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01
概観・AI所見・株価
02
業績・財務
03
株主構成
04
経営陣
05
大量保有報告書
06
適時開示
07
財務情報 一次資料
08
対話深掘り
09
実機デモ
概観
小売業
ゼビオホールディングス
時価総額
¥
47.1
B
EV
¥
34.5
B
株価
¥
1,137
▲+0.35%
LTM EV/EBITDA
3.3
x
LTM EV/EBIT
10.0
x
LTM PER
128.2
x
LTM PBR
0.4
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-33.8%pt
100
1
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
1
2026/8/14
2027年3月期 第1四半期決算発表
時価総額 → EV
47.1B
時価総額
12.1B
+有利子負債
22.4B
−現預金
2.26B
−投資有価証券
34.5B
EV
AI ブリーフィング
ゼビオHDは「スーパースポーツゼビオ」「ヴィクトリア」「ゴルフパートナー」等を擁する日本最大級スポーツ小売グループ（売上¥251B）で、35超の子会社を通じEC・マーケティング・金融へ多角化。FY2024に営業利益率が1.7%へ急落後、FY2025に2.8%へ回復途上だが、FY2026予想は0.9%と再び低迷が見込まれ収益の脆弱性が露呈。時価総額¥45.9Bに対しネットキャッシュ¥9.5B（現預金¥15.8B－有利子負債¥6.3B）を保有しEV/EBITDA約3.4倍と割安感があるが、創業家関連が株式の約44%を実質支配しMBOや非公開化の潜在的論点として意識される。
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
223
'22/3
239
'23/3
242
'24/3
251
'25/3
252
'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
8.80
'22/3
12.0
'23/3
9.01
'24/3
12.9
'25/3
9.32
'26/3
純利益 推移 (¥B)
3.84
'22/3
5.40
'23/3
2.59
'24/3
0.97
'25/3
-2.16
'26/3
資本構成
91%
自己資本
D/E 0.10x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
40.6
15.2
'22/3
33.8
12.6
'23/3
27.5
9.95
'24/3
22.6
7.37
'25/3
18.1
6.29
'26/3
株主構成
上位10名で
60.5%
2026-03-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
有限会社サンビック
19.94
%
2
公益財団法人諸橋近代美術館
10.87
%
3
有限会社ティー・ティー・シー
9.96
%
4
日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）
6.37
%
5
諸 橋 輝 子
3.36
%
6
諸 橋 友 良
2.84
%
7
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505001（常任理事 株式会社みずほ銀行決済営業部）
2.66
%
8
ＲＨＢ合同会社
2.18
%
9
四 家 千 佳 史
1.21
%
10
ゼビオグループ従業員持株会
1.09
%
経営陣
役員 8 名
諸橋 友良
代表取締役
1994年12月当社入社1997年12月当社スポーツ事業本部商品三部長2000年５月当社執行役員営業本部スポーツ事業部副部長兼商品二部長2000年６月当社取締役・執行役員営業本部スポーツ事業部副部長兼商品二部長2001年10月当社取締役スポーツ事業部長兼商品部長2002年７月当社常務取締役営業本部長2003年２月当社代表取締役（現任）
1964-08-28
岩本 保
取締役
1974年４月味の素株式会社入社2001年７月ベトナム味の素社社長2005年６月味の株式会社執行役員人事部長2009年６月同社取締役常務執行役員2011年６月同社取締役専務執行役員2015年６月同社代表取締役副社長執行役員2017年６月同社常任顧問2019年６月清水建設株式会社社外取締役2021年６月当社取締役（現任）
1950-09-25
干川 勇一
監査役常勤
1979年４月当社入社1989年４月当社スポーツ商品二部長2002年４月当社店舗運営部西日本ブロック長2003年４月当社人事部長2009年６月当社総務部長2015年10月 2020年6月ゼビオコーポレート株式会社グループ総務部長当社監査役（現任）
1960-10-01
向谷地 正一
監査役非常勤
1977年４月仙台国税局入局2012年７月気仙沼税務署署長2013年７月石巻税務署署長2014年７月仙台国税局課税第二部法人課税課課長2016年７月仙台国税局総務部総務課課長2017年７月仙台国税局課税第二部次長2018年７月仙台北税務署署長2019年９月税理士登録、税理士向谷地正一事務所（現任）2021年１月交通施設工業株式会社監査役(現任)2021年５月菊田陶業株式会社監査役（現任）2021年６月ゼビオ株式会社社外監査役2021年11月大和コンクリート工業株式会社監査役(現任)2024年６月杜の都信用金庫監事(現任)2025年６月当社監査役（現任）
1958-06-21
北澤 猛
取締役
1974年４月株式会社トーメン入社2000年４月上海トーメン社社長2004年４月株式会社トーメン繊維素材部長2005年１月同社繊維原料部長2006年10月豊田通商株式会社生活産業・資材企画部2007年６月当社出向執行役員人事改革プロジェクト担当2008年４月当社執行役員人材開発部門長兼人事担当役員補佐2008年６月当社取締役（現任）
1950-11-04
住田 智子
取締役
2001年４月フューチャーシステムコンサルティング株式会社入社2010年１月フューチャーアーキテクト株式会社マネジャー2011年１月外務省出向在デンマーク日本大使館二等・一等書記官2015年６月株式会社H３設立代表取締役（現任）2016年４月フューチャー株式会社執行役員（現任）2018年12月ライブリッツ株式会社取締役（現任）2019年７月国際IT財団理事2019年10月株式会社世界市場取締役（現任）2020年７月Future Global Design Pte. Ltd. 取締役（現任）2022年11月デジタル庁シニアエキスパート（現任）2023年６月当社取締役（現任）
1974-01-22
篠原 倫太郎
取締役
2001年10月弁護士登録（第一東京弁護士会）2001年10月森綜合法律事務所（現 森・濱田松本法律事務所外国法共同事業）入所2010年１月森・濱田松本法律事務所（現 森・濱田松本法律事務所外国法共同事業）パートナー弁護士（現任）2024年６月当社取締役（現任）
1977-02-20
小谷野 幹雄
監査役非常勤
1985年４月大和証券株式会社入社1988年８月公認会計士登録1996年８月大和証券株式会社退社1996年９月小谷野公認会計士事務所所長（現任）2000年６月当社監査役（現任）2017年１月小谷野税理士法人代表社員（現任）
1961-06-20
大量保有報告書・変更報告書
データなし
適時開示
データなし
財務情報 一次資料
TDnet
2026-08-14
第1四半期決算短信
2027年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2026-06-25
有価証券報告書
有価証券報告書－第54期(2025/04/01－2026/03/31)
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TDnet
2026-02-13
第3四半期決算短信
2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2025-11-14
半期報告書
半期報告書－第54期(2025/04/01－2026/03/31)
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TDnet
2025-08-08
第1四半期決算短信
2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2025-06-27
有価証券報告書
有価証券報告書－第53期(2024/04/01－2025/03/31)
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TDnet
2025-02-14
第3四半期決算短信
2025年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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EDINET
2024-11-08
半期報告書
半期報告書－第53期(2024/04/01－2025/03/31)
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2024-08-09
第1四半期決算短信
2025年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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2024-06-27
有価証券報告書
有価証券報告書－第52期(2023/04/01－2024/03/31)
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2024-02-09
四半期報告書
四半期報告書－第52期第3四半期(2023/10/01－2023/12/31)
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2023-11-10
四半期報告書
四半期報告書－第52期第2四半期(2023/07/01－2023/09/30)
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EDINET
2023-08-10
四半期報告書
四半期報告書－第52期第1四半期(2023/04/01－2023/06/30)
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2023-06-29
有価証券報告書
有価証券報告書－第51期(2022/04/01－2023/03/31)
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EDINET
2023-02-10
四半期報告書
四半期報告書－第51期第3四半期(2022/10/01－2022/12/31)
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2022-11-11
四半期報告書
四半期報告書－第51期第2四半期(令和4年7月1日－令和4年9月30日)
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2022-08-12
四半期報告書
四半期報告書－第51期第1四半期(令和4年4月1日－令和4年6月30日)
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EDINET
2022-06-29
有価証券報告書
有価証券報告書－第50期(令和3年4月1日－令和4年3月31日)
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2022-02-10
四半期報告書
四半期報告書－第50期第3四半期(令和3年10月1日－令和3年12月31日)
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2021-11-12
四半期報告書
四半期報告書－第50期第2四半期(令和3年7月1日－令和3年9月30日)
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2021-08-13
四半期報告書
四半期報告書－第50期第1四半期(令和3年4月1日－令和3年6月30日)
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2021-06-29
有価証券報告書
有価証券報告書－第49期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)
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2021-02-15
四半期報告書
四半期報告書－第49期第3四半期(令和2年10月1日－令和2年12月31日)
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対話深掘り
この会社の財務・株主・経営陣はすべて把握済み。M&A目線で何でも聞いてください。
バリュエーションは妥当？
M&A候補としての魅力は？
財務リスクは？
事業の成長余地は？
業界での競争位置は？
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概観・AI所見・株価
概観
小売業
ゼビオホールディングス
時価総額
¥
47.1
B
EV
¥
34.5
B
株価
¥
1,137
▲+0.35%
LTM EV/EBITDA
3.3
x
LTM EV/EBIT
10.0
x
LTM PER
128.2
x
LTM PBR
0.4
x
株価 vs TOPIX (1Y、=100基準)
vs TOPIX ▼-33.8%pt
100
1
2025/9/29 – 2026/9/25
株価
TOPIX
1
2026/8/14
2027年3月期 第1四半期決算発表
時価総額 → EV
47.1B
時価総額
12.1B
+有利子負債
22.4B
−現預金
2.26B
−投資有価証券
34.5B
EV
AI ブリーフィング
ゼビオHDは「スーパースポーツゼビオ」「ヴィクトリア」「ゴルフパートナー」等を擁する日本最大級スポーツ小売グループ（売上¥251B）で、35超の子会社を通じEC・マーケティング・金融へ多角化。FY2024に営業利益率が1.7%へ急落後、FY2025に2.8%へ回復途上だが、FY2026予想は0.9%と再び低迷が見込まれ収益の脆弱性が露呈。時価総額¥45.9Bに対しネットキャッシュ¥9.5B（現預金¥15.8B－有利子負債¥6.3B）を保有しEV/EBITDA約3.4倍と割安感があるが、創業家関連が株式の約44%を実質支配しMBOや非公開化の潜在的論点として意識される。
業績・財務
業績 + 財務体質
売上高 推移 (¥B)
223
'22/3
239
'23/3
242
'24/3
251
'25/3
252
'26/3
EBITDA 推移 (¥B)
8.80
'22/3
12.0
'23/3
9.01
'24/3
12.9
'25/3
9.32
'26/3
純利益 推移 (¥B)
3.84
'22/3
5.40
'23/3
2.59
'24/3
0.97
'25/3
-2.16
'26/3
資本構成
91%
自己資本
D/E 0.10x
有利子負債
現預金+投有 vs 有利子負債 (¥B)
▲ 現金余剰
現預金
投資有価証券
有利子負債
40.6
15.2
'22/3
33.8
12.6
'23/3
27.5
9.95
'24/3
22.6
7.37
'25/3
18.1
6.29
'26/3
株主構成
株主構成
上位10名で
60.5%
2026-03-31時点 ·
出典: 有価証券報告書
1
有限会社サンビック
19.94
%
2
公益財団法人諸橋近代美術館
10.87
%
3
有限会社ティー・ティー・シー
9.96
%
4
日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）
6.37
%
5
諸 橋 輝 子
3.36
%
6
諸 橋 友 良
2.84
%
7
STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505001（常任理事 株式会社みずほ銀行決済営業部）
2.66
%
8
ＲＨＢ合同会社
2.18
%
9
四 家 千 佳 史
1.21
%
10
ゼビオグループ従業員持株会
1.09
%
経営陣
経営陣
役員 8 名
諸橋 友良
代表取締役
1994年12月当社入社1997年12月当社スポーツ事業本部商品三部長2000年５月当社執行役員営業本部スポーツ事業部副部長兼商品二部長2000年６月当社取締役・執行役員営業本部スポーツ事業部副部長兼商品二部長2001年10月当社取締役スポーツ事業部長兼商品部長2002年７月当社常務取締役営業本部長2003年２月当社代表取締役（現任）
1964-08-28
岩本 保
取締役
1974年４月味の素株式会社入社2001年７月ベトナム味の素社社長2005年６月味の株式会社執行役員人事部長2009年６月同社取締役常務執行役員2011年６月同社取締役専務執行役員2015年６月同社代表取締役副社長執行役員2017年６月同社常任顧問2019年６月清水建設株式会社社外取締役2021年６月当社取締役（現任）
1950-09-25
干川 勇一
監査役常勤
1979年４月当社入社1989年４月当社スポーツ商品二部長2002年４月当社店舗運営部西日本ブロック長2003年４月当社人事部長2009年６月当社総務部長2015年10月 2020年6月ゼビオコーポレート株式会社グループ総務部長当社監査役（現任）
1960-10-01
向谷地 正一
監査役非常勤
1977年４月仙台国税局入局2012年７月気仙沼税務署署長2013年７月石巻税務署署長2014年７月仙台国税局課税第二部法人課税課課長2016年７月仙台国税局総務部総務課課長2017年７月仙台国税局課税第二部次長2018年７月仙台北税務署署長2019年９月税理士登録、税理士向谷地正一事務所（現任）2021年１月交通施設工業株式会社監査役(現任)2021年５月菊田陶業株式会社監査役（現任）2021年６月ゼビオ株式会社社外監査役2021年11月大和コンクリート工業株式会社監査役(現任)2024年６月杜の都信用金庫監事(現任)2025年６月当社監査役（現任）
1958-06-21
北澤 猛
取締役
1974年４月株式会社トーメン入社2000年４月上海トーメン社社長2004年４月株式会社トーメン繊維素材部長2005年１月同社繊維原料部長2006年10月豊田通商株式会社生活産業・資材企画部2007年６月当社出向執行役員人事改革プロジェクト担当2008年４月当社執行役員人材開発部門長兼人事担当役員補佐2008年６月当社取締役（現任）
1950-11-04
住田 智子
取締役
2001年４月フューチャーシステムコンサルティング株式会社入社2010年１月フューチャーアーキテクト株式会社マネジャー2011年１月外務省出向在デンマーク日本大使館二等・一等書記官2015年６月株式会社H３設立代表取締役（現任）2016年４月フューチャー株式会社執行役員（現任）2018年12月ライブリッツ株式会社取締役（現任）2019年７月国際IT財団理事2019年10月株式会社世界市場取締役（現任）2020年７月Future Global Design Pte. Ltd. 取締役（現任）2022年11月デジタル庁シニアエキスパート（現任）2023年６月当社取締役（現任）
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篠原 倫太郎
取締役
2001年10月弁護士登録（第一東京弁護士会）2001年10月森綜合法律事務所（現 森・濱田松本法律事務所外国法共同事業）入所2010年１月森・濱田松本法律事務所（現 森・濱田松本法律事務所外国法共同事業）パートナー弁護士（現任）2024年６月当社取締役（現任）
1977-02-20
小谷野 幹雄
監査役非常勤
1985年４月大和証券株式会社入社1988年８月公認会計士登録1996年８月大和証券株式会社退社1996年９月小谷野公認会計士事務所所長（現任）2000年６月当社監査役（現任）2017年１月小谷野税理士法人代表社員（現任）
1961-06-20
大量保有報告書
大量保有報告書・変更報告書
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適時開示
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データなし
財務情報 一次資料
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2026-08-14
第1四半期決算短信
2027年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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2026-06-25
有価証券報告書
有価証券報告書－第54期(2025/04/01－2026/03/31)
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2026-02-13
第3四半期決算短信
2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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2025-11-14
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半期報告書－第54期(2025/04/01－2026/03/31)
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2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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2025-06-27
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有価証券報告書－第53期(2024/04/01－2025/03/31)
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2025-02-14
第3四半期決算短信
2025年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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半期報告書
半期報告書－第53期(2024/04/01－2025/03/31)
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2024-08-09
第1四半期決算短信
2025年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
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2024-06-27
有価証券報告書
有価証券報告書－第52期(2023/04/01－2024/03/31)
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四半期報告書－第52期第3四半期(2023/10/01－2023/12/31)
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四半期報告書－第52期第1四半期(2023/04/01－2023/06/30)
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2023-02-10
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四半期報告書－第51期第3四半期(2022/10/01－2022/12/31)
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2022-11-11
四半期報告書
四半期報告書－第51期第2四半期(令和4年7月1日－令和4年9月30日)
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2022-08-12
四半期報告書
四半期報告書－第51期第1四半期(令和4年4月1日－令和4年6月30日)
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2022-06-29
有価証券報告書
有価証券報告書－第50期(令和3年4月1日－令和4年3月31日)
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2022-02-10
四半期報告書
四半期報告書－第50期第3四半期(令和3年10月1日－令和3年12月31日)
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2021-11-12
四半期報告書
四半期報告書－第50期第2四半期(令和3年7月1日－令和3年9月30日)
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2021-08-13
四半期報告書
四半期報告書－第50期第1四半期(令和3年4月1日－令和3年6月30日)
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2021-06-29
有価証券報告書
有価証券報告書－第49期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)
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2021-02-15
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四半期報告書－第49期第3四半期(令和2年10月1日－令和2年12月31日)
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