012年４月常務執行役員就任2015年４月専務執行役員就任企画本部長兼薬事管理部・ＣＳＲ推進室担当2015年６月取締役専務執行役員就任2017年４月コーポレート本部長兼経営企画部長兼リスクマネジメント統轄室担当2019年４月取締役副社長執行役員就任コーポレート本部長兼リスクマネジメント・薬事担当2020年４月コーポレート本部長2021年４月代表取締役副社長執行役員就任2022年４月代表取締役社長執行役員就任(現任)
1966-08-04
宮 田 浩 美
取締役会長執行役員
1984年４月当社入社2006年６月物流部長2008年６月執行役員就任2009年４月経営企画部長2011年４月常務執行役員就任2012年４月専務執行役員就任2012年６月取締役専務執行役員就任2013年４月企画本部長兼経営企画部長2014年４月企画本部長2015年４月取締役副社長執行役員就任2016年４月代表取締役社長執行役員就任2022年４月代表取締役会長執行役員就任2024年６月取締役会長執行役員就任（現任）
1960-04-24
田 中 博 文
取締役専務執行役員ヘルスケア流通事業本部長
1985年４月当社入社2008年10月金沢営業部長2010年７月エリアロジスティクス部長2012年３月㈱ＳＤネクスト(現在の㈱エス・ディ・コラボ)代表取締役社長2014年４月執行役員就任2015年４月ＳＣＭ本部長2017年４月営業本部副本部長兼営業企画部長2018年４月常務執行役員就任2020年４月ヘルスケア事業本部長2020年６月取締役常務執行役員就任2021年４月ヘルスケア事業本部長兼ヘルスケア事業企画部長2021年６月取締役退任2021年10月卸事業本部副本部長兼製品戦略統轄部長2022年４月専務執行役員就任卸事業本部長2023年４月ヘルスケア流通事業本部長(現任)2023年６月取締役専務執行役員就任(現任)
1963-01-31
髙 橋 智 恵
取締役上席執行役員医療・介護支援事業本部長
2000年４月当社入社2015年４月薬事管理部長2017年２月コーポレートコミュニケーション部長2019年２月薬事統轄室長2020年４月執行役員就任薬事・内部統制・監査担当兼薬事統轄室長2020年６月取締役執行役員就任2023年４月取締役上席執行役員就任(現任)ヘルスケアソリューション事業本部長兼ソリューション事業企画部長2024年１月医療・介護支援事業本部長兼ソリューション事業企画部長2024年４月医療・介護支援事業本部長兼事業企画部長2025年４月医療・介護支援事業本部長兼医療・介護支援事業部長2026年４月医療・介護支援事業本部長(現任)
1967-08-17
茶 村 俊 一
取締役
1969年３月㈱松坂屋(現在の㈱大丸松坂屋百貨店)入社1999年５月同社取締役名古屋事業部長兼名古屋店長2002年５月同社代表取締役専務名古屋事業部長兼名古屋店長2006年５月同社代表取締役社長執行役員2006年９月㈱松坂屋ホールディングス(現在のＪ.フロントリテイリング㈱)代表取締役社長2007年９月Ｊ.フロントリテイリング㈱取締役2010年３月同社代表取締役社長2013年４月同社代表取締役会長2016年６月中部日本放送㈱社外取締役(現任)2020年６月Ｊ.フロントリテイリング㈱特別顧問(現任)2021年６月当社取締役就任(現任)
1946-01-31
中 垣 英 明
取締役
1982年４月厚生省（現在の厚生労働省）入省2013年２月内閣官房健康・医療戦略室次長2015年10月厚生労働省医薬・生活衛生局長2016年６月厚生労働省退職2016年９月国立大学法人東京医科歯科大学(現在の東京科学大学)特任教授2022年４月国立大学法人東京医科歯科大学参与2024年６月当社取締役就任（現任）2024年９月国立大学法人東京医科歯科大学参与退任
1958-05-28
富 田 麻 子
取締役監査等委員(常勤)
1994年４月㈱秋山愛生舘（1998年４月、当社と合併）入社2019年４月リスクマネジメント・監査室長2020年４月執行役員就任コンプライアンス部長2023年４月薬事・内部統制・監査担当兼薬事統轄室長2024年10月薬事・内部統制・監査担当兼薬事統轄室長兼内部監査室長2025年４月社長付2025年６月取締役(監査等委員)就任(現任)
1971-06-03
小 笠 原 剛
取締役監査等委員
1977年４月㈱東海銀行(現在の㈱三菱ＵＦＪ銀行)入行2006年１月㈱三菱東京ＵＦＪ銀行(現在の㈱三菱ＵＦＪ銀行)執行役員総合リスク管理部長2008年６月同社常務取締役2011年５月同社専務取締役コンプライアンス統括部担当(チーフ・コンプライアンス・オフィサー)2012年６月同社代表取締役副頭取 中部駐在2016年６月同社常任顧問2017年６月㈱御園座代表取締役会長(現任)2018年６月㈱三菱ＵＦＪ銀行顧問(現任)2020年５月タキヒヨー㈱社外取締役(現任)2021年６月当社取締役(監査等委員)就任(現任)2024年６月名古屋鉄道㈱社外監査役(現任)2024年６月中部日本放送㈱社外監査役(現任)
1953-08-01
近 藤 敏 通
取締役監査等委員
1979年９月監査法人丸の内会計事務所(現在の有限責任監査法人トーマツ)入所1983年３月公認会計士登録1985年１月監査法人丸の内会計事務所(現在の有限責任監査法人トーマツ)退所近藤敏通会計事務所(現在の税理士法人大番頭)を設立(現在)税理士登録2023年６月当社取締役(監査等委員)就任(現任)
1955-02-03
清 水 綾 子
取締役監査等委員(注)5
1999年４月弁護士登録石原法律事務所（現在の石原総合法律事務所）入所（現在）2015年４月愛知県弁護士会副会長中部弁護士会連合会理事2020年４月名古屋テレビ放送㈱オンブズ６委員（現任）2020年６月アイカ工業㈱社外取締役（現任）2024年６月当社取締役（監査等委員）就任（現任）2025年４月名古屋市個人情報保護審議会委員（現任）2025年６月愛知電機㈱社外監査役（現任）
1972-06-06
大量保有報告書・変更報告書
シルチェスター・インターナショナル・インベスターズ・エルエルピー
2026-03-24
7.13%
→
8.25%
シルチェスター・インターナショナル・インベスターズ・エルエルピー
2025-07-14
6.13%
→
7.13%
シルチェスター・インターナショナル・インベスターズ・エルエルピー
2025-05-21
5.07%
→
6.13%
シルチェスター・インターナショナル・インベスターズ・エルエルピー
2025-03-24
5.00%
→
5.07%
シルチェスター・インターナショナル・インベスターズ・エルエルピー
2025-02-12
5.00%
適時開示
データなし
対話深掘り
この会社の財務・株主・経営陣はすべて把握済み。M&A目線で何でも聞いてください。
バリュエーションは妥当？
M&A候補としての魅力は？
財務リスクは？
事業の成長余地は？
業界での競争位置は？
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概観・AI所見・株価
概観
卸売業
スズケン
時価総額
¥
351
B
EV
¥
151
B
株価
¥
5,124
▼-0.18%
LTM EV/EBITDA
3.2
x
LTM EV/EBIT
4.3
x
LTM PER
9.3
x
LTM PBR
0.8
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-43.2%pt
100
2025/8/25 – 2026/8/21
株価
TOPIX
時価総額 → EV
351B
時価総額
0.00B
+有利子負債
121B
−現預金
78.8B
−投資有価証券
151B
EV
AI ブリーフィング
スズケンは全国158支店・グループ50社を擁する大手医薬品卸売会社で、医薬品流通を核に製造・薬局・介護・物流支援まで垂直統合した統合ヘルスケアグループを形成。直近3期で売上高は¥2315B→¥2400Bへ緩やかに拡大し、FY2026会社予想でも¥2487Bと成長基調を維持。EV¥91.8BはMCap¥360Bを大幅に下回る極端なネットキャッシュ構造が株価論点の核心で、資本効率改善・株主還元拡充・M&A活用が市場の主要関心事となっている。
業績・財務
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
2233
'22/3
2315
'23/3
2386
'24/3
2400
'25/3
2487
'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
23.3
'22/3
41.2
'23/3
43.4
'24/3
49.2
'25/3
純利益 推移 (¥B)
14.4
'22/3
20.3
'23/3
29.0
'24/3
34.5
'25/3
38.1
'26/3
資本構成
100%
自己資本
D/E 0.00x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
231
'22/3
203
'23/3
283
'24/3
187
'25/3
196
'26/3
株主構成
株主構成
上位10名で
40.8%
1
日本マスタートラスト信託銀行㈱（信託口）
14.64
%
2
ＮＯＲＴＨＥＲＮ ＴＲＵＳＴ ＣＯ． （ＡＶＦＣ） ＲＥ ＳＩＬＣＨＥＳＴＥＲ ＩＮＴＥＲＮＡＴＩＯＮＡＬ ＩＮＶＥＳＴＯＲＳ ＩＮＴＥＲＮＡＴＩＯＮＡＬ ＶＡＬＵＥ ＥＱＵＩＴＹ ＴＲＵＳＴ(常任代理人 香港上海銀行東京支店 セキュリティーズ・サービシズ・オペレーションズ)
3.74
%
3
㈱日本カストディ銀行（信託口）
3.38
%
4
別 所 芳 樹
3.15
%
5
別 所 知 佳
3.15
%
6
別 所 昌 樹
3.14
%
7
公益財団法人鈴木謙三記念医科学応用研究財団
2.66
%
8
スズケングループ従業員持株会
2.48
%
9
ＮＯＲＴＨＥＲＮ ＴＲＵＳＴ ＣＯ． （ＡＶＦＣ） ＲＥ Ｕ．Ｓ． ＴＡＸ ＥＸＥＭＰＴＥＤ ＰＥＮＳＩＯＮ ＦＵＮＤＳ(常任代理人 香港上海銀行東京支店 セキュリティーズ・サービシズ・オペレーションズ)
2.28
%
10
ＪＰ ＭＯＲＧＡＮ ＣＨＡＳＥＢＡＮＫ ３８００５５(常任代理人 ㈱みずほ銀行決済営業部)
2.17
%
経営陣
経営陣
役員 10 名
浅 野 茂
代表取締役社長執行役員
1990年４月当社入社2005年３月㈱コラボクリエイト(現在の㈱エス・ディ・コラボ)代表取締役社長2009年６月執行役員就任2010年７月ＳＣＭ本部長2012年４月常務執行役員就任2015年４月専務執行役員就任企画本部長兼薬事管理部・ＣＳＲ推進室担当2015年６月取締役専務執行役員就任2017年４月コーポレート本部長兼経営企画部長兼リスクマネジメント統轄室担当2019年４月取締役副社長執行役員就任コーポレート本部長兼リスクマネジメント・薬事担当2020年４月コーポレート本部長2021年４月代表取締役副社長執行役員就任2022年４月代表取締役社長執行役員就任(現任)
1966-08-04
宮 田 浩 美
取締役会長執行役員
1984年４月当社入社2006年６月物流部長2008年６月執行役員就任2009年４月経営企画部長2011年４月常務執行役員就任2012年４月専務執行役員就任2012年６月取締役専務執行役員就任2013年４月企画本部長兼経営企画部長2014年４月企画本部長2015年４月取締役副社長執行役員就任2016年４月代表取締役社長執行役員就任2022年４月代表取締役会長執行役員就任2024年６月取締役会長執行役員就任（現任）
1960-04-24
田 中 博 文
取締役専務執行役員ヘルスケア流通事業本部長
1985年４月当社入社2008年10月金沢営業部長2010年７月エリアロジスティクス部長2012年３月㈱ＳＤネクスト(現在の㈱エス・ディ・コラボ)代表取締役社長2014年４月執行役員就任2015年４月ＳＣＭ本部長2017年４月営業本部副本部長兼営業企画部長2018年４月常務執行役員就任2020年４月ヘルスケア事業本部長2020年６月取締役常務執行役員就任2021年４月ヘルスケア事業本部長兼ヘルスケア事業企画部長2021年６月取締役退任2021年10月卸事業本部副本部長兼製品戦略統轄部長2022年４月専務執行役員就任卸事業本部長2023年４月ヘルスケア流通事業本部長(現任)2023年６月取締役専務執行役員就任(現任)
1963-01-31
髙 橋 智 恵
取締役上席執行役員医療・介護支援事業本部長
2000年４月当社入社2015年４月薬事管理部長2017年２月コーポレートコミュニケーション部長2019年２月薬事統轄室長2020年４月執行役員就任薬事・内部統制・監査担当兼薬事統轄室長2020年６月取締役執行役員就任2023年４月取締役上席執行役員就任(現任)ヘルスケアソリューション事業本部長兼ソリューション事業企画部長2024年１月医療・介護支援事業本部長兼ソリューション事業企画部長2024年４月医療・介護支援事業本部長兼事業企画部長2025年４月医療・介護支援事業本部長兼医療・介護支援事業部長2026年４月医療・介護支援事業本部長(現任)
1967-08-17
茶 村 俊 一
取締役
1969年３月㈱松坂屋(現在の㈱大丸松坂屋百貨店)入社1999年５月同社取締役名古屋事業部長兼名古屋店長2002年５月同社代表取締役専務名古屋事業部長兼名古屋店長2006年５月同社代表取締役社長執行役員2006年９月㈱松坂屋ホールディングス(現在のＪ.フロントリテイリング㈱)代表取締役社長2007年９月Ｊ.フロントリテイリング㈱取締役2010年３月同社代表取締役社長2013年４月同社代表取締役会長2016年６月中部日本放送㈱社外取締役(現任)2020年６月Ｊ.フロントリテイリング㈱特別顧問(現任)2021年６月当社取締役就任(現任)
1946-01-31
中 垣 英 明
取締役
1982年４月厚生省（現在の厚生労働省）入省2013年２月内閣官房健康・医療戦略室次長2015年10月厚生労働省医薬・生活衛生局長2016年６月厚生労働省退職2016年９月国立大学法人東京医科歯科大学(現在の東京科学大学)特任教授2022年４月国立大学法人東京医科歯科大学参与2024年６月当社取締役就任（現任）2024年９月国立大学法人東京医科歯科大学参与退任
1958-05-28
富 田 麻 子
取締役監査等委員(常勤)
1994年４月㈱秋山愛生舘（1998年４月、当社と合併）入社2019年４月リスクマネジメント・監査室長2020年４月執行役員就任コンプライアンス部長2023年４月薬事・内部統制・監査担当兼薬事統轄室長2024年10月薬事・内部統制・監査担当兼薬事統轄室長兼内部監査室長2025年４月社長付2025年６月取締役(監査等委員)就任(現任)
1971-06-03
小 笠 原 剛
取締役監査等委員
1977年４月㈱東海銀行(現在の㈱三菱ＵＦＪ銀行)入行2006年１月㈱三菱東京ＵＦＪ銀行(現在の㈱三菱ＵＦＪ銀行)執行役員総合リスク管理部長2008年６月同社常務取締役2011年５月同社専務取締役コンプライアンス統括部担当(チーフ・コンプライアンス・オフィサー)2012年６月同社代表取締役副頭取 中部駐在2016年６月同社常任顧問2017年６月㈱御園座代表取締役会長(現任)2018年６月㈱三菱ＵＦＪ銀行顧問(現任)2020年５月タキヒヨー㈱社外取締役(現任)2021年６月当社取締役(監査等委員)就任(現任)2024年６月名古屋鉄道㈱社外監査役(現任)2024年６月中部日本放送㈱社外監査役(現任)
1953-08-01
近 藤 敏 通
取締役監査等委員
1979年９月監査法人丸の内会計事務所(現在の有限責任監査法人トーマツ)入所1983年３月公認会計士登録1985年１月監査法人丸の内会計事務所(現在の有限責任監査法人トーマツ)退所近藤敏通会計事務所(現在の税理士法人大番頭)を設立(現在)税理士登録2023年６月当社取締役(監査等委員)就任(現任)
1955-02-03
清 水 綾 子
取締役監査等委員(注)5
1999年４月弁護士登録石原法律事務所（現在の石原総合法律事務所）入所（現在）2015年４月愛知県弁護士会副会長中部弁護士会連合会理事2020年４月名古屋テレビ放送㈱オンブズ６委員（現任）2020年６月アイカ工業㈱社外取締役（現任）2024年６月当社取締役（監査等委員）就任（現任）2025年４月名古屋市個人情報保護審議会委員（現任）2025年６月愛知電機㈱社外監査役（現任）
1972-06-06
大量保有報告書
大量保有報告書・変更報告書
シルチェスター・インターナショナル・インベスターズ・エルエルピー
2026-03-24
7.13%
→
8.25%
シルチェスター・インターナショナル・インベスターズ・エルエルピー
2025-07-14
6.13%
→
7.13%
シルチェスター・インターナショナル・インベスターズ・エルエルピー
2025-05-21
5.07%
→
6.13%
シルチェスター・インターナショナル・インベスターズ・エルエルピー
2025-03-24
5.00%
→
5.07%
シルチェスター・インターナショナル・インベスターズ・エルエルピー
2025-02-12
5.00%
適時開示
適時開示
データなし
対話深掘り
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