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概観
情報・通信業

メドレー

時価総額
¥71.0B
EV
¥76.6B
株価¥2,349▼-0.30%
LTM EV/EBITDA
18.0
x
LTM EV/EBIT
24.4
x
LTM PER
38.9
x
LTM PBR
4.7
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)vs TOPIX ▼-35.6%pt
10012
2025/9/29 – 2026/9/25株価TOPIX
12025/10/6市場全体: TOPIX上昇(+3.1%)
22026/8/14上期営業利益67.4%増・初配発表(年18円、配当性向30%目安)
時価総額 → EV
71.0B時価総額18.8B+有利子負債12.0B−現預金1.19B−投資有価証券76.6BEV
AI ブリーフィング
メドレーは医療介護人材マーケットプレイス(ジョブメドレー)と医療SaaS(CLINICS/MALL/Pharms)の二本柱で、日本の医療DX・労働力不足という構造的テーマを捉えるヘルスケアテック企業。売上は2022→2024年で約2倍に拡大し直近¥29.3Bに達するが、2024年以降はOP率が低下傾向にあり成長投資フェーズへの移行が株価の論点。EV/EBITDA約22倍(LTM)は高成長期待を織り込んだプレミアムバリュエーションであり、成長鈍化・マージン回復の両立が株価の行方を左右する。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
10.9'21/1214.2'22/1220.5'23/1229.3'24/1236.8'25/12
EBITDA 推移 (¥B)
1.04'21/121.68'22/123.08'23/123.23'24/123.25'25/12
純利益 推移 (¥B)
0.56'21/121.02'22/122.57'23/122.80'24/120.97'25/12
資本構成
44%
56%
自己資本D/E 1.26x有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)▼ 借入超
現預金投資有価証券有利子負債
15.23.11'21/1216.12.38'22/1216.91.66'23/1219.415.2'24/129.7716.1'25/12
株主構成
上位10名で 60.0%
2025-12-31時点 · 出典: 有価証券報告書
1
瀧口 浩平
19.42%
2
豊田 剛一郎
9.05%
3
日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)
6.78%
4
NORTHERN TRUST CO.(AVFC) RE IEDU UCITS CLIENTS NON LENDING 15 PCT TREATY ACCOUNT (常任代理人 香港上海銀行東京支店)
6.26%
5
株式会社日本カストディ銀行(信託口)
4.34%
6
GOLDMAN,SACHS & CO.REG
3.60%
7
UBS AG LONDON A/C IPB SEGREGATED CLIENT ACCOUNT (常任代理人 シティバンク、エヌ・エイ東京支店)
3.06%
8
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505001
2.72%
9
BNY GCM CLIENT ACCOUNT JPRD AC ISG (FE-AC) (常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行)
2.56%
10
GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL (常任代理人 ゴールドマン・サックス証券株式会社)
2.26%
経営陣
役員 10 名
瀧口 浩平
代表取締役社長CEO
2002年4月Gemeinschaft,Inc. 設立2009年6月当社 設立代表取締役社長 CEO(現任)
1984-05-16
河原 亮
取締役上級執行役員 CFOファイナンス統括部長
2007年4月JPモルガン証券株式会社 入社2016年7月当社 取締役 CFO(現任)2021年1月当社 IRファイナンス室長2023年2月当社 上級執行役員 ファイナンス統括部長(現任)
1984-10-09
竹内 真
取締役
2001年4月富士ソフトABC株式会社(現:富士ソフト株式会社) 入社2007年3月フリーランスとして独立2013年1月株式会社ビズリーチ 取締役CTO2019年9月一般社団法人日本CTO協会 理事2020年2月ビジョナル株式会社 取締役CTO2021年10月株式会社ツクルバ 社外取締役2025年2月当社 上級執行役員 CHRO ヒューマンキャピタル統括部長2025年3月当社 取締役(現任)2025年3月トグルホールディングス株式会社 社外取締役(現任)2025年5月株式会社ツクルバ 社内(業務執行)取締役(現任)2026年2月株式会社K.M Design Studio 代表取締役社長(現任)
1978-07-05
瓜生 英敏
取締役
1999年4月ゴールドマン・サックス証券会社(現:ゴールドマン・サックス証券株式会社) 入社2005年3月Goldman, Sachs & Co.サンフランシスコオフィス 出向2006年1月同社 ヴァイス・プレジデント2006年3月ゴールドマン・サックス証券株式会社 ヴァイス・プレジデント2012年1月同社 マネージング・ディレクター2018年2月株式会社マネーフォワード 社外監査役2018年2月株式会社ビザスク 取締役CFO2018年9月同社 取締役COO2022年1月同社 取締役グローバルCSO2024年6月日本電気株式会社 Chief Investment Officer(現任)2025年3月当社 社外取締役(現任)
1975-03-28
木村 新司
取締役
2003年4月株式会社ドリームインキュベータ 入社2005年8月株式会社シリウステクノロジーズ 取締役2007年3月株式会社アトランティス(現:Glossom株式会社)設立 代表取締役2012年11月SSTJ INVESTMENT Pte.Ltd.(現:Das Capital SG Pte.Ltd.)設立 Director(現任)2013年11月株式会社Gunosy 代表取締役2015年12月株式会社クラウドワークス 社外取締役2016年5月AnyPay Pte. Ltd.(現:Cove Group Pte.Ltd.) 設立2016年6月Pegasus Wings Group Ltd. 設立 Director(現任)2017年8月株式会社Gunosy 取締役2019年2月Cove Group Pte.Ltd設立 Director(現任)2019年3月Drivezy,Inc.Board Member 2019年6月Instamojo Inc. Board Member2020年1月Easy Home Finance Limited Board Member2020年6月株式会社Gunosy 代表取締役会長CEO(現任)2021年7月MemberHarbourfront Capital Management Pte. Ltd. Director(現任)2021年10月株式会社Gunosy Capital 取締役(現任)2025年3月当社 社外取締役(現任)
1978-07-30
桜庭 理奈
取締役
2005年12月株式会社パンネーションズコンサルティンググループ 入社2006年12月GEフリートサービス株式会社(現:三井住友ファイナンス&リース株式会社) 入社2009年6月ロゼッタストーン・ジャパン株式会社 入社2012年9月アリアンツ火災海上保険株式会社 入社2014年9月Allianz Global Corporate & Specialty SE 入社2016年10月GEヘルスケア・ジャパン株式会社 入社2019年2月同社 執行役員2020年5月35 CoCreation合同会社設立(現:Coaching Leaders Japan合同会社)代表社員(現任)2020年8月株式会社ワンコイングリッシュ 社外取締役2023年3月一般社団法人日本オントロジカル・コーチング協会 代表理事(現任)2023年3月当社 社外取締役(現任)2025年6月Coaching Leaders Japan B.V. CEO(現任)
1980-09-16
松本 恭攝
取締役
2008年4月A.T.カーニー株式会社 入社2009年9月ラクスル株式会社 設立 代表取締役社長CEO2020年7月RAKSUL INDIA PRIVATE LIMITED(現:JOSYS DIGITALTECHNOLOGIES INDIA PRIVATE LIMITED)Director(現任)2022年2月ノバセル株式会社 取締役2022年2月ジョーシス株式会社 代表取締役(現任)2023年8月ラクスル株式会社 代表取締役会長2023年10月同社 取締役会長(現任)2025年3月当社 社外取締役(現任)
1984-10-10
表 昇平
常勤監査役
2014年12月弁護士登録2014年12月金子正志法律事務所 入所2015年7月当社 入社2015年12月当社 監査役(現任)
1983-07-26
蒲地 正英
監査役
2005年11月税理士法人中央青山(現:PwC税理士法人) 入所2009年9月公認会計士登録2014年12月税理士登録2016年11月蒲地公認会計士事務所設立代表(現任) 税理士法人カマチ 代表社員(現任)2017年1月株式会社will consulting設立代表取締役(現任)2017年3月当社 社外監査役(現任)2019年11月バリュエンスホールディングス株式会社社外取締役 監査等委員(現任)2022年3月株式会社IBJ 社外取締役2023年3月株式会社ポピンズ 社外取締役 監査等委員(現任)
1981-05-18
永田 亮子
監査役
1987年4月日本たばこ産業株式会社 入社2008年6月同社 執行役員2018年3月同社 常勤監査役2021年6月本田技研工業株式会社 社外取締役 監査委員(現任)2023年3月当社 社外監査役(現任)2023年6月株式会社UACJ 社外取締役(現任)
1963-07-14
大量保有報告書・変更報告書
ノース・ピーク・キャピタル・マネジメント・エルエルシー
2026-03-04
5.10%→3.88%
ノース・ピーク・キャピタル・マネジメント・エルエルシー
2026-03-03
6.33%→5.10%
ポーラー・キャピタル・エル・エル・ピー
2026-01-28
7.81%→8.81%
ノース・ピーク・キャピタル・マネジメント・エルエルシー
2025-11-27
5.03%→6.33%
ノース・ピーク・キャピタル・マネジメント・エルエルシー
2025-11-21
5.03%
UBSアセット・マネジメント(ヨーロッパ)エス・エイ
2025-09-05
3.10%→1.63%
瀧口 浩平
2025-09-01
18.36%→18.36%
有報大株主構成(2025-12-31時点): 19.42%
豊田 剛一郎
2025-08-22
10.07%→8.54%
有報大株主構成(2025-12-31時点): 9.05%
オーエルピー・キャピタル・マネジメント・リミテッド(OLP Capital Management Limited)
2025-08-19
5.11%→3.87%
UBSアセット・マネジメント(ヨーロッパ)エス・エイ
2025-08-07
3.85%→3.10%
適時開示
M&Aその他
2026-09-17
株式会社USEN WORKINGのUcare事業の会社分割(簡易吸収分割)による当社への承継に関するお知らせ
財務情報 一次資料
TDnet
2026-09-17
M&Aその他
株式会社USEN WORKINGのUcare事業の会社分割(簡易吸収分割)による当社への承継に関するお知らせ
TDnet
2026-08-13
第2四半期決算短信
2026年12月期 第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2026-08-13
半期報告書
半期報告書-第18期(2026/01/01-2026/12/31)
TDnet
2026-05-13
第1四半期決算短信
2026年12月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2026-03-27
有価証券報告書
有価証券報告書-第17期(2025/01/01-2025/12/31)
EDINET
2026-03-04
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2026-03-03
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2026-01-28
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2025-11-27
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2025-11-21
大量保有報告書
大量保有報告書
TDnet
2025-11-14
第3四半期決算短信
2025年12月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-09-05
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
EDINET
2025-09-01
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2025-08-22
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2025-08-19
大量保有報告書
変更報告書
EDINET
2025-08-14
半期報告書
半期報告書-第17期(2025/01/01-2025/12/31)
EDINET
2025-08-07
大量保有報告書
変更報告書(特例対象株券等)
TDnet
2025-05-14
第1四半期決算短信
2025年12月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
EDINET
2025-03-25
有価証券報告書
有価証券報告書-第16期(2024/01/01-2024/12/31)
EDINET
2024-08-14
半期報告書
半期報告書-第16期(2024/01/01-2024/12/31)
EDINET
2024-05-14
四半期報告書
四半期報告書-第16期第1四半期(2024/01/01-2024/03/31)
EDINET
2024-03-26
有価証券報告書
有価証券報告書-第15期(2023/01/01-2023/12/31)
EDINET
2023-11-14
四半期報告書
四半期報告書-第15期第3四半期(2023/07/01-2023/09/30)
EDINET
2023-08-14
四半期報告書
四半期報告書-第15期第2四半期(2023/04/01-2023/06/30)
EDINET
2023-05-15
四半期報告書
四半期報告書-第15期第1四半期(2023/01/01-2023/03/31)
EDINET
2023-03-29
有価証券報告書
有価証券報告書-第14期(2022/01/01-2022/12/31)
EDINET
2022-11-11
四半期報告書
四半期報告書-第14期第3四半期(令和4年7月1日-令和4年9月30日)
EDINET
2022-08-12
四半期報告書
四半期報告書-第14期第2四半期(令和4年4月1日-令和4年6月30日)
EDINET
2022-05-13
四半期報告書
四半期報告書-第14期第1四半期(令和4年1月1日-令和4年3月31日)
EDINET
2022-03-25
有価証券報告書
有価証券報告書-第13期(令和3年1月1日-令和3年12月31日)
対話深掘り
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